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分级基金优先份额折价收窄
2012-11-08      作者:管伟

10月份,沪深两市双双收跌,而债券市场却走出别样行情。10月份的分级基金中挂钩债券部分的稳健基金除中欧鼎立下跌0.30%以外,其他都取得了正收益。市场的偏好正逐步从进取份额转向优选份额,而这一现象也促使了分级基金折价逐步收窄,给投资者带来资产增值收益。

股市的下跌,使得分级基金中的被动指数型基金跌幅相对较大。据好买基金研究中心统计数据显示,10月银华中证内地资源主题和招商大宗商品两只以资源类个股为主的分级指基,其月跌幅都在4%以上。而债券市场10月却表现抢眼,大部分分级债券基金都获得了正收益。统计显示,表现最好的信诚双盈上涨1.35%,其次是银河通利和浦银安盛增利,分别上涨了1.19%和0.93%。中欧鼎立表现最差,下跌0.30%,也是唯一一只没有实现正收益的分级债基。

据了解,9月份出现明显溢价的3只基金走势出现分化,其中诺德双翼和金鹰持久回报的溢价维持在6%-8%,但国泰估值优势的溢价率进一步扩大,从10月初的13%左右一路走高,在10月下旬甚至一度突破了20%,最终回落至20%附近。其他分级基金仍以折价为主,泰达宏利聚利折价率虽然已从8%收窄到6%左右,但仍是同类中折价最大的产品。

《金证券》记者了解到,大部分可配对转换的分级基金在9月的折溢价比较小,嘉实多利等少数几只基金的整体折溢价率虽然在月初较高,但随后也迅速收窄,基金的整体折溢价率基本上都维持在-2%到2%之间,在考虑到配对转换所产生的交易成本后,10月中进行套利交易的机会不多。

《金证券》记者注意到,10月份大部分杠杆基金价格的跌幅都小幅超过了基金净值的跌幅,但有两只基金价格与净值的走势出现了背离,分别为国泰估值进取和国投瑞银瑞和远见,特别是国泰估值进取在基金净值下跌8.84%的基础上仍实现了11.28%的价格增长。好买基金研究中心曾令华认为,价格与净值背离可看出炒作因素明显。

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