基金管理人：招商基金管理有限公司  

基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司  

送出日期：2023年 4月 21日  

 

招商品质领航混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告 

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§1 重要提示 

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大

遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 4 月 20

日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚

假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一

定盈利。 

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细

阅读本基金的招募说明书。 

本报告中财务资料未经审计。 

本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。 

§2 基金产品概况 

基金简称 招商品质领航混合 

基金主代码 013583 

交易代码 013583 

基金运作方式 契约型开放式 

基金合同生效日 2022年 5月 11日 

报告期末基金份额总额 5,558,797.58份 

投资目标 

在严格控制风险、保证基金资产流动性的前提下，通过对优

质企业的全面深入研究，均衡兼顾价值和成长风格，精选优

质上市公司，分享其在中国经济增长大背景下的可持续性增

长，力争实现基金资产的长期稳定增值。 

投资策略 

本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市

场发展趋势，对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未

来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评

估，在基金合同以及法律法规所允许的范围内，制定本基金

在股票、存托凭证、债券、现金等资产之间的配置比例、调

整原则和调整范围，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，

力争投资组合的稳定增值。此外，本基金将持续地进行定期

与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。 

本基金其他主要投资策略包括：股票投资策略、债券投资策

略、金融衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、参与融

资业务的投资策略、存托凭证投资策略。 

业绩比较基准 沪深 300指数收益率×60%＋恒生综合指数收益率（经汇率

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调整后）×20%+中债综合（全价）指数收益率×20% 

风险收益特征 

本基金是混合型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基

金和债券型基金。 

本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因

投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的

特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实

行 T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能

表现出比 A 股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动

可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连

贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通

不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性

风险）等。 

基金管理人 招商基金管理有限公司 

基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司 

下属分级基金的基金简称 招商品质领航混合 A 招商品质领航混合 C 

下属分级基金的交易代码 013583 013584 

报告期末下属分级基金的份

额总额 

2,202,324.42份 3,356,473.16份 

§3 主要财务指标和基金净值表现 

3.1 主要财务指标 

单位：人民币元 

主要财务指标 

报告期（2023年 1月 1日－2023年 3月 31日） 

招商品质领航混合 A 招商品质领航混合 C 

1.本期已实现收益 2,166.76 -3,696.38 

2.本期利润 -2,173.74 -24,652.28 

3.加权平均基金份额本期利

润 

-0.0008 -0.0048 

4.期末基金资产净值 2,131,352.58 3,224,193.52 

5.期末基金份额净值 0.9678 0.9606 

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益

水平要低于所列数字； 

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收

益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值

变动收益。 

3.2 基金净值表现 

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 

招商品质领航混合 A 

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阶段 

份额净值增

长率① 

份额净值增

长率标准差

② 

业绩比较基

准收益率③ 

业绩比较基

准收益率标

准差④ 

①-③ ②-④ 

过去三个月 0.12% 0.64% 3.16% 0.73% -3.04% -0.09% 

过去六个月 1.47% 0.80% 7.27% 0.98% -5.80% -0.18% 

自基金合同

生效起至今 

-3.22% 0.79% 3.76% 0.92% -6.98% -0.13% 

招商品质领航混合 C 

阶段 

份额净值增

长率① 

份额净值增

长率标准差

② 

业绩比较基

准收益率③ 

业绩比较基

准收益率标

准差④ 

①-③ ②-④ 

过去三个月 -0.08% 0.64% 3.16% 0.73% -3.24% -0.09% 

过去六个月 1.06% 0.80% 7.27% 0.98% -6.21% -0.18% 

自基金合同

生效起至今 

-3.94% 0.79% 3.76% 0.92% -7.70% -0.13% 

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较 

 

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注：本基金合同于2022年 5月11日生效，截至本报告期末基金成立未满一年；自基金成立

