导读：

1. 市场概览

(1)美股创新高

(2)A股缩量调整

2. 机构观点

(1)星石投资：银行入市有望带数千亿增量资金

(2)德国商业银行：离岸央票意味着什么? 

3. 宏观新闻

(1)中央发布促消费、激发居民消费潜力的若干意见

(2)毕马威：香港有望成为今年全球最大IPO市场

4. 行业动态

(1)美团上市首日市值超500亿美元

(2)珞石机器人完成1.6亿元B轮融资

【市场概览·走势】

好买点评：美股齐涨，道指与标普齐创收盘历史新高。港股续涨。沪深两市平开，随后指数开始回落，创业板、沪指率先翻绿，深成指较为强势。资金逢高开始卖出，大盘出现小幅回落震荡。午后，指数窄幅震荡，在基建板块带动下，指数稍显企稳。随后大盘持续窄幅震荡走势，截至收盘，三大股指均出现小幅跌幅。连涨两日后，加之临近中秋，市场获利盘兑现较多，大盘亦有调整需求。近期利好政策频出，增量资金持续入市有望维持市场人气，市场活跃度持续向好有利后市进一步发展。

【市场概览·热度】

好买点评：三大股指集体小幅回调，市场成交量显著回落。大部分行业板块随股指收跌，不足四成个股上涨，近六成个股下跌。四十余只个股涨停。近期活跃的基建、地产板块表现沉寂，航天国防板块跌幅居前，市场中有色金属、餐饮等板块等表现较好，稀土、锂电池等概念也有上佳表现。市场缩量调整，显示资金离场再度观望。节前持续交易意愿可能相对较低，后续市场走向仍待观察。

【机构观点·私募】

星石投资：银行入市有望带来数千亿增量资金

中登公司日前修订业务指南允许银行理财直投股票，其最大的意义在于明确了资管新规后，商业银行理财产品仍然可以开展股票类投资，为银行理财赋予了与其他资管产品平等的投资空间。目前A股市场已经进入底部区间，若后续市场风险偏好有所回暖，银行理财资金对股票资产的增配即使提高1%，也能为股市带来3000亿左右的增量资金。

【机构观点·宏观】

德国商业银行：发行离岸央票意味着什么? 

央行行长易纲和香港金管局总裁陈德霖20日签订合作备忘录，利用金管局的债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台，在香港招标发行央票。此一举动体现出央行有意维护人民币稳定的政策立场，在时点上也表明央行有意对冲美国加息和做空人民币两种力量可能带来的汇率波动。从更加系统性的角度来看，央票发行同时也意味着央行希望向离岸市场传输自身的货币政策立场，这也表明离岸市场的野蛮生长阶段逐步进入尾声。

安信高善文：财政去杠杆路径更容易见效

所谓财政去杠杆，是指由财政部门责令和督促地方政府和国有企业减少借贷，加快修复资产负债表。金融去杠杆，是指由金融部门减少放贷，从而迫使企业和地方政府加快修复资产负债表。这两种操作方法均着眼于减少经济活动中的债务积累，但存在重要差异。就中国目前的现实条件下，如果遵循财政去杠杆的路径,将更容易取得成效;如果遵循金融去杠杆的路径，可能事倍功半，还容易出现风险事件。

【宏观新闻·国内】

中央发布促消费、激发居民消费潜力的若干意见

中共中央、国务院日前发布的《关于完善促进消费体制机制，进一步激发居民消费潜力的若干意见》指出：大力发展住房租赁市场特别是长期租赁。加快推进住房租赁立法，保护租赁利益相关方合法权益。意见还提出，逐步缩小城乡居民消费差距。加快农村吃穿用住行等一般消费提质扩容，鼓励和引导农村居民增加交通通信、文化娱乐、汽车等消费。

李克强：下决心进一步开放金融服务业

李克强总理20日在出席2018年夏季达沃斯论坛时表示，在保持金融稳定的同时，下决心进一步开放金融服务业，全面实施“准入前国民待遇+负面清单”模式，有序推进全牌照开放和全股比开放，目前对银行已放开股比限制，未来保险、证券也将取消股比限制。

