基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：江苏银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年七月二十日
§1  重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 
基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 
依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《国泰嘉益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金以通讯方式召开了基金份额持有人大会，大会投票表决起止时间为自2018年4月25日起至2018年5月28日17：00止。本次大会审议了《关于终止国泰嘉益灵活配置混合型证券投资基金基金合同有关事项的议案》，本次会议议案于2018年5月29日表决通过，自该日起本次持有人大会决议生效。决议内容如下：“根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《国泰嘉益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》有关规定，同意终止国泰嘉益灵活配置混合型证券投资基金基金合同。为实施终止本基金基金合同的方案，同意授权基金管理人办理本次终止基金合同的有关具体事宜，包括但不限于根据市场情况确定清算程序及基金合同终止的具体时间，并根据《关于终止国泰嘉益灵活配置混合型证券投资基金基金合同有关事项的说明》的相关内容对本基金实施清算并终止基金合同”。本次基金份额持有人大会决议生效日即2018年5月29日为本基金最后运作日，自基金份额持有人大会决议生效公告之日即2018年5月30日起，本基金将进入基金财产清算程序，进入基金财产清算程序后，本基金不再办理赎回、转换转出等业务，不再收取基金管理费、托管费、销售服务费。具体可查阅本基金管理人于2018年5月30日披露的《国泰嘉益灵活配置混合型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》。基金财产清算结果将在报中国证监会备案后公告，并将遵照法律法规、《基金合同》等规定及时进行分配，敬请投资者留意。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至5月29日(基金最后运作日)止。
§2  基金产品概况
基金简称	国泰嘉益灵活配置混合
基金主代码	003756
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	2017年3月1日
报告期末基金份额总额	533,701.10份
投资目标	在严格控制风险的前提下，追求稳健的投资回报。
投资策略	1、资产配置策略
本基金将及时跟踪市场环境变化，根据宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究，判断证券市场的发展趋势，综合评价各类资产的风险收益水平，制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。
2、股票投资策略
本基金主要根据上市公司获利能力、成长能力以及估值水平来进行个股选择。运用定性和定量相结合的方法，综合分析其投资价值和成长能力，确定投资标的股票，构建投资组合。
3、固定收益类投资工具投资策略
本基金基于流动性管理及策略性投资的需要，将投资于债券等固定收益类金融工具，投资的目的是保证基金资产流动性，有效利用基金资产，提高基金资产的投资收益。本基金将密切关注国内外宏观经济走势与我国财政、货币政策动向，预测未来利率变动走势，自上而下地确定投资组合久期，并结合信用分析等自下而上的个券选择方法构建债券投资组合。
4、中小企业私募债投资策略
本基金在严格控制风险的前提下，综合考虑中小企业私募债的安全性、收益性和流动性等特征，选择具有相对优势的品种，在严格遵守法律法规和基金合同基础上，谨慎进行中小企业私募债券的投资。
5、资产支持证券投资策略
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。
6、权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利于基金资产增值。本基金在权证投资方面将以价值分析为基础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，立足于无风险套利，尽力减少组合净值波动率，力求稳健的超额收益。
7、股指期货投资策略
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、合约选择，谨慎地进行投资，旨在通过股指期货实现组合风险敞口管理的目标。
8、非公开发行股票投资策略
本基金从发展前景和估值水平两个角度出发，通过定性和定量分析相结合的方法评价非公开发行项目对上市公司未来价值的影响。结合非公开发行一二级市场价差的大小，理性做出投资决策。在严格控制投资组合风险的前提下，对行业进行优化配置和动态调整。
业绩比较基准	沪深300指数收益率×50%+中债综合指数收益率×50%
风险收益特征	本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人	国泰基金管理有限公司
基金托管人	江苏银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称	国泰嘉益灵活配置混合A	国泰嘉益灵活配置混合C
下属分级基金的交易代码	003756	003757
报告期末下属分级基金的份额总额	27,949.98份	505,751.12份
§3  主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标	报告期
(2018年4月1日-2018年5月29日)
	国泰嘉益灵活配置混合A	国泰嘉益灵活配置混合C
1.本期已实现收益	-446.70	-952.36
2.本期利润	-446.70	-952.36
3.加权平均基金份额本期利润	-0.0002	-0.0019
4.期末基金资产净值	28,041.35	507,456.62
5.期末基金份额净值	1.0033	1.0034
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（3）本报告的实际编制期间为2018年4月1日至2018年5月29日(基金最后运作日)。 

