全市场上市事件及审核情况回顾

1.上市企业（不含纳斯达克、纽交所）

上两周，共有24家企业上市，其中北交所3家、深交所创业板2家、港交所18家、上交所1家（不含纳斯达克、纽交所）。

数据来源：IT桔子

2.上会审核情况

前两周共有36家企业上会，35家通过审核。

数据来源：wind

好买股权母基金上市情况

1.华健未来成功登陆港交所

6月23日，华健未来（06132.HK）正式在香港联合交易所主板挂牌上市。本次全球发售1,360万股H股，发行价81.80港元/股，募资总额约11.12亿港元，扣除发行费用后募资净额约10.19亿港元，主要用于核心管线临床研发、研发平台建设、商业化团队搭建及一般营运资金。

【好买股权母基金点评】：华健未来是一家临床阶段生物科技公司，围绕自身免疫、代谢及肿瘤等高未满足需求领域布局创新药管线，核心产品包括HJ787、HJ178及HJ891等。公司尚未形成产品销售收入，价值主要由临床数据、注册进度、靶点差异化及后续商业化能力决定。此次上市为其后续临床研究和平台能力建设提供了较充足资金支持，也反映出港股18A市场对具备差异化靶点和临床推进能力的创新药企业仍保持较高关注。

2.礼邦医药（09637.HK）正式在香港联合交易所主板挂牌上市

6月29日，礼邦医药（09637.HK）正式在香港联合交易所主板挂牌上市。本次全球发售5,675.54万股，发行价22.60港元/股，募资总额约12.83亿港元，募资净额约11.81亿港元，主要用于候选产品临床开发、监管注册、生产能力升级、商业化准备及一般营运资金。

【好买股权母基金点评】：礼邦医药成立于2018年，是一家聚焦肾脏病及相关慢性疾病的综合性创新生物制药公司，产品管线覆盖高磷血症、肾性贫血、IgA肾病、糖尿病肾病、FSGS、ADPKD等适应症，并拥有已上市产品美信罗。公司核心业务能力体现在肾病专科研发、临床推进、生产基地建设及专科销售体系布局。全球慢性肾病患者基数大、中国患者数量庞大，长期用药和规范化治疗需求明确；若AP301等核心管线顺利提交注册并实现商业化，公司有望从研发型企业逐步进入产品放量阶段。

好买股权母基金投资融资事件    

1.跨维智能完成10亿元B轮融资

近日，跨维智能完成10亿元B轮融资，投后估值超过百亿元。本轮由深创投、前海母基金、工银投资、恒健资本、蓝思科技、南山战新投、川发引导基金、成都科创投集团、贵阳科鑫基金等联合投资，募集资金将用于底层世界模型算法迭代、物理引擎升级、数据基础设施建设、人形机器人能力完善及真实场景落地。

【好买股权母基金点评】：跨维智能成立于2021年，聚焦物理AI与具身智能，依托自研DexVerse具身智能引擎构建机器人任务理解、数字资产生成、仿真训练、AI模型开发及软硬件产品矩阵。公司核心能力在于将世界模型、仿真环境、视觉感知与机器人执行系统串联，解决机器人在真实场景中泛化能力不足、训练成本高和场景迁移难等问题。

2.智平方完成近50亿元新融资，估值突破200亿元

近日，智平方完成近50亿元人民币新一轮融资，投后估值突破200亿元。本轮融资覆盖国家级基金、区域产业基金、产业资本、险资、券商及市场化财务投资机构，投资方包括国家中小企业发展基金、中国文化产业投资基金、广东省人工智能基金、深创投、南山战新投，以及中国生物制药、康龙化成、茅台集团、招商局资本、五洲新春等产业方。

【好买股权母基金点评】：智平方成立于2023年，定位为生产力型通用智能机器人企业，核心技术为端到端具身大模型及AlphaBot系列机器人。公司已在汽车、生物科技、半导体面板显示等领域推进分拣、转运、贴标等工业任务部署，并探索公共服务及模块化服务空间等场景。其竞争力不只在机器人本体，更在大模型、场景数据、产线制造和客户交付的综合能力。本轮融资显示产业资本希望通过具身智能提升制造、服务和运营效率，公司后续重点在于规模化交付、成本控制及真实场景复购。

