香港首只“同股不同权”登场,小米引领独角兽上市潮

好买说:上周,投资、上市和并购共134起事件,涉及总金额449.61亿元人民币。

投资融资数据

上周,投资、上市和并购共134起事件,涉及总金额449.61亿元人民币。上周共发生65起投资事件,披露投资金额事件54起,共计155.07亿元人民币。其中,交易金额最大的投资事件发生在娱乐传媒行业,7月3日,万科企业股份有限公司、阿里巴巴集团控股有限公司、腾讯投资、招银国际资本管理(深圳)有限公司、不公开的投资者投资北京华人东方文化发展有限公司100亿人民币。并购市场共发生64起并购事件,披露的交易金额为265.69亿元人民币。上周共有5家企业上市,总融资金额28.85亿元人民币。本月互联网、IT、金融行业事件较多。

 

 

数据来源:清科私募通

投资融资事件

 

1、Flowerplus花加完成数千万B轮融资

7月3日,鲜花消费品牌Flowerplus花加宣布完成数千万人民币B轮融资,该轮融资由国灝资本领投,原股东及创始人王柯个人跟投,新成资本担任独家财务顾问。

【好买点评】:

花加是新方程系被投企业,2015年5月获得由光合创投领投的天使轮融资,2015年12月获得由远镜创投领投的Pre-A轮融资;2016年5月获得由璀璨资本领投的A轮融资;2017年4月获得由昆仲资本领投、真格基金跟投的A+轮融资。截至目前,成立3年的Flowerplus花加已经完成了5轮融资。

截至2018年5月,Flowerplus花加累计注册用户数过千万,月发货量达250万件,年销售鲜花3.6亿支,行业头部的规模优势显现,已实现盈亏平衡。

本轮融资完成后,Flowerplus花加将继续深耕优化供应链体系,加强产销地一体的冷链物流与加工体系的进一步完善,加速云南鲜花工厂的升级落地,同时,将扩展更多的大型鲜花种植商直采合作,引入更多新的品种以及消费端整体服务的升级。

 

2、多维度获投C轮1.1亿人民币融资

7月2日,多维度完成阿里巴巴独家1.1亿元C轮战略投资。

【好买点评】: 

多维度是新方程系被投企业,多维度网络是一个餐饮及食品优惠平台,旗下拥有爱抢购和好食期两个APP。其中爱抢购是一个周边餐饮产品砍价平台,每款商品最低可砍到1元;好食期是一个品牌食品特卖平台。

多维度股份2015年10月在新三板挂牌,近期已主动摘牌退市,接下来将准备布局其他资本市场。

本轮融资将主要用于加强旗下两个产品业务线的人才队伍建设,和好食期供应链方面的投入,并加速爱抢购这款已进入规模化盈利期的产品线下业务基础的建设,同时加大技术和运营投入来进一步提升产品的用户体验。这也是阿里对多维度公司的第三次投资。

 

3、爱库存获得B轮融资5.8亿元

近日,库存网络众包分销平台爱库存完成5.8亿B轮融资,本轮融资由君联资本领投,钟鼎创投及建发集团跟投。

【好买点评】:

爱库存是新方程系被投企业。爱库存是2017年成立的网络众包分销平台,致力于为职业代购提供正品低价库存货,平台通过独有的S2b2C模式,打通品牌方的库存API,将品牌库存数字化、图片化,再通过爱库存app提供给分销商进行分销,用社交电商玩法进行库存分销。2017年9月上线至今,平台已有代购近10万,合作品牌1000+,5月份GMV突破1亿元。据最新报道称,微信和WeChat合并月活跃用户数达8.89亿。

本轮融资将主要用于团队建设、服务能力、技术投入三方面的提升。起于社交电商红利,爱库存正在建立包括S2B2C、批发、线下零售和出口在内的立体化销售通路,为品牌方提供库存难题的整体解决方案。

 

