基金管理人：长城基金管理有限公司 

基金托管人：中国农业银行股份有限公司 

送出日期：2026 年 3 月 31 日 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

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§1 重要提示及目录 

1.1 重要提示 

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以

上独立董事签字同意，并由董事长签发。  

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 3 月 30 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核

内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。  

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书及其更新。 

  长城中证红利低波动 100交易型开放式指数证券投资基金联接基金报告期自 2025年 06月 17

日起至 2025 年 12月 31 日止，原长城中证红利低波动 100指数型证券投资基金报告期自 2025 年

01月 01日起至 06月 16日止。 

  本基金管理人经与基金托管人中国农业银行股份有限公司协商一致，自 2025 年 06 月 17 日

起，转型为长城中证红利低波动 100交易型开放式指数证券投资基金联接基金。详见 2026年 6月

16 日登载的《长城中证红利低波动 100 交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》，变

更后的基金合同于 2025年 06月 17日生效。  

  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

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1.2 目录 

§1 重要提示及目录 ........................................................................................................................ 2 

1.1 重要提示 ....................................................................... 2 

1.2 目录 ........................................................................... 3 

§2 基金简介 ................................................................................................................................... 6 

2.1 基金基本情况（转型后） ......................................................... 6 

2.1 基金基本情况（转型前） ......................................................... 6 

2.2 基金产品说明（转型后） ......................................................... 7 

2.2 基金产品说明（转型前） ......................................................... 9 

2.3 基金管理人和基金托管人 ........................................................ 11 

2.4 信息披露方式 .................................................................. 11 

2.5 其他相关资料(转型后) .......................................................... 11 

2.5 其他相关资料(转型前) .......................................................... 11 

§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ...................................................................... 11 

3.1 主要会计数据和财务指标(转型后) ................................................ 11 

3.1 主要会计数据和财务指标(转型前) ................................................ 12 

3.2 基金净值表现（转型后） ........................................................ 13 

3.2 基金净值表现（转型前） ........................................................ 16 

3.3 过去三年基金的利润分配情况（转型后） ........................................... 19 

3.4 过去三年基金的利润分配情况（转型前） ........................................... 19 

§4 管理人报告 ............................................................................................................................. 20 

4.1 基金管理人及基金经理情况 ...................................................... 20 

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................... 22 

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ......................................... 22 

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ................................. 23 

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ................................. 24 

4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ......................................... 24 

4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ....................................... 25 

4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ......................................... 26 

4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 ....................... 26 

4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................... 26 

§5 托管人报告 ............................................................................................................................. 26 

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ........................................... 26 

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ......... 26 

5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................... 26 

§6 审计报告（转型后）............................................................................................................... 27 

6.1 审计报告基本信息 .............................................................. 27 

6.2 审计报告的基本内容 ............................................................ 27 

§6 审计报告（转型前）............................................................................................................... 29 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

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6.1 审计报告基本信息 .............................................................. 29 

6.2 审计报告的基本内容 ............................................................ 29 

§7 年度财务报表（转型后） ....................................................................................................... 31 

7.1 资产负债表 .................................................................... 31 

7.2 利润表 ........................................................................ 32 

7.3 净资产变动表 .................................................................. 33 

7.4 报表附注 ...................................................................... 35 

§7 年度财务报表（转型前） ....................................................................................................... 63 

7.1 资产负债表 .................................................................... 63 

7.2 利润表 ........................................................................ 65 

7.3 净资产变动表 .................................................................. 66 

7.4 报表附注 ...................................................................... 68 

§8 投资组合报告（转型后） ..................................................................................................... 100 

8.1 期末基金资产组合情况 ......................................................... 100 

8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合.............................................. 100 

8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................... 101 

8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................... 103 

8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合.............................................. 105 

8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 .................. 105 

8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ............ 105 

8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ............ 105 

8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 .................. 105 

8.10 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 ................. 106 

8.11 本基金投资股指期货的投资政策 ................................................ 106 

8.12 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ..................................... 106 

