基金管理人：太平基金管理有限公司 

基金托管人：交通银行股份有限公司 

报告送出日期：2022年 10月 26日 

太平恒泽 63个月定开 2022年第 3季度报告 

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§1 重要提示  

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。  

  基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 10月 24日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或

者重大遗漏。  

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金

的招募说明书。  

  本报告中财务资料未经审计。  

  本报告期自 2022年 07月 01日起至 2022年 09月 30日止。 

§2 基金产品概况  

基金简称  太平恒泽 63个月定开 

基金主代码  009533 

基金运作方式  契约型定期开放式 

基金合同生效日  2020年 8月 7日 

报告期末基金份额总额  8,000,017,491.93份  

投资目标  本基金封闭期内采取买入持有到期投资策略，投资于剩余期限（或回

售期限）不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具，力求基金资产的

稳健增值。 

投资策略  1、封闭期投资策略 

（1）封闭期配置策略 

本基金以封闭期为周期进行投资运作。为力争基金资产在开放前可完

全变现，本基金在封闭期内采用买入并持有到期投资策略，所投金融

资产以收取合同现金流量为目的并持有到期，所投资产到期日（或回

售日）不得晚于封闭运作期到期日。本基金投资含回售权的债券时，

应在投资该债券前，确定行使回售权或持有至到期的时间；债券到期

日晚于封闭运作期到期日的，基金管理人应当行使回售权而不得持有

至到期日。 

基金管理人可以基于持有人利益优先原则，在不违反《企业会计准则》

的前提下，对尚未到期的固定收益类品种进行处置、变现。 

（2）信用债投资策略 

本基金由于封闭期内采用买入持有到期投资策略，因此，个券精选是

本基金投资策略的重要组成部分。信用债券相对央票、国债等利率产

品的信用利差是本基金获取较高投资收益的来源。本基金将在太平基

金内部信用评级的基础上和内部信用风险控制的框架下，根据对宏观

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经济形势、发行人公司所在行业状况、以及公司自身在行业内的竞争

力、公司财务状况和现金流状况、公司治理等信息，进一步结合债券

发行具体条款对债券进行分析，评估信用风险溢价，发掘具备相对价

值的个券。 

为控制本基金的信用风险，本基金将定期或不定期对所投债券的信用

资质和发行人的偿付能力进行评估。对于存在信用风险隐患的发行人

所发行的债券，及时制定风险处置预案。封闭期内，如本基金持有债

券的信用风险显著增加时，为减少信用损失，本基金有权对该债券进

行处置、变现。 

（3）放大策略 

本基金将在考虑债券投资的风险收益情况，以及回购成本等因素的情

况下，在风险可控以及法律法规允许的范围内，通过债券回购，放大

杠杆进行投资操作。 

为控制风险，本基金的杠杆比例在每个封闭期内原则上保持不变，但

是在回购利率过高、流动性不足、或者市场状况不宜采用放大策略等

情况下，基金管理人可以调整杠杆比例或者不进行杠杆放大。 

（4）资产支持证券投资策略 

资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析，本

基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下，采用基本面分析和数

量化模型相结合，对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基

金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低

流动性风险。 

（5）封闭期现金管理策略 

在每个封闭期内完成组合的构建之前，本基金将根据届时的市场环境

对组合的现金头寸进行管理，选择到期日（或回售日）在建仓期之内

的债券、回购、银行存款、同业存单、货币市场工具等进行投资，并

采用买入持有到期投资策略。 

由于在建仓期本基金的投资难以做到与封闭期剩余期限完美匹配，因

此可能存在持有的部分投资品种在封闭期结束前到期兑付本息的情

形。另一方面，本基金持有的部分投资品种的付息也将增加基金的现

金头寸。对于现金头寸，本基金将根据届时的市场环境和封闭期剩余

期限，选择到期日（或回售日）在封闭期结束之前的债券、回购、银

行存款、同业存单、货币市场工具等进行投资或进行基金现金分红。 

2、开放期投资策略 

开放期内，基金规模将随着投资人对本基金份额的申购与赎回而不断

变化。因此本基金在开放期将保持资产适当的流动性，以应付当时市

场条件下的赎回要求，并降低资产的流动性风险，做好流动性管理。  

业绩比较基准  在每个封闭期，本基金的业绩比较基准为该封闭期起始日公布的三年

定期存款利率（税后）+1%。 

风险收益特征  本基金为债券型基金，一般而言，其长期平均风险和预期收益率低于

股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。 

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基金托管人  交通银行股份有限公司 

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§3 主要财务指标和基金净值表现  

3.1 主要财务指标  

单位：人民币元  

主要财务指标  报告期（2022年 7月 1日-2022年 9月 30日） 

1.本期已实现收益  87,929,360.78 

2.本期利润  87,929,360.78 

3.加权平均基金份额本期利润  0.0110 

4.期末基金资产净值  8,157,579,964.11 

5.期末基金份额净值  1.0197 

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，

由于本基金采用摊余成本法核算，所以，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的

金额相等。  

  2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要

低于所列数字。  

3.2 基金净值表现  

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较  

阶段  

净值增长率

①  

净值增长率

标准差②  

业绩比较基

准收益率③  

业绩比较基

准收益率标

准差④  

①－③  ②－④  

过去三个月 1.09% 0.01% 0.95%  0.01% 0.14% 0.00% 

过去六个月 2.13% 0.01% 1.88%  0.01% 0.25% 0.00% 

过去一年 4.00% 0.01% 3.75%  0.01% 0.25% 0.00% 

自基金合同

生效起至今 

8.14% 0.01% 8.07%  0.01% 0.07% 0.00% 

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较 

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注：本基金基金合同生效日为 2020年 8月 7日，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资

