【今日要闻】

交易所酝酿ETF“T+0”或已向监管层提出申请

证监会将对上市公司承诺事项进行专项检查

【主力动向】

游资买卖频繁 机构减仓为主

机构哄抢业绩预增股 游资屡现“一字板”买入绝技

【市场观察】

沪指黑周一缩量跌破2100 三大“正能量”犹存

9月经济数据“企稳” A股方向仍未明

股市2000点与房市1万点

五年前的今日高见6124 五年后的今日保卫2000

【市场研判】

基本面对抗预期 短期窄幅震荡|个股跌停增多 调整接近尾声

股指下行催生“右肩” 2200点值得期待

沪指黑周一缩量跌破2100 三大“正能量”犹存

部分投资者原以为沪指在缩量回调两日后，昨日(10月15日)能上攻挑战2132点压力位，岂料沪指仍延续此前低迷，跌破2100点整数关口，成交额进一步萎缩至423.1亿元。

然而，在背景下，仍有不少分析人士看好市场“正能量”的作用，昨日长城证券就表示，当前市场明显存在三大正面因素。

投资者忧虑PPI下行

昨日，国家统计局发布9月份经济运行数据，根据最新数据显示，2012年9月份，CPI同比上涨1.9%。其中，城市上涨2%，农村上涨1.7%;食品价格上涨2.5%，非食品价格上涨1.7%;消费品价格上涨1.8%，服务项目价格则上涨2.3%。而PPI同比下降3.6%，环比下降0.1%，创35个月以来新低。

发改委宏观经济研究院研究员王小广表示，全球需求疲软是导致近几个月PPI指数持续下跌的原因，当前全球最大问题在于无需求，PPI指数还将持续下行，五年之内，PPI指数将保持持续下跌的趋势。

市场人士分析认为，虽然CPI增速进入“1”时代，但是通过今年长时间去库存，经济逐步回升将导致四季度CPI的涨幅加快。

值得注意的是，9月PPI数据创下35月新低，仍为负值，说明实体经济复苏尚待时日，也正是由于PPI拐点未现导致部分投资者对宏观数据解读偏负面，阻碍了指数进一步反弹。

从资金面来看，虽然有媒体报道称，央行有可能在年底对货币政策适当放松，但四季度CPI可能出现反弹的预期令降息可能性相对下降，也打击了资金抄底热情。

沪市成交额创10月新低

受宏观数据影响，沪深两市昨日表现绵软无力，沪指早盘小幅跳水后便一直在2095点上下窄幅震荡整理，尾盘波动加大后，最终收于2098.7点，下跌0.3%，失守2100点整数关口。

值得注意的是，昨日沪市成交额进一步降至423.1亿元，已创下10月新低。

尽管最终沪指近于平盘报收，部分业绩预增股表现不错，但个股总体仍呈现普跌状态，超七成个股下跌，更有16只个股最终躺在跌停板上。

就板块而言，有色、煤炭、船舶制造以及铁路基建板块都处于跌幅榜前列。

分析人士认为，纵观整个盘面情况不难看出，投资者对于之后市场走势预期颇为纠结，主要是基于以下三点原因：

首先，9月初两市曾有过一次暴涨，但在2132点附近反弹戛然而止，反而一路下跌，盘中跌破2000点。而9月底A股又出现一波大涨，这一次仍然是在2132点附近停滞不前。

考虑到沪市9月底以来的反弹量能远不及9月初，那么沪指还剩多少“力气”去冲击2132点，成为隐忧之一。

其次，截至今年9月，我国广义货币(M2)同比增长14.8%，狭义货币(M1)同比增长7.3%，均高于市场预期并创出年内新高，这表明曾经紧张的市场流动性状况正在改善，对于流动性放松的市场预期一直很强烈，但CPI有可能反弹则货币政策宽松预期的实现打了折扣，这同样成为投资者又一隐忧。

