基金管理人：易方达基金管理有限公司 

基金托管人：中国建设银行股份有限公司 

报告送出日期：二〇二三年四月二十一日

易方达国防军工混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告 

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§1  重要提示 

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。  

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 4月 19

日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存

在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基

金一定盈利。  

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应

仔细阅读本基金的招募说明书。  

本报告中财务资料未经审计。 

本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。 

§2  基金产品概况 

基金简称 易方达国防军工混合 

基金主代码 001475 

基金运作方式 契约型开放式 

基金合同生效日 2015年 6月 19日 

报告期末基金份额总额 9,638,176,572.10份 

投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比

较基准的投资回报。 

投资策略 资产配置方面，本基金将基于定量与定性相结合的

宏观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市

场工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，本

基金主要投资国防军工行业；将根据对国防军工行

业各细分子行业的综合分析，进行股票资产在各细

分子行业间的配置；在细分子行业中，本基金将选

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择具有较强竞争优势的上市公司进行投资。本基金

可选择投资价值高的存托凭证进行投资。债券投资

方面，本基金将通过类属配置与券种选择两个层次

进行投资管理。 

业绩比较基准 申万国防军工指数收益率×70%+一年期人民币定期

存款利率（税后）×30% 

风险收益特征 本基金为混合基金，理论上其预期风险与预期收益

水平低于股票基金，高于债券基金和货币市场基金。 

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基金托管人 中国建设银行股份有限公司 

下属分级基金的基金简

称 

易方达国防军工混合 A 易方达国防军工混合 C 

下属分级基金的交易代

码 

001475 015945 

报告期末下属分级基金

的份额总额 

8,325,194,001.10份 1,312,982,571.00份 

注：自 2022年 6月 21日起，本基金增设 C类份额类别，份额首次确认日为 2022

年 6月 22日。 

§3  主要财务指标和基金净值表现 

3.1 主要财务指标 

单位：人民币元 

主要财务指标 

报告期 

(2023年 1月 1日-2023年 3月 31日) 

易方达国防军工混合

A 

易方达国防军工混合

C 

1.本期已实现收益 -133,679,258.94 -22,711,833.45 

2.本期利润 -1,474,575,491.14 -226,725,545.85 

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3.加权平均基金份额本期利润 -0.1785 -0.1813 

4.期末基金资产净值 13,112,493,909.11 2,060,596,693.59 

5.期末基金份额净值 1.575 1.569 

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后

实际收益水平要低于所列数字。 

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变

动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本

期公允价值变动收益。 

3.2 基金净值表现 

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 

易方达国防军工混合 A 

阶段 

净值增长

率① 

净值增长

率标准差

② 

业绩比较

基准收益

率③ 

业绩比较

基准收益

率标准差

④ 

①－③ ②－④ 

过去三个

月 

-10.10% 1.22% 2.91% 0.89% -13.01% 0.33% 

过去六个

月 

-13.51% 1.37% 3.73% 0.89% -17.24% 0.48% 

过去一年 -8.80% 1.74% 2.04% 1.21% -10.84% 0.53% 

过去三年 100.64% 1.96% 34.13% 1.38% 66.51% 0.58% 

过去五年 80.83% 1.85% 23.58% 1.36% 57.25% 0.49% 

自基金合

同生效起

至今 

57.50% 1.81% -26.62% 1.56% 84.12% 0.25% 

易方达国防军工混合 C 

阶段 

净值增长

率① 

净值增长

率标准差

② 

业绩比较

基准收益

率③ 

业绩比较

基准收益

率标准差

④ 

①－③ ②－④ 

过去三个

月 

-10.24% 1.21% 2.91% 0.89% -13.15% 0.32% 

过去六个

月 

-13.74% 1.36% 3.73% 0.89% -17.47% 0.47% 

过去一年 - - - - - - 

过去三年 - - - - - - 

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过去五年 - - - - - - 

自基金合

同生效起

至今 

-10.95% 1.52% 2.47% 1.07% -13.42% 0.45% 

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较 

易方达国防军工混合型证券投资基金 

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 

易方达国防军工混合 A 

（2015年 6月 19日至 2023年 3月 31日） 

 

