全市场上市事件及审核情况回顾
1.上市企业
上两周，共有7家企业上市，其中上交所科创板1家、深交所创业板1家、北交所2家、港交所3家。
好买股权母基金上市情况
1.恒坤新材在上交所科创板上市
11月18日，厦门恒坤新材料科技股份有限公司（下称“恒坤新材”）正式登陆科创板，此次IPO发行价为14.99元/股，开盘大涨287%，市值一度超过280亿元，一举成为厦门今年最大IPO。
【好买股权母基金点评】恒坤新材成立于2004年，总部位于厦门市海沧区，专注于集成电路制造过程的两大关键材料——光刻材料和前驱体材料的研发、生产和销售。产品广泛应用于先进的NAND、DRAM存储芯片，以及90纳米及以下技术节点的逻辑芯片制造过程，涉及光刻、薄膜沉积等核心工艺步骤，是中国境内少数具备12英寸集成电路晶圆制造关键材料研发和量产能力的创新企业之一。
在光刻材料领域，恒坤新材已有多款自产产品量产供货，包括SOC、BARC、KrF光刻胶、i-Line光刻胶等，ArF光刻胶、SiARC、TopCoating等已进入客户验证流程，ArF浸没式光刻胶已通过验证并小规模销售。在前驱体材料领域，恒坤新材自产硅基前驱体材料以TEOS为主，同时正在开发其他硅基与金属基前驱体材料，已有超过5款前驱体材料在研发或验证过程中。
2.上会审核情况
前两周共有9家企业上会，全部通过审核。
好买股权母基金投资融资事件
1.挪瓦咖啡完成新一轮融资
近日，NOWWA挪瓦咖啡宣布完成新一轮股权融资，投资方包括挑战者资本、Fides Capital等。
【好买股权母基金点评】：挪瓦咖啡成立于2019年，由原饿了么新零售部门COO郭星君与两位同事一起创立。截至2025年11月3日，挪瓦咖啡已在全国31个省份、266座城市开设7875家门店。相较于7月的3258家，挪瓦在四个月内净增4617家，规模翻番。
挪瓦咖啡的爆发式增长，核心在于将“寄生模式”发挥到极致，即不设独立门店，而是将咖啡业务模块嵌入到已有的商业实体中，做“咖啡托管”，与门店五五分成，轻资产模式让这个初创团队迅速扩张。主要具备三大优势：第一，低成本、轻资产，品牌无需承担独立门店租金、装修和大部分人力成本；第二，共享流量与场景，它能直接利用宿主门店已有的稳定客流量，实现客群转化；第三，快速测试市场，品牌能以最低成本进入新区域，测试当地的消费需求。
2.微元合成A+轮融资
近期，微元合成北京未来科学城基金、顺禧基金的A+轮融资。
【好买股权母基金点评】：微元合成成立于2021年，创始人刘波博士毕业于中科院微生物所，先后师从马延和、陶勇等科学家，在合成生物学领域有近十年积淀。现阶段，微元合成团队规模约50人，其中研发团队三分之一为中科院、清华等院校毕业博士，80%以上拥有研究生学历。随着一些管线试生产的推进和量产，BD团队也在壮大，多数成员曾在帝斯曼、嘉吉和英联等企业任职多年，微元合成生物制造产品的商务合作与市场拓展正在加速推进。
微元合成于2022年开始运营，公司以绿色的生产方式，为医药、日化、农业、食品、饲料和材料等领域的客户提供生物基原料及解决方案。现阶段主要产品包括糖醇与稀少糖、天然色素、活性分子等。
3.拓济医药完成6000万美元Pre-A+轮融资，龙磐投资领投
11月21日消息，拓济医药（Phrontline Biopharma）今日宣布完成6000万美元的Pre-A+轮融资，本轮融资由龙磐投资领投，三星风投（Samsung Venture Investment Corporation）、石药国方先导基金、汉康资本、松青资本、济峰资本及中国生物制药等机构联合参投，原股东德诚资本、幂方健康基金与建发新兴投资持续加码投资。
