保险市场观点：

1月，互联网新规和偿二代二期正式落地，各保司仍在适应和学习阶段，整体战略还未明晰。从互联网新规和偿二代二期可以看出，监管部门吸取过往经验，加强对网销渠道的监管以减少中小型保险公司发展激进的情况，同时通过在偿二代二期的约束，各险企将形成更加完备的风险管理体系。中国连续四年保持全球第二大保险市场地位，正由增量市场向存量市场转型，发展稳健，风险管理更加科学。

监管动态——中国保持全球第二大保险市场地位
险企动向——偿二代二期落地影响
人身险经营——四大渠道现状与未来
业务创新——“开门红”宽核保
保险服务——2021年理赔趋势
海外资讯——保险创新应对气候变化

一、监管动态——中国保持全球第二大保险市场地位

1月4日，为切实防范化解保险欺诈风险，明确反保险欺诈组织职责与定位，建立反保险欺诈联防机制，保护保险消费者合法权益，在银保监会的指导下，中国保险行业协会正式发布《保险行业反保险欺诈组织工作指引（试行）》。中国保险行业协会于2020年10月正式启动课题研究工作，在全面了解各地反保险欺诈组织建设以及运行情况的基础上，最终形成《保险行业反保险欺诈组织工作指引（试行）》。《指引》共六章二十八条，分别从总则、组织架构、工作机制、信息系统、宣传教育以及附则六个方面对保险行业反保险欺诈组织制度进行规范，明确反保险欺诈组织的职能。《指引》的发布，是中国保险行业协会强化行业自律的重要体现，有利于为保险行业反欺诈工作奠定坚实的组织基础，提高防范化解欺诈风险能力，进而优化保险业发展环境，形成全国反保险欺诈组织工作“一盘棋”的整体运行机制。

1月10日，银保监会召开“推动保险业高质量发展座谈会”指出，我国保险业历经40余年的发展，市场主体不断丰富，市场规模显著扩容，发展水平持续提升。2018年以来，保险业从规模扩张转向质量提升，进入高质量发展阶段，保险资金通过多种方式为实体经济融资20.4万亿元，已经连续四年保持全球第二大保险市场地位。一是坚持以人民为中心的发展理念，积极参与医疗、养老等多层次社会保障体系建设，保障水平明显提升；二是不断深化改革创新，体制机制日益完善，制定完善重疾险、意外险、互联网人身保险等领域监管制度；三是持续扩大对外开放，全球影响逐步扩大；四是牢牢守住安全底线，风险抵御能力不断增强。会议强调，我国保险业仍处于发展的初级阶段，保险深度和保险密度还不高，在发展理念、公司治理、经营方式等方面仍然存在一些问题，特别是以客户为中心的企业文化薄弱，距离高质量发展的要求还有较大差距。一是不断提高政治站位；二是坚持走高质量发展道路；三是推动完善公司治理机制；四是提升服务社会民生能力；五是牢牢守住风险底线；六是加强和改善保险监管。

1月13日，中国保险行业协会在京发布《保险行业基于容器的云计算平台架构》、《面向保险行业的微服务架构技术能力要求》、《保险行业基于容器的云计算平台成熟度模型》、《保险行业应用开发的微服务架构成熟度模型》四项保险行业云计算相关标准。四项标准的制定是基于保险行业云计算、容器、微服务的实际落地需求，更好的推动保险行业与云计算的跨界融合，科学有效地对保险行业云计算市场进行规范，引导科技支撑保险业务发展。

1月14日，银保监会发布《关于开展保险资金运用关联交易专项检查的通知》，决定于2022年在全国范围内组织相关银保监局开展保险资金运用关联交易专项检查。《通知》强调，各相关银保监局要根据检查对象风险特点，统筹调配监管资源，选调骨干力量组建现场检查组；要加大处罚力度，对性质恶劣、情节严重、屡查屡犯的违法违规关联交易，要根据有关法律法规从重处罚，并严肃追究相关人员责任，构成犯罪的，依法移送司法机关追究刑事责任。

二、险企动向——偿二代二期落地影响

历时4年，经过反复测算和修改，偿二代二期正式落地，2022年一季度开始投入使用。相比一期，偿二代二期科学性进一步提升。偿二代二期对现实问题加以改进，例如：通过回溯信保业务，发现暴雷概率较高，因此偿二代二期将贷款余额作为风险敞口设置不同的风险因子，以区别融资性信用保证保险和传统信用保证保险的资本要求。同时结合过往保险公司出现问题的原因，对资本做全面穿透，避免资产层层嵌套，做高股权估值来提升认可资产的情况。此外，偿二代二期调整了风险因子，风险因子有升有降，以更好反应市场的实际情况。

偿二代二期落地给行业提出了新的要求，面对新的规则以及由此带来的变化，行业亟待提高站位，扎实基础，建立偿付能力动态管理机制。短期来看，偿二代二期落地将导致保险行业整体偿付能力充足率有所下降，中小型险企受到更大影响，因此部分保险公司通过增资和发债的方式有效在短期内提升偿付能力充足率，避免新业务开展受到限制，同时各险企需要时间学习适应偿二代二期新规；长期来看，保险公司需要建立更加科学更加完备的风险管理机制，从产品设计开始管理自身风险，不应为追求保费规模的增长而采取过于激进的战略，合理调整业务占比，以保证在偿二代二期标准下保险公司的偿付能力充足率和长期稳定发展。

