好买储蓄罐

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限时主题

美联储紧急降息应对疫情

美联储周日将联邦基金利率区间降至0-0.25%，并推出7000亿美元的大规模量化宽松计划，以保护经济免受病毒影响。此前，美国总统特朗普3月14日正式宣布，因新冠肺炎疫情美国进入国家紧急状态。

央行降准释放长期资金

央行3月13日表示，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。

2月份CPI略超预期

中国2月CPI同比上涨5.2%，预期上涨4.9%，前值上涨5.4%。1到2月平均，全国居民消费价格比去年同期上涨5.3%。中国2月PPI同比下降0.4%，预期下降0.3%，前值上涨0.1%。

2月份乘用车销量大幅下降

中汽协发布数据显示，中国2月份乘用车销量销量22.4万辆，同比下降81.7%。中国2月份汽车销量同比下降79.1%。此外，中汽协建议尽快出台政策激发消费潜力，包括限购地区适当增加汽车号牌配额，解禁新能源车限购；建议优化延续对新能源汽车补贴政策。

推荐基金

163415 兴全商业模式：本周海外疫情蔓延造成市场持续性恐慌，全球市场大幅下挫。但总体来看A股具有强力韧性，周内降幅可控。目前国内复工状况良好，疫情已得到基本控制，同时央行推动政策不断加码。预计后市A股具有良好的配置价值，但同时需警惕海外疫情反向输入风险。在疫情影响的大环境下，投资者应当拉长时间维度，着重配置偏长期的精选个股型基金。

精选投资

股票型基金： 海外疫情持续升级、A股配置价值凸显

海外疫情升级目前仍是全球股市关注的焦点因素，国际市场上周的表现创下各项记录，美股单周两次深跌触发熔断，周末又大幅反弹逾9%，日本及欧洲主要国家指数周跌幅在15%-20%左右，VIX阶段性升至08年危机以来最高水平 。受海外疫情继续升级、油价大幅下跌、A股市场同样不能完全避免，上证综指震荡收跌-4.8% ，整体相对幅度可控，两市成交较此前有所下滑。

整体来看，A股的核心逻辑来自于国内，疫情影响在国内已逐步控制住，企业复工情况正有序的好转，虽然说无论是之前出炉的金融数据，还是下周即将发布的投资，消费，进出口数据阶段性都会承受压力，但这部分的预期对市场的影响已经部分Price in，同时现如今中国的经济已经更加以来内需驱动，进出口占GDP的比重从2007年的8.6%下滑至2018年的0.8%，整体A股上市公司海外收入占比相对有限，往前看，我们认为未来一个阶段国内流动性宽裕趋势不变，同时，国内政策仍在不断加码，且未来政策空间依然较大，中国经济也将率先企稳回升。另外资金面上，3月以来，主动型公募基金仍保持较高的发行热度，ETF在近期市场大幅波动期间也保持了净申购的态势，同时在疫情背后全球市场的动荡，本质上也反映了全球优质资产的缺失，全球投资者此轮风险资产集中抛售后，再配置的过程中，A股的权重料有望明显上升，叠加目前A股核心宽基指数的估值水平仍处于中枢偏低的位置，中长期的配置价值仍在，但需谨慎疫情在海外扩散后向国内反输入的情形。

推荐基金

004241中欧时代先锋C： 周应波重点关注“起步-成长”阶段和“成熟-分化”阶段的产业链机会，持续关注一批新兴行业动向，从技术变革、产业链数据、国家政策等三个维度去跟踪，判断行业景气度走向。

000751 嘉实新兴产业：归凯的投资策略是在合理的价格买入具有长期具有优质潜力的成长股，选择有质量，可持续增长的公司，重点关注科技、健康、先进制造和消费四大领域。

163415 兴全商业模式：乔迁在投资组合上构建3-5年中长期稳健品种 + 小部分短期增强策略，做到全行业覆盖，在秉承兴全基金长期投资理念的基础上，灵活加入电子科技等弹性更大的标的来增厚业绩。

450009 国富中小盘：赵晓东通过经营现金流对利润的比例，结合ROE和估值指标筛选核心企业。极其看重企业风险，用较低的风险获得相对较高的收益。

005354 富国沪港深行业精选：低换手、长期持有是基金经理汪孟海的操作风格。在沪，港，深三地，选取最具有竞争力和最具有性价比的企业，是基金经理的投资原则。中长期来看，有核心竞争力的企业具有穿越周期的能力。