8.13 投资组合报告附注 ............................................................ 106 

§8 投资组合报告（转型前） ..................................................................................................... 107 

8.1 期末基金资产组合情况 ......................................................... 107 

8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合.............................................. 107 

8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................... 109 

8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................... 112 

8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合.............................................. 113 

8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 .................. 114 

8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ............ 114 

8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ............ 114 

8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 .................. 114 

8.10 本基金投资股指期货的投资政策 ................................................ 114 

8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ..................................... 114 

8.12 投资组合报告附注 ............................................................ 115 

§9 基金份额持有人信息（转型后） .......................................................................................... 116 

9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 116 

9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ...................................... 116 

9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ...................... 116 

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9.4 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管理的产品情况

 ................................................................................. 117 

§9 基金份额持有人信息（转型前） .......................................................................................... 117 

9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 117 

9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ...................................... 117 

9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ...................... 117 

9.4 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管理的产品情况

 ................................................................................. 118 

§10 开放式基金份额变动（转型后） ........................................................................................ 118 

§10 开放式基金份额变动（转型前） ........................................................................................ 118 

§11 重大事件揭示 ...................................................................................................................... 119 

11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................... 119 

11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ....................... 119 

11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................. 119 

11.4 基金投资策略的改变 .......................................................... 119 

11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ............................................. 119 

11.6 管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况 ............................... 120 

11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况(转型后) ................................... 120 

11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况(转型前) ................................... 122 

11.8 其他重大事件（转型后） ...................................................... 123 

11.8 其他重大事件（转型前） ...................................................... 125 

§12 影响投资者决策的其他重要信息 ........................................................................................ 126 

12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ....................... 126 

12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................ 126 

§13 备查文件目录 ...................................................................................................................... 126 

13.1 备查文件目录 ................................................................ 126 

13.2 存放地点 .................................................................... 127 

13.3 查阅方式 .................................................................... 127 

   

   

