大盘不断创新低，私募的日子也愈发艰难，目前已经有百余只私募产品跌破0.7元净值。与此同时，一些私募公司更是“丑闻”不断，家族式管理、净值作弊、内幕交易让“阳光”私募这个称呼没有了阳光的味道。

关键词：家族式管理

代表人物：从容投资公司 吕俊

核心事件：据媒体报道，招行内部发了消息，从容精选今年跌幅超过10%，经调查，该公司12名管理层8名为吕俊及其老婆亲戚，管理较混乱，产品室决定对该产品进行赎回，请客户经理跟客户做好沟通工作。

今年上半年从容的前基金经理姜广策和吕俊闹翻，双方在微博上隔空骂战。对于这一消息，此前就有“恩怨”的姜广策在微博上称：“去年招行顶不住客户压力组织深圳一批大客户来上海与两公婆沟通，说好了面对面交流，结果客户的大巴车到楼下时两公婆却临阵跑了，她妹妹跑来请我救场，面对这些客户我能说什么呢?这个公司为什么关键岗位都是自己亲戚?没有猫腻吗?”吕俊则指责相关媒体制造假新闻，他表示公司已全权委托律师采取必要措施，严肃追究不实报道相关报刊和记者的责任。

事件点评：即使没有招行“赎回门”，仅从业绩来看，从容的表现的确不尽如人意。今年以来，从容成长8期亏损10.11%，而同期沪深300指数却上涨4.94%。截至7月20日，从容成长8期的单位净值仅为0.75元，成立以来亏损幅度高达24.98%。投资者用脚投票也无可厚非。

关键词：净值作弊

代表人物：北京天合财信 王富民

核心事件：该私募采用有限合伙制进行量化投资，王富民管理的1期产品在今年2月出现严重亏损，他希望在亏损不太严重的情况下，能将亏损的事实掩盖过去，于是对基金净值做了手脚，投资者一直被蒙在鼓里。王富民对外公布的并不是银行提供的净值数据，投资者在其公司网站上看到的是其自行制作的数据，不少人看到业绩稳定才决定买入，而赎回时才发现已亏损惨重。从披露的净值数据来看，天合财信1期自成立以来，净值一直处于1元以上，而实际上亏损达到51%。

事件点评：好买基金表示，之所以会出现管理人谎报净值的事件，一方面反映出基金管理人自身的职业道德沦丧，另一方面也折射出我国私募基金在监管上存在的漏洞和不足。即将出炉的新《基金法》将会把私募基金纳入基金监管。会有更多的私募基金脱离信托公司发行产品的同时，也需要通过专业的基金服务公司、托管银行或是其他第三方机构加强监管。

关键词：内幕交易

代表人物：紫石投资 张超

核心事件：前段时间业界曝出紫石投资董事长张超因内幕交易被证监会调查，目前被疑在逃，下落不明。据报道，他管理的产品交易记录和某公募基金公司高度重合，涉嫌内幕交易。紫石投资承认证监会调查公司一事。

2011年，阳光私募基金“紫石一期”取得全年35.98%的高收益率，张超一时风光无限。随后其公司又发行了“紫石超越”及“紫石超盈”，这两只的产品表现一落千丈。在私募界要想声名鹊起就需要净值打榜，有些私募产品刚开始很牛，到了二期、三期业绩却越来越差，难免让人怀疑基金经理究竟是靠能力还是靠消息。

事件点评：比起公募基金，私募基金公司人员较少、公司管理结构简单。不少私募基金的创始人既是公司的董事长又是公司唯一的基金经理，同时还可能是投资决策委员会主席。这样的管理层结构导致权力过分集中，基金经理的投资决策缺少监督的情形。因此，私募基金比起公募基金更需要客观的评价，特别是专业第三方基金研究机构的独立评价。这样才可以避免踩到“地雷”，选到真正具有投资能力又具备诚信的优质私募。