【好买股权母基金点评】：拓济医药成立于2022年，是国内最早专注于双特异性抗体ADC（BsAb-ADC）与双载荷ADC（Dual-Payload ADC）研发的生物医药企业之一。公司已搭建起覆盖抗体发现、Linker-Payload设计、定点偶联技术及功能评价的全链条ADC平台，形成了具有自主知识产权的核心技术体系。
依托自主研发平台，拓济医药针对不同适应症构建出多款差异化双靶点组合与载荷策略，目前已布局近十条创新管线。其中，TJ101是一款靶向EGFR/B7-H3的双抗ADC，正在中美两地同步开展临床入组工作。临床前研究显示，TJ101在安全性与疗效方面均优于同类产品，处于国际领先水平。
2025年10月20日，拓济医药宣布与韩国三星制药（Samsung Bioepis）达成全球战略合作，双方将基于拓济医药的双特异性抗体与双载荷平台，共同开发两款具有差异化机制的新一代双抗双毒素ADC药物。2025年10月31日，公司与中国生物制药达成TJ101中国大陆及香港地区权益授权协议，此项合作标志着拓济医药核心资产正式进入全球临床加速阶段。
4.TTC才多对公司A++轮融资，投资方为百度
近期，北京才多对信息技术有限公司A++轮融资，融资额未披露，参与投资的机构包括百度。
【好买股权母基金点评】：TTC成立于2022年底，由国内领先的人才资产管理公司CGL德筑集团投资孵化，目标是打造人才招聘领域的产业数字化平台。致力于用人工智能提升招聘行业效率，在AI，具身智能，机器人，新能源，高端智造，生物医药，新消费等领域完成布局，专注猎寻年薪50万以上的中高端人才，在国内外13个城市设立分支机构。
TTC团队认为“先做自营，再做平台”是平台化公司的必经之路，即先通过客户矩阵、组织打造、数字化建设三方面，做出一家有规模有效率有品质的人才招聘公司，再将这样的经验复制给行业，提升行业的服务质量和供给效率。
5.大名城-收购佰才邦19%股权，布局先进通信领域
近日，大名城全资子公司名城金控拟购买北京佰才邦技术股份有限公司2,887.6041万股股份，占其总股本的19.4293%，交易价格6.94亿元。
【好买股权母基金点评】：佰才邦由前华为Fellow(内部院士)孙立新创立于2014年，致力于云化和开放架构通信解决方案创新。客户涵盖北美、亚太、东南亚、欧洲等地区，与英特尔、高通、Facebook、联想达成战略合作，中标中国移动、中国电信、中国联通、中国铁塔、沃达丰Vodafone、西班牙电讯Telefonica、印度Reliance Jio等全球知名运营商创新基站项目。公司总部位于北京，拥有近400名员工，其中研发人员超过60%，专利数量超过400篇。
6.无限宇航完成Pre-A轮融资，深担创投领投
11月12日消息，商业航天在轨服务领域的创新企业——北京无限宇航科技有限公司宣布完成Pre-A轮融资，由深担创投领投，守仁共创、前海弘晖、南浔人才基金、深天使四家机构联合跟投，融资金额达数千万元。本轮融资将主要用于太空巴士首飞产品的研制与生产，包括部组件制造、总装测试及地面验证等关键环节。
【好买股权母基金点评】：北京无限宇航科技有限公司是一家专注于商业航天在轨服务领域的高科技企业，主要从事在轨服务飞行器研发、轨道转移、多星部署、在轨延寿及空间运输等关键技术的研究与应用。公司核心团队由国内航天院所资深专家组成，具备丰富的航天工程经验与系统集成能力。
本轮资金将重点投入"太空巴士"首飞产品的研制与生产，涵盖部组件制造、总装测试及地面验证等关键环节。值得关注的是，公司上半年已完成太空巴士IH-1全系统地面试车，全面验证了核心子系统性能，为后续首飞奠定了重要基础。
7.奕信通完成嘉实多、中博聚力、亦联资本的A+轮融资
近期，专注于液冷技术的创新型公司北京奕信通科技有限公司成功完成嘉实多、中博聚力、亦联资本的A+轮融资。
