好买每周公募基金推荐(2021年7月19日)

2021年第二季度,GDP当季两年平均增速升至5.5%。从结构来看,第二产业增速高位持平,而第三产业GDP增速但仍低于疫情前中枢水平。

限时主题

二季度经济数据出炉

2021年第二季度,GDP当季两年平均增速升至5.5%。从结构来看,第二产业增速高位持平,而第三产业GDP增速但仍低于疫情前中枢水平。各地零星疫情偶有发生,拖累第三产业回升。但6月经济数据在广东疫情爆发背景下保持回升态势,显示当前经济对疫情抗性提升。社零方面,6月商品消费稳步回升。消费结构上,服装鞋帽、化妆品等可选消费改善,提示居民出行需求提升。调查显示,当前居民旅行、大额商品消费意愿回升,提示消费倾向边际改善。投资方面,6月固定资产投资边际改善。其中制造业投资是投资回升的主要推动力。结构上,计算机电子、医药等行业保持高增。而农副食品、食品制造等行业亦有明显回升。制造业投资修复面有所扩大。房地产投资方面,销售边际走弱、房企贷款增速下行,开发资金增速下滑拖累地产投资。当前,房企竣工明显加快以提高融资能力。后续随着房企竣工持续加速,其杠杆率下降有望带动新开工面积回升。基建投资方面,6月交运仓储投资回升带动基建投资增速边际改善。去杠杆的政策趋势下,基建资金动能偏弱。后续需持续关注专项债发行动向。生产方面,6月环保限产、广东疫情背景下,我国工业增加值当月两年平均增速高位持平,反映了疫情冲击下我国生产供给的稳定性。制造业生产走势和投资大体相同。医药、计算机电子等重点出口行业生产强劲。内需生产亦呈现边际改善趋势。而建筑产业链则由于地产投资放缓而有所走弱。我国应对疫情冲击的抗性增强,经济由基建、房地产投资拉动逐渐向制造业投资、消费等内生动能转变。但经济修复空间仍存,后续仍需加强疫情防控。

6月美国通胀创新高

美国6月CPI同比5.4%和环比0.9%,均大幅超出市场预期且高于5月份的5%和0.8%。不过美股和美债市场在数据公布后一度较为淡定,午盘后从高位的回调,10年美债利率也明显跳升至1.4%以上。由于5月份是去年同比低基数,因此市场普遍预期6月份的通胀在正常环比增速下会从5月高点小幅回落(市场预期为4.5%),但实际高达0.9%的月环比却将6月CPI同比推升至同比5.4%的高位。不得不说,从环比角度看,在5月0.8%的月环比基础上,9月进一步攀升至0.9%,这一涨幅是非常显著的,要知道美国长期历史平均CPI环比仅为0.2%左右。往前看,6月超预期的通胀数据部分改变了未来的通胀路径,服务性价格依然是关注重点。

推荐基金

001975 景顺长城环保优势:上周市场主要指数微涨,周期板块领涨,成长板块后半周出现分化,部分细分板块估值过高波动剧烈。A股进入业绩披露期,关注盈利预增板块,建议投资人仍聚焦于个股精选的产品为上。                                                                                                       

精选投资

股票型基金: 经济整体平稳增长,A股进入业绩披露期

股票观点:受上周末央行降准影响,前半周A股市场集体走强,成长风格继续演绎,但后半周成长风格内部开始分化,前期演绎较为充分的行业板块在大盘震荡下出现明显回调。创业板指收涨0.7%,上证综指微涨0.4%。两市日均成交额连续12天保持在万亿元水平上方。行业来看,煤炭、钢铁、石油石化等周期性板块领涨市场;食品饮料等前期表现较为弱势的消费类板块本周表现较好;成长板块显现分化,通信、计算机、医药板块表现相对较好;前期强势的电子板块则有所回调。基本面上来看,经济整体平稳增长,二季度GDP单季度增长 7.9%。上半年中国经济持续修复,工业增长带来主要增长动力,同时6月披露的消费,制造业投资,进出口数据也出现了超预期的积极变化,印证了当前经济的韧性,但在这背后仍然存在着外需偏强、内需偏弱的潜在风险。当前中国经济恢复尚不均衡,基础尚不稳固,需抓住外需支撑仍在的窗口期,积极提振内需,促进国内国际双循环格局的形成。预防明年美国的货币收紧对外需和整个经济可能造成的冲击,当前的降准也正是货币政策未雨绸缪,跨周期调节思想的体现。从A股中报情况来看,截至2020年7月17 日,共有1775家上市公司披露2021年中报业绩预告,全A整体披露率为40.38%,科创板、创业板和主板的披露率分别为34.4%、34.8% 和42.8%。从已披露中报的业绩预告类型来看,全A预喜率为70.2%,创业板预喜率为76.7%,科创板66.4%,主板68.8%,表明上半年各上市公司业绩持续恢复。展望未来,预计市场仍将聚焦盈利可持续增长的版块,但短期部分成长板块有交易过热迹象,市场波动或将有所加大。

推荐基金

519133 海富通改革驱动:基金经理周雪军以中证800为茅,行业均衡配置,严控偏离度,持股分散,能力圈覆盖广。注重个股间性价比比较,通过细分行业景气度和估值进行不断挖掘和替换。

161606 融通行业景气:邹曦侧重周期产业投资,深耕自己的能力圈,对产业发展、行业景气以及市场运作有着深刻的理解,基金长期高仓位,以周期为主,科技医药为辅,换手率低,集中度高,选股能力强。