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§2 基金简介 

2.1 基金基本情况（转型后） 

基金名称  长城中证红利低波动 100交易型开放式指数证券投资基金联接基金  

基金简称  长城中证红利低波 100ETF联接  

基金主代码  022097 

基金运作方式  契约型开放式 

基金合同生效日  2025年 6月 17日 

基金管理人  长城基金管理有限公司 

基金托管人  中国农业银行股份有限公司 

报告期末基金份

额总额  

160,507,159.67份 

基金合同存续期  不定期 

下属分级基金的基

金简称  

长城中证红利低波 100ETF联接 A  长城中证红利低波 100ETF联接 C  

下属分级基金的交

易代码  

022097  022098  

报告期末下属分级

基金的份额总额  

81,537,495.04份  78,969,664.63份  

2.1.1 目标基金基本情况（转型后） 

基金名称  

长城中证红利低波动 100交易型开放式指数证券投资基

金  

基金主代码  159228  

基金运作方式  交易型开放式 

基金合同生效日  2025年 6月 5日 

基金份额上市的证券交易所  深圳证券交易所 

上市日期  2025年 6月 18日 

基金管理人名称  长城基金管理有限公司 

基金托管人名称  中国农业银行股份有限公司 

2.1 基金基本情况（转型前） 

基金名称  长城中证红利低波动 100指数型证券投资基金  

基金简称  长城中证红利低波 100指数  

基金主代码  022097 

基金运作方式  契约型开放式 

基金合同生效日  2024年 11月 26日 

基金管理人  长城基金管理有限公司 

基金托管人  中国农业银行股份有限公司 

报告期末基金份

额总额  

156,756,635.10份 

基金合同存续期  不定期 

下属分级基金的基

金简称  

长城中证红利低波 100指数 A  长城中证红利低波 100指数 C  

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下属分级基金的交

易代码  

022097  022098  

报告期末下属分级

基金的份额总额  

86,616,428.22份  70,140,206.88份  

2.2 基金产品说明（转型后） 

投资目标  通过投资于目标 ETF，紧密跟踪标的指数，追求偏离度和跟踪误

差的最小化。 

投资策略  本基金为 ETF联接基金，主要通过投资于目标 ETF实现对标的指

数的紧密跟踪。在正常市场情况下，力争控制本基金日均跟踪偏

离度的绝对值不超过 0.35%，年跟踪误差不超过 4%。在条件

允许的情况下，本基金也可以适当参与中证红利低波动 100指数

所包含指数成份股以外的其他个股（非标的指数成份股及备选成

份股），以更好地跟踪指数。如因指数编制规则调整或其他因素

导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合

理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。 

1、目标 ETF投资策略 

本基金主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标 ETF的

份额。 

2、股票投资策略   

基金可投资于标的指数成份股、备选成份股，以更好的跟踪标的

指数。同时，还可通过买入标的指数成份股、备选成份股来构建

股票组合以申购目标 ETF。因此对标的指数成份股、备选成份股

的投资，主要采取完全复制法，即按照标的指数的成份股组成及

其权重构建股票组合，并根据标的指数组成及其权重的变动而进

行相应调整。但在因特殊情况（如流动性不足等）导致无法获得

足够数量的个股时，基金管理人将搭配使用其他合理方法进行适

当的替代，包括通过投资其他股票进行替代，以降低跟踪误差，

优化股票组合的配置结构。 

本基金运作过程中，当标的指数成份股发生明显负面事件面临退

市风险，且指数编制机构暂未作出调整的，基金管理人应当按照

持有人利益优先的原则，履行内部决策程序后及时对相关成份股

进行调整。 

3、债券投资策略 

本基金将以降低跟踪误差和流动性管理为目的，综合考虑流动性

和收益性，适当参与债券投资。 

4、股指期货投资策略 

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目

的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，以降低股票

仓位调整的交易成本，提高投资效率，从而更好地跟踪标的指

数，实现投资目标。 

5、资产支持证券投资策略 

基金将通过宏观经济、提前偿还率、资产池结构及资产池资产所

在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化；研

究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

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收益率的影响，同时密切关注流动性对标的证券收益率的影响。

