平安稳健增长混合型证券投资基金2023年第1季度报告
基金管理人：平安基金管理有限公司
基金托管人：平安银行股份有限公司
报告送出日期：2023年 4月 22日
平安稳健增长混合 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 04月 21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 01月 01日起至 03月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 平安稳健增长混合
基金主代码 010242
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年 1月 13日
报告期末基金份额总额 4,254,889,847.49份
投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，充分利用研究投资
优势，追求超越基金业绩比较基准的资本增值。
投资策略 1、大类资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投
资策略；4、股指期货投资策略；5、国债期货投资策
略；6、股票期权策略；7、资产支持证券投资策略；
8、信用衍生品投资策略
业绩比较基准 中证全债指数收益率×70%+沪深 300指数收益率×
25%+恒生指数收益率（经汇率调整）×5%
风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益
水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基
金。
基金管理人 平安基金管理有限公司
基金托管人 平安银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 平安稳健增长混合 A 平安稳健增长混合 C
下属分级基金的交易代码 010242 010243
报告期末下属分级基金的份额总额 2,722,921,498.66份 1,531,968,348.83份
§3 主要财务指标和基金净值表现
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3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2023年 1月 1日-2023年 3月 31日）
平安稳健增长混合 A 平安稳健增长混合 C
1.本期已实现收益 8,250,903.13 2,510,309.86
2.本期利润 2,651,673.44 -842,295.19
3.加权平均基金份额本期利润 0.0009 -0.0005
4.期末基金资产净值 2,385,533,127.24 1,324,431,060.26
5.期末基金份额净值 0.8761 0.8645
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
平安稳健增长混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.01% 0.35% 1.95% 0.26% -1.94% 0.09%
过去六个月 -0.64% 0.38% 3.10% 0.34% -3.74% 0.04%
过去一年 -2.93% 0.46% 1.97% 0.35% -4.90% 0.11%
自基金合同
生效起至今
-12.39% 0.60% -1.77% 0.35% -10.62% 0.25%
平安稳健增长混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.14% 0.34% 1.95% 0.26% -2.09% 0.08%
过去六个月 -0.94% 0.38% 3.10% 0.34% -4.04% 0.04%
过去一年 -3.50% 0.46% 1.97% 0.35% -5.47% 0.11%
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自基金合同
生效起至今
-13.55% 0.60% -1.77% 0.35% -11.78% 0.25%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：1、本基金基金合同于 2021年 01月 13日正式生效；
2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投
资组合比例符合基金合同的约定，截至报告期末本基金已完成建仓，建仓期结束时各项资产配置
比例符合合同约定。
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3.3 其他指标
注：本基金本报告期内无其他指标。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
李化松
公司总经
理助理兼
权益投资
总监，平
安稳健增
长混合型
证券投资
基金基金
经理
2021年 1月
13日
- 16年
李化松先生，北京大学硕士。先后担任
国信证券有限责任公司经济研究所分析
师、华宝兴业基金管理有限公司研究部
分析师、嘉实基金管理有限公司研究部
高级研究员、基金经理。2018年 3月加
入平安基金管理有限公司，现任公司总
经理助理兼权益投资总监，同时担任平
安智慧中国灵活配置混合型证券投资基
金、平安高端制造混合型证券投资基
金、平安研究睿选混合型证券投资基
金、平安稳健增长混合型证券投资基
金、平安兴鑫回报一年定期开放混合型
证券投资基金、平安均衡优选 1年持有
期混合型证券投资基金、平安均衡成长
2年持有期混合型证券投资基金、平安
科技创新混合型证券投资基金基金经
理。
张恒
平安稳健
增长混合
型证券投
资基金基
金经理
2021年 11月
10日
- 11年
张恒先生，西南财经大学硕士。曾先后
任职于华泰证券股份有限公司、摩根士
丹利华鑫基金、景顺长城基金，2015年
起在第一创业证券历任投资经理、高级
投资经理、投资主办人。2017年 11月
加入平安基金管理有限公司，曾任固定
收益投资部投资经理。现任平安惠添纯