001975 景顺长城环保优势：杨锐文坚持把握住心中的“锚”不动摇，即产业趋势、优秀的公司以及合理的估值。不会因为市场的短期波动或情绪扰动而左右投资判断，坚定把握未来成长行业和成长股的投资机会，长期聚焦科技类成长股。

债券型基金： 央行降准，通胀可控

3月10日国常会提出要抓紧出台普惠金融定向降准措施，并额外加大对股份制银行的降准力度。临近周末央行即决定于3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款，此次定向降准预计将释放长期资金5500亿元。自2月下旬以来，央行持续暂停公开市场操作，无资金回笼和投放，但市场流动性总体维持合理充裕，资金利率处于低位。2月CPI同比上涨5.2%，PPI同比-0.4%，由涨转跌，基本符合预期。疫情影响下，食品价格子疫情影响下继续上涨，其中猪肉环比上涨9.3%，非食品项普遍出现通缩。PPI中生产资料和生活资料同比继续分化，生产资料价格跌幅较大。受疫情影响，2月新增信贷9057亿，新增社会融资总额8554亿，不及市场预期。企业信贷主要受短期信贷支撑，居民信贷则出现大幅回落。国内疫情基本已得到控制，预计CPI将逐步下行，而PPI在国内复工复产提速、疫情冲击大宗商品价格等因素影响下或继续走低；3月份金融数据随着经济活动的逐步恢复，大概率将出现回升。在如期降准之后，后续不排除央行下调MLF利率，并带动LPR再度下行。

推荐基金

004993中欧可转债： 基金经理投资管理经验较丰富，产品转债配置以平衡型为主，重基本面和估值，权益上偏金融消费行业，整体投资风格稳健。

340009兴全磐稳增利： 投资风格偏稳，收益更多的来源于信用债优质个券的精选，信用债的精选更多的是自下而上的逻辑，在行业行情拐点处买入优质个券或买入市场明显低估个券。另外，宏观因素也是该债基策略操作非常看重的一点，在行情明显有阶段性恐慌的时候，进行减仓操作以及适时的调整组合久期，操作调整灵活。

519061海富通纯债： 基金经理对市场理解深刻，统计出身使其对市场交易端较为敏感，能较好的抓住市场超跌时的行情，整体风格较为稳健。

217022招商产业： 该基金通过信用下沉，精选信用债，通过较高票息，保证无论债市整体牛熊，均能保持不错收益。

004705南方祥元： 管理人投研实力较强，基金经理宏观分析框架较完整，利率波段操作较精准，适当国债期货对冲风险，严控信用风险，不贸然拉长久期。

QDII基金： 各国逐步严控疫情，但不确定性仍处高位

在全球市场遭遇抛售的背景下，中资市场仍然呈现出韧性，主要是得益于在宏观政策推动下企业复工在有序推进中。因此，我们维持此前判断，认为在全球市场波动环境下中资市场有望呈现出一定韧性。与此同时，我们认为如果海外在遏制疫情方面取得成效，那么海外市场有望出现企稳。实际上，其它国家采取的疫情控制措施越来越严厉，而且特朗普上周五宣布美国进入紧急状态提振了美国市场表现。短期来看，我们将密切关注疫情变化，对风险偏好情绪和市场方向做出评估。不过，需要指出的是，如果美国市场负面效应持续存在，海外中资股市场短期波动可能持续，尤其是考虑到海外中资股市场与A股相比更容易遭受全球不确定性影响。

推荐基金

100061富国中国中小盘混合QDII（详细，购买）：香港市场目前估值处于合理区间，相较A股存在折价，具有显著配置价值。短期应当关注海外市场影响。

000934国富大中华精选： 基金经理徐成有丰富的海外投资经验，基金管理业绩中长期居前。与徐成稳健为主、灵活增强的投资风格相关，其强调自上而下对经济周期进行景气度判断后按照MSCI中国指数的行业配置情况来确定超配或低配，保持了产品中长期收益风险特征的稳定性。

风险提示：

投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。本资料仅为宣传用品，本机构及工作人员不存在直接或间接主动推介相关产品的行为。