牛基宝整体业绩

在经历10月的暴跌之后,11月初市场迎来了融底反弹。11月5日中国进博会上习主席提出在上交所设立科创板并试点注册制,进一步提振了市场信心。

上证综指一路上行,并在11月19日突破了2700点,期间热点主题操作方法氛围浓厚,5G、军工、创投、环保概念股涨幅居前。但随后的10月宏观数据出炉,投资消费各项数据依然疲弱,此外APEC史上首次未能发表联合公报,引发市场对中美贸易战的进一步担忧。指数在前期躁动之后重新大幅回落至2600点下方,但两融余额也依然徘徊在7700亿左右,可见市场情绪仍然有待回暖。

11月份A股市场主题投资盛行,牛基宝没有参与短期的博弈行情。牛基宝低风险组合降低了美股的配置,保守型增配了黄金,稳健型增配了港股,这些举措在11月为组合明显增厚了收益。牛基宝高风险组合在低估值风格方向暴露的基金没有创造超额收益,港股类资产和医药类基金在11月表现突出,一定程度对冲了组合结构内的一些负向超额收益。

牛基宝11月业绩展示

牛基宝组合业绩

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市场公募基金回顾

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牛基宝12月投资策略展望

从过去一个月市场主题投资的情况来看,其空间很有可能正在收缩,即近期创投、壳价值为代表的主题投资高点已过,后续演绎还需持续新增热点或进一步宽松的交易环境。

"跨年"的估值切换行情这次会更需要时间,行业分子端盈利下行节奏不同,即科技早于消费早于周期早于金融地产,同时分母端目前短端利率水平下行空间有限,但风险偏好仍有修复空间。"改革开放40周年"纪念活动可能释放重大改革信号并且叠加年内呼声很高的减税降费改革,在这一窗口期建议布局分子端稳定和分母端收益的方向。

12月中央政治局工作会议值得重点关注。此前10月的定调已经从稳中有进变为了稳中有变。在宏观经济数据下行的压力下,预期12月中旬的中央政治局工作会议会将稳增长提到更高的位置,相关政策预计也会持续落地。

牛基宝高风险组合的权益类基金的重点配置方向将在非周期风格层面做均衡布局,规避强周期相关风格,并保持一定的港股相关资产。对于牛基宝中风险组合,平衡型的权益类部分重点配置方向目前集中在"消费+科技"类持仓风格上,同时在固收类资产上当前依然强调严控信用风险,保持适当久期。低风险组合方面,牛基宝稳健型的权益类部分主要配置在指数增强策略,在固收类资产上目前依旧强调严控信用风险,同时将在利率债方面做适当的暴露。

小tips:组合模拟收益表现是根据组合观点配比与成分基金的业绩表现计算得出,暂未包含交易手续费。收益表现数据未经估值复核仅供参考,不构成投资建议。

 

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风险提示:投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考,不构成投资建议。基金投资人请详阅基金合同和基金招募说明书,确认已知晓该产品风险特征,具有相应风险承受能力,谨慎投资。

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