三、人身险经营——四大渠道现状与未来

保险行业以个代渠道、银代渠道、经代渠道和网销渠道为主。目前，个代渠道已进入“瓶颈期”，面临人员流失、增员困难等问题；近年来在监管的引导下，部分保险公司压缩银代渠道业务，近期监管对银代渠道的控制略有松动迹象；中小型保险公司销售团队规模较小，因此经代渠道逐渐成为其主要业务渠道；2021年末银保监会发布互联网新规，对网销渠道限制影响巨大。

保险公司是否掌握渠道对其稳定发展非常重要，有掌握的渠道便有新单业务的主动权，以保持稳定发展，实现自身规划的战略。不同渠道的销售成本不同，对保险公司的盈利能力影响也不同。寿险公司对于自己建立的个人代理渠道和直销渠道掌控能力更强，对机构渠道的掌控能力更弱。

个险渠道是头部险企的核心渠道，未来仍将作为保险行业的主要渠道，未来个险渠道将提升销售服务能力，在信息相对公开的背景下只有具备强专业水平的代理人才能获得更优质的客户资源；未来银代渠道的主流产品将发生变革，逐渐回归保障本质，银代渠道的保险产品将与理财产品形成明显差异；经代渠道是中小型保险公司的主要渠道，未来将持续占据一定市场份额，这也为中型经代公司提供了发展机会，经代公司市场集中度将有所降低；网销渠道全流程智能化，方便操作，其目标客群以80、90后为主，健康险方面未来仍将持续增长，储蓄险方面将以大保司的产品在各保司官网直销为主。

四、业务创新——“开门红”宽核保

2022年的“开门红”以年金险、增额终身寿险等储蓄险为主流，开始时间较晚，且较为低调。同时，推出重疾险等宽松核保政策以及附加增值服务以助力“开门红”成为标配。目前已有泰康人寿、同方全球人寿、中英人寿、工银安盛人寿、中意人寿、信泰人寿、瑞泰人寿、长城人寿、百年人寿等近30家保险公司陆续推出“开门红”宽核保政策，只要投保人如实告知，很多以往可能会出现加费、除外、拒保等情况的，都能以标准体承保。核保宽松政策一般还包含免体检保额的提高，这对于想要购买高额保单但身体条件不允许的客户是一个利好。

“开门红”期间宽核保优惠政策说明保险公司响应建设多层次保障体系的号召，对慢病/已病人群的市场逐渐重视，这也可以看成针对慢病/已病人群开发产品前的一次试水，“开门红”时期宽核保优惠不仅能推动“开门红”期间保费规模的增长，还能帮助保险公司储备慢病/已病人群的经验数据，为开发针对慢病/已病人群的创新型产品做准备。

五、保险服务——2021年理赔趋势

超过60家保险公司已经发布了2021年理赔年报，从理赔年报中提炼出理赔的五大趋势：（1）理赔金额增速超过保费增速，说明曾经的保险消费者已步入疾病高发阶段，导致赔付金额高增速；同时中国保险市场也由增量市场逐步转型成为存量市场，导致保费增速不断走低。（2）医疗险理赔件数有显著上升，说明在国家的大力推动下，百万医疗险、惠民保等商业医疗险市场份额提升，医疗险的覆盖人群范围更广。（3）重疾险保额不足，案均赔付远低于实际的重疾医疗花销，大部分保单集中在低保额，说明虽然健康保障意识有所提升，但是保障仍存在严重缺口。（4）恶性肿瘤仍是健康的“头号杀手”，理赔报告显示，重疾中发病率最高的是恶性肿瘤，大多占到重疾理赔的70%左右，部分险企占比甚至高达90%以上，恶性肿瘤发生集中于41-60岁且发病呈年轻化趋势。（5）理赔时效性进一步提升，保险公司竞争加剧，通过智能化的高效理赔提升服务质量成为趋势，大公司相对更具有技术革新的优势。

六、海外资讯——保险创新应对气候变化

瑞士再保险研究院的数据显示，2021 年的极端天气事件，包括严冬冰冻、洪水、严重雷暴、热浪和一场大型飓风，导致自然灾害的年度保险损失估计为1050亿美元，预计是1970年以来的第四高。瑞士再保险巨灾风险负责人Martin Bertogg表示，2021年，自然灾害造成的保险损失再次超过了过去10年的平均水平，延续了近几十年来损失每年5-6%的增长趋势。

1月10日，香港保监局于亚洲金融论坛举行“保险创新以应对气候变化”分组论坛，保监局副总监（政策及发展）陈慎雄先生表示，香港致力于应对气候变化及巩固其区域绿色和可持续金融枢纽的地位。保监局一直积极参与绿色和可持续金融跨机构督导小组的工作以引领措施方向，同时鼓励业界以多管齐下的方式作出贡献，包括公共倡议、企业披露、风险模型设置、差别化核保、产品创新和影响力投资等。保监局会继续培育蓬勃的绿色保险生态圈，巩固香港环球风险管理中心的地位，让保险业持续发展和体现其社会价值。

七、本月好买观点

保险市场观点：1月，互联网新规和偿二代二期正式落地，各保司仍在适应和学习阶段，整体战略还未明晰。从互联网新规和偿二代二期可以看出，监管部门吸取过往经验，加强对网销渠道的监管以减少中小型保险公司发展激进的情况，同时通过在偿二代二期的约束，各险企将形成更加完备的风险管理体系。中国连续四年保持全球第二大保险市场地位，正由增量市场向存量市场转型，发展稳健，风险管理更加科学。