产配置比例符合本基金基金合同规定。  

§4 管理人报告  

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介  

姓名  职务  

任本基金的基金经理期限  证券从业

年限  

说明  

任职日期  离任日期  

吴超 

本基金的

基金经

理、太平

日日金货

币市场基

金基金经

理、太平

日日鑫货

币市场基

金基金经

理、太平

睿盈混合

型证券投

资基金基

金经理、

太平恒安

三个月定

期开放债

券型证券

2020年 8月 7

日 

- 9年 

美国本特利商学院金融学硕士，具有证券

投资基金从业资格。2013年 5月起曾在

西部证券股份有限公司固定收益部、上海

金懿投资有限公司担任部门经理、投资总

监等职。2017年 3月加入本公司。2018

年 2月 12日至 2022年 8月 15日任太平

日日金货币市场基金、太平日日鑫货币市

场基金基金经理。2019年 3月 25日起任

太平睿盈混合型证券投资基金基金经理。

2019年 6月 27日起任太平恒安三个月定

期开放债券型证券投资基金基金经理。

2020年 5月 28日起任太平中债 1-3年政

策性金融债指数证券投资基金基金经理。

2020年 8月 7日起任太平恒泽 63个月定

期开放债券型证券投资基金基金经理。

2020年 11月 12日起任太平恒久纯债债

券型证券投资基金基金经理。2021年 6

月 24日起任太平丰泰一年定期开放债券

型发起式证券投资基金基金经理。2021

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投资基金

基金经

理、太平

中债 1-3

年政策性

金融债指

数证券投

资基金基

金经理、

太平恒久

纯债债券

型证券投

资基金基

金经理、

太平丰泰

一年定期

开放债券

型发起式

证券投资

基金基金

经理、太

平睿享混

合型证券

投资基金

基金经理 

年 9月 17日起任太平睿享混合型证券投

资基金基金经理。 

注：1、基金经理的任职日期、离任日期一般情况下根据本基金管理人对外披露的任免日期填写；

若该基金经理自本基金基金合同生效之日起即任职，则任职日期指本基金基金合同生效之日； 

  2、证券基金从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人

员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。  

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明  

本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规、监管部门的相关规定和本基金基金合同

的约定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，

不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同的情形。 

4.3 公平交易专项说明  

4.3.1 公平交易制度的执行情况 

本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及有关法规，建立公司

内部的公平交易管理制度体系，从研究分析、投资决策、交易执行、事后稽核等环节进行严格规

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范，通过系统和人工相结合的方式在投资管理活动各环节贯彻和执行公平交易管理制度，以确保

公平对待本基金管理人管理的所有投资组合，防范不公平交易和利益输送行为。 

  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公

司公平交易管理的相关制度等的有关规定，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。 

4.3.2 异常交易行为的专项说明 

本报告期内，未发生本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易

成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形，未发现可能导致不公平交易和利益输

送的异常交易行为。 

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析  

2022年三季度经济逐渐恢复，各领域恢复情况互有差异。比如三季度工业生产相较二季度大

幅改善，但是服务业和消费仍然继续受到疫情的影响，从旅行出游到电影票房同比数据仍维持下

降；此外，由于市场进一步担忧房地产信用风险继续发酵并传导到金融行业，各地已经陆续出台

一些地产政策的边际放松，9月末连续出台自上而下的地产行业松绑措施，在一定程度上缓解市

场焦虑情绪；另外，基建和出口是前三季度经济增长的主要支撑，出口端三季度仍然韧性较强，

但外围美债收益率继续超预期上行，同时地缘冲突再次升级，市场对于后续出口增长预期存在不

确定性。未来经济的动能在一定程度上取决于房地产、消费修复的强度和节奏。 

  债券市场三季度表现强势，整体受益于经济复苏逐步的情况下，国内地产信用风险担忧上升

叠加国外地缘冲突升级的影响，同时国内货币政策相对独立，更多服务于国内经济，因此整体有

利于债券市场。后续需要继续关注房地产销售是否能够及时企稳以及疫情对消费等行业带来的持

续影响。 

  本组合投资策略为主要匹配封闭期限的利率债并加以杠杆增加收益。 

4.5 报告期内基金的业绩表现  

本报告期内，本基金的份额净值增长率为 1.09%，同期业绩比较基准收益率为 0.95%。 

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明  

报告期内基金持有人数或基金资产净值未发生预警情况。 

§5 投资组合报告  

5.1 报告期末基金资产组合情况  

序号  项目  金额（元）  占基金总资产的比例（%）  

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1  权益投资  - - 

   其中：股票  - - 

2 基金投资  - - 

3  固定收益投资  14,653,248,070.15 99.39 

   其中：债券  14,653,248,070.15 99.39 

         资产支持证券  - - 

4  贵金属投资  - - 

5  金融衍生品投资  - - 

6  买入返售金融资产  - - 

   