第三，在上市公司三季报业绩整体不佳已成共识的背景下，四季度IPO又成投资者一块心病。

目前，南方出版传媒等14企业新加入IPO审核排队大军，在重要会议之后市场是否又会持续扩容，这也将影响到目前资金操作策略。

然而，记者也注意到，仍有不少机构和分析人士都看好当前市场“正能量”的作用，从沪指盘面运行来看，虽然跌破了60日和5日均线，但仍受到10日均线的支撑。

长城证券分析师王凭昨日就发布研报认为，短期负面因素就是三季报，但A股市场目前也同时也存在着三大正面因素，即：市场人心思稳的强烈预期、被动去库存预期和经济底部有望在三季度形成的预期。

9月经济数据“企稳” A股方向仍未明

9月CPI 1.9%，PPI -3.6%——这是10月15日国家统计局发布的数据，基本符合市场预期。而此前的周六，海关数据显示，9月出口增速为9.9%，好于预期。

“CPI、PPI数据，加上进出口、货币供应量的数据，出现了经济企稳兆头，我们也恢复了一些信心。”10月15日，一位合资基金公司总经理告诉记者，“但目前还要再等等，才能做出判断，公司仓位并不高，继续谨慎等待”。

南方基金首席策略分析师杨德龙认为，“目前经济基本面再次进入模糊期，环比改善有可能有季节性因素，而非真实趋势有所改善。通胀预期仍在好转，为进一步的政策放松打开空间。因此，后市仍以震荡为主，‘维稳’行情持续性不会很强，投资上仍需保持谨慎操作，防止市场回落。”

而当日，沪指下跌6.23点，收报2098.70点，跌破了2100点。

企稳兆头显现

“四季度预计CPI将小幅反弹，平均涨幅预计为2.2%-2.5%，在经济维持平稳低速增长情况下，预计物价将保持平稳，不会出现高通胀。”申银万国10月15日表示，其分析结论是，“全年通胀温和，不必担忧”。

前述合资基金公司总经理则对记者称，基金经理会根据新出现的数据进行一些调整，但更多的还是等待。“比如，我们接来下会关注秋季广交会即将透出来的外贸温度。”

而安信证券首席经济学家高善文近日表示，预计经济在今年三季度见底，并可能在4季度小幅回升到7.7%左右的水平;而通胀在当前水平附近维持稳定是偏大概率事件，未来2-3个季度内，继续大幅下降或卷土重来的可能性都偏小。

而好买基金近期调研显示，对于经济的远景，接受调研的私募机构持增强的观点占比从8月的57.14%升高至9月的76%。

不过也有相对悲观的机构，例如平安证券。对于超预期的9月外贸数据，其认为可能是短期因素在起作用，即使四季度数据不再进一步恶化，也仍难断言外贸最坏的日子已经过去，要实现全年对外贸易增长10%的预期目标，仍存在很大的难度。

A股或震荡依旧

“15日大盘稍微回调，接下来还得看2150这个技术点，如果一直涨不上去，投资者就得更为谨慎。”东莞证券策略分析师陈曦表示。

事实上，目前支撑股价的关键——上市公司三季报业绩不如预期好。

因受三季报业绩预警影响，10月15日，包括中兴通讯在内的17家A股上市公司股价跌停。而已结束的创业板三季度业绩预告则显示，预增的公司比例比半年报的时候略有下降，从62.6%降为57.18%。

长城证券研究总监向威达对记者表示，经济可能会在9、10月短周期进入底部，而短期来看，未来一个月大盘还是会在2000点左右形成震荡格局，大幅上涨或者下跌的可能性都很小。

基金机构也保持谨慎态度。

大成基金四季度策略报告建议，投资配置首选防御性行业，即重点关注具备穿越周期属性的行业，主要如医药、食品饮料、餐饮旅游等，规避转型期经济频繁波动的风险。

“整体对周期性行业保持谨慎，但若出现周期反弹，可首选地产行业，原因在于居民部门资产负债表好于企业和政府部门，因此该行业应会具有更大弹性。”大成基金称。

股市2000点与房市1万点

中国股市与房市出现了明显的背离，这里有实证可考。一朋友2008年5000点果断止盈卖出全部股票，然后买了两套房，一套在深圳，一套在长沙，现在两套房子都涨一倍。按照当时股市点位计算，房价从5000点涨到了1万点，而股票却从5000点跌到了2000点。这就是中国资产价格在过去5年的巨大变迁。

