中信建投睿利灵活配置混合型发起式证券投资基金
2025 年第4季度报告
2025 年12月31日
基金管理人:中信建投基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2026年01月22日
中信建投睿利灵活配置混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告
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§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年01月21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年10月01日起至2025年12月31日止。
§2基金产品概况
基金简称中信建投睿利
基金主代码003308
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日2016年12月07日
报告期末基金份额总额22,765,249.63份
投资目标
本基金主要投资于股票等权益类金融工具和债券等固定收益
类金融工具，在有效控制风险的前提下，通过积极灵活的资
产配置和组合精选，充分把握市场机会，力求实现基金资产
的持续稳健增值。
投资策略
本基金采用自上而下的策略，通过对宏观经济基本面（包括
经济运行周期、财政及货币政策、产业政策等）的分析判断，
和对流动性水平（包括资金面供需情况、证券市场估值水平
等）的深入研究，分析股票市场、债券市场、货币市场三大
类资产的预期风险和收益，并据此对本基金资产在股票、债
券、现金之间的投资比例进行动态调整。
业绩比较基准中证500指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40%
风险收益特征
本基金属于混合型基金，其预期风险和预期收益高于货币市
场基金、债券型基金，低于股票型基金，属于证券投资基金
中中高预期风险、中高预期收益的品种。
基金管理人中信建投基金管理有限公司
基金托管人中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称中信建投睿利A中信建投睿利C
下属分级基金的交易代码003308 004635
中信建投睿利灵活配置混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告
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报告期末下属分级基金的份额总额5,774,345.39份16,990,904.24份
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标报告期（2025年10月01日-2025年12月31日）
中信建投睿利A中信建投睿利C
1.本期已实现收益337,526.37 862,596.70
2.本期利润445,587.97 792,837.77
3.加权平均基金份额本期利润0.0540 0.0375
4.期末基金资产净值9,236,137.42 26,146,654.44
5.期末基金份额净值1.5995 1.5389
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中信建投睿利A净值表现
阶段净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月3.82% 0.95% 0.56% 0.74% 3.26% 0.21%
过去六个月23.07% 0.96% 14.57% 0.70% 8.50% 0.26%
过去一年46.22% 1.21% 17.10% 0.75% 29.12% 0.46%
过去三年56.64% 1.35% 22.70% 0.75% 33.94% 0.60%
过去五年27.39% 1.30% 4.66% 0.75% 22.73% 0.55%
自基金合同生
效起至今88.86% 1.13% 37.28% 0.73% 51.58% 0.40%
中信建投睿利C净值表现
阶段净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月3.71% 0.96% 0.56% 0.74% 3.15% 0.22%
过去六个月22.82% 0.96% 14.57% 0.70% 8.25% 0.26%
过去一年45.63% 1.21% 17.10% 0.75% 28.53% 0.46%
过去三年54.77% 1.35% 22.70% 0.75% 32.07% 0.60%
中信建投睿利灵活配置混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告
过去五年
24.85%
1.30%
4.66%
0.75%
20.19%
0.55%
自基金合同生
效起至今
81.93%
1.16%
38.62%
0.75%
43.31%
0.41%
注：根据基金管理人于2024年6月7日披露的《关于中信建投睿利灵活配置混合型发起式证券投资
基金变更业绩比较基准并修订基金合同和托管协议的公告》《中信建投睿利灵活配置混合型发起式证
券投资基金基金合同》，自2024年6月7日起，本基金的业绩比较基准由“60%×沪深300指数收益
率+40%×中债综合指数收益率”变更为“中证500指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40%”。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、以上第1张图为中信建投睿利A基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史
走势对比图，绘图日期为2016年12月07日（基金合同生效日）至2025年12月31日；
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2、以上第2张图为中信建投睿利C基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势
对比图，绘图日期为2017年05月26日（首笔份额登记日）至2025年12月31日；
3、根据基金管理人于2024年06月07日披露的《关于中信建投睿利灵活配置混合型发起式证券投
资基金变更业绩比较基准并修订基金合同和托管协议的公告》《中信建投睿利灵活配置混合型发起式
证券投资基金基金合同》，自2024年06月07日起，本基金的业绩比较基准由“60%×沪深300指数
收益率+40%×中债综合指数收益率”变更为“中证500指数收益率×60%+中债综合指数收益率
×40%”。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名职务
任本基金的基金经
理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职日期离任
日期
杨志武
本基金的基金经理、多元
资产配置部行政负责人、
兼任指数与量化投资部行
政负责人
2023-03-17-13
年
中国籍，伯明翰大学货币银行
与金融学硕士。曾任职于北京
首创期货有限责任公司期权及
场外衍生品部从事衍生品投资
与研究，中国国际期货股份有
限公司金融业务部从事衍生品
投资与研究，中邮创业基金管
理股份有限公司创新业务部从
事证券投资研究、权益投资部
担任投资经理。2022年3月加
入中信建投基金管理有限公
司，现任本公司多元资产配置
部行政负责人、基金经理、兼
任指数与量化投资部行政负责
人，担任中信建投稳利混合型
证券投资基金、中信建投睿信