【好买股权母基金点评】：北京奕信通科技有限公司专注于ICT领域的数字能源液冷产品及一站式解决方案，除提供液冷产品外，还提供规划设计、交付、运维运营服务。公司深度布局浸没液冷、冷板液冷双技术路线，已具备大规模交付能力，并与业内诸多头部客户达成合作。与此同时，公司在尖端技术以及交付集成形态方面也进行了深入研发，并积极拓展热回收、储能等液冷衍生领域。
传统‘吹风扇’的风冷技术已无法满足数据中心日益增长的散热需求，服务器集体‘泡冷水澡’的‘液冷时代’将成为未来主流的散热方式。
8.申科谱工业获B++轮融资
11月20日，申科谱工业宣布完成B++轮融资，投资方为斗门财金投资。申科谱工业专注于高端标准工业设备的研发与生产，致力于提升汽车电子、工业控制、新能源、消费类电子及半导体等领域的自动化工艺水平，产品覆盖激光、点胶、分板、插件及半导体搬运取放设备，并为大型客户提供定制化解决方案。本轮融资将用于加大核心技术研发、拓展产能及市场布局，进一步巩固其在高端工业设备领域的竞争力。
【好买股权母基金点评】：申科谱成立于2020年，2022年完成了对芬兰Cencorp公司的收购；公司总部位于珠海，并在欧洲、美国设有子公司。申科谱专注于运动控制技术、激光技术以及点胶工艺技术，致力于为消费电子、汽车电子和半导体领域的客户提供多种应用场景的高端工艺自动化设备。
申科谱工业拥有42年品牌历史，是一家专注于高端标准工业设备设计和生产的国际化公司，目前已服务世界500强客户超20家。
9.世航智能连续完成Pre-A轮融资
近期，世航智能连续完成Pre-A轮融资，祥峰投资领投，长石资本、苏州天使母基金跟投。
【好买股权母基金点评】：航智能是专注于海洋通用机器人及智能无人装备自主研发、生产、销售、服务的创新型科技企业，公司以水面/水下通用机器人为主线，拥有水面/水下无人装备研造、水体及其资产维护两大业务板块，致力于通过持续的技术创新，推动海洋装备的智能化、低碳化和产业化，助力国家打造世界领先的全水域战略科技力量，加快建设海洋强国。
世航的水下机器人首次实现了水下机器人稳定、高速、全自由度作业，包括动力系统、控制系统、传感系统、导航系统、防水密封系统、动力布放系统，这六大系统全自研。公司还自研了全自由度姿态控制算法，适应3节及以上海况作业，抗流能力是全球范围遥遥领先。公司的机器人突破深、远、长时、恶劣环境极限，可在0米至1万米海洋作业，可应用于无人船舶、运输、清洗、资源勘测、基建维护等多个水下场景。
10.迅蚁科技完成数千万元C+轮融资
11月20日消息，近日，国内无人机物流企业杭州迅蚁网络科技有限公司（以下简称“迅蚁科技”）宣布完成数千万元C+轮融资，本轮由杭实集团旗下杭州低空产业发展有限公司、川发引导基金联合自贡市通航产业发展股权投资基金共同投资。资金将重点投入三大方向，包括新一代物流无人机机型研发、全国100城空中物流网络搭建，以及医疗配送、即时零售等核心场景的服务深化。
【好买股权母基金点评】：迅蚁科技成立于2015年，总部位于杭州未来科技城，是国内首个专注于城市空中无人机运行网络构建的科技企业，国家重点支持领域高新技术企业。公司以“构建城市空中运输公司”为初心，通过“硬件+软件+服务”一体化模式，解决传统物流“速度慢、成本高、劳动力依赖”的核心痛点，已实现从技术研发到商业化落地的全链路闭环。
迅蚁科技打造了覆盖短中长距离的全场景产品矩阵，结合多元化合作案例，已在医疗急救、即时配送、邮政物流、应急保障等领域形成规模化落地。TR9S中长距离物流无人机：最大航程30km，巡航速度72km/h，载重9kg，专为医疗标本、血液制品、院前急救物资运输设计，具备精准温控与灭菌抑菌功能。
11.沃兰特完成数亿元B+轮融资，金鼎资本独家投资
近期，高等级客运电动垂直起降飞行器（eVTOL）龙头企业——上海沃兰特航空技术有限责任公司（以下简称“沃兰特”）宣布完成了数亿元B+轮融资，由金鼎资本*投资。本轮融资将用于沃兰特VE25型eVTOL的适航认证及量产准备，进一步加速其商业化进程。
