好买储蓄罐

好买储蓄罐是好买基金网精心打造的现金理财账户，挂钩有银行背景，收益稳定的货币基金，证监会、银监会多方监管，资金安全由民生银行监督。7*24小时随存随取，支持T+0交易，操作简单，不含任何手续费。

限时主题

深主板和中小板合并

2021年2月5日，证监会批准深交所主板和中小板合并，对板块合并做出“两个统一、四个不变”的安排。政策目的：统一监管，凸显板块差异性。此次主板和中小板合并符合市场预期。我们认为统一监管，凸显板块之间的差异化发展，建设成熟的多层次资本市场是政策的主要目的。

美国新一轮财政刺激的最新进展

上周五，拜登一直努力推动的1.9万亿美元新一轮财政刺激有了新进展。民主党在国会参众两院分别通过了一项预算决议，以推动预算调节程序（Budget Reconciliation）。在这一程序框架下，民主党可以绕开共和党通过冗长辩论（Filibuster）的阻挠（终结这一流程又需要60票的支持），而直接以51票简单多数的方式在参议院通过新一轮财政救助法案中的内容。整体利好美股、美债利率和美元指数；也可能一部分外溢到资本市场。从资产价格角度，在整体疫情防控和疫苗接种顺利的大背景下，我们认为新一轮财政刺激推出对于包括美股、美债利率和美元指数在内的美国资产都将起到支撑效果。

推荐基金

005354 富国沪港深行业精选：上周A股市场交易热度下滑，行业分化持续攀升，临近业绩披露期市场更关注业绩超预期且估值合理个股。而1月份以来港股热度不减，上周港股指数表现同样优于A股，建议关注参与港股布局的均衡型基金。

 精选投资

股票型基金： 交易热度回落，市场继续分化

上周A股成交缩量（日均成交额回落至1万亿元下方）、市场表现继续分化，低估值、景气度向上、业绩超预期板块领涨，如银行、畜牧业、家居、白酒、生物医药、免税等，当前市场更加注重估值业绩匹配度。港股表现优于A股，具体指数上，上证指数，中小板指，创业板指涨跌幅分别为0.38%，0.60%，2.07%。从行业指数来看，本周休闲服务（13.50%）、银行（6.37%）、食品饮料（5.98%）、农林牧渔（3.98%）、医药生物（3.75%）等行业表现相对较好，国防军工（-5.54%）、有色金属（-5.12%）、计算机（-4.97%）、电子（-4.96%）、传媒（-4.50%）等行业表现靠后。流动性方面，上周货币市场内的利率出现了明显的回落，互联互通北向回归净流入，短期来看，市场资金紧张的情况得到缓解。MSCI宣布创设中国科技100指数，恒生指数公司和港交所也宣布将科创板纳入港股通的选股范围，从中长期来看可能会进一步带来外资流入。基本面上，受到海内外疫情反复的拖累和春节临近的季节性因素影响，1月财新中国制造业、服务业PMI环比均出现明显下降。尽管疫情期间经济修复的高速扩张不能持续是自然规律，经济增速放缓并不代表基本面转差，但环比增速的阶段性拐点临近在当前估值较高、预期较为充分的市场内仍然可能给投资者情绪带来边际影响，同时市场对于流动性预期变化的敏感性正在提升，短期资金面的正常范围波动都会被市场放大，在此背景下，不同逻辑驱动的版块间的波动分化程度或将维持在高位，市场更多的将是结构性牛市的状态，后续需更加关注业绩确定性较强的版块。

推荐基金

160133 南方天元新产业：基金经理蒋秋洁在长期ROE选股的基础上，叠加新兴产业、周期板块、困境企业的工具包带来的业绩增厚，灵活配置行业和个股。

161606 融通行业景气：邹曦侧重周期产业投资，深耕自己的能力圈，对产业发展、行业景气以及市场运作有着深刻的理解，基金长期高仓位，以周期为主，科技医药为辅，换手率低，集中度高，选股能力强。

163415 兴全商业模式：乔迁在投资组合上构建3-5年中长期稳健品种 + 小部分短期增强策略，做到全行业覆盖，在秉承兴全基金长期投资理念的基础上，灵活加入电子科技等弹性更大的标的来增厚业绩。

