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前10月全国规模以上工业企业实现利润总额69768.2亿元

国家统计局发布数据显示，1-10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额69768.2亿元，同比下降3.0%。规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额22648.9亿元，同比增长1.1%；股份制企业实现利润总额50877.4亿元，下降2.1%；私营企业实现利润总额19641.2亿元，下降8.1%。

个人养老金来了，公募基金优势凸显

个人养老金作为兵家必争之地，银行、保险、公募等金融机构已摩拳擦掌，跃跃欲试。这其中，公募机构的优势突出。业内人士认为，养老金投资的时间跨度较长，可以通过公募基金产品承担一定的市场波动，从而争取更优秀的长期收益率。

从国内经验来看，数据显示，截至2021年年底，基金公司受托管理的社保基金、基本养老金、企业年金和职业年金规模合计约4万亿元，超过我国养老金委托投资运作规模的50%，助力全国社保基金、基本养老保险基金、企业年金分别实现8.5%、6.9%、7.3%的年均投资收益率。

从海外的经验来看，第三支柱的个人养老金主要以养老目标基金的形式运作，以比较著名的美国IRA养老计划为例，约14万亿美元的规模，其中公募基金占比就高达45%，在养老投资中扮演了非常重要的角色。

此外，业内人士还表示，结合此次个人养老金的税收优惠政策，可以看到，对于符合税收优惠的人群，投资收益越高，优惠幅度自然也就越大，公募基金的产品布局、业务范围更广，在团队建设、制度规范、股票投资、债券投资、社保和年金管理等领域均深耕多年，投资经验丰富，有望帮助个人更好实现养老金的收益目标。

推荐基金：

519002华安安信消费服务：王斌主要集中在大消费和大制造领域选股，选股端一方面配置具备长期较高ROE（偏长期逻辑）的白马股，另一方面配置预期盈利增速能够大幅提升（偏中短期逻辑）标的；组合管理方面，行业配置和持股方面较为分散，并且当基金经理认为某优质个股被严重低估或者高估时，会适当做波段交易，力求控制组合波动，其交易能力较为突出。

精选投资

股票型基金：指数震荡，价值强势

指数震荡，价值强势：上周联储纪要显示多数官员支持放缓加息步伐，国内方面证监会主席易会满表示要探索建立具有中国特色的估值体系，“地产金融16条”发布，叠加多家银行与房企签订战略协议，地产金融等价值板块回暖明显，大盘指数表现较强，上证指数上涨0.14%，沪深300、创业板指表现偏弱，分别下跌0.68%，3.36%，日均成交额约为8千亿，北向全周净流入74.5亿。行业方面，房地产、建筑装饰和煤炭等板块有较好的表现，社会服务、传媒、计算机等行业表现不佳。

稳增长政策持续加码：（1）11月23日，央行及银保监会发布“地产金融16条”，多家国有大行宣布与房企签署战略合作协议，“保项目主体”变得更加明确，预计此种纾困效果会更加明显，后续地产复工复产有望加速推进，对于改善整体预期有较大的意义；（2）11月25日，央行宣布决定将于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），共计释放长期资金约5000亿元，对于稳定经济预期，改善年末流动性及进一步支持房地产将起到一定的作用。

方向比斜率重要：8月以来市场持续调整，主要原因有加息之下的流动性约束、地产深度调整、出口疲弱、疫情扰动之下内需持续走弱，当前时点，多数主要关键变量发生了根本性的变化，尽管短期而言象征意义大于实际，但市场预期由弱转强已是大概率事件，尽管实体层面的扰动依然存在，市场向上的过程无法一蹴而就，但方向比斜率更加中重要，同时，建议关注风格的变化，价值风格占优的可能性正在强化。

推荐基金

002340富国价值优势：该产品对标300指数做主动增强，孙彬主要做行业偏离控制，基于申万分类，通过产业链逻辑将一些个股的对应行业进行调整后得到新的行业标准。同时，在选股上，该基金经理非常注重所持个股的性价比，当其认为某优质个股被严重低估或者高估时，会适当做波段交易，其交易能力较为突出。