日起 6个月内为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 

§4 管理人报告 

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 

姓名 职务 

任本基金的基金经理

期限 

证券

从业

年限 

说明 

任职日期 离任日期 

郭锐 

本基金

基金经

理 

2022年 5

月 11日 

- 15 

男，经济学硕士。2007年 7月起先后任

职于易方达基金管理有限公司及华夏基

金管理有限公司，任行业研究员，从事

钢铁、有色金属、建筑建材等行业的研

究工作。2011 年加入招商基金管理有限

公司，曾任首席行业研究员、助理基金

经理，招商优势企业灵活配置混合型证

券投资基金、招商国企改革主题混合型

证券投资基金、招商瑞庆灵活配置混合

型证券投资基金基金经理，现任招商核

心价值混合型证券投资基金、招商大盘

蓝筹混合型证券投资基金、招商境远灵

活配置混合型证券投资基金、招商成长

精选一年定期开放混合型发起式证券投

资基金、招商丰盈积极配置混合型证券

投资基金、招商价值成长混合型证券投

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资基金、招商品质发现混合型证券投资

基金、招商均衡回报混合型证券投资基

金、招商品质领航混合型证券投资基金

基金经理。 

张西林 

本基金

基金经

理 

2022年 5

月 24日 

- 12 

男，硕士。2010年 6月加入上海申银万

国证券研究所有限公司，历任交通运输

行业分析师、高级分析师、资深高级分

析师及现代服务业研究部副总监；2015

年 11月加入招商基金管理有限公司，曾

任招商中小盘精选混合型证券投资基

金、招商丰泰灵活配置混合型证券投资

基金(LOF)、招商稳兴混合型证券投资基

金基金经理，现任研究部副总监兼招商

安博灵活配置混合型证券投资基金、招

商安泰偏股混合型证券投资基金、招商

品质领航混合型证券投资基金、招商均

衡成长混合型证券投资基金基金经理。 

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以

及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 

2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理

人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基

金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定

以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运

用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金

运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有

关法律法规及基金合同的规定。 

4.3 公平交易专项说明 

4.3.1 公平交易制度的执行情况 

基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投

资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、

维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等

各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资

权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开

放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 

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4.3.2 异常交易行为的专项说明 

基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交

易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反

向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有

关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 

本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，

公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券

当日成交量的 5%的交易共有 6次，其中 5次为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生

反向交易，1 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易。报告期内

未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 

我们在 2022年年报展望中对权益资产较为乐观，一季度主要宽基指数走势也基本符合

年报展望中的观点，科创 50、中证 1000和中证 500为表现较好的三个指数。具体方向上，

年报展望中认为可关注与中国消费场景恢复及高质量发展相关的行业和公司，从一季度各

行业表现看较展望中方向有偏差。一季度涨幅前五的申万一级行业依次分别为计算机、传

媒、通信、电子和建筑装饰，与消费复苏相关的食品饮料、社会服务分别上涨 4.4%和 2.1%；

行业表现出现偏差的原因在于，从实际跟踪的中微观数据看消费复苏仍在进行中，但受益

于人工智能等技术的爆发后的 TMT 主要行业则因为技术变革带来新产业周期的预期，呈现

快速上涨。从主要大宗商品看，铜和铁矿石等均有不同幅度上涨，但由于节后对于需求复

苏的力度分歧加大，铜价也逐步回落；硅谷银行事件，加大市场认为美国经济走向衰退的

概率，黄金价格在经历 2月的短暂调整后重新上行至 2000美元。 

组合管理上，坚持“敬畏周期的力量，严选具备弱化周期能力的行业和公司，力求在

合理价格买入等待价值实现”的投资想法，坚持一直以来“结构均衡、严选成长”的策略。

组合维持积极的权益运作仓位，辅之以现金管理及高等级信用债票息策略。结构上增配较

多的方向为消费、生产复苏的医药（包括麻醉药、品牌中药等）、医疗 IT和化工等方向，

对于需求复苏力度分歧较大的食品饮料领域进行减配。 

4.5 报告期内基金的业绩表现 

报告期内，本基金 A类份额净值增长率为 0.12%，同期业绩基准增长率为 3.16%，C类

份额净值增长率为-0.08%，同期业绩基准增长率为 3.16%。 

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 

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本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，相关解决方案已经

上报证监会。 

§5 投资组合报告 

5.1 报告期末基金资产组合情况 

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 

1 权益投资 3,369,664.91 60.72 

 其中：股票 3,369,664.91 60.72 

2 基金投资 - - 

3 固定收益投资 - - 

 其中：债券 - - 

       资产支持证券 - - 

4 贵金属投资 - - 

5 金融衍生品投资 - - 

6 买入返售金融资产 - - 

 

