全球赢+将于2月25日发起2020年第一季度观点平衡调仓。

本次调仓的变动是:A股资产由被动指数基金转换为4只主动管理型基金。

下面小G就和大家聊一聊这次调仓。

被动变主动,有利于提升全球赢+的业绩

本次调仓A股资产的基金变动详情如下:

将全球赢+A股被动指数基金转换为主动管理型基金,是为了让投资者在抓住全球优质资产的基础上进一步增强A股权益配置敞口的超额收益。

以A股资产占比最高的全球赢+18号为例

用4只主动管理型基金替代其国内权益资产,其他资产保持不变,回溯对比调仓前后全球赢+18号的业绩。

从全球赢+18号调仓前后的回溯年化收益来看:虽然受2018年弱势行情影响,加入主动管理型基金的18号收益为负,但比没有加入主动管理型基金的18号亏得少。2019年行情转暖,调仓的18号年化收益比未调仓的18号高近5个点。总的来说,将被动指数基金替换为主动管理型基金,18号在过去2年强弱两种市场风格的背景下都能获得更高的年化收益。

为何国外继续配指数基金,而国内调整为主动管理基金?

有朋友会问:既然如此,为什么全球赢+的国外权益资产继续沿用指数基金,而只有A股权益资产要换为主动管理型基金?原因有以下两方面。

首先

相比指数基金

主动管理型基金有机会在A股取得超额收益

 

从近10年的主动管理型基金和沪深300指数的收益率对比来看,主动管理基金的超额收益优势非常明显。这些超额收益足以弥补主动基金投资成本的缺点。

其次

A股市场与国外市场存在差异

 

我们将A股市场和美股市场近10年的走势做一个对比:

 

标普500和沪深300近10年的走势对比

 

从上图我们可以看到,标普500整体一路上扬,基本是单边上涨的行情,而沪深300基本以震荡为主,大起大落,呈现典型的“过山车”走势。牛市时,投资A股市场指数,当然可以取得不错业绩。然而在当前发展阶段的A股,如果不能准确预测牛市的起点和终点,那么大概率是在熊市和震荡市的泥潭中挣扎,苦等下一轮短牛。

全球赢+A股主动管理基金是如何筛选、跟踪的?

好买基金研究中心凭借多年对A股公募基金的跟踪研究,已经沉淀下来一套较为完善且有效的选基框架。

为确保全球赢+底层主动型基金的长期优质性,调仓后研究中心将使用“三性分析法”密切跟踪底层主动管理型基金与三性(一致性、稳定性和有效性)的贴合程度,持续观察其基金经理以及风格特征的稳定性,严格保持各个组合风险收益特征的稳定性。

此外,由于遴选出的主动管理型基金是研究中心经过长期跟踪研究挖掘出来的优秀选手,除非发生诸如核心基金经理离职或者市场风格特征出现巨大变化等重大事件,该主动股票基金组合将维持不变(若发生重大事件需要调整,每季度调仓最多调整一只主动基金)。

基于以上选基框架,全球赢+本次调入的4只主动管理型基金在好买多年跟踪下均拥有突出的超额业绩表现。

从今年以来和近1到3年以来的收益看,除了今年以来的收益不及创业板指,4只主动管理型基金的均等配置组合均大幅跑赢了沪深300、中证500和创业板指。

风险提示:投资有风险。全球赢+组合的过往业绩并不预示其未来表现。收益表现数据未经估值复核,相关数据仅供参考,不构成投资建议。 组合的风险等级与其底层单基金的风险等级存在差异。全球赢+组合投资于境外证券市场的基金,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。投资人请详阅基金合同和基金招募说明书等法律文件,确认已知晓并理解所选择相应基金组合的风险收益特征,具有相应风险承受能力,谨慎投资。

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