163415 兴全商业模式:乔迁在投资组合上构建3-5年中长期稳健品种 + 小部分短期增强策略,做到全行业覆盖,在秉承兴全基金长期投资理念的基础上,灵活加入电子科技等弹性更大的标的来增厚业绩。

450009 国富中小盘:赵晓东通过经营现金流对利润的比例,结合ROE和估值指标筛选核心企业。极其看重企业风险,用较低的风险获得相对较高的收益。

005354 富国沪港深行业精选:低换手、长期持有是基金经理汪孟海的操作风格。在沪,港,深三地,选取最具有竞争力和最具有性价比的企业,是基金经理的投资原则。中长期来看,有核心竞争力的企业具有穿越周期的能力。

001975 景顺长城环保优势:锐文坚持把握住心中的“锚”不动摇,即产业趋势、优秀的公司以及合理的估值。不会因为市场的短期波动或情绪扰动而左右投资判断,坚定把握未来成长行业和成长股的投资机会,长期聚焦科技类成长股。

001764 广发沪港深新机遇:基金经理多策略选股,通过价值、趋势、盈利三因子,分别精选出高景气行业的龙头企业。子策略beta的相互抵消、alpha持续累加,产生更高的夏普比率,具有更好的市场适应性。基金经理选股能力比较强,长期业绩表现优异,深受市场认可。

001714 工银瑞信文体产业:基金行业布局广泛,袁芳动态调整对宏观及中微观的研究,不断调整组合的行业配置。从结果看基金经理的策略仍为alpha+beta的收益,目前偏成长的组合使得未来基金的净值有望稳定成长。

001856 易方达环保主题:基金经理祁禾重视企业的竞争优势,通常都是具有较强盈利能力与ROE的企业;投资选股时,关注国际化程度高的企业,寻找有望成为世界级龙头的好公司;基金经理投资偏左测,不太喜欢做右侧,经常会在估值底部磨一段时间;祁禾选择聚焦于自己擅长、熟悉的制造业,并且集中持股不做分散。

债券型基金:  全面下调存款准备金率,经济增速边际放缓

7月15日央行宣布全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,释放长期资金约万亿元,但央行仍进行了MLF“缩量平价”操作,以对冲税期因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,表明当前央行货币操作稳中偏松。实体经济方面,二季度GDP同比增速低于预期,但从6月份主要经济数据看,多数指标表现好于市场预期。受益内外需求的持续回升,制造业和煤炭相关板块工业增加值增幅较大,固定资产投资在制造业和房地产的支撑下,也保持了较高的增速。消费在节假效应的拉动下,需求稳步释放,餐饮消费已恢复至疫情前水平。近期的降准利好超出市场预期,债市收益率短期内快速下行,随着利好逐步兑现,不少机构已开始进行止盈操作。从最新的增长数据看,虽然经济增速边际放缓,但仍保持了较强的韧性,海外疫情再次反复情况下,进出口贸易也有望继续保持强劲。中长期内,收益率大概率延续下行趋势,但债市在此次急涨后短期或面临一定回调。

推荐基金

217022招商产业: 该基金通过信用下沉,精选信用债,通过较高票息,保证无论债市整体牛熊,均能保持不错收益。

004705南方祥元: 管理人投研实力较强,基金经理宏观分析框架较完整,利率波段操作较精准,适当国债期货对冲风险,严控信用风险,不贸然拉长久期。

QDII基金: 美股进入业绩期,6月美国通胀创新高

7月中旬开始,美股市场将逐步进入持续一个月的2Q21业绩期。预计得益于去年低基数以及二季度以来疫情接种下服务性消费的持续修复,美股二季度盈利增速将是年内高点。具体来看,参考Factset一致预期,标普500盈利(可比口径)有望实现66%的同比增长(vs. 一季度52%),纳斯达克综指同比89%(vs. 一季度94%)。板块层面,结合去年二季度的基数以及今年二季度的修复情况,当前Factset汇总的预期显示,耐用消费品、银行、原材料、资本品等板块的盈利增速领先,有望实现超过100%的盈利增长;相反,家庭用品、医疗保健设备以及公用事业预计二季度盈利增速为负。从改善幅度来看,相比一季度,耐用消费品、资本品、银行及原材料等价值板块或将改善明显,而零售、医疗保健设备、科技硬件、媒体娱乐等成长板块盈利增速或有所回落。

推荐基金

100061富国中国中小盘混合QDII详细购买香港市场目前估值处于合理区间,相较A股存在折价,具有显著配置价值。短期应当关注海外市场影响。

000934国富大中华精选: 基金经理徐成有丰富的海外投资经验,基金管理业绩中长期居前。与徐成稳健为主、灵活增强的投资风格相关,其强调自上而下对经济周期进行景气度判断后按照MSCI中国指数的行业配置情况来确定超配或低配,保持了产品中长期收益风险特征的稳定性。

风险提示:

投资有风险。金融产品的过往情况并不预示其未来表现。相关信息仅供参考,不构成投资建议。投资人请详阅金融产品的相关法律文件,了解产品风险收益特征,根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策,独立承担投资风险。本文件任何内容不得视为本公司及本公司雇员存在任何直接或间接主动推介相关产品的行为。投资有风险,决策需谨慎。请仔细阅读本文件中重要法律申明和风险提示。

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