笔者认为，现在的时点，应该是买股票比买房子更好。

尽管目前股市的泡沫未必完全挤干净了，但关键的问题是，目前股市相比房市的泡沫而言，风险远远小了很多。尽管股市里面高价股仍然不少，但大市值蓝筹股的价格相比5000点而言，已经打了特价，2折-3折的股票批量大甩卖。当然，便宜不一定是好货，但市场整体便宜的估值意味着，相对5000点而言，市场的系统性风险已大幅下降。未来股市上涨的可能远远大于下跌。尽管空头思维主导目前的市场，但这并不意味着未来5年A股不存在大幅上涨的系统性机会。

笔者认为，未来5年股市上涨的机会远远大于房价上涨的机会。从供求关系而言，房子的供给并非永远稀缺，而股票的供给未必永远会无限。尤其是目前主板的上市公司快速扩容的压力已经大大减轻，市场发行速度明显下降，甚至可能出现一两个月难得一见新股发行，市场以脚投票的方式很容易自动调节市场供求。尽管随着多层次市场建设的加快，部分市场资金会分流至各个层面的市场，但稀缺性的蓝筹股依然是市场的常青树。因此，未来的A股市场即使不会出现系统性的牛市，也不会长期低估蓝筹股的优秀品质，更不会沦为三流股票云集的“菜市场”。

退一步说，如果市场估值能够持续下滑，那么对股市的投资者而言，尤其是真正的投资者而言，都是越跌越买的机会。但对市场投机者而言，也许现在是卖股票的时候，尤其是趋势下行的时候，市场集体行为都表现得很谨慎。

展望未来3个月，我们的判断更为乐观。政策层面的支撑形成的叠加效应正在发酵，而市场利率高位运行的格局为未来货币政策进一步发力留下空间，加之未来房产税推出之后对房市的压力更大，因此，目前在大类资产配置上，买蓝筹股的胜率比投资房产的胜率更高。

现在关键的问题是，市场永远喜欢强者恒强的东西，尤其是羊群效应的推动下，房地产的财富效应仍在持续发酵，尽管价格昂贵，但买房的刚性需求在盲从与冲动的推动下仍十分旺盛。这就是市场非理性的因素，试问当下理性的投资者又有几个呢?

如果人人都能克服自身的贪婪和恐惧，又能做一个理性的投资者，那么，人人都可能成为股神。但事实上正好相反，房价不可能永远上涨，股价不可能永远下跌。今天股市的2000点就可能成为未来房市的1万点，这里需要的仅仅是时间。

五年前的今日高见6124 五年后的今日保卫2000

5年前的今日，中国股市的疯狂在6124点戛然而止。5年后的今日，市场仍然在为保卫2000点而苦苦挣扎。5年间，多少甜酸苦辣，多少悲欢离合。在6124点5周年的今日，中国股市又将何去何从呢?

“万点论”和 “千点论”的轮回

如果在2007年你随便问一个股民关于明年的股指预测，相信大部分人都会告诉你：“最少一万点!”而现在呢?除了前瑞银分析师张化桥的“1800点”预言之外，前段时间安信首席经济学家高善文又抛出了最新的 “1300点”目标位。同样的一个中国股市，万点论和千点论居然能够在短短5年之内交替出现，真是让人有恍如隔世之感。

悲摧的除了心情，还有荷包。2007年10月16日，沪指盘中最高为6124点，经1218个交易日后，2012年10月15日，沪指盘中最低见2098点。5年之内，市场下跌了超过4000点，66%的跌幅，数以万亿股民的财富灰飞烟灭。而反观一洋之隔的美国，同样在2007年10月11日高位回落的道琼斯指数，截至目前为止已经收复了95%的失地。正如一位资深股民所说的：“连道琼斯都轮回了，而我们却有去无回。”

最不靠谱的和最靠谱的

最近网上一个比较热的话题是“回到过去”。如果给你一个机会回到2007年，你会做什么?这个世界上最悲催的事，莫过于在2007年卖了房子然后去买股票;而反过来最幸福的事情，则是在2007年卖了股票然后去买房子。大家不妨扪心自问，再给你一次机会，当面对2007年时候的一片疯狂，你会舍得卖股票吗?另一方面，面对目前一片哀鸿的现状，又有多少人敢于卖了房子杀入股市呢?

