监管动态——经营评价结果公布，人身险企稳健运行

12月15日，金融监管总局发布《养老保险公司监督管理暂行办法》（以下简称《办法》），弥补了养老保险公司缺乏专门监管规定的制度短板，有利于增强养老保险公司监管针对性、有效性，进一步推动养老保险机构聚焦主业，更好参与和服务我国多层次、多支柱养老保险体系建设。《办法》分为总则、机构管理、公司治理、经营规则、监督管理、附则等六章。总则强调了养老保险公司聚焦养老金融主业的发展定位和总体要求。在机构管理方面，主要规定了养老保险公司及其分支机构设立、业务范围、资本分级管理等要求。在公司治理方面，明确建立独立董事制度，强化关联交易和投资集中度等要求。在经营规则方面，强调养老保险公司要公平对待不同类型业务，加强风险隔离，并对保险业务、养老基金管理业务分别作了规定。在风险管理方面，对风险控制、风险处置、内外部审计等提出具体要求。在监督管理方面，明确了信息披露、重大风险报告和投资集中度报告等要求，并对行政强制措施和处罚作了原则性规定。附则明确了养老金管理公司参照适用《办法》。

12月26日，中国保险行业协会公布保险公司2022年经营评价结果。本次报告中人身险保险公司有79家，经营状况良好的人身险公司有所减少，其中：A类18家，比上年减少6家；B类55家，比上年增加6家；C类6家，比上年减少2家；无D类。2022年，保险业市场稳健运行，人身险公司总资产增速为10.19%。人身险公司速度规模类指标中位数大于均值，中小型人身险公司呈现良好增长势头。2022年，保险公司质量效益较好，保障功能持续增强，从人身险公司看，退保情况明显改善，综合退保率3.18%，比上年下降0.93个百分点，比5年前下降7成左右，发展可持续性增强，受资本市场下行等因素影响，保险公司投资收益下滑。

险企动向——险企接力增资，21家获批，11家等待

偿二代二期工程落地背景下，监管对于保险公司核心资本认定更加严格，保险公司的偿付能力充足率呈现明显下滑的趋势，部分保险公司因偿付能力不够充足而影响业务开展。在此背景下，各公司纷纷采取措施稳定和提升偿付能力充足率。今年以来，共有包括阳光保险、太保财险、瑞再企商、华贵人寿、国宝人寿、国寿海外、君龙人寿、汇丰人寿等在内的21家险企获批完成23笔增资，此外还有复星联合健康、华泰人寿、珠峰财险等11家险企已披露增资计划。

原股东加码或新股东入局不乏国资背景，这也体现了地方国资对于保险行业的支持。而更多国资的加入在稳定保险公司偿付能力充足率的同时，也拓宽了保险公司可协同资源的范围，从经营层面也为保险公司带来新的资源。

人身险经营——“报行合一”全渠道化待落地

“报行合一”主要针对费用率，指产品定价中的费用率精算假设与实际执行的费用率需要保持一致，避免保险行业渠道销售费用竞争激烈，导致实际的销售费用显著超过了产品定价时确定的费用水平，使得产品价格不能充分覆盖实际的费用支出，引起保险公司费差损风险。“报行合一”是长期存在的要求，回顾保险行业历史，车险行业手续费“报行合一”已在2018年实施；人身险网销渠道产品也在21年互联网新规的要求下执行了“报行合一”。今年9月份，人身险银保渠道正式执行“报行合一”政策，经代渠道也透出消息，即将落地“报行合一”。

整体上，“报行合一”将降低保险公司实际上的销售费用、负债成本，利于保险公司可持续发展。但对一些中小公司来说，以往通过激进定价的策略来扩大规模，“报行合一”落地后，中小型保险公司将不再具备定价优势，如何提高自身除价格以外的优势将成为中小型保险公司需要思考的问题。

未来，“保险+”趋势明显，保险将不再是单独一个保险产品，而是保险产品加增值服务，提供给保险消费者的是依托于保险产品的风险控制和解决方案，保险公司协同资源的能力得以体现，增值服务也在一定程度上提升了保险产品在大金融中的差异化竞争力。

业务创新——人身保险“睡眠保单”一站式查询平台

本月，金融监管总局组织开展人身保险“睡眠保单”清理专项工作，并指导建设完成行业统一的“睡眠保单”一站式信息查询平台，为广大保险消费者提供“睡眠保单”查询便捷服务。目前，该查询功能已于2023年12月13日正式上线。

“睡眠保单”主要是指保险事故发生或保险合同到期但尚未领取赔偿或满期给付保险金，以及保险合同效力中止或效力终止但尚未领取现金价值的保单。“睡眠保单”对消费者意味着保障不够充足以及资金闲置，存在诸多风险。“睡眠保单”信息查询平台由中国银行保险信息技术管理有限公司（以下简称“银保信公司”）负责搭建和维护，作为一个便捷、安全、高效的信息查询公共入口，对广大金融消费者免费开放。通过关注和了解自身保单状态，消费者可进一步更新保单信息，优化保险配置，弥补保障缺失等。

海外资讯——亚洲保险论坛2023

12月8日，亚洲保险论坛以混合形式举行，主题为《力臻更佳的环球金融稳定与韧性》，超过20位本地和海外的讲者就多个热门议题作深入探讨，包括香港作为风险管理中心的优势、环球金融市场的热图、环境社会与管治及多元平等与共融如何创造商业价值，以及保险与第三代互联网发展的协同作用。

香港特别行政区行政长官李家超先生对香港保险业的未来发展投以信任一票，他在首节主题演讲中表示：“全球充满不明朗和不稳定因素，保险为我们提供必要的保障，让我们安心无忧，因此其角色变得更为重要。我很有信心保险业将继续为我们的金融服务业、香港的经济和整个社会创造机遇。”

香港特别行政区财政司司长陈茂波先生发表第二节主题演讲，他说：“除了维持金融系统的稳定和安全外，我们可以透过持续发展和优化金融市场以加强我们的韧性。金融世界竞争激烈，我们必须不断改善和重塑自己，以期在竞争中保持领先地位。”

本月好买观点

保险市场观点：12月，金融监管总局对保险公司总精召开会议，着重强调“报行合一”的落地，这也说明继网销渠道、银保渠道之后，经代渠道、个代渠道也将实施“报行合一”，“报行合一”将在各渠道全面铺开。“报行合一”指产品定价中的费用率精算假设与实际执行的费用率需要保持一致，可以避免保险公司价格竞争的趋势。短期来看，“报行合一”可能将降低保险产品的市场吸引力，同时限制中小型保险公司通过激进定价以扩大保费规模的战略；长期来看，“报行合一”有利于控制保险公司利差损风险，保证保险行业长期稳健发展，也推动保险公司寻求价格之外的差异化竞争优势，为客户提供更多“保险+”方案。

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