债债券型证券投资基金、平安中债 1-5
年政策性金融债指数证券投资基金、平
安季季享 3个月持有期债券型证券投资
基金、平安鑫瑞混合型证券投资基金、
平安惠盈纯债债券型证券投资基金、平
安稳健增长混合型证券投资基金、平安
双季盈 6个月持有期债券型证券投资基
金、平安合颖定期开放纯债债券型发起
式证券投资基金基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决
定确认的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决
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定确认的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值（元） 任职时间
李化松
公募基金 8 8,557,133,188.86 2018年 8月 10日
私募资产管
理计划
1 88,011,451.52 2022年 5月 23日
其他组合 - - -
合计 9 8,645,144,640.38 -
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、
中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作整体合法合
规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及
基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
权益市场，今年以来市场风格变化很快，一月份延续 22年 4季度以来的经济复苏和价值修
复逻辑，二月以来，以 Chat GPT为代表的人工智能成为市场热点，带动相关板块上涨。
这次的 AI技术创新，的确对于很多行业影响很大，会提升人类学习知识和变现数据资产的
效率。
一方面，我们更希望看到 AI帮助科技研发，解决制造业领域的信息不对称、提高工艺研发
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效率，更好的为终端客户的差异化需求服务，这块会带来更大的空间，中国企业更有竞争优势，
已经出现了显著提升传统制造业效率的公司。我们一直在寻找这种公司，组合里也有类似的持
仓。
另一方面，从历次技术创新周期来看，都会经历螺旋前进，一般早期进入的企业很容易成为
先烈，现在市场上热炒的公司，大概率事件很难走到最后，无论是 1999年的互联网创新，还是
2008年开始的新能源创新。
因此，我们的策略是积极研究，等待格局和盈利模式清晰同时市场情绪稳定之后，再选择优
秀个股。而不会激情澎湃地跟随行业趋势。
春节之后，经济数据开始转好，但是市场对于两会的经济目标有过高预期。同时最近的海外
银行问题也使得市场担心全球经济尤其是中国的出口。组合持仓较多的中下游业相关公司也表现
较差。
我们觉得，政策更多的是给企业一个良好的环境预期，发挥企业自身的能动性，因此我们觉
得更多的是行业 beta会比较平淡，但是优秀企业业绩还是会有很大的超预期空间，进而带来估
值的进一步修复。同时中国企业也越来越全球化，在以东南亚为代表的发展中国有很大的成长机
会。同时海外的需求下行风险，也会给中国的政策更大的空间。从 AI的角度出发，这些领域利
用 AI提升生产率的空间也很大，被颠覆的风险更小。
因此，我们认为 2月份以来优质公司的回调是长期较好的投资机会。每次因为非基本面的因
素被其它热点板块抽血，都是比较好的投资机会。基于上面的判断，因此我们 1季度坚持年初既
定的策略，减持了部分估值修复合理的金融股，增加了之前持有的超跌的全球化的制造业龙头、
工业服务业和建材家居等居住消费类公司，并继续看好这个领域的投资机会。
债券市场，一季度债券收益率整体呈现先上后下的态势。1月上旬随着税期的临近，资金开
始出现波动，收益率在 12月份跨年行情大幅下行的基础上开始有所回调。随后银保监会召开主
要银行信贷工作座谈会，对地产的表述出现较大转变，收益率开始加速上行。同时再叠加税期时
段资金面的紧张、信贷数据略超预期等，收益率持续上行，市场的谨慎情绪一直延续到春节前的
一周。进入 2月份，资金面有所收紧，但债券市场整体小幅震荡，略有上行。3月份随着资金面
的持续宽松，同时叠加两会 GDP目标为 5%略低于市场预期、月中 MLF超额投放、美联储持续加
息引发欧美部分银行风险暴露、降准等各种事件的持续催化，从而出现一波收益率的下行。
本基金主要配置中高等级信用债获取票息收益，根据市场情况灵活调整组合的杠杆和久期，
同时适当进行信用债和利率债的波段交易来增厚组合收益。权益方面，随着季报的公布，我们也
会紧密跟踪研究，寻找格局、模式和长期空间相对清晰的人工智能相关公司。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末平安稳健增长混合 A的基金份额净值 0.8761元，本报告期基金份额净值增长
率为 0.01%，同期业绩比较基准收益率为 1.95%；截至本报告期末平安稳健增长混合 C的基金份额
净值 0.8645元，本报告期基金份额净值增长率为-0.14%，同期业绩比较基准收益率为 1.95%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未出现连续 20个工作日基金份额持有人数低于 200人、基金资产净值低
于 5,000万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 1,169,057,717.92 24.78
其中：股票 1,169,057,717.92 24.78
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,492,133,702.25 74.03
其中：债券 3,492,133,702.25 74.03
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 35,104,258.72 0.74
8 其他资产 20,750,389.95 0.44
9 合计 4,717,046,068.84 100.00