中国的股票市场一直有“5年一小圈，10年一轮回”之说。5年时间，多少股票前赴后继各领风骚，可谓是你方唱罢我登场，而不变的是永远的市场。2007年牛极一时的航运股、煤炭股，现在的价格只有5年前的一半甚至三分之一不到;而6124点时的白酒股、稀土板块，5年后基本上都有30%至40%的升幅。“眉飞色舞”、“高铁大跃进”、“房地产调控”等概念层出不穷，加上创业板、融资融券、股指期货的推出，市场的丰富程度已经远胜以前，而投资者的选择，则显得更加重要。

革命尚未成功股民仍需努力

除了市场，还有人的变化。在这5年间，我们见证了“赤子之心”赵丹阳2008年的清盘，“新价值”罗伟广和华商基金孙建波2009、2010年辉煌，2011年郭树清主席的履新，2012年“最牛基金经理”王亚

市场认为，“炒股”已经是继“教育”、“疾病”之后，位列国内的第三大返贫因素。笔者的身边也不乏抱着“赚粒糖”的心态投身股市，结果“输了间厂”的朋友。如果我们将中国股市再次收复6124点的过程看作是一场新的“革命”，那么目前仍然可以看做是革命的中途。前途是光明的，而道路是曲折的(会不会过于曲折呢?)。革命尚未成功，股民仍需努力。而我们希望的是这个市场能够少点融资抽血，多点资金入市;少些假账忽悠，多些业绩分红;少些“黑天鹅”，多些“大白马”。大家来股市，为的只是让自己的收入可以更多一些，在花钱的时候可以更少犹豫一些，仅此而已。

五年之前的6124点，市场收出了小阳;五年之后的今日，股市会以什么方式来追忆呢?这个不平凡的日子不免让人产生太多联想。在笔者的心中，仍然期望市场会有一番表现来怀念、乃至唤醒这个依然沉睡的A股!

基本面对抗预期 短期窄幅震荡

本周，9月主要的宏观经济数据将会公布，上市公司三季报也已经开始陆续披露，从业绩预告的统计和分析来看，较中报难有明显改善。整体来说，前期的预期好转将遭遇基本面数据带来的压力，这种对抗将导致市场涨幅有限，建议相对谨慎。

宏观面企稳或微弱

从9月的宏观面情况来看，当前公布的数据主要有进出口、整体信贷以及通胀。根据9月跟踪的三旬发电量，工业生产的环比恢复依旧非常弱势，我们认为工业增加值的水平可能略微回升至9%-9.1%的水平。对市场而言相对偏负面，是弱于预期的季节性改善。

首先，已经公布的9月出口数据明显反弹，但是其对国内经济构成的实际拉动效应是较弱的。这种同比的回升主要缘于去年基数较低的缘故。以往9月份的出口都会出现环比增加，而2011年同期却出现了环比回落，9月份的环比增加与历史经验相比，并不是一个非常突出的数据，因此，低基数可能是造成9月份出口同比数据大幅好于8月的原因。这种基数的反常，在未来一个季度将不会发生，因此未来三个月的出口同比将不会维持目前如此的高位。不过，从数据上来看，QE3推出之后，美国就业、PMI等数据瞬间转好，这使得未来一段时间的出口较上半年会有一定的好转，但是当前圣诞节订单的主要旺季已经进入尾声，这种弱势中的小幅改善能够对出口有多大的提升空间，我们相对谨慎。

其次，从货币角度来看，9月和8月这种反季节性的变化，已经说明当前货币政策以平稳为主基调。结构上，企业中长贷占比略有提升，显示基建投资资金逐步开始落实;企业短贷占比大幅提升，而票据贷款则大幅减少，反映了在资金需求有所回暖的情况下，面对央行总体限额的压力，银行开始挖掘放贷的潜力。同时，社会融资总量数据的结构也较以往出现改善，外币贷款、委托贷款、信托贷款、债券融资等不同形式的融资渠道都逐渐走向了舞台中央，日后对于新增信贷的关注将有必要逐渐转到对于社会融资总量的关注。