易方达国防军工混合 C 

（2022年 6月 22日至 2023年 3月 31日） 

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注：1.自 2022年 6月 21日起，本基金增设 C类份额类别，份额首次确认日为 2022

年 6月 22日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。 

2.自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为 57.50%，同期业绩比

较基准收益率为-26.62%；C类基金份额净值增长率为-10.95%，同期业绩比较基准收

益率为 2.47%。 

 

§4  管理人报告 

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 

姓

名 

职务 

任本基金的基

金经理期限 

证券

从业

年限 

说明 

任职

日期 

离任

日期 

何

崇

恺 

本基金的基金经理，易方

达积极成长混合的基金

经理，权益投资管理部总

经理助理 

2019-

11-28 

- 8年 

硕士研究生，具有基金从业

资格。曾任易方达基金管理

有限公司行业研究员。 

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为

根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”

分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 

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2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金

合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资

公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前

提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害

基金份额持有人利益的行为。 

4.3 公平交易专项说明 

4.3.1 公平交易制度的执行情况 

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，

以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管

理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重

视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，

通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期

内，公平交易制度总体执行情况良好。 

4.3.2 异常交易行为的专项说明 

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交

易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 8次，其中 6次为指

数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，2次为不同基金经理管

理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。  

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 

2023年一季度整体市场层面，上证指数上涨 5.94%，创业板指数上涨 2.25%，沪

深 300指数上涨 4.63%。同期中证军工指数上涨 1.10%，整个季度军工板块表现略弱

于大盘。其中受益于“人工智能”大主题的计算机、传媒、通信、电子板块表现最好，

而消费者服务、地产、银行等板块表现落后。 

2023 年一季度军工优质白马股表现比较差，主要原因是市场对于军工板块 2023

年业绩快速成长的确定性产生一定质疑。我们认为军工行业的需求是相对确定的，未

来 5年军工板块依旧处于持续中高速增长的态势中。2023年是军工行业承上启下的重

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要年份。一方面疫情后军工很多重要型号的定型速度将加快，另一方面军工板块“十

四五”的中期调整订单有望逐步落地。因此，我们认为 2023年军工板块依旧是充满结

构性机会的一年。 

本基金一季度采取了比较积极的投资策略，保持了较高股票仓位。军事实力是大

国综合实力较量的重要组成部分，其产生的变化也将影响未来 5-10 年全球经济政治

格局的变迁。基于此，我们看好未来 5年军工板块的超额收益表现。在军工板块内部，

我们看好：（1）受益于自主可控、信息化提速的军用电子板块；（2）受益于军用飞机

放量的飞机、发动机产业链；（3）导弹产业链；（4）先进军用材料板块；（5）受益于

股权激励加速落地的国企改革板块。 

中美军事力量的差距依旧存在，未来 5-10年依旧是中国军工行业的黄金追赶期。

未来我们将持续聚焦受益于国防武器升级放量、治理结构优异的军工上市公司，为持

有人创造收益。 

4.5 报告期内基金的业绩表现 

截至报告期末，本基金 A类基金份额净值为 1.575元，本报告期份额净值增长率

为-10.10%，同期业绩比较基准收益率为 2.91%；C类基金份额净值为 1.569元，本报

告期份额净值增长率为-10.24%，同期业绩比较基准收益率为 2.91%。 

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者

基金资产净值低于五千万元的情形。 

§5  投资组合报告 

5.1 报告期末基金资产组合情况 

序号 项目 金额(元) 

占基金总资产

的比例(%) 

1 权益投资 14,209,161,391.45 93.13 

 其中：股票 14,209,161,391.45 93.13 

2 固定收益投资 - - 

 其中：债券 - - 

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 资产支持证券 - - 

3 贵金属投资 - - 

4 金融衍生品投资 - - 

5 买入返售金融资产 - - 

 

