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【坚定持有选股型基金，同时参与消费行业、港股银行和国企改革的主题机会。】 国内方面，虽然4月、5月有几波深度调整，一方面受监管趋严影响，另一方面受外围市场扰动干扰，但是随着监管力度趋缓，市场恐慌情绪得以缓解，6月份A股市场也可以看到市场迎来了几次反弹，但并无趋势性机会。从目前的市场风险偏好来看，监管趋缓并没有带来风格转换，短期依旧是安全为上，业绩为王，所以消费升级这条主线依旧会持续。另外一方面，港股上涨的核心逻辑是便宜，适逢国内经济转型期。而港股银行又是市场中最便宜的一个版块，目前香港银行估值不到0.8倍PB。从基本面来看，一方面得益于资金成本保持稳定，从去年二季度以来，行业的净息差出现反弹;另一方面, 银行贷款议价能力将逐步提升,而且贷款增速开始超越存款增速导致存贷比上升的同事贷款收益率反弹。未来在“一带一路”、PPP等政策的带动下，较高的贷款增速有望持续。此外，现行的结构性改革将有助于提升中国的潜在增长率，并加速中国向消费驱动型经济的转型。叠加十九大的时间窗口，预计国企改革或将进一步推进，收入分配改革也有望加速、尤其是社保制度改革。