“我们对年末的A股行情持谨慎偏乐观态度。”11月1日盘后，申万菱信[微博]基金一位人士对本报记者表示。

“年内政策刺激效果将逐步显现，经济回暖迹象越发明显。10月以来经济数据已现好转，比如，PMI出现新订单回升而产成品回落的组合，显示企业在被动去库存;工业品价格在4月份以来首次出现回升;房地产市场在8月份出现明显地在全国范围内的景气度回升等。”该人士称。

当天公布的PMI数据为11月的“开门红”行情造出了很好的声势。10月中采PMI上升0.4%至50.2%，连续第二个月回升，重回枯荣线上方。

对此，中金公司首席经济学家彭文生认为，10月份PMI反季节性上升并重返扩张区间，这应被理解为经济增长动能改善的明显信号，说明前期政策刺激的效果已进一步显现。

同样，对年末行情乐观的还有天相投资顾问有限公司仇彦英。她表示，“通过股市运行格局，经济基本面以及分行业的景气分析，当前股市已具备较强投资价值。”

当日，A股市场出现放量拉升、逼空暴涨的大逆转。截至收盘，上证指数和深证成指分别收报2104.43点和8663.15点，大涨1.72%和2.28%。全天，沪深两市合计成交也急增至814亿元，较前一交易日放大接近五成。

周期类股成反弹先锋

当天，按照申万一级行业分类，各行业指数近乎全线上扬。其中，地产、保险、券商、水泥、有色金属等周期类行业更领涨大市，仅信息设备、餐饮旅游、电子、信息服务等行业表现落后。

特别是地产板块涨幅更是位居首位。当天，格力地产(600185.SH)、宋都股份(600077.SH)、华远地产(600743.SH)、上实发展(600748.SH)等11只地产个股涨停。此外，地产龙头股万科A(000002.SZ)也大涨3.25%。

而盘后资金流向也表明，当天，地产股全天大单资金净流入额高达12.91亿元。

对此，德邦证券分析师张海东认为，地产股上攻的原因在于基本面回暖。近期，多地政府对楼市公积金政策进行微调，未来可能会有更多城市尝试。

而中国物流信息中心也分析认为，在10月PMI数据的分项指数中，周期性较强的行业回升势头明显，如钢铁、有色金属及设备制造业等周期性较强的行业生产指数回升势头突出，显示出经济运行稳步向好。

由此，当天也吸引了巨量资金抢筹有色金属板块。截至收盘，有色金属板块主力资金净流入超过8亿元。

此外，券商板块也因证监会大开“绿灯”，券商自营有望大幅“扩容”的利好消息刺激而全线强劲反弹。

基金提前加仓

当天，本报记者在采访中也了解到，部分基金已提前加仓应对。“近期，我们就有所加仓，整体仓位相对较高。”申万菱信人士称。

据好买基金研究中心统计，10月末股票型基金和标准混合型基金的仓位分别为83.84%和71.74%，都超越了历史平均水平。其中，股票型的仓位偏离为2.24个百分点，标准混合型为2个百分点。与月初水平相比，两类基金的仓位也都小幅提升，分别主动加仓了0.64和0.94个百分点。

张海东表示，在前期市场短线严重超跌的情况下，基金经理逢低加仓，表明了看好后市行情的态度。

这一态度的来源或是因为对四季度经济形势的乐观。

“随着政府审批的投资项目陆续进入施工期，将带动工业增加值的回升，再加上地方政府再次出台经济刺激计划，未来政策累积的刺激效果将逐步显现，经济企稳的势头将得到进一步巩固。” 上述申万菱信人士强调。

瑞银证券策略分析师陈李也表示，今年四季度，在经济增速下降趋缓、CPI见底回升的宏观背景下，上市公司整体净利润增速出现进一步回升，收入增速有望停止下滑，毛利率进一步改善。

张海东则对四季度的铁路建设带来的机会表示看好。他表示，今年9月，铁道部年内第四次调高了铁路基建目标，比年初计划一共调高了27%。而四季度尚有年度目标的43%，共2240亿铁路基建目标需要完成。“从2009年和2010年四季度的历史经验来看，全年铁路基建目标完成的可能性很大。”