再次，9月的通胀数据基本符合预期，蔬菜、水果、水产品价格的全面下降使得食品项有了一个明显的回落。四季度CPI震荡上行的概率较大，但是幅度不会太大，年内CPI预计将在2.6%左右的水平。PPI方面，环比降幅继续收窄，供给方面的限产配合需求方面的季节性转旺有望令生产资料价格企稳回升。总的来说，年内通胀不会对政策造成多大的干扰，并非市场所关注的核心变量。

最后，对于本周公布的工业增加值，我们认为会验证季节性改善弱于预期的观点。从价格方面体现出来的好转反映出，在去库存、工业增加值回落的过程持续推进中，部分企业家观测到库存、工增已经降低到多年来的低位，存在补库存、生产回补的冲动。当然这也仅是库存去化过程中的一个波澜，未来库存去化的过程势必将延伸到产能方面，从而来完成经济结构的全面调整。我们预计季调后的9月工业增加值环比将有一个小规模的回升，达到0.75%，折合同比略回升至9.0%，而9月固定资产投资方面持平至20.2%。

三季报业绩或继续弱势

本月后几周是上市公司三季报公布的主要时期，从业绩预告的分析中，我们认为三季报业绩同比整体存在改善的可能性较低，因此，业绩低于预期的公司和行业短期或存在一定风险。

首先，从类型上来看，截至2012年10月13日，共有1421家上市公司公布了业绩预告。细分至各预告类型的业绩预告占比来看，今年中期业绩预增的比例有所升高，略增的比例基本持平，但预减和略减的比例也明显增加，只是中间部分的比例相对缩小。总的说来，A股三季报业绩较中报基本持平，存在结构性的变化。

其次，从分板块的业绩预告情况来看，在剔除银行股的情况下，主板净利润增速下滑相对明显，但是公布业绩预告的公司远远少于中小板和创业板，1400多家公布三季报业绩预告的公司中仅有300-400家属于主板，因此不具有代表性。而就中小板和创业板而言，盈利增速是存在一定程度下滑的，并且大多数公司均公布了业绩预告，因此这两个板块的估值在10-11月继续改善的可能性较小。

最后，从行业上来说，部分行业三季报预告的情况变化幅度较大，大幅下降的主要有电子、采掘、家用电器、信息服务(但其仍维持正增长)，而业绩改善相对明显的有金融服务、信息设备、交通运输、商贸等。

基本面证实与预期改善的对抗

近期对于维稳的政策预期以及部分行业基本面旺季环比改善的情况，带动市场情绪出现了两周左右的改善。对于本周而言，继通胀数据之后，还将公布9月和三季度的增长端数据，三季报业绩公布也将继续开展，我们判断其反映出的基本面情况仍会相对偏弱。因此，预期改善和基本面偏弱的对抗将导致行情继续回升的空间有限，窄幅震荡的可能性较大。

行业方面，建议配置金融服务、医药等行业。

个股跌停增多 调整接近尾声

在60天线和2100点这个位置磨了这么多天以后，越来越多的迹象告诉我们风云突变就在眼前。因为依靠银行股的单独拉升是持续不了多久的，一根长下影线已经发出了信号。个股跌停潮的出现显示市场主力的分歧。接下来必然是其中一方取得胜利，而这种胜利也将是趋势性的胜利。从周二开始，在离6124点整整5周年之后，大盘的风云突变又将走向何方?

本期《投资论道》栏目特邀大同证券首席策略分析师胡晓辉和大通证券投资顾问部经理王驼沙共同讨论：又到风云突变时?

胡晓辉(大同证券首席策略分析师)：宏观环境早已经发生变化，无论基本面还是技术上，都是预示股指向下的。不过，在大阳线过后，大盘走出横盘震荡的可能较大，期间可以踏踏实实完成主题投资。

周一的宏观数据确实非常不错，但我提醒大家去年在建工程是50万亿，但今年在建工程增加并不多，所以我持中性判断。不过，短期，至少一个月之内，我觉得出现头部形态的概率很小，毕竟外部环境不支持。

王驼沙(大通证券投资顾问部经理)：我认为9月底开始的行情还没有结束，未来数个月上涨概率非常大。短期经过调整后，估计本周末到下周初有一波上涨。原因有三：首先，周一是非典型阴线;其次，对近期整个大环境比较看好，H股涨势可观;第三，国内版的平准基金6个月的增持期对市场释放了非常强烈的信号。

