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日本“震坏”QDII基金?
2011-03-20      

“日经指数终于反弹了,我买的QDII基金华夏全球精选(000041,基金吧)是不是趁反弹赎回?”上周,基民吴先生犹豫着是否要割肉赎回QDII基金。地震之后,QDII投资将何去何从? 日本强震发生后,日经指数的连续大跌,使得投资日股的6只QDII基金净值普遍回调。

上周一,日本股市重挫6.18%;周二,在核事故升级的压力下,日经指数大跌逾10%;周三,日本股市展开反弹,涨幅为5.68%。但三天下来,日经指数累计跌幅达到11%。

6只QDII涉足日本股市

前些年由于日本经济长期低迷,国内的QDII基金在投资海外时往往将日本市场排除在外。不过,近一两年来,日本经济有所活跃,去年11月至12月,日本股市更是成为全球股市的领头羊。QDII基金也开始试探性地配置日本市场。

WIND资讯统计显示,目前已成立的QDII基金共有27只。2010年四季报显示,有6只基金在四季报地域投资分布栏目上标明,有一定比例资产投资于日本证券市场。

从去年四季报来看,投资日本股市比例较多的QDII基金,依次为博时大中华精选,投资日股的占比为6.3%;建信全球机遇,投资日股的占比为4.87%;工银瑞信全球(486001,基金吧)配置,投资日股的占比为3.08%;工银瑞信全球精选,投资日股的占比为2.32%;交银环球(519696,基金吧)精选,投资日股的占比为2.32%;华夏全球精选,投资日股的占比为1.05%。

不过,值得注意的是,虽然博时大中华精选,投资日本股市的比例最高,但由于整体规模较小,因此其投资日股的总金额约为627万元。相比之下,投资日股总金额最多的为华夏全球精选基金。截至2010年12月31日,该基金投资日股的总额约为2亿元。

主投亚太市场受拖累

上述6只QDII基金四季报显示,截至2010年12月31日,6只QDII基金投资于日本股市总额约2.9亿元。据估算,上述基金上周前三日浮亏共计约3000万元。

好买基金研究中心首席分析师曾令华表示,日本单个市场下跌,对QDII净值影响有限,但考虑到市场的联动性,例如中国香港股市的大幅下挫,韩国股市也跟风下跌,以及近期全球市场的回落,也将带动QDII净值的缩水。

WIND数据显示,日本发生地震以来,即3月11日至3月14日期间,位居跌幅榜前列的,几乎清一色均为投资亚太股市的QDII基金。其中,嘉实恒生中国企业跌幅最大,跌幅达到1.74%;华安中国香港精选跌幅第二,跌幅为1.68%;嘉实海外中国股票(070012,基金吧)跌幅第三,跌幅为1.64%。

从近几日跌幅最大的嘉实恒生中国企业看,该基金属于指数基金,采用被动管理方法,投资于中国香港股市。上周二,中国香港恒生指数出现加速回落,其中恒生中国企业指数的跌幅高达2.67%,预计该基金短期内的净值表现仍会受其拖累。

业内人士谨慎观望

日本股市大跌在一定程度上释放了强震导致的利空,但业内人士对中短期日本股市的看法仍然较为谨慎。业内人士表示,预计中短期内日本经济受挫较重,日本股市也会相应承压。像1995年日本阪神大地震发生后,日本股市中短期内就出现了趋势性下跌。

据了解,此次受创区域集中了大量全球领先的高端制造业,包括汽车、电子元器件等,预计会对相关产业链都带来一定冲击。有分析人士认为,目前日本也好、亚太地区也好,受损的情况还难以精确计量,暂时保持谨慎是较好策略。

不过,也有分析人士认为,震后复苏阶段,日本经济有望再度像阪神大地震之后那样出现一个“V型”反转。对此,一位基金界人士表示,对日本短期看淡,长期看有些行业有机会,等事态稳定后会考虑择机再介入日本股市。

某基金研究中心首席分析师表示,目前国内的QDII基金本身投资日本市场的就很少,即便有投资,占比也很小,因此没什么影响。

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