提升和优化海外资产配置，寻找股票、债券之外的投资品是目前高资产净值人群的理财热望。据了解，10月26日开始发行的鹏华美国房地产基金受到了高净值人 群投资者的积极关注。理财专家表示，将REITs基金投资纳入资产管理中，有利于高净值人群完善资产配置结构，分散投资风险。

招商银行与贝恩顾问公司发布的《2011中国私人财富报告》显示，在国内房地产调控政策影响下，高净值人群对直接购买国内住宅的投资热情下降，投资方式转向商铺 和间接投资。而报告指出，随着高净值人群进一步全球化资产配置与投资移民的需要，境外资产在高净值人士的全部资产占比由前两年的不到10%已经上升至 20%，调研发现约45%的高净值人士表示希望得到有关如何寻找境外合适的投资产品和机会、如何合理分配境内外资产比例的建议。某私人银行高级理财顾问指 出，境外资产的投资配置方式越来越丰富，像REITs基金等，都能有效优化家庭财富配置。

据了解，鹏华美国房地产基金的投资范围主要 包括在美国及加拿大上市的REITs、投资于REIT的上市交易基金(ETF)和房地产行业上市股票，其中投资于美国上市交易的REITs不低于基金资产 的60%，投资于上市交易的REIT ETF市值不超过基金资产的10%。

鹏华基金国际业务部负责人毕国强指出，对于国内的高净值人 群，投资于美国市场一篮子优质地产物业组合，将有利于家庭财富的多样化配置。尤其是在美国房地产市场经过长期较大幅度调整的背景下，适当间接参与投资流动 性良好、分红相对稳定的美国REITs市场是可以考虑的较理想的选择。

鹏华美国房地产基金拟任基金经理裘韬表示，从美国经济基本面、未来人口结构变化，房地产市场供求关系、房地产市场价格水平及所处阶段等多方面来看，目前美国REITs市场是最值得长期资产配置的领域之一。文/苏哲

●背景资料● 权益型REITs

REITs简单地说是专业投资经营管理房地产的信托基金，其最显著的特点就是分红率比较高。根据好买基金研究中心提供的数据总体来看，购入权益型 REITs可以提供给投资者较高且稳定的分红回报。一般来说，权益型REITs很少亏损，每年红利发放都比较稳定，年分红回报率在8%左右，近几年有所降低。

而长期投资REITs回报非常显著。最近20年的数据显示，投资美国权益型REITs、标普500指数和纳斯达克指数的总回报分别为8.99倍、3.48倍和4.87倍，REITs的表现最好。

主投美国产品风险收益较高

目前市场上投资于REITs的QDII公募基金有两只，都是以投资权益型的REITs为主，但预期风险收益特征略有不同。诺安全球收益不动产基金的投资地域最广，在全球范围内进行投资;鹏华美国房地产基金主要投资于美国REITs。

如果细分全球REITs与美国REITs的收益风险特征，根据好买基金研究中心数据，在金融危机过后，从近20个月的数据分析，全球REITs的月收益 率为0.66%，月波动率为5.55%;而美国REITs的月收益率为0.85%，月波动率为5.92%。从这个角度看，全球投资的风险略低，但收益也略 低，而主投美国的风险和收益属性则都高一些，符合高风险高收益的特点。

好买基金研究中心人士建议，希望通过QDII基金分享海外房地产收益的投资者可以按照自己的风险承受能力进行选择。