个股跌停潮是我个人最期待出现的场面。从历史来看，每一次大底形成前总有一次跌停潮出现，这是每一次真正调整到尾端的时候必然要出现的现象。

股指下行催生“右肩” 2200点值得期待

上周股指挟节前涨势之余威，在央企掀起新一轮增持浪潮的利好刺激下，出现了冲高的走势，但是最终止步于9月7日长阳之后的横盘震荡区域，即2100点—2150点区域，特别是在上周五收出一根带上下影线的阴十字星之后，表明短线大盘的压力有所增强，短线面临方向性选择的信号越来越明确。

昨日，股指在经济数据不佳、业绩地雷股引爆等利空刺激下，全天呈现震荡下跌的走势，跌破2100点以及上周五阴十字星的最低点，本周短线股指从升势转为跌势的概率越来越大。

从技术上看，短期股指面临向下调整的走势，更进一步使得目前股指的筑底走势倾向“头肩底”形态，目前的调整可以视为股指修复性反弹中的一次洗盘行为;从K线图上看，9月7日2029点开始冲高回落，以及9月27日在2002点到如今的拉升走势，股指有初步形成小型头肩底形态的迹象，基本完成“左肩”和“底”两个部分，上周股指在60日均线和9月7日长阳后横盘区域出现小幅震荡，其技术上对称效应性很强，这也使得短期股指的下跌走势，更有可能是完成“右肩”部分，建议投资者重点关注2030点—2050点区域的支撑力度，以判断头肩底形态能否成立，该区域与之前股指在2029点区域震荡走势遥相呼应，一旦“右肩”部分形成有效，将推动股指形成新一波上涨行情，理论上此次小型头肩底的上升空间，在2200点附近。

头肩底是一种典型的趋势反转形态，是在行情下跌尾声中出现的看涨形态，图形以左肩、底、右肩及颈线形成。三个波谷成交量逐步放大，有效突破颈线阻力后，形态形成，股价反转高度一般都大于颈线与最低点之间的垂直高度。

(1)头肩底形态的形成时间较长且形态较为平缓，不像头肩顶形态那样剧烈而急促的形成;

(2)头肩底形态的总成交量比头肩顶形态的总成交量要少，这是由于底部供货不足而顶部恐慌抛售所致;

(3)头肩底形态突破颈线时必须要有量的剧增才能算有效，而头肩顶形态突破颈线时则可以是无量下跌;

(4)头肩底形态的价格在突破颈线后更习惯于反抽，原因是落袋为安的交易者比较多;

(5)头肩底形态的颈线常常向右方下倾，如果颈线向右方上倾，则意味着市场更加坚挺。

交易所酝酿ETF“T+0”或已向监管层提出申请

争议多年的T+0制度或许将在包括沪深300在内的ETF基金场内交易所率先实现。

昨日，有消息称，有关部门正在研究落实ETF基金场内交易采用T+0机制，即一个交易日内可以多次买卖同一只ETF。此举的目的在于提升ETF交易的活跃度。

据《第一财经日报》记者了解，交易所对于实现ETF基金T+0交易的态度较为积极，为主要推动力量。消息人士称，今年上半年，交易所曾就此事征求过各基金公司的意见。交易所也曾就此事与证监会有所沟通，或已向证监会递交了相关的申请。

该人士指出，实现该机制在技术上没有太大的难度，交易所当时征求的意见主要是对市场可能产生的影响。因此，交易所提出的方案也是采用试点的方式进行，率先试点的可能是沪深300ETF等一些以蓝筹股为标的的ETF基金。

与当年推行股指期货最大的难点一致，担忧T+0机制对股市以及整个资本市场产生影响，是监管层最大的顾虑。近年来，市场也一直有推出T+0交易机制的呼声。今年“两会”期间，全国政协委员、中央财经大学教授贺强就股市恢复T+0专门写过提案。

尽管目前ETF的成交量与整个股市相比规模占比并不高，但一旦ETF能够实现T+0交易，无疑将吸引一些日间交易资金，将极大地活跃ETF的成交量。更重要的是，这意味着整个A股市场或将重新引入T+0机制。