4、华人文化集团获近100亿人民币A轮融资,阿里腾讯领投

2018年7月3日,华人文化集团公司宣布完成近100亿人民币A轮融资,投后估值近400亿人民币。本轮融资由新股东----万科集团与两家创始股东----阿里巴巴集团、腾讯集团领投,招银国际资本及其他国际知名金融集团跟投。

【好买点评】:

华人文化集团成立于2015年,是国内文娱行业知名公司,在国内外大文娱、传媒等领域的资本活动十分频繁。所涉足投资领域包括电影的发行制作、传媒、体育、音乐、生活方式及时尚等,并投出不少明星项目,包括B站、爱奇艺、SNH48、快手、灿星制作等。创始人黎瑞刚目前还是华人文化产业投资基金董事长,UME影院执行董事,微鲸科技创始人,上海文广新闻传媒集团总裁。此外,他还担任上海文广新闻传媒集团的党委副书记。

近年来,华人文化集团公司汇聚了一系列头部内容资源,在众多垂直细分领域取得了领先优势,同时积极探索和孵化互联网媒体平台和现场娱乐集群,形成了独特的生态体系及价值资源。

 

上市事件回顾

 

 

1. 上市企业

上周,共有5家企业在A股和香港上市,上海主板1家;港交所4家。

 

 

2. 上市审核情况

上周,共有3家企业在证监会发审会审核,1家通过,1家未通过,1家取消审核。

 

 

新三板市场回顾

1. 新三板市场走势

上周,三板成指收于1011.92点,较前一周同比下跌0.69%;做市指数收于829.77 点,较前一周同比下跌1.91%,目前共有11223家企业挂牌新三板。

 

三板成指(899001)涨跌幅和成交量走势(2016年7月以来)

  

三板做市(899002)涨跌幅和成交量走势(2016年7月以来)

 

数据来源:好买基金研究中心、choice

股权事件专题——香港首只“同股不同权”登场,小米引领独角兽上市潮

7月9日周一,小米集团正式在香港联合交易所挂牌上市交易。开盘后,小米股价即破发,报16.6港元,跌破17港元发行价。考虑到IPO新股、绿鞋新股的数量后,小米最终对应的估值约为543亿美元。

实际上,雷军口中的“超级新物种”小米集团破发早有征兆。其公开招股过程中表现平淡,未受投资者青睐,香港发售和国际发售均仅获轻微认购。雷军在接受媒体采访时表示:最近大市不好,短期股价不是最重要的,长期的表现才是最重要的。小米IPO从低点开始,未必不是好事。我们还是要踏踏实实把公司做好,以经营做核心。继续努力,继续加油,把公司做好。

 

 

数十家投资机构的资本狂欢

小米上市,也是一场“造富”行动。除了雷军和“七大金刚”外,曾经投资小米的机构也收益颇丰。雷军透露,小米公司最早期的VC第一笔500万美元的投资,回报高达866倍,回报金额超过200亿元人民币。小米早期员工也获得了巨大的回报,雷军的公开信中称一共有超过7000名员工持有股票或期权,IPO后大家将获得资本市场给予的福报。

 

2010年,小米正式成立,至今为止已进行九轮融资,囊括十余家投资机构。其中不乏晨兴资本、启明创投、IDG资本、顺为基金等明星创投公司。小米投资人、GGV管理合伙人童士豪说,最早投资小米的晨兴资本和顺为资本等机构,当时的投资都有几百倍收益。

 

九轮融资中,最早的A轮融资是在2011年9月,融资额为1025万元。据招股书披露,晨兴资本通过4个投资基金持股17.1913%,持股比例遥遥领先。晨兴资本刘芹也直言:就影响力和收益而言,小米是我职业生涯中做过的最成功的的投资。此外,DST Global持股7.0135%,启明创投持股3.9757%,顺为资本持股2.9151%,IDG持股1.6936%,香港全明星投资基金持股1.2356%,新加坡政府投资公司Gic持股1.1221%。

 

来源:天眼查

新经济“独角兽”企业掀赴港上市潮

跟随“独角兽”小米的步伐,近期港股市场将迎来一波“独角兽”上市潮。与此同时,多家中国内地新经济企业纷纷在港交所披露招股书,谋求在港IPO。

 

