投资者购入作为指数基金的ETF，不仅可以增加流动性，更为重要的是可以套利。种种迹象表明，ETF可能迎来最佳投资窗口。

连续7周净申购

总份额突破900亿

国金证券(600109)研究中心的数据显示：随着华宝兴业基金公司旗下的华宝兴业上证180成长ETF基金初登上交所开始运作，目前两市运作中的ETF基金数量已增至32只。

根据数据，自8月29日开始，ETF市场已经出现连续7周净申购，7周分别净申购额为4.2亿份、28亿份、20亿份、29亿份、21亿份、18亿份和3亿份，累计净申购总额超过150亿份。

实际上，ETF的申购量从两大交易所情况看也得到了反映：上交所数据显示，华夏上证50ETF上 周申购量为9.27亿份，赎回量为3.23亿份，净申购的6.04亿份是2011年以来该ETF单周净申购的新高，仅次于2010年10月中旬的单周净申 购7.95亿份。深圳证券交易所公示数据显示，有10只ETF基金上周份额净申购4.495亿份。其中，4只净申购，5只净赎回，另有1只份额未有变动。

以份额计算，易方达基金公司旗下最新份额高达283.75亿份的易方达深证100ETF基金，上周净申购额为3.66亿份。华安上证180ETF的净申购上周也达到了8.13亿份。此外，博时超大盘ETF、嘉实深证基本面120ETF和华宝兴业上证180价值ETF上周分别有0.35亿份、0.23亿份和0.22亿份的净申购。

从沪深两市的ETF总份额来看，总份额历史上首次突破900亿份大关，达到了906.9亿份，比2011年6月底的737.36亿份增加了169.54亿份。

博取反弹收益

“尽管今年整体行情一直表现不佳，但只要在年前收获了一波20%左右的收益，对于全年的投资来说就是一个较好的结果”，泰达红利基金经理王咏辉日前在接受中国经济时报记者专访时如是说。

华宝兴业成长ETF基金经理余海燕也指出，作为反弹先锋的ETF基金历来是大资金或者机构投资者在市场底部逐步抄底布局的最佳工具。经过前期的大幅下跌，当前股市已逐步接近历史性的底部区域，ETF的连续净申购正代表了机构投资者的入场。

王咏辉表示，随着CPI逐步回落，通胀压力有望继续缓解。10-11月的CPI降幅因为基数效应，年底可能会继续回落。同时，中央汇金增持四大 行和国务院“国九条”支持中小企业政策的出台，都预示着银根收紧有局部性的松动机会，流动性对股市的负面影响在缓慢减弱，如果四季度CPI回落速度加大， 未来市场走稳后或将形成新一轮行情，尤其ETF基金经过深度调整已出现“跌出来”的投资良机。

好买基金研究员陆慧天也指出，ETF连续净申购并不一定说市场可以真正开始上涨，只是代表机构相对看好后市，看多的人开始增多，市场上涨概率相对更大一点。

王咏辉也指出，ETF具有低成本、标准化、高透明等优势，上证指数经过前期大幅下跌调整，目前风险性已释放充分，估值降到历史最低点附近，继续下跌的空间有限，战略性投资价值已出现，投资者可密切关注基本面变化，择时选入合适的指数基金品种。