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 21,779,220.34元，占净值比
例 0.59%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 879,886,330.82 23.72
D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -
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应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 164,656.80 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务
业 183,766,422.53 4.95
J 金融业 83,456,902.10 2.25
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 488.00 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 3,697.33 0.00
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,147,278,497.58 30.92
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
原材料 - -
周期性消费品 - -
非周期性消费品 - -
能源 - -
金融 - -
医疗 - -
工业 - -
地产业 - -
信息科技 - -
电信服务 - -
公用事业 21,779,220.34 0.59
合计 21,779,220.34 0.59
注：以上分类采用全球行业分类标准。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 603613 国联股份 1,460,963 121,186,880.85 3.27
2 603008 喜临门 2,931,200 91,893,120.00 2.48
3 600809 山西汾酒 330,800 90,109,920.00 2.43
4 002271 东方雨虹 2,516,250 84,244,050.00 2.27
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5 002142 宁波银行 3,055,910 83,456,902.10 2.25
6 002541 鸿路钢构 2,327,804 77,073,590.44 2.08
7 300750 宁德时代 185,991 75,521,645.55 2.04
8 002484 江海股份 3,314,500 72,686,985.00 1.96
9 601058 赛轮轮胎 6,700,204 72,295,201.16 1.95
10 002812 恩捷股份 617,525 70,286,695.50 1.89
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 20,085,939.73 0.54
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,343,984,126.46 36.23
其中：政策性金融债 478,146,928.90 12.89
4 企业债券 468,691,801.67 12.63
5 企业短期融资券 30,455,876.71 0.82
6 中期票据 641,373,211.67 17.29
7 可转债（可交换债） 23,424,726.26 0.63
8 同业存单 249,454,282.77 6.72
9 其他 714,663,736.98 19.26
10 合计 3,492,133,702.25 94.13
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 2128016
21民生银行永
续债 01
3,300,000 330,664,972.60 8.91
2 092280139
22交行二级资
本债 02A
3,000,000 297,179,490.41 8.01
3 232280003
22成都银行二
级资本债 01
2,500,000 249,300,684.93 6.72
4 2303667 23进出 667 2,000,000 199,388,449.44 5.37
5 2028052
20恒丰银行永
续债
1,750,000 174,245,246.58 4.70
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证投资。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期无股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期无国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期无国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期无国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
国家外汇管理局山东省分局于 2022年 5月 25日作出鲁汇罚〔2022〕5号处罚决定，由于恒
丰银行股份有限公司（以下简称“公司”）存在以下违法违规行为：违反规定办理结汇；未按照规
定报送结售汇综合头寸报表，根据相关规定，公司被责令改正，给予警告，处罚款 71万元人民币，
没收违法所得 24.39万元人民币，罚没款合计 95.39万元人民币。
中国人民银行成都分行于 2022年 7月 8日作出成银罚字〔2022〕20号处罚决定，由于成都
银行股份有限公司（以下简称“公司”）1.侵害消费者个人信息依法得到保护的权利；2.漏报金融
消费者投诉数据；3.违反金融统计管理规定；4.违反账户管理规定；5.未按照规定履行客户身份
识别义务；6.未按照规定报送大额交易报告或者可疑交易报告；7.违反人民币反假有关规定；8.