其中：买断式回购的买入返售金融资

产  

- - 

7  银行存款和结算备付金合计  60,196,406.97 0.41 

8 其他资产  29,855,679.57 0.20 

9 合计  14,743,300,156.69 100.00 

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合  

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合  

本基金本报告期末未持有境内股票。 

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合  

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 

本基金本报告期末未持有股票。 

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合  

序号  债券品种  公允价值（元）  占基金资产净值比例（%）  

1  国家债券  509,882,315.26 6.25 

2  央行票据  - - 

3  金融债券  13,276,943,118.12 162.76 

   其中：政策性金融债  13,276,943,118.12 162.76 

4  企业债券  - - 

5  企业短期融资券  - - 

6  中期票据  - - 

7  可转债（可交换债）  - - 

8  同业存单  - - 

9 其他  866,422,636.77 10.62 

10 合计  14,653,248,070.15 179.63 

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细  

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序号  债券代码  债券名称  数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）  

1 200405 20农发 05 36,700,000 3,606,774,549.02 44.21 

2 150314 15进出 14 26,750,000 2,717,404,724.10 33.31 

3 018083 农发 2001 15,216,130 1,522,554,453.53 18.66 

4 108904 农发 2102 14,280,730 1,467,315,332.09 17.99 

5 200212 20国开 12 10,100,000 1,016,339,568.07 12.46 

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细  

本基金本报告期末未持有资产支持证券。 

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细  

本基金本报告期末未持有贵金属。 

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细  

本基金本报告期末未持有权证。 

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明  

5.9.1 本期国债期货投资政策 

本基金本报告期末未持有国债期货。  

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细  

本基金本报告期末未持有国债期货。 

5.9.3 本期国债期货投资评价 

本基金本报告期末未持有国债期货。 

5.10 投资组合报告附注  

5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 

本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国进出口银行、国家开发银行、中国农业发展银

行出现在报告编制日前一年内受到监管部门处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投

资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。 

5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 

本基金本报告期末未持有股票。 

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5.10.3 其他资产构成 

序号  名称  金额（元）  

1  存出保证金  - 

2  应收证券清算款  29,855,679.57 

3  应收股利  - 

4  应收利息  - 

5  应收申购款  - 

6  其他应收款  - 

7 其他  - 

8 合计  29,855,679.57 

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 

本基金本报告期末未持有处于转股期间的可转换债券。  

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 

本基金本报告期末未持有股票。 

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分  

由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。  

§6 开放式基金份额变动  

单位：份  

报告期期初基金份额总额  8,000,017,491.93 

报告期期间基金总申购份额  - 

减：报告期期间基金总赎回份额  - 

报告期期间基金拆分变动份额（份额减

少以“-”填列）  

- 

报告期期末基金份额总额  8,000,017,491.93  

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况  

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况  

本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。  

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细  

本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。  

§8 影响投资者决策的其他重要信息  

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8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况  

投

资

者

类

别  

报告期内持有基金份额变化情况  报告期末持有基金情况  

序号  

持有基金份额比例

达到或者超过 20%

的时间区间  

期初  

份额  

申购  

份额  

赎回  

份额  

持有份额  

份额占比

（%）  

机

构 

1 20220701-20220930 2,499,999,000.00 - - 2,499,999,000.00  31.2499  

机

构 

2 20220701-20220930 1,999,999,000.00 - - 1,999,999,000.00  24.9999  

产品特有风险  

本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回或巨额赎

回从而引发基金净值剧烈波动或份额净值尾差风险，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可

能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回

持有的全部基金份额。  

8.2 影响投资者决策的其他重要信息  

无  

§9 备查文件目录  

9.1 备查文件目录  

1、中国证监会关于核准本基金募集的批复 

  2、《太平恒泽 63个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》 

  3、《太平恒泽 63个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书》 

  4、《太平恒泽 63个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》 

  5、基金管理人业务资格批件、营业执照 

  6、法律法规及中国证监会要求的其他文件 

9.2 存放地点  

本基金管理人办公地点（地址：上海市浦东新区银城中路 488号太平金融大厦 7楼） 

9.3 查阅方式  

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人太平基金管理有限公司；部分备查文件可

在本基金管理人公司网站上查阅。 

  客户服务电话：021-61560999、400-028-8699 

  公司网址：www.taipingfund.com.cn 

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               太平恒泽63个月定期开放债券型证券投资基金2022年第3季度报告.pdf