时报讯 上周，沪指一度跌破2132点钻石底，最低报2131.01点，创股指3年来新低。无论是“钻石底”还是“奥运魔咒”，A股大跌已成事实，但基金坚持连续逆市加仓。

基金整体逆市加仓

上周，2132点的“钻石底”终于被击破。“钻石底”变身“暂时底”，上证指数上周五最低下探至2120点低位。在市场不断下跌探底之际，基金则出现了整体性的逆市加仓。

根据多家第三方机构的基金仓位监测显示，上周来看基金仓位稳步上升。 从具体基金来看，统计显示，上周加仓基金数目增多明显。扣除被动仓位变化后，203只主动增持幅度超过2%，其中主动增仓超过5%的达到了125只基金。此外，88只基金主动减仓幅度超过2%，其中25只基金主动减仓超过5%。

继一季度股票型基金整体小幅加仓后，二季度股基再度调高仓位，截至二季度末偏股型基金整体仓位接近80%。

有数据显示，从基金公司来看，相比一季度末，有41家基金公司加仓，申万菱信基金加仓最多为13.93%;25家公司减仓，平安大华由于其旗下平安大华行业先锋大幅减仓，因此平均下来减仓最多，为15.59%。

针对目前的市场面分析，好买基金研究显示，近期美元走强，人民币小幅贬值，外汇占款将会出现下降，对市场的流动性产生冲击，可能会对债市造成不利影响。但随着逆回购规模重新放量，央行常态化运用逆回购工具的迹象越来越明显，短期内下调法定存款准备金率的可能性有所下降，预计央行本周依然将通过逆回购缓解资金面压力。

大成基金表示，中国中期经济增长前景非常不明朗，稳增长基础上的加快转型将成为近期宏观经济运行的主旋律，货币政策和财政政策相机抉择微调持续。

保本基金成投资者避风港

所谓保本基金，就是在一定期间内，对基金持有人所投资的本金提供一定比例的保证保本基金。一般保本基金的保本条约规定，基金持有人在认购期认购或在保本过渡期申购的基金份额并在持有到期日(一个保本周期)后赎回的，赎回部分受保本条款的保护。目前，正在认购期的保本基金有两只，分别是长城保本混合和东吴保本混合。

根据历史季度报告显示，保本型基金都将多数仓位配置了债券。最近8个季度，22只保本基金保本的债券持仓比例都在6成以上，很多产品都配置了9成左右的债券比例。保本型主要是以债券为主要投资标的。

好买基金分析表示，以长城保本混合和东吴保本混合两款保本基金为例，除了费率和保本金额的差别，其他方面这两只产品基本相同。保本周期均为3年，风险资产的投资上限也均为40%。

总体来说，保本基金运作上会相对保守，大部分还是会以固定收益产品为主，在积累出一定安全垫后，逐步提高权益资产比重，对于保守型投资者而言，此类产品是一个不错的选择

封闭式基金投资机会出现

至2012年7月27日，基金指数的点位为2328.80点，下跌幅度为27.13%，跑赢上证指数。封闭式基金净值指数在绝大多数时间里超越上证指数，净值波动风险较小。

根据好买基金观点，封闭式基金之所以会有如此大的超额收益得益于两个方面：首先是强制分红机制。理论上分红后折价率会瞬时扩大，而基金的其他条件并未变化，就会存在填权效应。这会形成超额的收益。近几年，封闭式基金分红行情提前，分红后折价率不缩小反而扩大，原因就是之前行情已经透支，但放长一点来看，在存在折价率的情况下，分红机制贡献了一部分超额收益。其次是封闭式基金折价率缩小。

封闭式基金在到期后封转开，折价率呈现收敛的走势。这部分收敛也贡献了超额收益。当净值增长再配合折价率缩小时，封闭式基金的价格就会呈现乘数效现，呈现成倍的增长。假如净值增长一倍，价格的增长将在2.5倍左右。而封闭式基金在下跌时期，由于股票的仓位不能超过8成，在净值的下跌幅度上会小于指数，即使加上折价率扩大的因素，也很难超过指数，这就形成了封闭式基金独特的涨时超涨，跌时反而较小的情形。

同时，在近期投资策略方面，大成基金认为，未来几个月经济基本面将呈现如下特点：欧洲债务危机继续经济难见改善，美国经济仍有反复，海外市场弱势整理，商品价格大幅震荡，地缘政治危机此起彼伏。国内方面，经济运行有望微幅回升，企业盈利恶化幅度减缓，通货膨胀大幅回落至2%左右，货币政策放松力度略有加大。三季度股票市场较清晰的投资主线为稳定增长的大消费类股票、受益政策紧缩力度减弱的金融地产汽车工业材料、受益下一代信息技术革命的电子类等，同时要逐步考虑强周期类股票的投资价值。