前海开源中国稀缺资产灵活配置混合型证券投资基金2023年第1季度报告
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基金管理人:前海开源基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
报告送出日期:2023年 04月 22日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2023年 04月 19日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的
过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 01月 01日起至 2023年 03月 31日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 前海开源中国稀缺资产混合
基金主代码 001679
基金运作方式 契约型普通开放式
基金合同生效日 2015年 09月 10日
报告期末基金份额总额 2,854,390,720.41份
投资目标
本基金主要通过精选投资于中国稀缺资产主题相关证券,在合
理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下,力争实现基
金资产的长期稳定增值。
本基金主要投资于在中国或在世界上具有独特性或稀缺性的 A
股上市公司,例如具有难以复制的产品、服务、工艺或模式,
拥有难以颠覆的垄断地位,具有长久持续的核心竞争力,拥有
稀缺宝贵的资产或资源。在合理控制风险并保持基金资产良好
流动性的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金的投资策略主要有以下七方面内容:
1、大类资产配置
在大类资产配置中,本基金综合运用定性和定量的分析手段,
在对宏观经济因素进行充分研究的基础上,判断宏观经济周期
所处阶段。本基金将依据经济周期理论,结合对证券市场的系
统性风险以及未来一段时期内各大类资产风险和预期收益率
的评估,制定本基金在股票、债券、现金等大类资产之间的配
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置比例。
本基金通过对股票等权益类、债券等固定收益类和现金资产分
布的实时监控,根据经济运行周期变动、市场利率变化、市场
估值、证券市场变化等因素以及基金的风险评估进行灵活调
整。在各类资产中,根据其参与市场基本要素的变动,调整各
类资产在基金投资组合中的比例。
2、股票投资策略
本基金采取自上而下宏观分析和自下而上精选个股相结合的
投资策略,在遵循本基金资产配置比例限制的前提下,确定各
类资产的投资比例。
本基金将精选中国独有、稀有的,具有巨大增长潜力的上市公
司股票构建股票投资组合。个股选择从定性和定量两方面入
手。定性方面主要研究上市公司在产品服务、商业模式、研发
创新、竞争优势、行业地位、市场空间、治理结构、资产资源
等方面的独特性或稀缺性。定量方面主要分析上市公司的盈利
能力、运营效率、资产质量、财务状况、估值水平等。
3、存托凭证投资策略
对于存托凭证投资,本基金将在深入研究的基础上,通过定性
分析和定量分析相结合的方式,精选出具有比较优势的存托凭
证进行投资。
4、债券投资策略
在债券投资策略方面,本基金将在综合研究的基础上实施积极
主动的组合管理,采用宏观环境分析和微观市场定价分析两个
方面进行债券资产的投资。具体投资策略有收益率曲线策略、
骑乘策略、息差策略等积极投资策略。
5、权证投资策略
在权证投资方面,本基金根据权证对应公司基本面研究成果确
定权证的合理估值,发现市场对股票权证的非理性定价;利用
权证衍生工具的特性,通过权证与证券的组合投资,来达到改
善组合风险收益特征的目的。
6、资产支持证券投资策略
本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约概率和提前
偿付比率的预估,借用必要的数量模型来谋求对资产支持证券
的合理定价,在严格控制风险、充分考虑风险补偿收益和市场
流动性的条件下,谨慎选择风险调整后收益较高的品种进行投
资。
本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散
投资,以降低流动性风险。
7、股指期货投资策略
本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易。
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业绩比较基准 沪深 300指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30%
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期风险和预期收益水平高于货币型
基金、债券型基金,低于股票型基金。
基金管理人 前海开源基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 前海开源中国稀缺资产混合 A
前海开源中国稀缺资产混合
C
下属分级基金的交易代码 001679 002079
报告期末下属分级基金的份额总额 2,203,547,062.04份 650,843,658.37份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期(2023年 01月 01日-2023年 03月 31日)
前海开源中国稀缺资产混
合 A
前海开源中国稀缺资产混
合 C
1.本期已实现收益 -45,293,462.17 -14,678,938.54
2.本期利润 220,942,182.83 66,176,414.79
3.加权平均基金份额本期利润 0.0995 0.1033
4.期末基金资产净值 4,521,253,863.55 1,394,904,030.96
5.期末基金份额净值 2.052 2.143
注:①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信
用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
前海开源中国稀缺资产混合 A
阶段
净值增长率

净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 5.07% 1.17% 3.57% 0.60% 1.50% 0.57%
过去六个月 2.60% 1.36% 4.91% 0.76% -2.31% 0.60%
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过去一年 -3.39% 1.46% -1.46% 0.80% -1.93% 0.66%
过去三年 30.37% 1.64% 11.34% 0.84% 19.03% 0.80%
过去五年 142.84% 1.59% 12.86% 0.90% 129.98% 0.69%
自基金合同生效起
至今
105.20% 1.42% 29.13% 0.88% 76.07% 0.54%
前海开源中国稀缺资产混合 C
阶段
净值增长率