3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国泰嘉益灵活配置混合A：
阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
2018年4月1日至2018年5月29日(基金最后运作日)	-0.27%	0.05%	-0.83%	0.48%	0.56%	-0.43%
2、国泰嘉益灵活配置混合C：
阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
2018年4月1日至2018年5月29日(基金最后运作日)	-0.18%	0.05%	-0.83%	0.48%	0.65%	-0.43%
3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰嘉益灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2017年3月1日至2018年5月29日)
1．国泰嘉益灵活配置混合A：

注：（1）本基金的合同生效日为2017年3月1日，本基金在六个月建仓结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
（2）本报告的实际编制期间为2018年4月1日至2018年5月29日(基金最后运作日)。
2．国泰嘉益灵活配置混合C：

注：（1）本基金的合同生效日为2017年3月1日，本基金在六个月建仓结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
（2）本报告的实际编制期间为2018年4月1日至2018年5月29日(基金最后运作日)。

§4  管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名	职务	任本基金的基金经理期限	证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期		
樊利安	本基金的基金经理、国泰民益灵活配置混合（LOF）、国泰浓益灵活配置混合、国泰结构转型灵活配置混合、国泰国策驱动灵活配置混合、国泰兴益灵活配置混合、国泰睿吉灵活配置混合、国泰融丰外延增长灵活配置混合（LOF）、国泰添益灵活配置混合、国泰鸿益灵活配置混合、国泰丰益灵活配置混合、国泰信益灵活配置混合、国泰普益灵活配置混合、国泰安益灵活配置混合、国泰融信定增灵活配置混合、国泰融安多策略灵活配置混合、国泰稳益定期开放灵活配置混合、国泰宁益定期开放灵活配置混合、国泰恒益灵活配置混合的基金经理、研究部副总监（主持工作）	2017-03-01	2018-05-29	12年	硕士。曾任职上海鑫地投资管理有限公司、天治基金管理有限公司等。2010年7月加入国泰基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理。2014年10月起任国泰民益灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（原国泰淘新灵活配置混合型证券投资基金）和国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2015年1月起兼任国泰结构转型灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2015年3月起兼任国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2015年5月起兼任国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2015年6月至2018年2月兼任国泰生益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2015年6月起兼任国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2015年6月至2017年1月任国泰金泰平衡混合型证券投资基金（由金泰证券投资基金转型而来）的基金经理，2016年5月至2017年11月兼任国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2016年8月起兼任国泰添益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2016年10月至2018年4月任国泰福益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2016年11月起兼任国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2016年12月起兼任国泰丰益灵活配置混合型证券投资基金、国泰信益灵活配置混合型证券投资基金、国泰普益灵活配置混合型证券投资基金、国泰安益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2016年11月起兼任国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2016年12月至2018年6月兼任国泰景益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2016年12月至2018年3月任国泰鑫益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2016年12月至2018年5月任国泰泽益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2017年3月至2018年5月任国泰嘉益灵活配置混合型证券投资基金、国泰众益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2017年3月起兼任国泰融信定增灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2017年7月起兼任国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金和国泰稳益定期开放灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2017年8月起兼任国泰宁益定期开放灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2017年11月起兼任国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（由国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金转换而来）的基金经理，2018年1月至2018年5月任国泰瑞益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2018年1月起兼任国泰恒益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2015年5月至2016年1月任研究部副总监，2016年1月起任研究部副总监（主持工作）。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2018年2季度，市场经历了较大幅度调整，同时风格变化较大。最终上证指数下跌10.14%，深证成指下跌13.70%，创业板下跌15.46%，消费、医药板块相对优势明显。从行业来看，食品饮料有正增长，医药具有相对优势，其他板块均有不同程度的回调，部分股票跌幅较大。
二季度宏观经济预期相比一季度略有下滑，受制于中美贸易战、宏观经济预期、美国加息以及国内金融去杠杆影响，市场整体回调明显；避险情绪下，食品饮料、医药板块相对优势明显。
本基金以绝对收益策略为主，保持了一定量仓位参与新股申购，其余资金配置短久期债券以及货币化管理。在上半年市场出现较大幅度调整的情况下，本基金净值也出现了一定幅度的下跌。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
国泰嘉益A类自2018年4月1日至2018年5月29日（基金最后运作日）的净值增长率为-0.27%，同期业绩比较基准收益率为-0.83%。
国泰嘉益C类自2018年4月1日至2018年5月29日（基金最后运作日）的净值增长率为-0.18%，同期业绩比较基准收益率为-0.83%。


