近日，市场的反弹让分级基金成为最大赢家，短短几个交易日，几只杠杆分级基金累计涨幅已经超出20%，且在成交龙虎榜上多次上演机构多空对决好戏。
新一代分级基金首开份额折算
国投瑞银基金公司昨日发布公告称，瑞和沪深300指数分级基金正式启动周年份额折算。这是该基金自2009年10月14日成立后进行的首次份额折算，也是境内第一只启动份额周年折算的分级基金产品。份额折算基准日当天收盘，包括瑞和300场外、瑞和300场内、瑞和小康及瑞和远见在内的所有基金份额净值将统一调整为1.00元，投资者持有的基金份额数量也会按照折算比例相应缩减，但总资产净值不变。
份额折算完成后，三级份额的净值全部归1，但这对小康和远见的折溢价状态并不会带来太多改变。好买基金研究中心葛轶强此前曾撰文表示，虽然净值折算后，小康的高杠杆区近在咫尺，但事实上，由于小康杠杆区间较短，只要市场上涨，很容易进入到远见的杠杆区间，而远见的杠杆区间上不封顶。因此，在净值归1后，小康仍可能折价，而远见仍可能溢价。
杠杆机制促涨分级基金
申万巴黎深证成指分级基金拟任基金经理张少华认为，四季度市场将延续震荡上行的乐观预期，随着存货周期调整结束，中国经济中长期开始向上，而政策紧缩风险将由强转弱、经济支撑将由弱转强，流动性与经济数据将逐步呈现对市场的正面刺激，将于明日结束募集的申万巴黎深证成指分级基金或遇建仓良机，而短期内股指阶段性调整应该理解为新一轮结构化布局的机会。
业内人士分析指出，目前市场上的分级基金纷纷上涨的原因主要是因为其杠杆机制，杠杆倍数越高的分级基金，在市场反弹时，表现就会远远超过其他同类杠杆基金。以申万巴黎深证成指分级基金为例，其个性化杠杆机制保证了高风险份额在遭受较大亏损的情况下以较高的杠杆倍数在年内一直存在。该基金初始杠杆为2倍，在极端情况下（即申万进取份额的基金份额净值跌至0.1元上方附近），杠杆倍数则会达到约11倍，最大程度保留了进取部分的回本机会，这种设置使得该基金极有可能成为未来市场中反弹力度最高的一只基金。