违反信用信息安全管理、报送相关规定，根据相关规定，对其警告并处以罚款 194.6万元。
中国银行保险监督管理委员会于 2022年 9月 9日作出银保监罚决字〔2022〕46号处罚决定，
由于交通银行股份有限公司个人经营贷款挪用至房地产市场，个人消费贷款违规流入房地产市场，
总行对分支机构管控不力承担管理责任，依据相关规定，对其处以罚款 500万元。
中国银行保险监督管理委员会四川监管局于 2022年 12月 13日作出川银保监罚决字〔2022〕
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95号处罚决定，由于成都银行股份有限公司违规发放土地储备贷款、违规置换他行贷款、贷款风
险分类不准确、违规向不符合信贷条件的项目承接主体授信，严重违反审慎经营规则，依据相关
规定，对其处以罚款 650万元。
中国银行保险监督管理委员会于 2023年 2月 16日作出银保监罚决字〔2023〕2号处罚决定，
由于中国民生银行股份有限公司（以下简称“民生银行”）存在以下违法违规行为：一、小微企业
贷款风险分类不准确；二、小微企业贷款资金被挪用于房地产领域；三、小微企业贷款资金被挪
用于银承保证金；四、小微企业贷款资金被挪用于定期存款并滚动办理质押贷款；五、小微企业
贷款资金被挪用于购买本行理财产品；六、小微企业贷款统计数据不真实；七、未对集团客户、
法人企业与企业关系人进行统一授信；八、向小微企业贷款客户转嫁抵押登记费；九、向小微企
业贷款客户转嫁抵押评估费；十、向小微企业收取银行承兑汇票敞口额度占用费；十一、中长期
贷款违规重组且贷款分类不实；十二、重大关联交易未经董事会审议；十三、大连小微企业金融
服务中心违规办理业务；十四、信贷档案丢失，贷后管理存在重大漏洞，依据相关规定，对民生
银行总行罚款 6670万元，没收违法所得 2.462万元，对民生银行分支机构罚款 2300万元，共计
罚款 8970万元，没收违法所得 2.462万元。
本基金管理人对上述公司进行了深入的了解和分析，认为该事项有利于公司规范开展业务，
对公司的经营情况暂不会造成重大不利影响。我们对上述证券的投资严格执行内部投资决策流程，
符合法律法规和公司制度的规定。
报告期内，本基金投资的前十名证券的其余证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选库以外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 583,060.35
2 应收证券清算款 20,090,830.96
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 76,498.64
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 20,750,389.95
平安稳健增长混合 2023年第 1季度报告
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 128095 恩捷转债 23,424,726.26 0.63
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中无流通受限的股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 平安稳健增长混合 A 平安稳健增长混合 C
报告期期初基金份额总额 2,946,247,108.86 1,639,493,543.43
报告期期间基金总申购份额 1,879,215.26 5,396,249.87
减:报告期期间基金总赎回份额 225,204,825.46 112,921,444.47
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 2,722,921,498.66 1,531,968,348.83
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
平安稳健增长混合 2023年第 1季度报告
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（1）中国证监会准予平安稳健增长混合型证券投资基金募集注册的文件
（2）平安稳健增长混合型证券投资基金基金合同
（3）平安稳健增长混合型证券投资基金托管协议
（4）法律意见书
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人住所
9.3 查阅方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人平安基金管理有限公司，客户服务
电话：4008004800（免长途话费）
平安基金管理有限公司
2023年 4月 22日
平安稳健增长混合型证券投资基金2023年第1季度报告.pdf