净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 5.00% 1.17% 3.57% 0.60% 1.43% 0.57%
过去六个月 2.54% 1.36% 4.91% 0.76% -2.37% 0.60%
过去一年 -3.51% 1.46% -1.46% 0.80% -2.05% 0.66%
过去三年 29.96% 1.64% 11.34% 0.84% 18.62% 0.80%
过去五年 141.60% 1.58% 12.86% 0.90% 128.74% 0.68%
自基金合同生效起
至今
114.30% 1.44% 18.36% 0.86% 95.94% 0.58%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
前海开源中国稀缺资产混合 A

前海开源中国稀缺资产混合 C
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注:本基金自 2015年 11月 19日起,增加 C类基金份额并设置对应基金代码;2015年 11月 19日基金份
额为零。前海开源中国稀缺资产混合 C基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较起始日为 2015年 11月 20日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
曲扬
本基金的基金经理、公司
副总经理、权益投资决策
委员会主席
2015年 09
月 10日
- 14年
曲扬先生,清华大学博
士研究生。历任南方基
金管理有限公司研究
员、基金经理助理、南
方全球精选基金经理,
2009年 11月至 2013年
1 月担任南方基金香港
子公司投资经理助理、
投资经理。2014年 7月
加入前海开源基金管理
有限公司,现任公司副
总经理、权益投资决策
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委员会主席。
注:①对基金的首任基金经理,其"任职日期"为基金合同生效日,"离任日期"为根据公司决定确定的解聘
日期,对此后的非首任基金经理,"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日
期。
②证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金
《基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格
控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持
有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制
度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基
金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2023年一季度,国内经济低位回升,内需强于外需。美国通胀数据逐渐回落,中小银行危机隐现,美
联储加息周期可能即将结束。内外部环境在向着有利于 A股的方向发展,沪深 300指数一季度上涨 4.63%。
本基金重点配置了高端消费、软件服务、电动车、医疗、财富管理等方向的标的。本基金持仓将以朝阳行
业的优质公司为主,力争获得持续稳定的超额回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末前海开源中国稀缺资产混合 A基金份额净值为 2.052元,本报告期内,该类基金份额净
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值增长率为 5.07%,同期业绩比较基准收益率为 3.57%;截至报告期末前海开源中国稀缺资产混合 C基金
份额净值为 2.143元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为 5.00%,同期业绩比较基准收益率为 3.57%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内,未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于
五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 5,561,712,005.92 93.05
其中:股票 5,561,712,005.92 93.05
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 410,474,884.76 6.87
8 其他资产 4,850,562.87 0.08
9 合计 5,977,037,453.55 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 3,904,694,478.95 66.00
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 368,222.80 0.01
E 建筑业 77,329.12 0.00
F 批发和零售业 31,602,282.76 0.53
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
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H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,219,323,002.04 20.61
J 金融业 405,536,666.22 6.85
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 36,495.49 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 73,528.54 0.00
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 5,561,712,005.92 94.01
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 600519 贵州茅台 316,092 575,287,440.00 9.72
2 000858 五粮液 2,686,704 529,280,688.00 8.95
3 000568 泸州老窖 2,046,918 521,534,237.22 8.82
4 600809 山西汾酒 1,691,057 460,643,926.80 7.79
5 600570 恒生电子 8,499,875 452,363,347.50 7.65
6 601689 拓普集团 4,932,439 316,267,988.68 5.35
7 300059 东方财富 15,445,944 309,382,258.32 5.23
8 002415 海康威视 7,079,900 302,028,534.00 5.11
9 300760 迈瑞医疗 949,098 295,843,337.58 5.00
10 300750 宁德时代 722,580 293,403,609.00 4.96
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
无。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
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无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
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本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,292,042.62
2 应收证券清算款 606,859.48
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 2,951,660.77
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 4,850,562.87
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目
前海开源中国稀缺资
产混合 A
前海开源中国稀缺
资产混合 C
报告期期初基金份额总额 2,241,360,799.24 642,269,648.95
报告期期间基金总申购份额 78,857,638.57 55,987,573.90
减:报告期期间基金总赎回份额 116,671,375.77 47,413,564.48
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) - -
报告期期末基金份额总额 2,203,547,062.04 650,843,658.37
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
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无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(1)中国证券监督管理委员会批准前海开源中国稀缺资产灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
(2)《前海开源中国稀缺资产灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
(3)《前海开源中国稀缺资产灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
(4)基金管理人业务资格批件、营业执照
(5)前海开源中国稀缺资产灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
(1)投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
(2)投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司,客户服务电话:
4001-666-998
(3)投资者可访问本基金管理人公司网站,网址:www.qhkyfund.com

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