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 

- - 

7 银行存款和结算备付金合计 2,179,402.83 39.28 

8 其他资产 - - 

9 合计 5,549,067.74 100.00 

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 

金额单位：人民币元 

代码 行业类别 公允价值（元） 

占基金资产净值比例

（％） 

A 农、林、牧、渔业 - - 

B 采矿业 - - 

C 制造业 1,589,727.91 29.68 

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - 

E 建筑业 - - 

F 批发和零售业 335,812.00 6.27 

G 交通运输、仓储和邮政业 113,454.00 2.12 

H 住宿和餐饮业 - - 

I 信息传输、软件和信息技术服务业 643,046.00 12.01 

J 金融业 - - 

K 房地产业 450,934.00 8.42 

L 租赁和商务服务业 - - 

M 科学研究和技术服务业 236,691.00 4.42 

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N 水利、环境和公共设施管理业 - - 

O 居民服务、修理和其他服务业 - - 

P 教育 - - 

Q 卫生和社会工作 - - 

R 文化、体育和娱乐业 - - 

S 综合 - - 

 合计 3,369,664.91 62.92 

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 

金额单位：人民币元 

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 

占基金资产净值

比例（％） 

1 300253 卫宁健康 42,800 593,636.00 11.08 

2 002968 新大正 19,900 450,934.00 8.42 

3 688269 凯立新材 4,816 363,126.40 6.78 

4 002967 广电计量 11,700 236,691.00 4.42 

5 605016 百龙创园 6,900 199,893.00 3.73 

6 000963 华东医药 4,200 194,628.00 3.63 

7 600079 人福医药 5,800 155,324.00 2.90 

8 000028 国药一致 3,200 141,184.00 2.64 

9 688639 华恒生物 757 128,167.67 2.39 

10 600436 片仔癀 400 113,752.00 2.12 

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 

本基金本报告期末未持有债券。 

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 

本基金本报告期末未持有债券。 

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券

投资明细 

本基金本报告期末未持有资产支持证券。 

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细 

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本基金本报告期末未持有贵金属。 

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 

本基金本报告期末未持有权证。 

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 

本基金本报告期末未持有股指期货合约。 

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、

交易活跃的股指期货合约。通过对股指期货的投资，实现管理市场风险和改善投资组合风

险收益特性的目的。 

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 

5.10.1 本期国债期货投资政策 

本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险

管理原则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期

货投资过程中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国

债期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的

久期，降低投资组合的整体风险。 

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 

本基金本报告期末未持有国债期货合约。 

5.10.3 本期国债期货投资评价 

本基金本报告期未持有国债期货合约。 

5.11 投资组合报告附注 

5.11.1   

报告期内基金投资的前十名证券除人福医药（证券代码 600079）外其他证券的发行主

体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 

根据2023年 2月 7日发布的相关公告，该证券发行人因财务会计报告违规,未及时披露

公司重大事件,重大事项未履行审议程序被上海证券交易所公开谴责。 

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对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法

律法规和公司制度的要求。 

5.11.2   

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度

和流程上要求股票必须先入库再买入。 

5.11.3 其他资产构成 

本基金本报告期末未持有其他资产。 

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 

本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 

§6 开放式基金份额变动 

单位：份 

项目 招商品质领航混合 A 招商品质领航混合 C 

报告期期初基金份额总额 2,707,059.85 4,950,671.31 

报告期期间基金总申购份额 11,802.41 7,426,087.02 

减：报告期期间基金总赎回

份额 

516,537.84 9,020,285.17 

报告期期间基金拆分变动份

额（份额减少以"-"填列） 

- - 

报告期期末基金份额总额 2,202,324.42 3,356,473.16 

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。 

§8 影响投资者决策的其他重要信息 

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8.1 影响投资者决策的其他重要信息 

根据《招商品质领航混合型证券投资基金基金合同》以及基金管理人招商基金管理有限

公司于 2023年 4月 19日发布的《关于招商品质领航混合型证券投资基金基金份额持有人大

会表决结果暨决议生效的公告》，本基金于 2023年 4月 20日进入基金财产清算程序。 

§9 备查文件目录 

9.1 备查文件目录 

1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 

2、中国证券监督管理委员会批准招商品质领航混合型证券投资基金设立的文件； 

3、《招商品质领航混合型证券投资基金基金合同》； 

4、《招商品质领航混合型证券投资基金托管协议》； 

5、《招商品质领航混合型证券投资基金招募说明书》； 

6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 

9.2 存放地点 

招商基金管理有限公司 

地址：深圳市福田区深南大道 7088号 

9.3 查阅方式 

上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金

管理有限公司查阅。 

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 

客户服务中心电话：400-887-9555 

网址：http://www.cmfchina.com 

 

招商基金管理有限公司 

2023年 4月 21日  


              

                

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