4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从二季度宏观经济数据来看，整体较为稳定，但是市场预期有下降。
2018年以来，国内经济政策的重点从稳增长转向防风险和促改革。我们认为2018年宏观经济增速将稳中有降：国内地产投资增速相比2017年预计有小幅下行；消费平稳，消费升级继续；美国加息如期进行；中美贸易战已经进入中长期拉锯。在上述背景下，我们认为三季度消费、医药板块仍是重要的配置资产，另外适当配置符合未来发展方向、性价比有优势的成长股。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
截至本报告期末，本基金已超过连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元。截至本报告期末，本基金已超过连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。根据本基金管理人向中国证监会报告的本基金的解决方案，本基金管理人以通讯方式召开了本基金的基金份额持有人大会，审议《关于终止国泰嘉益灵活配置混合型证券投资基金基金合同有关事项的议案》，本次会议议案于于2018年5月29日表决通过，自该日起本次持有人大会决议生效。本次基金份额持有人大会决议生效日即2018年5月29日为本基金最后运作日，自基金份额持有人大会决议生效公告之日即2018年5月30日起，本基金进入基金财产清算程序。基金财产清算结果将在报中国证监会备案后公告，并将遵照法律法规、《基金合同》等规定及时进行分配，敬请投资者留意。

§5  投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号	项目	金额(元)	占基金总资产的比例(%)
1	权益投资	-	-
	其中：股票	-	-
2	固定收益投资	-	-
	其中：债券	-	-
	资产支持证券	-	-
3	贵金属投资	-	-
4	金融衍生品投资	-	-
5	买入返售金融资产	-	-
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
6	银行存款和结算备付金合计	350,824.19	63.00
7	其他各项资产	206,047.73	37.00
8	合计	556,871.92	100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.11.3其他资产构成
序号	名称	金额(元)
1	存出保证金	174,004.77
2	应收证券清算款	-
3	应收股利	-
4	应收利息	32,042.96
5	应收申购款	-
6	其他应收款	-
7	待摊费用	-
8	其他	-
9	合计	206,047.73
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6  开放式基金份额变动
单位：份
项目	国泰嘉益灵活配置混合A	国泰嘉益灵活配置混合C
本报告期期初基金份额总额	60,182,431.43	509,542.46
报告期基金总申购份额	11,226.58	-
减：报告期基金总赎回份额	60,165,708.03	3,791.34
报告期基金拆分变动份额	-	-
本报告期期末基金份额总额	27,949.98	505,751.12
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者类别  	报告期内持有基金份额变化情况	报告期末持有基金情况
	序号	持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间	期初份额	申购份额	赎回份额	持有份额	份额占比

机构	1	2018年4月3日至2018年5月29日	502,288.30	-	-	502,288.30	94.11%
	2	2018年4月1日至2018年4月11日	40,062,000.00	-	40,062,000.00	-	-
	3	2018年4月1日至2018年4月1日	20,093,500.00	-	20,093,500.00	-	-
产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《国泰嘉益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金以通讯方式召开了基金份额持有人大会，大会投票表决起止时间为自2018年4月25日起至2018年5月28日17：00止。本次大会审议了《关于终止国泰嘉益灵活配置混合型证券投资基金基金合同有关事项的议案》，本次会议议案于2018年5月29日表决通过，自该日起本次持有人大会决议生效。决议内容如下：“根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《国泰嘉益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》有关规定，同意终止国泰嘉益灵活配置混合型证券投资基金基金合同。为实施终止本基金基金合同的方案，同意授权基金管理人办理本次终止基金合同的有关具体事宜，包括但不限于根据市场情况确定清算程序及基金合同终止的具体时间，并根据《关于终止国泰嘉益灵活配置混合型证券投资基金基金合同有关事项的说明》的相关内容对本基金实施清算并终止基金合同”。本次基金份额持有人大会决议生效日即2018年5月29日为本基金最后运作日，自基金份额持有人大会决议生效公告之日即2018年5月30日起，本基金将进入基金财产清算程序，进入基金财产清算程序后，本基金不再办理赎回、转换转出等业务，不再收取基金管理费、托管费、销售服务费。具体可查阅本基金管理人于2018年5月30日披露的《国泰嘉益灵活配置混合型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》。基金财产清算结果将在报中国证监会备案后公告，并将遵照法律法规、《基金合同》等规定及时进行分配，敬请投资者留意。
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
1、关于准予国泰嘉益灵活配置混合型证券投资基金注册的批复
2、国泰嘉益灵活配置混合型证券投资基金基金合同
3、国泰嘉益灵活配置混合型证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件

9.2存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。
9.3查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com



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               国泰嘉益灵活配置混合型证券投资基金2018年第2季度报告.pdf