综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会

等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过信用研究和流动性

管理，选择风险调整后的收益高的品种进行投资，以期获得长期

稳健收益。 

6、存托凭证投资策略 

本基金投资存托凭证的策略依照境内上市交易的股票投资策略执

行。 

业绩比较基准  中证红利低波动 100指数收益率×95%+活期存款利率（税后）×

5% 

风险收益特征  本基金为 ETF联接基金，且目标 ETF为股票型指数基金，因此本

基金的预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与

货币市场基金。本基金通过投资目标 ETF，紧密跟踪标的指数，

具有与标的指数相似的风险收益特征。 

2.2.1 目标基金产品说明（转型后） 

投资目标  

本基金采用指数化投资策略，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离

度与跟踪误差最小化。 

投资策略  

本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好的跟踪

标的指数，实现基金投资目标。在正常市场情况下，力争控制本

基金日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.2%，年跟踪误差不超过

2%。在条件允许的情况下，本基金也可以适当参与标的指数所包

含指数成份股以外的其他个股（非标的指数成份股及备选成份

股），以更好地跟踪指数。如因指数编制规则调整或其他因素导

致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理

措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。 

当指数编制方法变更、成份股发生变更、成份股权重由于自由流

通量调整而发生变化、成份股派发现金股息、配股及增发、股票

长期停牌、市场流动性不足等情况发生时，基金管理人将对投资

组合进行优化，尽量降低跟踪误差。 

1、股票投资策略  

（1）组合复制策略本基金主要采取完全复制法，即按照标的指

数成份股及其权重构建基金的股票投资组合，并根据标的指数成

份股及其权重的变动对股票投资组合进行相应地调整。 

（2）替代性策略对于出现市场流动性不足、因法律法规原因个

别成份股被限制投资等情况，导致本基金无法获得足够数量的股

票时，基金管理人将通过投资成份股、非成份股等进行替代。 

（3）本基金运作过程中，当标的指数成份股发生明显负面事件

面临退市风险，且指数编制机构暂未作出调整的，基金管理人应

当按照基金份额持有人利益优先的原则，履行内部决策程序后及

时对相关成份股进行调整。 

2、债券投资策略 

本基金将以降低跟踪误差和流动性管理为目的，综合考虑流动性

和收益性，适当参与债券投资。 

3、股指期货投资策略 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

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本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目

