一、市场走势

昨日，沪深两市双双收跌。截止收盘，上证综指收于2583.46点，跌142.38点，跌幅为5.22%;深成指收于7524.09点，跌486.59点，跌幅为6.07%;沪深300收于3124.11点，跌157.48点，跌幅为4.80%;创业板收于1261.88点，跌84.82点，跌幅为6.30%。两市成交3586.21亿元，较前一日交易量增加51.93%。大盘股强于小盘股。中证100下跌4.12%，中证500下跌6.96%。28个申万一级行业中有无一个行业上涨。其中，家用电器、银行、食品饮料表现居前，涨跌幅分别为-3.46%、-3.77%、-3.95%，综合、通信、计算机表现居后，涨跌幅分别为-7.57%、-8.35%、-8.49%。沪市有21只个数上涨，占比1.42%，深市有52只个数上涨，占比2.41%。非ST个股中，979只个股涨停，6只个股跌停。股指期货主力合约3个合约均下跌，其中，0只期指好于现货指数。

昨日，欧美主要市场普遍下跌，其中，道指下跌2.13%，标普500下跌2.06%;道琼斯欧洲50下跌2.35%。亚太主要市场普遍下跌，其中，恒生指数下跌3.54%，日经225指数下跌3.89%。

二、指数涨跌

1、美债收益率高企，全球风险资产下跌

直接诱因：10年期美债收益率刷新七年以来高位

中期压力：高估值、加息、中期选举、中美贸易战

近期关注事件：周五美股第三季报披露，美股股票回购暂停

资产影响：

1.美股：金融板块(中性)、科技板块(-)：负债率较高、盈利能力较低

2.美债：浮动利率债(中性)、固定利率债(-)

3.分市场看，美股大幅回调期间，全球主要发达和新兴市场悉数下跌，极少有市场能够逆势上涨;平均来看，回撤期间的表现排序为日本>美国>欧洲>新兴

机构观点：

1.美银美林：10年期美债收益率的突破点是5%。超过这一数值，美债相对于美股将更有吸引力，会触发大规模资产配置从股市回流至债市。

2.摩根大通：目前美股估值水平比上世纪90年代末互联网危机时要高，任何预示经济下行的信号都可能使股市暴跌，而市场流动性紧缩将火上浇油，加速股市下跌。他表示，未来如果市场恐慌情绪开始升高，在实际衰退开始的之前，债券表现就可能开始比股票好。

3.中金：向前看，美债收益率的迅速攀升可能暂时告一段落;但中期而言还将继续面临上行压力;预期2018/2019年底10年期美债收益率3.25%/3.5%。美债收益率的持续上升，将对债务压力较大的部门形成越来越大的压力。

配置建议：1)短期关注石油、黄金;2)美债浮动利率债;3)CTA

2.基金新闻： 养老目标基金陆续发行

国庆节后第一天，作为首批获准发行的14只养老目标基金之一，工银瑞信养老目标日期2035三年持有期混合型FOF基金，在苏宁金融旗下基金代销平台正式首发。南方养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金(FOF)将于10月15日至11月2日间发售。

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