也正由于此，ETF场内交易T+0一事影响深远。由于这将促进成交量，交易所对此一直较为积极，但还需要证监会，甚至国务院层面从整个市场的角度予以考虑。

据悉，近期由于市场持续低迷，证监会认为市场的跌幅已远超经济基本面，为了提振市场，频频向交易所、券商、基金公司等各机构问策。由于T+0机制有活跃市场的功效，在ETF场内交易上推行T+0恰是交易所开出的“药方”之一。

目前，市场中成交量最大的ETF基金，如沪深300ETF、上证50ETF、上证180ETF以及中证100ETF等产品多是以蓝筹股为主要投资标的，活跃这些产品的交易，将在一定程度上促进蓝筹股的成交量，这与证监会一贯的思路较为吻合。

从另一个层面说，证监会一直倡导A股市场中能多一些长期投资者，但T+0活跃的是短线交易，甚至有观点认为将加剧市场投机情绪。

一位熟悉ETF基金的人士则指出，目前市场需要多元化交易策略。在海外，采用ETF进行场内交易有多种策略，包括套利、波段操作，以及风险对冲交易等。目前ETF的交易机制的确给这类操作带来了不便，影响了资金的运作效率。

证监会将对上市公司承诺事项进行专项检查

中国证监会有关部门负责人昨日表示，证监会计划近期对上市公司及其关联方的承诺行为进行一次专项检查行动，对已经履行的承诺进行抽查，对未履行的承诺进行检查并采取相应的监管措施。承诺事项的时间点理论上从上市公司成立之日开始。

按照证监会的部署，上市公司必须在今年10月底之前对已经承诺但没有履行的事项进行披露，证监会下属各证监局在11月底之前对管辖范围内的上市公司进行检查。

“上市公司的股东、关联方以及上市公司的承诺，对解决上市公司历史遗留问题、规范上市公司治理等关系重大。”上述负责人强调，无论是此前的清欠、股改，还是上市公司重大资产重组、再融资方案中存在的问题，以及日常监管中发现的关联交易、同业竞争等，很多都是通过相关方承诺的方式予以解决。

“但是，实践中相关方所作的各项承诺在后续履行过程中存在诸多问题，”上述负责人表示，例如承诺事项受行业限制无法履行、承诺人恶意不履行或拖延履行相关事项等，使部分承诺变成一纸空文，既损害了上市公司及中小股东的利益，也不利于营造资本市场诚信环境。

上述负责人表示，中国证监会一直高度重视上市公司股东、关联方以及上市公司的承诺履行问题。为了规范相关方行为，近期，拟集中对上市公司股东、关联方以及上市公司的承诺事项进行一次清理和专项检查。具体包括要求上市公司对相关方承诺未履行情况进行专项披露，对已经履行完毕的承诺的履行情况进行抽查，对超期未履行的承诺事项进行专项检查并采取监管措施督促履行等。

下一步，证监会将结合检查结果，完善关于上市公司相关方承诺问题的监管规定，规范各方行为，稳定投资者的预期，并依法对恶意不履行承诺及虚假披露等行为进行查处。

游资买卖频繁 机构减仓为主

周一，两市大盘继续回落，股指出现三连阴。跌停股明显增多，两市有16只非ST股跌停。

沪市涨幅居前股为宋都股份(600077)、新疆天宏(600419)和中葡股份(600084)。宋都股份，地产股，龙虎榜显示，买卖居前均为游资席位，浙商证券广州体育东路证券营业部席位，买入金额高达亿元，占当天成交总额一半，增仓明显，继续看高。新疆天宏和中葡股份均为新疆板块股。龙虎榜显示，买卖居前均为游资席位，且买卖基本相当，新疆天宏盘中涨停多次被打开，注意逢高见好就收，中葡股份底部涨停，可继续看高。

深市主板涨幅居前股为丽珠集团(000513)、中航地产(000043)和民生投资(000416)。丽珠集团，医药生物股，龙虎榜显示，银河证券宁波大庆南路证券营业部和一机构席位均有超过千万元的大额增仓，短线还有高点。中航地产，当天跳空高开后涨停。龙虎榜显示，游资活跃席位长江证券(000783)佛山普澜路证券营业部席位，游资有高达2400多万元的增仓，占当天成交总额一半，增仓明显，可看高。