按时间线梳理,我国涌现出了三批互联网公司上市潮。第一批是在2000年至2005年,搜狐、百度赴美,腾讯赴港。第二批2010年至2015年,以阿里巴巴和京东为代表的互联网巨头再度赴美。由于痛失阿里巴巴,香港交易所开始“想方设法”争取新经济独角兽来港上市,这也就产生了我们眼下,正在迎来第三批互联网独角兽的上市潮。 

 

2016年12月,美图拉开了赴港上市的序幕,蔡文胜甚至将美图赴港IPO称为一场破冰之旅。

2017年,被称作“新经济五剑客”的众安、阅文、雷蛇,易鑫和平安好医生在港交所挂牌,成就了港股新经济公司上市的“高光时刻”。

今年4月底,港股新规的正式颁布,再度掀起了新经济公司赴港、赴美上市的浪潮。

德勤近期发布的报告显示,2018年上半年,香港IPO数量达到全球首位,101只新股合计募资金达503亿港元。德勤表示,新经济独角兽将自下半年起根植内地和香港新股市场。

 

Wind资讯数据显示,今年上半年,共有19家中资公司登陆港交所,这些占IPO总量不到两成的中资公司创造了高达361亿港元的募资总额,占上半年港股募资总额的72%。

 

港交所新政

香港之所以成为众多内地新经济“独角兽”的IPO首选地,“港交所IPO新政”功不可没。

今年4月24日,港交所宣布拟定《新兴及创新产业公司上市制度》,这项制度于4月30日正式生效,并开始接纳相关上市申请。按照新规,港交所将对新兴的三类公司打开大门:

1、同股不同权结构的公司

2、未有收入的生物科技类公司

3、将港交所作为第二上市地的公司

 

小米提第一个试水同股不同权,成为“第一个吃螃蟹的人”。不只小米,目前全球最大“独角兽”企业蚂蚁金服也被传出,明后年或将在A股和港股同时上市。

 

 过去,由于“同股不同权”的架构不被允许,很多中国互联网巨头赴美上市。比如阿里巴巴当年便因“AB股”等问题未谈拢,最后弃港赴美,创造了美国史上最大规模IPO。因此,有人将这次规则修订称为“大改革”,认为港交所“从错过马云,到迎来雷军”,是历史性的一刻。

 

港交所行政总裁李小加表示,“改革后的香港市场已经像美国市场一样,基本拥抱了新经济公司,在不同投票权架构和收入门槛方面已经不再存在制度上的重大障碍和劣势。与此同时,香港更接近内地市场,在文化、语言和交易习惯上‘更接中国地气’,而互联互通又使在港上市的公司可以直接引入内地投资者。这种‘两全其美’的制度设计让香港市场比起美国市场具有巨大的吸引力和优势。”

 

近期赴港上市新经济企业,从行业来看,大致集中于生物科技、互联网、娱乐、教育、金融服务这些新兴领域,与小米集团同一批港股上市的公司,如美团点评和找钢网均准备采取“同股不同权”的股权结构。可见,这些即将上市的企业都受益于“港交所IPO新政”。

 

明星资本加持独角兽企业

这些赴港上市的企业此前普遍经历过多轮股权融资,尤其“独角兽”企业背后,没少被明星资本加持。

 

映客:获赛富基金、金沙江创投、朱啸虎、紫辉创投、昆仑万维、腾讯等投资。

 

宝宝树:获复星集团、好未来、经纬、晨山资本、招商财富、阿里巴巴等投资。新一轮融资后宝宝树估值约140亿,并与阿里巴巴在多业务领域展开深入合作。

 

找钢网:获真格基金、IDG、红杉资本、经纬中国等国内一线投资机构投资。

 

在众多赴港上市的新经济公司背后,明星VC/PE的推波助澜不可忽视。对于投资机构来说,只要能上市的项目还是会极力去推进,至于选择不同市场则是由于策略的不同。但上市也不是最终目的,不管去哪个市场,投资机构最终还是希望能够赚到钱。

 

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