3.自变量近日连续完成4轮融资，且已全部完成交割，估值突破200亿元

近日，自变量机器人披露，公司在两个多月内连续完成B轮、B+轮、B++轮和C轮融资并全部完成交割，投后估值突破200亿元。其中B轮由小米战投领投，国家人工智能产业投资基金等国家级资金参与，中国移动、中保投资、红杉中国、IDG资本、源码资本、达晨财智、中金资本等机构亦在投资方阵容中。

【好买股权母基金点评】：自变量聚焦具身大模型和通用机器人智能系统，目标是提升机器人对开放环境的任务理解、动作规划和跨场景泛化能力。2026年4月亮相的WALL-B模型，彻底打破了传统多模块拼接架构带来的信息传递损耗。具备原生多模态、能理解物理规律并预测演化、能在与环境的互动中自我进化三大核心优势，实现了感知与决策的一体化闭环。其最新发布的WALL-WM世界模型再次重构底层逻辑，跳出机械式“时间均匀采样”，首创“事件级预测能力”。将现实中的“事件”作为世界模型的基本思考单位。以抓取、归置等“语义事件”为基本单元，赋予机器人类似人类“抓重点”的物理直觉认知，使其跨物体、跨场景的泛化能力实现大幅跃升。同时，推出“量子一号”与“量子二号”两款高性能机器人本体（轮式双臂仿人形机器人）和20自由度五指灵巧手。这一举措有效摊薄了整机成本，为具身智能机器人的大规模量产与家庭市场普及扫清了最大障碍。2026年3月，推出XRZero-G0数采系统，训练数据成本削减约95%，并与58同城合作将机器人推入真实家庭试水。

4.央山医疗获得战略投资

近日，央山医疗获得战略投资。此前，公司Pre-A轮及Pre-A+轮合计完成近亿元融资，其中口腔数字化领域上市公司爱迪特以产业战略投资人身份参与，丹麓资本等专业医疗投资机构亦参与支持，融资将用于口腔手术机器人商业化、注册临床、产品迭代及渠道建设。

【好买股权母基金点评】：央山医疗主要面向口腔及颌面外科手术提供以机器人、AI和无源类创新医疗器械为核心的全流程解决方案。其自主研发的口腔种植手术机器人PlanT已获国家药监局批准上市，并已取得商业化订单，表明产品从研发验证进入早期市场导入阶段。口腔种植长期依赖医生经验，机器人和接触式导航技术有望提升手术精度、缩短学习曲线并增强连锁口腔机构服务标准化能力。

5.盛吉盛半导体获10亿+融资

7月1日，盛吉盛半导体宣布完成总额超过10亿元的股权融资交割。本轮融资新引入国家级金融集团、重点城市国资平台、半导体及硬科技产业基金和头部创投机构，原有股东同步追加投资，募集资金将重点用于核心产品迭代、新一代前沿设备研发及量产交付能力提升。

【好买股权母基金点评】：盛吉盛半导体是由中芯国际牵头成立的国产半导体设备企业，围绕集成电路制造专用设备及关键零部件国产化开展研发和交付，重点服务国内晶圆制造企业扩产及先进工艺建设需求。公司12英寸ZARVIS-PECVD、XPEED-HDPCVD、XPEED-IDP等核心产品已累计交付超120台腔体，覆盖国内头部逻辑、存储大厂。部分产品已成功导入先进逻辑、先进存储、硅光芯片等多条高端产线，设备验证与商业化进程持续提速。盛吉盛半导体拥有四大自主可控薄膜设备核心技术，涵盖低温氮化硅均匀沉积工艺、高密度等离子腔体旋转磁体调控、晶圆低污染承载与传输精密控制、多腔体集群智能控制系统等。

6.影眸科技完成新一轮数亿元人民币融资

近日，影眸科技宣布完成新一轮数亿元人民币融资，本轮由凯辉基金、上海国投先导领投，老股东持续跟投，光源资本担任独家财务顾问。融资将用于3D大模型前沿探索、核心产品Hyper3D Rodin全球商业化拓展，并进一步深耕游戏、电商、3D打印、工业设计、具身智能等垂直场景。

