大盘持续震荡下跌 排名第一的股票基金却上涨24. 77%

“今年以来截至10月26日，股市经历下跌和持续震荡毫无起色，减弱了很多投资者的兴趣;但同样是这段时间，排名第一的股票基金却已经上涨了24.77%。可见熊市投基金也能赚钱，但个中技巧需要投资人好好思考和体会。”

上周六财富课堂上，上投摩根基金北方区渠道总监周振吉根据最新出炉的基金三季报，分析了今年以来什么样的基金最赚钱，探讨了当前震荡行情中寻觅到值得投资的好基金的门道，并认为当前已到做全面配置的时期。

课堂笔记

1、四招逆市觅得赚钱基金

周振吉指出：“证券市场出现持续下跌，投资者心情受到一定程度影响，是不是所有的基金产品都应当置之不理，答案是否定的，因为震荡市行情下有好基金。”

具体来说，应该用四个标准寻觅到震荡市里的好基金。第一是选择今年以来业绩排名在同类型基金中前1/4的作为第一步的筛选;第二就是所投资的基金规模最好控制在不大不小的20亿元以内;第三是所挑选基金的基金经理最好有行业或策略研究员背景且获得过新财富等权威机构的认可;第四则是挑选整体业绩优良的基金公司旗下的基金。

课堂笔记

2、资产配置力求无盲区

周振吉建议中国投资者的资产最优配置比例，分别为无风险资产(现金、存款等)占14.32%;股票类资产(股票、股票型基金等)占33.12%;贵金属资产占7.85%;房地产资产占23.53%;固定收益类资产(债券，债券基金，理财产品等)占21.18%。

周振吉特别指出，在当前A股整体估值甚至已经低于2008年金融危机时代这一现实面前，投资者在挑选股票和股票基金资产时，全面地、均衡地配置各行业的股票，可能是更好的“抄底”手段，实现行业、个股的无盲区全覆盖，兼顾价值、成长与趋势机会，是投资人在市场相对底部建立更均衡全面股票部位的理想选择，适合作为实现长期理财目标的核心资产。

课堂笔记

3、仍看好新兴和消费行业

周振吉表示，9月份的经济数据公布之后超过很多人的预期，投资、消费、出口，各项指标的数据都非常好，可以说有很大的改善。基本可以判断，三季度的宏观经济已经触底。

对四季度国内经济和A股行情特点，周振吉分析认为，随着三季度预调微调政策陆续出台，发挥作用还需要时间，具体效果有待四季度去验证。我们对中国经济仍然有信心，中国长期增长前景还没有到达天花板的地步，需要发展的行业和整体空间依然巨大。当然，更加盼望制度红利的出现，这对投资者的信心将是真正的提升。

行业配置方面，周振吉表示，上投摩根仍然看好符合中国经济结构转型的新兴和消费行业，尤其是稳经济和调结构中能够找到交集的行业。

课堂资料

三季度仅两家基金公司在赚钱

三季度尽管股市、债市双双调整，但赚钱的基金却不在少数。数据显示，前三季度共有超过6成的股票类基金取得正收益。其中取得第一名的上投摩根新兴动力基金更是取得22.95%的回报率。QDII基金也因为海外市场回暖、资源类商品价格上涨迎来迅猛涨势。

好买基金研究中心数据显示，随着三季度股市的整体下挫，1224只基金共亏损了750.73亿，68家基金公司中仅有上投摩根和安信两家公司实现正收益。其中上投摩根全球新兴市场、上投摩根亚太优势(377016,基金吧)以及上投摩根新兴动力等基金的突出表现做出了较大正贡献。

从行业配置比例来看，三季度基金配置比例最高的五大行业分别是制造业(46.58%)、金融保险业(15.43%)、食品饮料(12.19%)、机械设备仪表(11.19%)和医药生物制品(9.71%)。相比二季度而言，基金将配置重点继续向防御板块转移，同时降低周期行业配置比例。基金三季度增仓幅度最大的行业分别是医药生物、制造业和食品饮料。减仓幅度较大的则是机械设备仪表、房地产和金融保险。

周振吉表示，从A股市场看，在三季度重点投资了TMT、节能环保、医药等行业优质企业的基金，都取得了良好的投资回报。