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银行理财产品收益降回5%以内 国债价值凸显
2012-05-09      作者:封晔楠

最近的理财市场,越来越有冰火两重天的味道。央行降准预期明显,银行理财产品的收益率也普遍下降到5%以下;不少投资者感觉没有满意的理财产品可选。

与之相对的,则是5月3日财政部发布的公告,10日起发行今年第3期和第4期电子式储蓄国债,其中5年期的国债利率为6.15%,远超同期存款利率。上个月没“抢”到国债的市民,明天可以准备好继续去“秒杀”了。

超同期存款收益

根据财政部公告,明天开始发行的两期国债均为固定利率固定期限品种,最大发行总额为300亿元。第三期期限为3年,年利率为5.58%,最大发行额为210亿元;第四期期限为5年,年利率为6.15%,最大发行额为90亿元。

两期国债发行期均为2012年5月10日至5月23日,2012年5月10日起息,按年付息,每年5月10日支付利息。第三期和第四期分别于2015年5月10日和2017年5月10日偿还本金并支付最后一次利息。

相比现行的存款利率,三年期为5%,五年期为5.5%,此次国债利率优势明显超过同期存款利率。

毕竟国债是保本保息的理财方式,每次推出都会遭到投资者热捧。因此,采访中,多位银行业人士向记者表示,估计明天开始,这一批国债又会遭到“秒杀”。

“除了本身的稳健特性之外,近期来看,存款准备金率很有可能下调也是国债热的一大原因。” 中信银行杭州分行贵宾理财经理丁志毅向记者介绍。

在丁志毅看来,目前的存准率本身就偏高,加上4月份银行的信贷增长规模较之前有明显降幅,四大行的储蓄流失超万亿。可贷资金也就减少。因此,近期有很大的可能性央行会再度下调存款准备金率。

众所周知,如果降准,自然也就为债市营造了一个相对宽松的环境,因此,对于在降准预期极强的这个时间档口发行的国债,自然会受到投资者的一致追捧。

银行理财产品收益率降回5%以内

业内人士一致看好这次国债发行,除了国债本身的保本保息特色之外,最近理财市场的“不景气”,也是这期国债很可能继续遭到抢购的原因之一。

昨天,最新的统计数据显示,受五一节日影响,理财产品市场发行低迷,预期收益率继续走低。上周(2012年4月30日-5月4日),小于一个月的理财产品市场平均预期收益率为3.8%,1到3个月收益率为4.7%。

记者经过走访杭城多家银行也发现,1至3个月的短期理财产品收益率多在4.7%以内,3至6个月产品收益率则以4.8%至4.9%居多,能达到5%的产品寥寥无几。

据Wind数据显示,4月24日起至今发行的3个月以下期限的69款银行理财产品,只有26款预期收益率达到5%,并且这26款产品期限大多为2-3个月。同一时段的1个月左右期限理财产品的预期收益率已回落至1.8%-4.8%区间。

“短期理财产品的收益率普遍降回到了5%以下。从货币的整体政策来看,逐步实施的货币政策微调还是到位的,所以整个流动性出现宽松。从这个方向来看,理财的收益率还在下降。同时经过一季度旺季,按照惯例来看,每年的第二季度都是理财产品的淡季,这个时候的产品收益往往会下调。”交行省分行营业部金融理财师冯航也说,和上个月相比,理财产品收益率的下调已经成为普遍现象。除了私人银行高端定制的理财产品之外,现在的短期银行理财已经很少见收益率超过5%的理财产品。

“前两年客户疯狂追求高风险高收益产品,例如股票基金、QDII等,到近期客户提到浮动收益就觉得是高风险,目前市场上流行着一种风险厌恶情绪。” 丁志毅说。

在目前阶段来说,类固定收益的产品整体减少,整体的收益水平下行。整个市场的资金供应又没有减少,甚至有需求扩大的趋势。在这样的情况下,加上前期浮动收益产品的投资阴影,也就不难理解国债之“热”。

除了国债

还有这些产品可替代

按照惯例,购买国债基本需要靠“秒杀”。那么,对于“秒杀”不到国债,或是想要选择其他产品的投资者,还有哪些替代产品?

“比如保本基金,近期要发行的交银施罗德荣安保本基金。此外,分级基金里A类的固定收益基金,投资者也不妨考虑选择。在目前的降准预期下,如果投资者对未来的债券市场看法是平稳的、向上的,那么选择债基也不错,这些投资都是可以跑赢通胀的。

丁志毅还说,如果是相对偏激进型的投资者,还可以考虑购买增强型债券基金,这类基金有10%-30%成分是投资权益类资本市场,适合目前形势。

冯航也表示,对于部分保守型投资者,如果在降准、降息预期下,不妨可以考虑做个长期的定期存款,锁定收益也是在目前通道下投资的典型类型之一。

好买基金研究员和时报记者介绍,近期还有两家公司发行短期理财产品的债券型基金,分别是华安月月鑫债券基金和汇添富理财30天债券基金。均为低风险的基金,单期投资期限为30天,投资范围和一般的债券基金类似,包括现金、银行定期存款、大额存单、债券回购、短期融资券、国债、中央银行票据、金融债、中期票据、企业债等等。

和货币型基金类似,短期理财型基金也没有申购和赎回费用,管理费等其他费用和货币基金一样。从流动性角度看,短期理财基金在投资期内无法申购赎回,不如货币基金。

按照丁志毅的说法,国债虽然受到热捧,但是不必太过跟风,对于有一定风险承受能力的投资者,不必盲从国债热。类似的时宜投资都不妨纳入考虑范围之内。

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