一、    市场走势

昨日，沪深两市双双收跌。截止收盘，上证综指收于 2546.33 点，跌 21.77 点，跌幅为 0.85%;深成指收于 7298.98 点，跌 145.50 点，跌幅为 1.95%;沪深 300 收于 3100.97 点，跌 25.48 点，跌幅为 0.81%;创业板收于 1216.69 点，跌 33.53 点，跌幅为 2.68%。两市成交 2360.69 亿元，较前一日交易量减少 1.11%。大盘股强于小盘股。中证 100 下跌 0.17%，中证 500 下跌 2.37%。28 个申万一级行业中有 2 个行业上涨。其中，银行、非银金融、食品饮料表现居前，涨跌幅分别为 0.62%、0.23%、-0.42%，电子、商业贸易、计算机表现居后，涨跌幅分别为-2.64%、-2.71%、-3.60%。

沪市有 221 只个数上涨，占比 14.88%，深市有 336 只个数上涨，占比 15.56%。非 ST 个股中，29 只个股涨停，62 只个股跌停。股指期货主力合约涨跌不一，其中，3 只期指好于现货指数。

昨日，中债银行间债券总净价指数上涨 0.02 个百分点。

昨日，欧美主要市场普遍上涨，其中，道指上涨 2.17%，标普 500 上涨 2.15%;道琼斯欧洲 50 上涨 1.10%。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数上涨 0.07%，日经 225 指数上涨 1.25%。

二、    指数涨跌              

三、新闻

市场普遍认为，物价运行仍将整体平稳，通胀压力并不明显

中国 9 月 CPI 同比升 2.5%，创 7 个月新高，预期 2.5%，前值 2.3%。翘尾因素影响 0.43 个百分点，新涨价因素占 2.1 个百分点，其中食品项同比涨幅 3.6%，鲜菜水果价格的超季节性涨价是食品项价格上涨的主要原因。

中国 9 月 PPI 同比升 3.6%，创 5 个月新低，预期 3.5%，前值 4.1%。9 月 PPI 同比上涨 3.6%，翘尾因素影响为 2.0 个百分点，新涨价影响为 1.6 个百分点。生产资料价格上涨 4.6%，各品类涨幅均有所下降，其中采掘工业价格上涨最快，同比上涨 11.7%，涨幅下滑 0.4 个百分点;生活资料价格上涨 0.8%，其中食品类价格涨幅有所扩大。

1、 果菜价格超季节性上涨，食品项涨价明显;2、油价上涨影响仍大，旅游价格下滑明显;3、生活资料涨幅扩大对冲生产资料涨幅回落，PPI 回落中略超预期

中信固收：9 月 CPI 上涨主要受临时因素影响，猪肉价格年内表现仍难有超预期上涨动力;PPI 的向下传导仍然难以顺畅，对 CPI 的威胁仍需等待;预计年内通胀难超前期高点，对利率的压力较弱，因此仍认为 10 年期国债收益率中枢将维持在 3.4%-3.6%区间。

招商策略：预计 10 月 CPI 同比将重新回落，全年温和通胀的格局并未改变，通胀因素仍不对货币政策操作形成掣肘。明年一季度可能将再度面临一定的通胀压力，猪价与菜价均可能是潜在的风险点，但目前仍未看到推动明年 CPI 同比破 3 的动力。

基金新闻

首只公募地方政府债 ETF 近日宣告正式起航

海富通上证 10 年期地方政府债 ETF(511270)于 2018 年 10 月 12 日成立，首募规模达 60.46 亿元。值得关注的是，这也是近半年来成立规模最大的债券型基金。首只地方债 ETF 填补市场空白。

按照 2015 年开始施行的新预算法的要求，地方政府只能通过政府债券举借债务。发行地方政府债券，是规范地方政府举债行为、防范化解财政金融风险的有效手段。目前地方政府债已经超越国债成为最大的债券品种。在一级市场蓬勃发展的同时，二级市场建设亟待加强，投资者结构需要多元化，市场流动性需要改善。

地方政府债券是由省级政府发行，省级政府依照国务院下达的限额举借债务，由省级政府负责偿还，和国债同属于政府债券，区别在于国债是由中央政府发行，而地方债是由地方政府发行。其安全性比一般的信用债要高很多。在当前信用债信用风险事件时有发生的背景下，地方政府债券和以地方政府债券为投资标的的地方债 ETF无疑值得关注。

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