牛基宝整体业绩

 

12月份A股全线上涨。上证综指上涨6.20%,收于3050.12点,深证成指上涨8.86%,收于10430.77点。本月大盘代表指数中证100上涨6.25%,中小盘代表指数中证500上涨7.61%,创业板上涨8.00%,从数据看,中小盘股在过去的一个月涨势强于大盘股。从行业角度看,有色金属、建筑材料、传媒行业涨幅最大, 分别为15.25%、14.38%、11.80%,28个申万行业全部飘红,涨幅最小的行业依次为农林牧渔1.68%、公用事业2.74%、银行4.02%。 11月工业企业利润总额同比增长5.4%,增速由负转正(10月份为下降9.9%),同时11月投资消费等经济数据也有小幅企稳的态势,基本面预期得到小幅休整,叠加政策面上,近期国务院频频提出降低实际利率,央行亦把存量贷款与LPR挂钩,疏通货币政策传导机制,为未来降息向实体传导、降低实际利率铺平道路,未来企业利润端有望走出底部区间,但反弹力度仍然受取决于经济整体的内生需求情况。资金面上,央行前期大额逆回购投放,加上年末财政支出力度加大,银行体系流动性总量处于较高水平,隔夜利率25日跌破1%, 1月央行也采取了降准和公开市场操作来进行春节流动性安排,外资流入的节奏也一直比较稳定,整体流动性无忧。另外,从估值的角度来说,A股低估值资产仍对全球资金有吸引力,但当前A股高估值和低估值分化较大,科技主线估值无论是纵向还是横向和美股相应的龙头公司比可能偏高,但大部分A股资产仍处于中位数以下,主动管理基金创造超额收益的能力还在且较为稳定,建议投资者继续加大对权益市场的关注。


牛基宝组合业绩


数据来源:好买基金研究中心,wind;数据区间:2019/1/1—2019/12/31

牛基宝12月投资策略展望

保守型组合的权益部分主要配置在绝对收益策略,在组合中的对冲类资产起到了分散风险和应对波动的作用,同时打新资产持续在创造超额收益。

稳健型牛基宝稳健型的权益类部分主要配置在指数增强策略,在固收类资产上目前依旧强调严控信用风险,未来将继续注重精选信用,同时打新资产持续在创造超额收益,另外会择机加入市场中性产品,优化组合绩效。 

平衡型组合的权益类部分重点配置方向目前集中在“消费+科技”类持仓风格上,同时在固收类资产上将继续注重精选信用和转债。未来将依照基本面企稳的迹象择机提高仓位。

成长型的权益类基金的重点配置方向将在非周期风格层面做均衡布局,并继续坚守我们的港股头寸。个基选择过程中,我们重点关注“个股精选”和“趋势跟踪”操作风格相关基金,并要求基金经理的收益来源清晰且稳定。未来我们将在权益类头寸方面将保持一段时间的稳定,并依照基本面企稳的迹象择机提高仓位。 

进取型组合的权益类基金的重点配置方向将在非周期风格层面做均衡布局,组合正在不断积累α,保持一部分港股头寸。个基选择过程中,我们重点关注“个股精选”和“趋势跟踪”操作风格相关基金,并要求基金经理的收益来源清晰且稳定。未来我们将在权益类头寸方面将保持一段时间的稳定,并依照基本面企稳的迹象择机提高仓位并提升集中度。

风险提示:投资有风险。组合的过往模拟收益表现并不预示其未来表现。收益表现数据未计算交易手续费,未经估值复核,相关数据仅供参考,不构成投资建议。投资人请详阅基金合同等法律文件,确认已知晓并理解所选择相应基金组合的风险收益特征,具有相应风险承受能力,谨慎投资。

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