深市跌幅居前股为中兴通讯(000063)、天音控股(000829)和永安林业(000663)。中兴通讯，公司三季报将大幅亏损，该股“一”字跌停，盘中成交稀疏，跌势将延续，规避。天音控股，受三季报将大亏刺激，跳空大跌。龙虎榜显示，两机构席位和游资大举抛售明显，破位大跌，规避。

总体，周一多空分歧明显，操作上注意控制仓位。

机构哄抢业绩预增股 游资屡现“一字板”买入绝技

虽然汇金增持利好已现，但近期大盘表现仍如“太极推手”上上下下。然而，在此背景下，个股表现却非常活跃，随着今年上市公司三季报业绩的陆续公布，市场也开始掀起一阵“三季报旋风”。

3机构7702万元买入大族激光(002008)

上市公司业绩好坏自然会强烈影响到股价，业绩预增与预减个股之间亦会形成截然不同的走势。

《每日经济新闻》记者注意到，在大涨与大跌背后，机构席位异常活跃，昨日有多达20余只股票都有机构席位买卖的身影。

大族激光(002008，收盘价8.77元)是近期市场中表现较为活跃的个股之一。

15日公司发布业绩预告修正公告称，公司前三季度净利同比增长80%～90%。15日交易所公布的龙虎榜数据显示，3家机构席位合计买入大族激光7702万元，而当日并无机构出现在卖出榜单中。

事实上，大族激光近期一直受到机构青睐，8月28日大族激光行情启动时就有3家机构席位联袂买入9047万元，当月29、30日也有机构席位买入公司股票。

获得机构席位青睐的还有信立泰(002294)(002294，收盘价31.71元)。

13日，公司发布的修正后业绩预告显示，公司前三季度盈利4.01亿元～4.44亿元，同比增长40%～55%。在此利好消息刺激下，15日公司股票开盘即涨停并保持至收盘。龙虎榜数据显示，昨日信立泰买入前五名均为机构席位，合计买入金额为1599万元。

但是，出现业绩“地雷”的股票就没有那么幸运了。

中兴通讯(000063)(000063，收盘价9.45元)15日公司发布的业绩预告就让投资者不寒而栗，公司预计前三季度亏损16.5亿元～17.5亿元，同比下降254.42%～263.78%。“地雷”炸响直接导致昨日中兴通讯股价跌停。龙虎榜数据显示，机构席位牢牢占据其卖出前五席，合计卖出4949万元。

中信营业部疯抢“一”字涨停股

如果有一只股票受到强烈利好刺激，连续几天都呈现“一”字涨停，这自然会令许多投资者艳羡不已，但问题是这样的股票挂了单却很难买得到。

然而，记者发现，有一家游资敢死队却有这样的神奇功夫。

南风化工(000737)(000737，收盘价5.35元)15日公告称，预计第三季度业绩同比暴增9282%～9397%。当日，该股开盘即涨停并保持至收盘，在日K线图上收出一根“一”字K线。当日总成交额仅2049万元。但龙虎榜数据却显示，中信证券(600030)(浙江)福州连江北路营业部当日即买入1555万元，占当日成交金额的76%。

记者注意到，中信证券(浙江)福州连江北路营业部这一“抢进”手法还出现在汉钟精机(002158)(002158，收盘价13.72元)、英唐智控(300131)(300131，收盘价16.18元)、艾迪西(002468)(002468，收盘价9.54元)等出现“一”字涨停板的个股中。

地热概念汉钟精机10月8日～11日连续出现4个“一”字涨停。

10日，交易所公布的累计三日龙虎榜数据显示，中信证券(浙江)福州连江北路营业部买入1128万元，换言之，该营业部都是在每日出现“一”字涨停情形下买入的。

昨日交易所公布了累计3日龙虎榜数据，该营业部卖出汉钟精机1403万元，上述操作在短短数日内已赚得约275万元的利润。

此外，上述营业部10月12日还买入英唐智控918万元、10日买入艾迪西1630万元，而买入手法都是如出一辙地抢“一”字涨停板买入。

在大多数投资者只能看看而已的“一”字涨停板背后，该营业部却能屡次买入得手，享受赚钱的快乐，不得不让人佩服其身手敏捷。