【好买股权母基金点评】：沃兰特作为eVTOL领军企业，成立于2021年，专注于商用客运级eVTOL研发，其VE25产品采用复合翼构型，兼顾安全性与商业化进程。团队拥有ARJ21、C919等大飞机型号研发经验，研发效率行业*，因此公司也率先完成了全国首次高等级eVTOL有人驾驶的载人飞行。目前沃兰特在研制进展、适航认证进展、意向订单等方面均处于行业领跑地位。
沃兰特VE25于2025年10月4日至14日在自贡试飞基地完成的首次载人飞行，标志着中国低空经济的竞争叙事已彻底改变。此外，第八届进博会，沃兰特航空分别与租赁公司北京亦庄国际融资租赁有限公司、北京神州汽车租赁有限公司、迪拜IC Leasing，运营公司中国飞龙通航、山西成功通航、欧洲DC Aviation，供应商西百克科技，签署多项合作协议，包括共95架eVTOL订单，签约金额达23.75亿元。
12.Dexmal原力灵机融资近10亿元，阿里巴巴、蔚来资本领投
11月14日消息，近日，具身智能公司 Dexmal 原力灵机宣布完成数亿元 A+ 轮融资，阿里巴巴为独家投资方；此前，公司 A 轮融资由蔚来资本领投，洪泰基金、联想创投、锡创投和正景基金跟投，老股东君联资本超额追投、启明创投和九坤创投追投；两轮融资金额近 10 亿元，资金主要用于智能机器人软、硬件技术研发与落地。
【好买股权母基金点评】：成立于 2025 年 3 月，Dexmal 原力灵机是一家专注于具身智能软硬件技术研发与落地的创新型公司，其核心团队兼具 AI 顶尖学术背景和 10 余年 AI 原生产品规模落地经验，不仅在算法研发、硬件研发、数据管理、工程创新、场景落地多个方面积累丰富，同时具备行业稀缺的“算法+硬件+场景”复合基因。
公司团队还在 AI 物流机器人领域积累了丰富的落地经验。凭借在智慧物流机器人技术和柔性仓库自动化产品方面的优势，公司推动物流行业智能化升级的同时，也为其在具身智能领域的发展奠定了软件、硬件和产品的先发优势。基于上述优势，公司自主研发的端到端多模态具身智能大模型 MMLA，可以通过深度融合多传感器、大语言模型(LLM)、视觉语言模型 (VLM)、视觉语言动作模型(VLA)与世界模型的底层能力，实现跨场景、跨任务、跨构型的智能泛化。
13.一年融三轮，加速进化完成新一轮超亿元融资
11月18日消息，“加速进化”（Booster Robotics）完成新一轮超亿元融资，由IDG资本投资、亦庄国投跟投，老股东源码资本、英诺天使基金、深创投集团、博华资本等多家机构与政府基金持续加注。
【好买股权母基金点评】：自成立以来，「加速进化」始终致力于打造真正「简单、可靠、实用」的人形机器人产品。依托“本体+系统+开发者工具”的差异化产品战略，公司在人形本体研发、端到端全身运动控制大模型、系统级开发工具等方面构建了深厚的全栈技术壁垒，为具身智能落地打造通用友好的软硬件平台，建立繁荣开放的开发生态。
本轮融资资金将主要用于产品研发升级、规模化量产交付及生态平台服务建设。此前，公司已于今年6月、7月连续完成两轮融资，A轮系列融资金额已近5亿元。此次再获加持，进一步印证其技术路径与商业化潜力获市场深度认可。
公司日前正式发布新品Booster K1，首批产品上线后20分钟即售罄，并采取“真交付”的销售模式。截至目前，加速进化人形机器人全球累计出货量已突破700台，覆盖200余家海内外客户，涵盖顶尖科技企业、科研院校、K12学校、知名赛事战队及商业展演等领域，其中海外市场占比超50%。随着人形机器人行业逐步迈入商业化落地阶段，加速进化以领先的量产交付能力，持续构筑行业护城河。
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