导读：

1. 市场概览

(1)美股微涨，港股高开回落

(2)A股窄幅震荡，消费股领涨

2. 机构观点

(1)丰岭金斌：经济预期悲观 市场反映过度

(2)海通姜超：社融增速下滑 信用风险上升

3. 宏观新闻

(1)中国6月社融增量不及预期

(2)年中经济会议7月召开

4. 行业动态

(1)滴滴出行可能会放慢IPO计划

(2)全球最大商业地产投资公司登陆中国

【市场概览·走势】

好买点评：美股微涨，港股高开回落。A股窄幅震荡，消费股领涨。A股大涨后展开震荡行情，金融权重股、创业板成长股开始修整，消费股继续强势。成指上涨，沪指盘中跌近1%，尾盘放量回升。市场情绪开始修复，指数探底回升，从空间时间两方面看，未来若无超预期利空则反弹有望持续。股票型私募迎较好配置窗口。

【市场概览·热度】

好买点评：市场大涨后缩量修整，板块轮动，反弹行情有序推进，人气指标较为正常。医药、食品、旅游等消费股轮动走强，成指、中小板指领涨。银行、军工、计算机等板块回调。反弹阶段成长股、周期股表现会相对活跃。但中报披露期，绩优个股与板块将更受资金青睐。关注精研基本面、对个股业绩趋势把握精准的价值投资型私募。

【机构观点·私募】

丰岭金斌：经济预期悲观 市场反映过度

2017年到现在市场都对宏观很担心，主要是两个原因。第一个原因是中国财政在收紧，第二个从去年到现在货币供应量增速一直在下滑。但是截至到目前，我们看到宏观数据以及龙头企业盈利数据都还在一个比较良性状态下，目前股票价格对基本面负面预期已经反映得比较悲观。所以从这个角度来讲我们认为目前股票价格已经反映了市场比较悲观的预期，市场大幅下跌空间比较有限。我们对市场处于中性偏乐观的一个态度上。

重阳投资：对贸易战做最坏的准备，但无需过度悲观

对贸易战做最坏的准备，但无需过度悲观。特朗普政府不仅对中国挑起贸易战，同样对欧盟、加拿大等传统盟友开战;此外，美国也在要求其北约盟友承担更多的军费开支。这都是美国不愿意为全球继续提供公共产品，主动战略收缩的表现。以特朗普多变的性格，我们不能排除2500亿美元商品惩罚性关税全部落地的可能。但更可能的结果是，未来1-2个月内，中美两国元首通过直接沟通的方式，就解决贸易争端达成共识。

【机构观点·券商】

海通姜超：社融增速下滑 信用风险上升

今年金融监管政策进一步规范后，非标融资大幅萎缩，截至6月非标融资存量的同比增速已经转负，而信用风险上升又冲击低等级信用债发行，因此货币流向实体主要依赖银行贷款。6月的数据显示，尽管贷款同比多增了3000亿元，但由于贷款政策和投向的限制，大量表外融资实际上并不能够完全回归表内，因而也就造成了社融大幅回落的结果。随着社融增速趋势向下，经济下行压力增大，信用风险也会上升。

天风徐彪：中小创中报预告表现欠佳 下半年有望好转

中小创2018年的中报预告增速整体表现欠佳，中小板增速连续两季度放缓;创业板增速也有明显下滑，但创业板指增速中位数有25%，持平一季度，回归内生水平。从市场的表现来看，二季度创业板指盈利的下滑，沪深300盈利随PPI的反弹，已经反映在股价之中。但是下半年沪深300会向下、创业板指会向上，业绩相对趋势的变化将使得成长更占优。

【宏观新闻·国内】

中国6月社融增量不及预期

中国6月社会融资规模增量1.18万亿元，预期1.4万亿元，前值7608亿元。中国6月新增人民币贷款1.84万亿元，创5个月新高，前值1.15万亿;M2同比增8%，创历史新低，预期8.3%，前值8.3%。

年中经济会议7月召开

2017年7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。

社科院：一线城市房价有三种可能

社科院称，一线城市房价有三种可能：一是不得不放开刚需市场，但由于没有库存，再次暴涨;二是政府会“憋一个大招”，“房产税的到来可能比预想的还要早“;第三种就就是拖，但这不是一个长期的手段。

外交部：美方拿不出中方盗窃知识产权的证据

中国通过《专利合作条约》途径提交的专利申请受理量仅次于美国，居全球第二位;创新和知识产权绝非美国的独家“专利”，应用知识产权、推动经济社会进步也不是美国独享的权利。

【宏观新闻·国际】

中国与东盟将进一步促进贸易自由化

中国与东盟双方代表表示，将进一步促进贸易和投资自由化与便利化，尽快达成“区域全面经济伙伴关系协定”以应对贸易保护主义。

美国大豆协会：中美贸易战伤害美国农民

美国大豆协会发表声明称，对美国政府拟对更多中国商品加征关税感到“极度失望”，这势必“不必要地”伤害美国大豆种植者和农民。中国是美国大豆第一大出口市场，对华出口占到2017年美国大豆总产量的近三分之一。

美联储：渐进式加息将与目标相吻合

美联储发布半年度货币政策报告：预计渐进式加息将与目标相吻合;美国上半年经济活动大致平衡，步伐稳健;财政政策可能会在2018年支持GDP;通胀前景似乎处于正轨之上。

【行业动态·股权】

滴滴出行可能会放慢IPO计划

滴滴出行可能会放慢筹资计划，并可能考虑在明年下半年进行IPO，部分原因是对新融资的需求一直不那么紧迫。不过融资计划是不稳定的，可能会因市场状况而改变。

新东方在线计划在香港进行IPO

新东方在线计划在香港进行IPO，募集资金不超过4亿美元，没有确切目标。知情人士还称，潜在IPO的具体情况可能会变更。

全球最大商业地产投资公司登陆中国

中基协公布92家成功登记的私募基金管理人，外商独资企业世邦魏理仕股权投资管理(上海)有限公司在列。世邦魏理仕集团是全球最大的商业房地产服务和投资公司。

版权声明：未经好买财富授权许可，任何机构和个人不得以任何形式复制、引用本文内容和观点，包括不得制作镜像及提供指向链接，好买财富就此保留一切法律权利。