灵活配置混合型证券投资基
金、中信建投睿利灵活配置混
合型发起式证券投资基金、中
信建投双鑫债券型证券投资基
金、中信建投致远混合型证券
投资基金、中信建投上证科创
板综合指数增强型证券投资基
金基金经理。
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艾翀
本基金的基金经理
2024-02-06
8 年
中国籍，美国宾夕法尼亚州立
大学数学博士。曾任北京首创
期货金融创新部量化策略和期
权分析师，北京派朗科技金融
工程部金融工程师，国金基金
指数投资部、量化投资三部基
金经理助理、基金经理，北京
创金启富基金投资研究部量化
投资主管，恒安标准人寿投资
部高级投资经理。2023年9月
加入中信建投基金管理有限公
司，现任本公司多元资产配置
部基金经理，担任中信建投睿
信灵活配置混合型证券投资基
金、中信建投睿利灵活配置混
合型发起式证券投资基金、中
信建投致远混合型证券投资基
金、中信建投上证科创板综合
指数增强型证券投资基金基金
经理。
注：1、基金经理任职日期、离任日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写。首任基金经理，任
职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》
的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基
金运作管理办法》《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》《公开募集证券投资基金销售机构监
督管理办法》《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、基金合同和其他有关法律法规，本
着诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最
大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相
应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资
组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞
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价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2025 年四季度中国经济GDP增速预计小幅放缓到4.4%，全年增速预计5.0%。由于高基数和贸
易保护主义等因素影响，全年进出口增速下降到3.8%（前三季度累计进出口增速4%）。四季度进出
口逐月来看，有先降后升的特征，而且结构性改善，高新科技的出口占比继续提高。其中东盟、欧
盟和“一带一路”国家的增速较快，对美出口继续下降。四季度工业生产（制造业PMI）逐月走强，
12 月PMI超季节性的回升到荣枯线以上50.1%。地产销售和投资延续前三季度的趋势继续缓慢下滑，
部分城市的地产政策在12月有进一步放松。消费低位企稳，内生消费仍然不足，主要靠国家政策和
节假日拉动。结构上跟三季度类似，文旅等服务型消费增速较快。CPI呈现温和上涨走势，衣着和
教育文娱是主要拉动项；PPI同比继续改善，从三季度末的-2.9%收窄到-2.1%，高技术制造业的出
厂价格在12月开始上涨。基建方面从国家政策和资金落地上看，继续向新基建倾斜，老基建恢复有
限。美国四季度虽然经历了政府停摆，对经济形成一定冲击，但是总体上仍然延续了三季度的趋势
继续复苏。亚特兰大联储的GDPNow预测的四季度环比折年率进一步上升到5.1%，消费、净出口和
私人投资仍然是主要贡献项。特朗普的贸易战进入休战期。全A在四季度呈震荡走势，不过仍然在
上行趋势中，其中微盘股表现较好。而十年国债活跃券的利率仍然在上行趋势中，从1.873%上升到
1.85%。
展望2026年一季度，作为“十五五”的起始年，政策支持应该会比较到位；经济基本面也可能
是边际走强的，根据市场的预期PPI在一二季度至少是继续上行的；在流动性方面至少不会收紧。
美联储可能在6月份迎来新的主席，其政策大概率是更加偏鸽的，全球的流动性可能会有阶段性扰
动，但是中期肯定是继续偏鸽的。国际形势和贸易摩擦阶段性的缓和。新兴产业在过去几年里不仅
有政策支持，而且从科技水平和盈利水平上都有长足的进步，门类也在持续增加。人民币兑美元汇
率也有可能继续偏强，权益可能以震荡上行为主，而有政策支持和有业绩支撑的新兴产业，以及受
益于反内卷的偏上游行业、新型消费和服务型消费等，在一季度都会有结构性机会和阶段性表现。
仍然需要注意，由于有些板块在这一轮牛市中已经获得较大涨幅，而A股市场已经有部分资金获利
离场，所以波动可能会较大。
报告期内依然坚持价值投资的理念，在复杂的经济环境与宏观事件冲击背景下，利用量化方法
对各种风格与行业进行了均衡的配置，充分利用行业和个股的分散度，降低资产组合的波动，力争
在行业与风格均衡配置的基础上，追求组合长期相对稳健的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末中信建投睿利A基金份额净值为1.5995元，本报告期内，该类基金份额净值增长
率为3.82%，同期业绩比较基准收益率为0.56%；截至报告期末中信建投睿利C基金份额净值为1.5389
元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为3.71%，同期业绩比较基准收益率为0.56%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
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本基金本报告期内未发生连续二十个工作日基金份额持有人数量不满200人的情形。
本基金自2025年11月19日起出现超过连续二十个工作日基金资产净值低于5000万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额(元)占基金总资产的比例（%）
1权益投资32,123,963.00 81.14
其中：股票32,123,963.00 81.14
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售
金融资产--
7银行存款和结算备付金合计6,461,810.42 16.32
8其他资产1,005,234.87 2.54
9合计39,591,008.29 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例（%）
A农、林、牧、渔业131,580.00 0.37
B采矿业765,898.00 2.16
C制造业26,130,890.00 73.85
D电力、热力、燃气及水生产和供
应业612,374.00 1.73
E建筑业44,408.00 0.13
F批发和零售业485,122.00 1.37
G交通运输、仓储和邮政业674,284.00 1.91
H住宿和餐饮业--
I信息传输、软件和信息技术服务
业1,761,680.00 4.98
J金融业230,802.00 0.65
K房地产业76,894.00 0.22
L租赁和商务服务业317,969.00 0.90
M科学研究和技术服务业338,023.00 0.96
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N
水利、环境和公共设施管理业
290,591.00
0.82
O
居民服务、修理和其他服务业--
P