深改委会议：有效维护金融体系稳健运行

习近平20日主持召开中央全面深化改革委员会第四次会议并发表重要讲话。会议强调，完善系统重要性金融机构监管，对于弥补金融监管短板，引导大型金融机构稳健经营，防范系统性金融风险具有重要意义。要明确政策导向，对系统重要性金融机构的识别、监管、处置作出制度性安排，加强金融监管的集中统一、协调配合，形成监管合力，有效维护金融体系稳健运行。

多半余额宝对接货基收益率破3%

截止9月18日，11只接入余额宝的货币基金中，有7只货币基金7日年化收益率已经跌破3%，另外4只货币基金的收益也大多在3%边缘线徘徊，收益率最高的货基产品收益率仅为3.18%。有市场分析认为，货基收益率下行与近期市场流动性宽裕有关，同时流动性新规二季度实行后，对货币久期开始设定上限，也致使货币配置资产收益率呈现下滑。

外管局：保障外汇市场平稳运行

日前，外管局新闻发言人称，8月份我国外汇市场供求继续保持总体平稳态势。未来，外部不确定性因素仍然较多，但随着我经济运行将继续保持在合理区间，人民币汇率双向波动弹性不断增强，跨境资本流动宏观审慎管理措施将继续发挥逆周期调节作用，我国能够有效应对潜在外部冲击，保障外汇市场平稳运行。

【宏观新闻·国际】

毕马威：香港有望成为今年全球最大IPO市场

毕马威(中国)将香港2018年IPO募资总额预测由2500亿港元上调至超过3000亿港元，并预计香港有望成为2018年全球最大的IPO市场。分析显示，2018年三季度香港主板录得40宗IPO，共募资1900亿港元，单季度募资总额已超过2017年全年的募资总额1226亿港元。

标普500指数将迎大调整或震动市场

下周(9月24日)，标普道琼斯指数委员会将对标普500指数进行重大调整。此次调整，会将标普500指数原电信板块重新命名为通信服务板块，并将科技板块中的谷歌、Facebook、动视暴雪、美国艺电(EA)等公司，以及非必需消费品板块中的迪士尼、康卡斯特、奈飞、推特和CBS转移至该新板块。调整后，上述前九大公司在新板块中权重将达到77%，科技板块则由原先的26%下降到20%左右。市场分析认为，这将使科技巨头公司对指数的影响力更大。

特朗普施压OPEC降低油价

20日，特朗普在社交媒体上向OPEC产油国施压，要求其降低油价。此前，沙特、伊朗先后发声，称每桶80美元的油价是一个合适的价格。市场担心，随着美国原油制裁大限临近，原油将突破80美元。

俄原油日产1130万桶创解体后新高

据报道，俄罗斯目前石油产出为1130万桶/日，产量增加主要来自于俄罗斯石油公司(Rosneft)。23日，在阿尔及利亚将举行OPEC+会议，俄罗斯能源部长称会上OPEC+可能会讨论石油产量提高100万桶/日以上。 

美国二季度家庭净值创历史新高

美联储20日公布的美国季度财务报告显示，美国二季度家庭净值增加 2.19万亿美元，季调后年增长率为2.1%。二季度家庭净值为106.9万亿美元，创历史新高。市场认为，这主要受益于美股牛市和房价的上涨。

【行业动态·股权】

美团上市首日市值超500亿美元

20日，美团点评正式在港交所挂牌上市。其开盘大涨5.65%，盘中最高涨逾7%。截至收盘，美团点评涨幅5.29%，报72.65港元，高于69港元招股价。盘中美团总市值一度升至约4000亿港元/510亿美元，超越小米和京东，仅次于BAT。 腾讯控股是美团点评关键投资者。

珞石机器人完成1.6亿元B轮融资

日前，珞石宣布完成1.6亿人民币B轮融资，本轮融资由顺为资本领投，金沙江联合资本、清控银杏、梅花创投跟投。珞石是一家以提供工业自动化产品及解决方案为核心的高科技公司，已成功研发出高性能机器人控制系统以及多款轻型工业机器人产品与自动化解决方案，在国内外得到广泛应用。

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