【好买股权母基金点评】：影眸科技成立于2020年，是较早定义3D生成底层框架的团队，核心产品Hyper3D以3D生成大模型Rodin为引擎，面向真实工业流程提供高质量、可控、生产级3D资产生成能力，覆盖生成、编辑、分件、修复与复用完整链路，并接入主流3D DCC软件。公司商业化进展包括Rodin Gen-2 Edit等可编辑模型发布，订阅用户和ARR环比增速较快。3D内容生成是多模态AI从平面内容走向空间内容的重要环节，影眸的优势在于技术起步早、产品生产级属性强和全球化应用场景明确。

7.与光科技完成亿元级A轮融资

近日，与光科技完成亿元级A轮及A+轮融资，本轮由舜宇光学科技、老股东信熹资本、观新投资、中桥创投、京广协同共同投资。募集资金将用于计算光谱芯片量产与技术升级，巩固消费电子影像业务基础，并推进物理AI视觉芯片研发。

【好买股权母基金点评】：与光科技源自清华大学科研团队，长期深耕计算光学、微纳光学和光芯片技术，聚焦光感知与光计算两大方向。公司通过光谱芯片和算法配套，使机器视觉从传统图像识别进一步延伸至材质、成分和物理属性感知，可服务消费电子、智能终端、自动驾驶、具身智能和工业检测等场景。随着物理AI和空间智能发展，感知硬件的重要性提升，公司有望受益于下一代智能终端对多维视觉能力的需求增长。

8.杭州龙兴航电获得近亿元融资

近日，龙兴航电完成Pre-B轮近亿元融资，投资方包括华禹创投、萧山创投引导基金、钱江世纪城、粤科金融集团及丹贝资本等。公司此前已完成多轮融资，资金将继续用于核心航电产品研发升级、高端人才队伍建设、市场拓展及低空经济应用场景延伸。

【好买股权母基金点评】：龙兴航电成立于2020年，专注国产民用航空电子设备研发与制造，产品包括5G WQAR无线快速存取记录器、ELT紧急定位发射器、IP Phone机载话机、驾驶舱指示系统LCD显示屏等。公司立足大飞机和低空经济两类场景，核心能力在于航电产品研发、适航合规、供应链管理和航空客户导入。公开资料显示，公司已与中国商飞、中国电科、国航、东航、顺丰航空、圆通航空及部分低空飞行器主机厂建立合作或战略联系，国产航电设备在民航数字化和低空经济基础设施建设中具备持续替代空间。

9.集溢半导体获海川智能Pre-A轮投资

6月29日，海川智能公告拟以1.3亿元受让南京集溢半导体15.30%股权，集溢半导体由此获得Pre-A轮投资。

【好买股权母基金点评】：集溢半导体成立于2022年，聚焦化合物半导体材料及分立器件相关产品，砷化镓晶片主要用于红黄光LED芯片、VCSEL激光芯片等下游应用，4N金属镓可进一步提纯为高纯镓产品。财务数据显示，公司2025年实现营业收入1.35亿元、净利润为-2,802.19万元；2026年一季度实现营业收入4,076.17万元、净利润579.96万元，已阶段性扭亏。海川智能入股有助于公司获得产业资本支持，后续重点在于化合物半导体材料价格波动管理、客户结构拓展及规模化盈利能力稳定。

10.杭州璞睿生命科技获得亿元A轮融资

6月30日，杭州璞睿生命科技（璞睿创智，PRIMEAI）宣布完成近亿元A轮融资首关（A1轮），本轮由中金资本领投，住友商事亚洲资本、苏州高新融晟等机构联合出资。公司此前已获得启明创投、IQVIA等机构投资，资金将用于AI原生临床网络扩张、智能体集群迭代、传统业务并购、服务资本化及全球化布局。

【好买股权母基金点评】：璞睿创智成立于2021年，面向医药临床研发提供数字化临床研究运营解决方案，核心业务贯穿临床研究执行、分析与决策全生命周期。公司以数据自动流转、AI辅助决策、合规流程嵌入和临床运营网络为核心，试图降低临床试验在人力、周期和数据质量方面的成本。临床试验是创新药研发中费用高、周期长、执行复杂的关键环节，AI和数字化工具具备明确降本增效价值；公司若能持续扩大医院、药企和CRO合作网络，有望形成较强的行业数据和流程壁垒。