教育--
Q
卫生和社会工作--
R
文化、体育和娱乐业
229,803.00
0.65
S
综合
33,645.00
0.10
合计
32,123,963.00
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无余额。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
90.79
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1
002916
深南电路
900
209,061.00
0.59
2
601138
工业富联
3,200
198,560.00
0.56
3
600183
生益科技
2,700
192,807.00
0.54
4
688025
杰普特
1,300
184,041.00
0.52
5
300308
中际旭创
300
183,000.00
0.52
6
688002
睿创微纳
1,800
181,440.00
0.51
7
300790
宇瞳光学
6,000
179,460.00
0.51
8
002258
利尔化学
12,700
165,735.00
0.47
9
002284
亚太股份
11,000
164,230.00
0.46
10
002182
宝武镁业
10,500
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
无余额。
160,650.00
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
无余额。
0.45
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
无余额。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无余额。
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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无余额。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码
名称
持仓量（买/
卖）
合约市值(元)
公允价值变动
（元）
风险说明
IM2606
中证1000股指
期货2606合约
1 1,440,920.00-11,000.00
公允价值变动总额合计（元）-11,000.00
股指期货投资本期收益（元）-56,381.42
股指期货投资本期公允价值变动（元）
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策-11,000.00
本基金管理人充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨
慎进行投资，旨在通过股指期货实现基金的套期保值。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到监管部门立案调查或报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚的情形说明
报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的
发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
172,910.40
2
应收证券清算款
3
应收股利
4
应收利息
5
应收申购款
832,324.47
6
其他应收款
7
其他
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8
合计
1,005,234.87
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无余额。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无余额。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
中信建投睿利A
中信建投睿利C
报告期期初基金份额总额
8,887,879.51
29,695,435.49
报告期期间基金总申购份额
1,283,369.48
15,868,269.89
减：报告期期间基金总赎回份额
4,396,903.60
28,572,801.14
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）--
报告期期末基金份额总额
5,774,345.39
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
16,990,904.24
单位：份
中信建投睿利A 中信建投睿利C
报告期期初管理人持有的本基金份额
2,000,800.00
0.00
报告期期间买入/申购总份额--
报告期期间卖出/赎回总份额
2,000,800.00
报告期期末管理人持有的本基金份额
0.00
0.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
0.00
0.00
序号
交易方式
交易日期
交易份额（份）
交易金额 （元）
适用费率
1
赎回
2025-12-30-1,000,000.00-1,594,100.00
0
2
赎回
2025-12-31-1,000,800.00-1,599,578.64
0
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中信建投睿利灵活配置混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告
合计-2,000,800.00-3,193,678.64
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
截至2019年12月7日，中信建投睿利灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同生效届满
三年。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本报告期内，未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，无影响投资者决策的其他重要信息。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证监会准予基金注册的文件；
2、《中信建投睿利灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》；
3、《中信建投睿利灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
10.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
10.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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中信建投睿利灵活配置混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告
中信建投基金管理有限公司
二〇二六年一月二十二日
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