的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，以降低股票

仓位调整的交易成本，提高投资效率，从而更好地跟踪标的指

数，实现投资目标。 

4、资产支持证券投资策略 

基金将通过宏观经济、提前偿还率、资产池结构及资产池资产所

在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化；研

究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与

收益率的影响，同时密切关注流动性对标的证券收益率的影响。

综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会

等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过信用研究和流动性

管理，选择风险调整后的收益高的品种进行投资，以期获得长期

稳健收益。 

5、存托凭证投资策略本基金投资存托凭证的策略 

依照境内上市交易的股票投资策略执行。 

6、参与融资及转融通证券出借业务策略 

为更好的实现投资目标，在加强风险防范并遵守审慎原则的前提

下，本基金可根据投资管理的需要，参与融资及转融通证券出借

业务，本基金将在分析市场行情和组合风险收益的情况、投资者

类型与结构、基金历史申赎情况、出借证券流动性情况等因素的

基础上，合理确定投资时机、出借证券的范围、期限和比例。  

若相关融资及转融通证券出借业务法律法规和监管要求发生变

化，本基金将从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的

变化。 

业绩比较基准  中证红利低波动 100指数收益率 

风险收益特征  

本基金为股票型基金，预期风险与预期收益水平高于混合型基

金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采

用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险

收益特征。 

2.2 基金产品说明（转型前） 

投资目标  本基金采用指数化投资策略，紧密跟踪中证红利低波动 100指

数，追求跟踪偏离度与跟踪误差最小化。 

投资策略  本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好的跟踪

标的指数，实现基金投资目标。在正常市场情况下，力争控制本

基金日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35%，年跟踪误差不超

过 4%。在条件允许的情况下，本基金也可以适当参与中证红利

低波动 100 指数所包含指数成份股以外的其他个股（非标的

指数成份股及备选成份股），以更好地跟踪指数。如因指数编制

规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，

基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩

大。 

当指数编制方法变更、成份股发生变更、成份股权重由于自由流

通量调整而发生变化、成份股派发现金股息、配股及增发、股票

长期停牌、市场流动性不足等情况发生时，基金管理人将对投资

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

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组合进行优化，尽量降低跟踪误差。 

1、股票投资策略   

（1）组合复制策略 

本基金主要采取完全复制法，即按照标的指数成份股及其权重构

建基金的股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动

对股票投资组合进行相应地调整。 

（2）替代性策略 

对于出现市场流动性不足、因法律法规原因个别成份股被限制投

资等情况，导致本基金无法获得足够数量的股票时，基金管理人

将通过投资成份股、非成份股等进行替代。 

（3）本基金运作过程中，当标的指数成份股发生明显负面事件

面临退市风险，且指数编制机构暂未作出调整的，基金管理人应

当按照持有人利益优先的原则，履行内部决策程序后及时对相关

成份券进行调整。 

2、债券投资策略 

本基金将以降低跟踪误差和流动性管理为目的，综合考虑流动性

和收益性，适当参与债券投资。 

3、股指期货投资策略 

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目

的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，以降低股票

仓位调整的交易成本，提高投资效率，从而更好地跟踪标的指

数，实现投资目标。 

4、资产支持证券投资策略 

基金将通过宏观经济、提前偿还率、资产池结构及资产池资产所

在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化；研

究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与

收益率的影响，同时密切关注流动性对标的证券收益率的影响。

综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会

等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过信用研究和流动性

管理，选择风险调整后的收益高的品种进行投资，以期获得长期

稳健收益。 

5、存托凭证投资策略 

本基金投资存托凭证的策略依照境内上市交易的股票投资策略执

行。 

未来随着证券市场投资工具的发展和丰富，在符合有关法律法规

规定或监管机构允许基金投资其他品种的前提下，本基金在履行

适当程序后，可相应调整和更新相关投资策略。 

业绩比较基准  中证红利低波动 100指数收益率×95%+活期存款利率（税后）×

5% 

风险收益特征  本基金为股票型基金，预期风险与预期收益水平高于混合型基

金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采

用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险

收益特征。 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

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2.3 基金管理人和基金托管人 

项目  基金管理人  基金托管人  

名称  长城基金管理有限公司 中国农业银行股份有限公司 

信息披露

负责人  

姓名  祝函 任航 

联系电话  0755-29279006 010-66060069 

电子邮箱  zhuhan@ccfund.com.cn tgxxpl@abchina.com 

客户服务电话  400-8868-666  95599 

传真  0755-29279000 010-68121816 

注册地址  深圳市福田区莲花街道福新社区

鹏程一路 9号广电金融中心 36

层 DEF单元、38层、39层 

北京市东城区建国门内大街 69

号 

办公地址  深圳市福田区莲花街道福新社区

鹏程一路 9号广电金融中心 36

层、38层、39层 

北京市西城区复兴门内大街 28

号凯晨世贸中心东座 F9 

邮政编码  518046 100031 

法定代表人  王军 谷澍 

2.4 信息披露方式 

本基金选定的信息披露报纸名称  证券时报 

登载基金年度报告正文的管理人互联网网

址  

www.ccfund.com.cn 

基金年度报告备置地点  基金管理人及基金托管人住所 

2.5 其他相关资料(转型后) 

项目  名称  办公地址  

会计师事务所  

安永华明会计师事务所（特

殊普通合伙） 

中国北京市东城区东长安街 1 号东方广场经

贸城安永大楼（即东三办公楼）17层 

注册登记机构  长城基金管理有限公司 

深圳市福田区莲花街道福新社区鹏程一路 9

号广电金融中心 36层、38层、39层 

2.5 其他相关资料(转型前) 

项目  名称  办公地址  

会计师事务所  

安永华明会计师事务所（特

殊普通合伙） 

中国北京市东城区东长安街 1 号东方广场经

贸城安永大楼（即东三办公楼）17层 

注册登记机构  长城基金管理有限公司 

深圳市福田区莲花街道福新社区鹏程一路 9

号广电金融中心 36层、38层、39层 

   

§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 

3.1 主要会计数据和财务指标(转型后) 

金额单位：人民币元  

3.1.1 期间数据和指标  

2025年 6月 17日(基金合同生效日) - 2025年 12月 31日 

长城中证红利低波 100ETF联 长城中证红利低波 100ETF联

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 12 页 共 127 页  

接 A  接 C  

本期已实现收益  1,019,194.67 977,453.75 

本期利润  1,861,875.41 2,604,659.30 

加权平均基金份额本期利润  0.0271 0.0349 

本期加权平均净值利润率  2.56%  3.31%  

本期基金份额净值增长率  3.11%  2.97%  

3.1.2 期末数据和指标  2025年末 

期末可供分配利润  1,772,876.96 1,486,532.34 

期末可供分配基金份额利润  0.0217 0.0188 

期末基金资产净值  84,951,458.28 82,044,661.64 

期末基金份额净值  1.0419 1.0389 

3.1.3 累计期末指标  2025年末 

基金份额累计净值增长率  3.11%  2.97%  

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 

  ②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所

列数字。 

  ③“期末可供分配利润”的计算方法采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实

现部分的孰低数。 

  ④本基金合同于 2025 年 6 月 17 日（转型日）生效，截止本报告期末，基金合同生效未满一

年。  

3.1 主要会计数据和财务指标(转型前)  

