国庆长假期间，在美国9月就业率略超预期、失业率创近4年新低，澳大利亚央行降息25个基点等利好消息刺激下，全球主要股市全线上扬，也带动QDII基金净值上扬。在此背景下，QDII基金今年以来涨幅与A股偏股型基金差距进一步拉大。对于QDII后市投资策略，多位QDII基金经理表示，短期内主投亚太新兴市场的QDII反弹有望延续，而长期还是最看好主投美国市场的QDII。

外围上涨带动QDII涨幅扩大长假期间(10月1日至5日)，美国股市涨势喜人，道琼斯、纳斯达克(微博)、标普500三大指数周涨幅分别为1.3%、0.6%、1.4%。而今年以来截至10月5日，上述三大指数涨幅则分别达9.82%、18.8%和14.4%。

同时，亚太股市亦整体上涨0.8%，表现最好的澳大利亚股市全周上涨2.4%，印度尼西亚紧随其后上涨2.1%。与此同时，今年以来截至10月7日，亚太市场整体涨幅更是高达13%。

在此背景下，QDII基金今年以来截至10月8日平均净值增长率达7.38%(根据同花顺(14.670,-0.39,-2.59%)数据)，涨幅较9月底扩大0.2个百分点，与A股偏股型基金的差距亦进一步拉大，同期A股股票型、混合型基金净值分别下跌0.85%和1.1%。

具体来看，共有15只QDII基金净值增长率超过10%，其中国泰纳指100以近21%的涨幅领跑，此外还有2只主投美股的

QDII基金分别位居第4、6位;主投新兴市场、亚太地区的QDII各占据2席;此外，还有3只大中华主题QDII跻身其中，而从其投资市场来看，亦以亚太地区为主，如景顺长城大中华基金主要投资于港股、台股、H股、红筹股以及在内地、香港、台湾之外上市的大中华企业(4.02,0.02,0.50%)。综合而言，亚太新兴市场成最大赢家。

投资策略：短期新兴长期美国对于QDII后市投资策略，多位QDII基金经理表示，短期内主投亚太新兴市场的QDII反弹有望延续，而长期还是最看好主投美国市场的QDII。

“这主要还是得益于美国QE3，美国量化宽松政策对新兴市场国家的货币宽松起到了一定的作用，而这种作用的直接效果就是新兴市场有了一些很明显的投资机会。”招商金砖四国基金经理牛若磊表示。

景顺长城大中华基金经理谢天翎进一步指出，大中华地区估值水平仍维持在低位，吸引资金流入。目前MSCI中国指数为9.2倍，MSCI香港指数为14.8倍，MSCI台湾为14.5倍，均低于过去五年平均水平，这也催生了一定的反弹需求。

“但长期来看，还是最看好主投美国市场的QDII。”好买基金研究中心俞思佳指出。“除了跟踪美国几大股指的

QDII外，主投美国房地产市场的鹏华美国房地产基金亦值得关注。”招商证券(10.49,-0.03,-0.29%)宗乐进一步分析指出，受益于欧美宽松的货币政策，REITs融资成本下滑、价格上升，就业率回升支撑房地产市场的租金和出租率持续回升，从而带动REITs价格的上涨。

从QE1、QE2启动后的历史表现来看，REITs指数反弹幅度均大于标普指数。数据显示，自2009年3月18日QE1启动后，MSCI美国REITs指数一个月、三个月、六个月分别上涨19.04%、18.4%、68.53%，较同期标普指数分别高出9.38、2.08、32.38个百分点。