限时主题紧跟市场潮流，把握事件型机遇适宜:短期投资
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【坚定持有选股型基金，同时参与消费行业、港股银行和国企改革的主题机会。】 国内方面，虽然4月、5月有几波深度调整，一方面受监管趋严影响，另一方面受外围市场扰动干扰，但是随着监管力度趋缓，市场恐慌情绪得以缓解，6月份A股市场也可以看到市场迎来了几次反弹，但并无趋势性机会。从目前的市场风险偏好来看，监管趋缓并没有带来风格转换，短期依旧是安全为上，业绩为王，所以消费升级这条主线依旧会持续。另外一方面，港股上涨的核心逻辑是便宜，适逢国内经济转型期。而港股银行又是市场中最便宜的一个版块，目前香港银行估值不到0.8倍PB。从基本面来看，一方面得益于资金成本保持稳定，从去年二季度以来，行业的净息差出现反弹;另一方面, 银行贷款议价能力将逐步提升,而且贷款增速开始超越存款增速导致存贷比上升的同事贷款收益率反弹。未来在“一带一路”、PPP等政策的带动下，较高的贷款增速有望持续。此外，现行的结构性改革将有助于提升中国的潜在增长率，并加速中国向消费驱动型经济的转型。叠加十九大的时间窗口，预计国企改革或将进一步推进，收入分配改革也有望加速、尤其是社保制度改革。
近1年收益
好买牛基精选月度组合 适宜：长期投资
本月市场解读 & 策略建议
【市场观点】
组合配置策略
风险偏好修复。G20峰会带来了外部扰动因素的缓和，虽然此次“习特会”落地的内容并不是完全无代价地解除贸易摩擦，从结果来看，以进口美国相关产品换取2000亿美元商品关税的暂缓提升，90天的时间窗口并不宽裕，双方将就强迫技术转让、非关税壁垒、知识产权保护等方面的结构改革进一步谈判，但无疑这意味着贸易摩擦短期有所缓和，中期悲观预期有所下降。
国内基本面因素仍不乐观。2018年11月制造业PMI下探50一线，制造业短期景气度回升并不乐观。本月价格指数回落较大，生产指数亦有小幅下行，预计11月工业增加值及工业企业利润将进一步收缩。
估值是修复而非切换。跨年”的估值切换行情这次会更需要时间，行业分子端盈利下行节奏不同，即科技早于消费早于周期早于金融地产，同时分母端目前短端利率水平下行空间有限，但风险偏好仍有修复空间。股指期货的第三次松绑以及银行理财子公司新规的落地都有望为市场提供增量资金并进一步注入活力。市场短期在外部环境有所好转下，预计会以估值修复为主，配置上重点关注部分前期超跌的估值合理的龙头公司，聚焦未来可能受益于宏观政策放松、领先于经济基本面回暖的早周期板块。基金配置，建议配置“精选个股”的产品进行配置，市场中性策略性价比重回大众视野，受制于贸易摩擦超跌及低估值板块将在反弹中收益，同时主题方面券商板块或受益反弹。