11.长光卫星完成50亿元Pre-IPO轮股权融资

近日，长光卫星完成近50亿元股权融资，本轮由长发集团、陆石投资联合领投，诚通基金、东方资产等知名机构参与，海通创新、深创投等老股东持续跟投。募集资金将用于卫星批产能力建设、“吉林一号”星座组网及遥感数据应用开发。

【好买股权母基金点评】：长光卫星成立于2014年，是我国较早集卫星研发制造、运营管理和遥感信息服务于一体的全产业链商业遥感卫星公司。公司已通过多次发射将百余颗“吉林一号”卫星送入太空，并具备规模化卫星制造能力，应用场景覆盖农林、水利、环保、金融、城市治理和应急管理等领域。在通信卫星领域，长光卫星深度参与我国卫星互联网基础设施建设，实现了全球首次基于5G NTN标准的手机直连宽带视频通话，并已具备年产200颗通信卫星的规模化制造能力。从遥感到通信，长光卫星正在从单一赛道向多维度航天基础设施提供商演进。此次募集资金将精准投向三个方向：加速卫星批产能力建设，提升规模化制造效率；持续推进"吉林一号"卫星工程组网，夯实高分辨数据获取能力；深化遥感数据应用开发，拓展多行业场景化解决方案。

12.基点起源完成数亿元融资

近日，基点起源（AlignBase）宣布近半年内完成3轮融资，总金额达数亿元，投资方包括国科投资、电控产投、上海半导体产投、建投投资、鑫和达、崇麟资本、硬核坚果资本等，指数资本担任财务顾问。资金将用于全要素大模型核心技术持续研发及工业场景解决方案深化。

【好买股权母基金点评】：基点起源成立于2025年3月，聚焦工业制造核心场景中的大模型落地，核心技术为“全要素大模型”。不同于通用对话模型，公司面向企业生产运营过程，将业务数据、生产数据、工艺规则及人机料法环等要素统一建模，用于工艺优化、质量提升、排产调度和供应链协同等场景。其核心团队来自华为、阿里、零一万物等头部科技企业，具备大模型研发、产业场景落地、算力基础设施建设和企业级交付经验。工业AI的难点在于场景碎片化、数据治理和效果验证，公司后续需通过标杆客户和可量化提效结果建立商业信任。

13.视比特机器人完成B++轮融资

近日，视比特机器人（SpeedBot Robotics）完成亿元级B++轮融资，本轮由达晨财智管理的国家中小企业发展基金湖南子基金、长沙城发联合投资。本轮资金将用于工业具身智能核心技术研发、产品平台升级及重点行业规模化交付。

【好买股权母基金点评】：公司依托物理AI与工业世界模型打通全生产链路，实现技术跨行业复用，突破了传统工业集成商定制化、难复制的行业痛点。技术层面，视比特深耕工业真实场景，打磨出完备的通用技术底座。公司早期依托三一重工车间场景，攻克异形件分拣难题，大幅提升产线产能。同时迭代出通用焊接软件、AI视觉平台、数字孪生平台等核心产品，构建起“仿真底座+视觉中枢+工艺软件”全栈体系，大幅压缩产线开发周期，技术已广泛落地于工程机械、船舶、新能源汽车等领域，相关项目入选2026“人工智能+”TOP100创新案例。

14.矽迪半导体获A+轮投资

6月25日，矽迪半导体（苏州）有限公司宣布完成A+轮融资，本轮由婧嘉投资与苏创投联合投资。融资资金将主要用于技术研发、市场拓展及产能扩张，以加速功率半导体应用解决方案落地。

【好买股权母基金点评】：矽迪半导体2023年成立，主营SiC、混合IGBT功率模组及定制功率方案，产品应用于光伏储能、数据中心、固态变压器（SST）等赛道，现已研发60款产品、50余款实现量产，在SST模组出货量行业第一，可同步提供驱动、系统架构配套方案，缩短客户开发周期。技术端公司主攻固态变压器核心器件，自研大功率碳化硅模组，2MW级SST模组已完成头部企业挂网验证；面向大容量储能推出430kW全碳化硅三电平模组适配新一代储能PCS。同时自研迭代至4.0版本的功率电子仿真平台PLSIM，集成AI智能体，专注功率半导体全流程仿真验证。