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 

- - 

6 银行存款和结算备付金合计 982,771,148.03 6.44 

7 其他资产 64,891,235.16 0.43 

8 合计 15,256,823,774.64 100.00 

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 

 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 

代码 行业类别 公允价值（元） 

占基金资产净

值比例（％） 

A 农、林、牧、渔业 - - 

B 采矿业 

- 

 

- 

 

C 制造业 14,208,139,655.25 93.64 

D 

电力、热力、燃气及水生产和供应

业 

368,222.80 0.00 

E 建筑业 77,329.12 0.00 

F 批发和零售业 444,832.76 0.00 

G 交通运输、仓储和邮政业 - - 

H 住宿和餐饮业 - - 

I 信息传输、软件和信息技术服务业 37,685.38 0.00 

J 金融业 - - 

K 房地产业 - - 

L 租赁和商务服务业 - - 

M 科学研究和技术服务业 20,137.60 0.00 

N 水利、环境和公共设施管理业 - - 

O 居民服务、修理和其他服务业 - - 

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P 教育 - - 

Q 卫生和社会工作 73,528.54 0.00 

R 文化、体育和娱乐业 - - 

S 综合 - - 

 合计 14,209,161,391.45 93.65 

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 

占基金资产

净值比例

（％） 

1 002179 中航光电 27,753,392 1,500,903,439.36 9.89 

2 688122 西部超导 17,233,873 1,405,077,665.69 9.26 

3 000733 振华科技 15,508,445 1,396,690,556.70 9.21 

4 600760 中航沈飞 25,092,573 1,350,984,130.32 8.90 

5 002049 紫光国微 11,058,798 1,228,964,221.74 8.10 

6 600399 抚顺特钢 54,490,785 656,613,959.25 4.33 

7 300855 图南股份 13,574,080 618,842,307.20 4.08 

8 300775 三角防务 17,340,594 594,782,374.20 3.92 

9 300034 钢研高纳 14,787,511 556,601,914.04 3.67 

10 600862 中航高科 23,674,674 527,234,989.98 3.47 

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 

本基金本报告期末未持有债券。 

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 

本基金本报告期末未持有债券。 

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细 

本基金本报告期末未持有资产支持证券。 

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 

本基金本报告期末未持有贵金属。 

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 

本基金本报告期末未持有权证。 

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 

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本基金本报告期末未投资股指期货。 

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 

本基金本报告期末未投资国债期货。 

5.11投资组合报告附注 

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，抚顺特殊钢股份有限公司在报告编制

日前一年内曾受到抚顺市市场监督管理局的处罚。 

本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 

除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监

管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 

5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 

5.11.3其他资产构成 

序号 名称 金额（元） 

1 存出保证金 1,807,027.05 

2 应收证券清算款 - 

3 应收股利 - 

4 应收利息 - 

5 应收申购款 63,084,208.11 

6 其他应收款 - 

7 其他 - 

8 合计 64,891,235.16 

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 

§6  开放式基金份额变动 

单位：份 

项目 易方达国防军工混 易方达国防军工混

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合A 合C 

报告期期初基金份额总额 8,234,798,201.44 1,144,284,699.14 

报告期期间基金总申购份额 1,552,387,335.65 767,293,185.74 

减：报告期期间基金总赎回份额 1,461,991,535.99 598,595,313.88 

报告期期间基金拆分变动份额（份

额减少以“-”填列） 

- - 

报告期期末基金份额总额 8,325,194,001.10 1,312,982,571.00 

§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况 

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 

§8  备查文件目录 

8.1备查文件目录 

1.中国证监会准予易方达国防军工混合型证券投资基金注册的文件； 

2.《易方达国防军工混合型证券投资基金基金合同》； 

3.《易方达国防军工混合型证券投资基金托管协议》； 

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 

8.2存放地点 

广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。 

8.3查阅方式 

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 

 

 

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