截止2013年1月22日，70家基金公司四季报已披露完毕。根据好买基金研究中心统计，纳入统计主动股票型基金的平均仓位为84.19%，混合型基金的平均仓位为71.73%。策略方面，基金经理们普遍对2013年股市总体表现和投资机会表示乐观。多数基金经理认为经济将缓慢复苏，总体形势好于2012年。对于股市大势，看好的基金经理明显增多，温和上涨以及结构性机会不断是多数基金经理的判断。下文，好买基金研究中心将从多个方面为投资者详细解读2012年四季报。

一、 固定基金份额增幅继续

从基金份额变动率中可以很清晰的看出，固定收益类基金在2012年四季度的份额明显上升，债券型和货币型基金的变动率分别为23.02%和55.78%。临近年末，各大基金公司大量发行短期理财、货币型基金等固定收益类产品。以货币型基金为例，去年四季度共有9家基金公司发行了此类基金，这种情况是非常罕见的。偏股型基金方面，四季度股市先抑后扬，尤其是在12月，股市大幅上扬，部分投资者或受到获利了结情绪影响，较少了权益类产品的持有份额，股票型和混合型基金四季度份额分别下降2.14%、1.21%，QDII基金下降了12.93%。

数据来源：Wind、好买基金研究中心 截止2012年12月31日

基金公司方面，四季度基金净申购赎回差异明显。易方达基金、中银基金净申购均超过200亿，分别达347.49亿份、204.38亿份。从单个产品来看，对基金公司净申购贡献最大的是短期理财和货币基金，以中银旗下基金为例，中银理财14天B四季度净申购份额为127.16亿，中银货币B（详细，购买）为102.99亿。份额缩水最多的是嘉实基金，赎回最多的基金是嘉实沪深300ETF（详细，购买），达到91.29亿份。

主动管理基金中，国富深化价值、上投摩根成长先锋、华宝兴业先进成长受到投资者的欢迎，四季度净申购分别达12.48亿、10.52亿、7.97亿。

数据来源：Wind、好买基金研究中心 截止2012年12月31日

注：正数为净申购，负数为净赎回

二、资产净值：华夏基金稳居第一

四季度华夏、易方达、嘉实等8家基金管理资产规模超过1000亿。资产净值前五名的依然是华夏、易方达、嘉实、南方、博时，但是排序有所改变。其中华夏基金资产净值上升196.12亿，稳坐第一把交椅。易方达基金资产规模上升37.30%，由三季度的第四名提升至第二，南方基金变化较小，资产净值仅提高了4.80亿。

数据来源：Wind、好买基金研究中心 截止2012年12月31日

三、基金公司整体盈利，仅一家亏损

从公布四季报的70家基金公司的盈利水平来看，除了天弘基金亏损1.6亿元之外，其余基金公司均有不同幅度的盈利，但内部分化显著，呈现出较强规模盈利效应。其中华夏、嘉实、易方达、博时、南方基金四季度分别实现盈利108.54亿元、96.64亿元、75.57亿元、64.30亿元、46.00亿元，位居盈利水平排行榜前五位。

数据来源：Wind、好买基金研究中心 截止2012年12月31日

四、整体仓位提高

就仓位来看，各类偏股型基金的仓位与一季度相比有一定幅度的上升，其中主动股票型仓位提高了2.53个百分点，而混合型提高4.35个百分点。基金在股市止跌反弹的过程中，多数基金都提高了仓位。

数据来源：Wind、好买基金研究中心 截止2012年12月31日

五、个股及行业配置：增持金融、减持白酒

基金2012年四季报显示，在去年四季度股市反弹过程中，基金纷纷买入并重仓银行地产等周期股，而白酒医药等个股被基金大幅减持。四季度增持的前十大个股多为银行股(如兴业银行、浦发银行、民生银行等)和地产股(如招商地产、万科A、保利地产等)。而减持前十大个股中白酒股居多，如贵州茅台、五粮液以及前期受到“塑化剂”事件影响较多的酒鬼酒。不过，虽遭大幅减持，贵州茅台依然以微弱优势位居基金头号重仓股之位。

数据来源：Wind、好买基金研究中心 截止2012年12月31日

行业配置中，增幅较大的为金融保险业、机械设备仪表和房地产业，增配比例分别为2.98%、1.64%、1.41%，四季度涨幅分别为19.84%、7.87%、23.88%。而四季度基金十大重仓行业分别为金融保险、机械设备仪表、医药生物三个行业。

数据来源：Wind、好买基金研究中心 截止2012年12月31日

数据来源：Wind、好买基金研究中心 截止2012年12月31日