15.咖爷科技B轮融资

近日，咖爷科技（CAYE）完成近4亿元人民币B轮融资，由老股东美团龙珠领投，柏睿资本、高瓴创投、苏创投、嘉宾资本等机构跟投。公开报道显示，该笔融资为国内商用全自动咖啡机细分赛道规模较大的单笔融资之一。

【好买股权母基金点评】：咖爷科技成立于2022年，专注商用全自动咖啡设备研发、生产与全球销售，核心产品面向连锁咖啡店、新茶饮、便利店、酒店、办公及交通枢纽等高频消费场景。公司强调核心零部件和高效冲泡系统自主研发，目标是在高端商用咖啡机领域推进国产替代和全球化拓展。商用咖啡机的壁垒在于萃取稳定性、设备可靠性、维护成本、食品安全和渠道服务能力；美团龙珠等产业资本参与，有助于公司在餐饮连锁和本地生活场景中验证产品和渠道协同。

16.上海什月科技获得新一轮融资

近日，什月（上海）技术服务有限公司完成新一轮融资，本轮由高瓴创投、顺为资本和蓝驰创投共同投资。

【好买股权母基金点评】：什月科技依托久谦咨询15年消费行业深度研究沉淀，面向全球消费零售品牌、投资机构打造全域商业大数据AI决策平台，国内垂直消费赛道“专业咨询方法论+全域数据+垂直大模型”三位一体的数字化基础设施服务商。消费行业垂直专属大模型微调技术，使用千万级消费赛道专属语料完成微调，可精准识别品类、渠道、人群、价格带、营销活动之间的关联逻辑，支持长文本行业报告自动生成、复杂商业问题多步骤逻辑推理。咨询框架结构化AI推理引擎，实现“数据统计-逻辑分析-战略建议”端到端自动化，是市面同类数据SaaS不具备的核心技术。线下非标终端数据智能特征提取技术是针对线下门店、经销商调研产生的手写、录音、实拍图片非标数据，自研NLP、图像识别多模态算法，大幅降低线下数据规模化采集成本。

17.雷奥科学完成B轮融资

近日，雷奥科学完成B轮融资，投资方包括清源资本、华盖资本、康桥资本等医疗健康及科技领域专业机构。本轮资金将用于生命科学实验室自动化产品研发、智能化平台建设、产能及市场拓展。

【好买股权母基金点评】：雷奥科学聚焦生命科学实验室自动化和智能化，面向药物研发、科研机构、检测机构及生物制造等场景，提供能够替代或辅助人工完成样本处理、试剂分配、流程控制和数据记录的自动化系统。公司认为未来智慧实验室的核心不止于自动化设备，更在于实验流程、数据管理与智能决策的深度融合，正推进“干湿实验结合+自动化与AI协同”的路线，以生物学逻辑统筹系统架构，让自动化、数据、AI形成闭环，使实验室具备持续进化能力，并深度耦合药物研发、合成生物学、诊断、农业育种等多场景。

18.酷哇科技完成Pre-IPO轮融资

近日，酷哇科技完成Pre-IPO轮融资，市场报道显示融资规模超过6亿美元，投资方包括产业资本、财务投资机构及地方基金等。本轮融资将主要用于自动驾驶技术迭代、智能环卫及城市服务场景扩张、规模化运营能力提升及后续资本市场准备。

【好买股权母基金点评】：酷哇科技聚焦城市级自动驾驶和智能服务机器人，业务覆盖无人环卫、城市巡检、智能物流等场景。相较乘用车自动驾驶，城市服务类自动驾驶通常路线更固定、作业任务更清晰、付费主体更明确，具备较早形成商业闭环的可能性。公司的核心能力包括自动驾驶算法、车规级硬件集成、车队调度、远程运维及城市客户项目交付。若公司能够持续扩大示范城市和运营车队规模，并证明单位经济模型可持续，未来具备向城市公共服务基础设施平台延伸的潜力。

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