450009 国富中小盘：赵晓东通过经营现金流对利润的比例，结合ROE和估值指标筛选核心企业。极其看重企业风险，用较低的风险获得相对较高的收益。

005354 富国沪港深行业精选：低换手、长期持有是基金经理汪孟海的操作风格。在沪，港，深三地，选取最具有竞争力和最具有性价比的企业，是基金经理的投资原则。中长期来看，有核心竞争力的企业具有穿越周期的能力。

001975 景顺长城环保优势：杨锐文坚持把握住心中的“锚”不动摇，即产业趋势、优秀的公司以及合理的估值。不会因为市场的短期波动或情绪扰动而左右投资判断，坚定把握未来成长行业和成长股的投资机会，长期聚焦科技类成长股。

180031 银华中小盘精选：投资的修炼就是用一辈子去理解最简单的事，以合理的价格买入优质的公司，长期稳定的超额收益就是绝对收益。

001714 工银瑞信文体产业：基金行业布局广泛，袁芳动态调整对宏观及中微观的研究，不断调整组合的行业配置。从结果看基金经理的策略仍为alpha+beta的收益，目前偏成长的组合使得未来基金的净值有望稳定成长。

001856 易方达环保主题：基金经理祁禾重视企业的竞争优势，通常都是具有较强盈利能力与ROE的企业；投资选股时，关注国际化程度高的企业，寻找有望成为世界级龙头的好公司；基金经理投资偏左测，不太喜欢做右侧，经常会在估值底部磨一段时间；祁禾选择聚焦于自己擅长、熟悉的制造业，并且集中持股不做分散。

债券型基金： 流动性合理，地产融资政策收紧

本周（1月29日~2月5日）央行公开市场净投放资金达到960亿元，随着税期和月末时点的过去，加之央行货币操作实施净投放，资金利率从上周高点大幅回落，市场流动性重回合理宽松状态。从中国指数研究院公布的最新房价数据看，1月份全国百城样本住宅平均价格录得15853元/平方米，环比涨幅0.37%，较上年同期上涨3.56%，虽然一线城市局部房价过热，但一、二、三线城市总体房价和增幅较为平稳。而随着国内疫情得到基本控制，经济基本面持续修复，监管部门再次对地产融资政策收紧，继提出房地产企业融资“三道红线”之后，又发布了房地产贷款集中度管理制度，同时限定了金融机构的房地产贷款和个人购房贷款比率，以降低房地产企业有息债务增速，提高金融体系韧性和稳健性。短期流动性看，资金最紧的时候已经过去，近期央行也开始进行跨年资金的投放，在春节前最后几天，市场流动性预计将保持合理充裕。但从信用角度而言，在稳杠杆、防风险险背景下，今年信用将大概率出现收敛，对于债券市场有望利好利率债和高等级信用债。

推荐基金

217022招商产业： 该基金通过信用下沉，精选信用债，通过较高票息，保证无论债市整体牛熊，均能保持不错收益。

004705南方祥元： 管理人投研实力较强，基金经理宏观分析框架较完整，利率波段操作较精准，适当国债期货对冲风险，严控信用风险，不贸然拉长久期。

QDII基金： 恒指收涨，互联网、消费走强

得益于国内流动性压力边际改善且银行间利率趋于正常化，同时美国股市部分个股的亢奋情绪逐渐平息，海外中资股市场上周也从之前的无序和恐慌性抛售中修复并趋于稳定。总体来看，MSCI中国指数引领上周反弹，大涨5.5%，而恒生科技、恒生和恒生国企指数也分别上涨了4.7%、3.6%和3.1%。行业层面，多数板块表现良好。其中媒体与娱乐表现最为亮眼，大涨8.5%。医疗（8.2%）、非必需消费品（6.9%）和必需消费品（4.5%）紧随其后。相反，多元化金融板块落后，下跌1.7%。继续建议在新老板块间均衡配置，并关注结构性机会，如选择受益于强劲出口和消费复苏的行业，以及港股市场特有的新经济板块以满足南向投资者投资分配需求。

推荐基金

100061富国中国中小盘混合QDII（详细，购买）：香港市场目前估值处于合理区间，相较A股存在折价，具有显著配置价值。短期应当关注海外市场影响。

000934国富大中华精选： 基金经理徐成有丰富的海外投资经验，基金管理业绩中长期居前。与徐成稳健为主、灵活增强的投资风格相关，其强调自上而下对经济周期进行景气度判断后按照MSCI中国指数的行业配置情况来确定超配或低配，保持了产品中长期收益风险特征的稳定性。

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