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买基注意稳中求进
2012-10-23      作者:陶炜

上周A股继续震荡上行。截至2012年10月19日,上证综指报收于2128.30点,全周上涨了1.11%。基金方面,权益类基金普涨,重配食品、地产基金领涨。上周指数型基金整体上涨了1.11%,股票型基金整体上涨了1.52%,混合型基金整体上涨了1.31%,个基之间分化较小。展望后市,分析师们的态度是积极之中仍有谨慎。

消费类基金上周领涨

上周指数型基金整体上涨了1.11%,绝大多数指基上涨,个基间分化不大。其中,深市整体表现好于沪市,行业上食品饮料和医药等泛消费行业表现突出,因此指基中上涨较多的是跟踪深证指数和消费类指数的基金。

股票型基金整体上涨了1.52%,表现好于指数型基金。其中表现较好的主要有:1)消费主题基金及重配食品饮料行业以及医药行业的基金,如长城中小盘成长以3.80%的净值增长率领涨股基,广发聚瑞、长城久富、金元消费主题、广发核心精选等也表现出色。2)重配房地产板块的基金,如中欧中小盘一周净值上涨了3.53%。3)部分基金对食品饮料、医药以及房地产这三个行业的整体配置较高,也取得了不错的业绩,如上投中小盘、泰信优质生活、工银红利等。

混合型基金净值整体上涨了1.31%。其中,偏股混合型基金整体上涨了1.44%,平衡混合型基金整体上涨了1.26%,偏债混合型基金整体上涨了0.77%,生命周期混合型基金整体上涨了0.95%。保本型基金方面,上周保本型基金整体净值上涨了0.15%。股票仓位较高的保本型基金整体业绩更好。保本型基金中上周上涨较多的是南方恒元二期、南方保本混合、长盛同鑫等。

债券型基金方面,由于资金面较为宽松,7日质押式回购利率跌至2.9%以下。券种方面,可转债上涨较多,信用债整体上涨,金融债表现最弱,整体下跌。受到股市上涨的推动,上周所有债券型基金整体上涨了0.25%。其中,偏债型基金平均上涨了0.34%,纯债型基金平均上涨了0.19%,理财债券型基金平均上涨了0.09%。股票仓位较高的偏债型基金表现好于纯债型基金。传统债券型基金中,股票、转债以及企业债仓位较高的债基上周涨幅居前。偏债基金中领涨的是华安可转债、宝盈增强收益、易方达安心回报、银华永泰积极、天治稳健双盈等。纯债基金中领涨的是易方达双债增强、博时裕祥、银河信用添利、华商收益增强、交银信用添利等。

同样的原因,货币型基金收益有所降低。所有货币型基金7日年化收益平均为3.37%。其中,A类货币型基金平均7日年化收益为3.35%,B类货币型基金平均7日年化收益为3.41%。表现较好的货币品种是泰信天天收益、光大货币、农银货币A等。

QDII基金方面,在QDII所投资的标的类型中,权益类资产好于商品类资产。权益类资产中,港股好于美股。商品类资产中,原油好于黄金。具体来看,上周QDII净值整体上涨了1.10%。以资源品和能源相关股票为投资标的的QDII上周涨幅较多,黄金QDII上周整体下跌。

稳中求进选基金

展望后市,分析师的态度是积极之中仍有犹豫。也因此,他们的投基建议是稳中求进的。

“在三季报披露的密集期间,对于中低评级信用债发行主体还款能力的担忧可能上升,配置上还是建议以高等级信用债为主。考虑到资金面改善预期相对较强,同时前期调整更为充分,因此久期选择上还是应以中短期为主。基于上述预期,我们建议投资者稳中求进配置激进份额。可关注处于安全边际相对较高的激进份额,如双禧 B、建信上证责任 ETF,以及继续配置债券型激进份额,分享长期行情,如长信利鑫B。”分析师单开佳表示。

“总体来看,资金面在逐步缓解,经济基本面上一些积极的因素在出现,而信用利差仍处于历史高位,信用债收益率仍有进一步下降的空间,可关注中长久期的高等级信用债。在选择债券型基金时,也主要选择高等级信用债占比较多,配置中长久期债比较多的债券型基金。风险偏好型投资者可关注波段操作能力较强且可参与可转债投资的债券型基金。在 QDII 投资策略上,我们依然建议投资者重点配置美国权益类产品。”好买基金研究中心的分析师这样建议。

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