006624中泰玉衡价值优选：姜诚坚持价值投资，赚取企业长期价值创造的钱；进行自下而上择股，选取低估值的股票；不考虑宏观基本面和中观行业情况，不做自上而下或者中观的行业选择和判断；屏蔽短期扰动因素，不进行择时。基于逆向思考判断目前公司股价的安全边际是否足够高；通过公司商业模式、竞争优势、业务空间的分析来判定公司的长期ROE以及内生增长空间。

000577安信价值精选：基金更偏好于分散投资，基金经理陈一峰注重风控，贯彻价值投资，自下而上选股，横向对比优秀公司的相对性价比，选择性价比最佳的公司进行配置。此外，该基金持股换手率低，不追热点，更看重其长期的价值。

688888浙商聚潮产业成长A：基金经理贾腾坚持价值投资，长期集中在大周期、大金融板块，个股挖掘能力较强，对边际变化较敏感；同时，会做一些波段对收益进行一定程度的增厚，但整体换手率低于平均同类水平。

001705泓德战略转型：基金经理秦毅是大盘成长风格，精选个股比较看重成长空间广阔、有较高的壁垒和优秀管理层的标的，同时也看中公司估值；组合的行业配置比较分散，整体换手率较低。

债券型基金：债市行情预计仍偏震荡

上周央行公开市场净回笼800亿元，资金面则仍旧维持紧平衡状态，资金价格有所上行。经济数据方面，10月中国进出口数据同比进一步回落，同比增速今年以来首次转负，贸易顺差则走阔；通胀方面，高基数效应下，CPI同比增速有所放缓，但猪肉价格拉动CPI环比上涨；PPI同样在高基数效应影响下，增速延续下滑趋势，并在时隔近2年后首次转负。金融数据方面，10月社融规模超预期下滑，其中居民端受地产下行以及疫情反复的影响，中长期与短期贷款表现均显疲软；企业端中长期贷款则延续修复态势，但短期贷款金额下行银行“票据冲量”行为再现。M1与M2同比增速均有所下滑，剪刀差倒挂状态加深，社融-M2增速差维持不变则表明信贷疲软并未导致资金淤积在银行间市场，侧面解释了近期偏紧的资金面。尽管基本面数据走弱，但防疫措施的优化，加上近期资金面边际收紧，债券收益率整体上行。后续来看，出口在外需走弱背景下预计仍将承压，而进口则随着对外依存度降低保持低位运行。在高基数效应影响减弱的背景下，CPI主要博弈点在疫情反复带来的消费场景的限制与猪价上涨。近期疫情防控调整政策发布叠加稳增长政策加码，后续经济修复情况仍待观察，加上资金面偏紧预期，短期债券市场行情预计震荡偏弱。

推荐基金

700005平安添利A：基金经理投资观点和思路较清晰，投资逻辑和市场观点较合理，整体投资能力较强。该产品信用风险控制较为严格，信用风险较低。

050027博时信用债纯债A：基金经理拥有10年以上固收及股票投资管理经验，擅长运用久期和杠杆策略获得超额收益，善于对中长期资产表现进行分析和判断。该产品在其管理期间长期业绩表现优良，超额收益较明显。

QDII基金：建议逐步适度配置

“牺牲经济换取平抑通胀”取得初步成效。10月美国CPI同比7.7%，低于市场预期；核心CPI同环比同步回落，美联储加息速度最快的阶段很可能已经过去，权益市场分母端压力出现拐点性变化，美国为首的海外发达经济体股市配置价值显现，建议逐步适度增配。

推荐基金

159941广发纳斯达克100ETF：从成立以来，基金已取得212.42%的收益，大于同类平均水平。从各区间表现看，该基金今年以来表现突出，收益率达到19.60%。但仍需注意，三季度末加税事件爆发导致美股回调，且波及到港股的风险。

风险提示：投资有风险。金融产品的过往情况并不预示其未来表现。相关信息仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅金融产品的相关法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。本文件任何内容不得视为本公司及本公司雇员存在任何直接或间接主动推介相关产品的行为。投资有风险，决策需谨慎。请仔细阅读本文件中重要法律申明和风险提示。