金额单位：人民币元  

3.1.1 期间数据

和指标  

报告期(2025年 1月 1日-2025年 6

月 16日) 

2024年 11月 26日(基金合同生效

日) - 2024年 12 月 31日 

长城中证红利低

波 100指数 A  

长城中证红利低

波 100指数 C  

长城中证红利低

波 100指数 A  

长城中证红利低

波 100指数 C  

本期已实现收益  4,190,177.32 2,859,940.30 398,358.43 261,876.19 

本期利润  3,505,835.39 1,663,995.19 1,537,219.10 1,242,841.00 

加权平均基金份

额本期利润  

0.0169 0.0107 0.0039 0.0037 

本期加权平均净

值利润率  

1.69%  1.07%  0.39%  0.37%  

本期基金份额净

值增长率  

2.97%  2.84%  0.39%  0.37%  

3.1.2 期末数据

和指标  

2025年 6月 16日 2024年末 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 13 页 共 127 页  

期末可供分配利

润  

2,378,149.28 1,823,611.69 398,358.43 261,876.19 

期末可供分配基

金份额利润  

0.0275 0.0260 0.0010 0.0008 

期末基金资产净

值  

89,272,243.11 72,188,555.12 395,277,723.19 340,428,342.99 

期末基金份额净

值  

1.0307 1.0292 1.0039 1.0037 

3.1.3 累计期末

指标  

2025年 6月 16日 2024年末 

基金份额累计净

值增长率  

3.37%  3.22%  0.39%  0.37%  

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 

  ②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所

列数字。 

  ③“期末可供分配利润”的计算方法采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实

现部分的孰低数。  

3.2 基金净值表现（转型后） 

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 

长城中证红利低波 100ETF联接 A 

阶段  

份额净值增

长率①  

份额净值增

长率标准差

②  

业绩比较基

准收益率③  

业绩比较基

准收益率标

准差④  

①－③  ②－④  

过去三个月 1.24%  0.48%  0.93%  0.51%  0.31%  -0.03%  

过去六个月 3.09%  0.52%  1.96%  0.55%  1.13%  -0.03%  

过去一年 -  -  -  -  -  -  

过去三年 -  -  -  -  -  -  

过去五年 -  -  -  -  -  -  

自基金合同

生效起至今 

3.11%  0.51%  1.50%  0.54%  1.61%  -0.03%  

长城中证红利低波 100ETF联接 C 

阶段  

份额净值增

长率①  

份额净值增

长率标准差

业绩比较基

准收益率③  

业绩比较基

准收益率标

①－③  ②－④  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 14 页 共 127 页  

②  准差④  

过去三个月 1.17%  0.48%  0.93%  0.51%  0.24%  -0.03%  

过去六个月 2.96%  0.52%  1.96%  0.55%  1.00%  -0.03%  

过去一年 -  -  -  -  -  -  

过去三年 -  -  -  -  -  -  

过去五年 -  -  -  -  -  -  

自基金合同

生效起至今 

2.97%  0.51%  1.50%  0.54%  1.47%  -0.03%  

3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较  

 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 15 页 共 127 页  

 

注：①本基金投资于目标 ETF 的资产比例不低于基金资产净值的 90%；每个交易日日终在扣除股

指期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金持有的现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例

合计不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 

  ②本基金的建仓期为自基金转型之日起六个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金

合同约定。 

  ③本基金转型日期为 2025年 6月 17日，截止本报告期末，基金转型未满一年。  

3.2.3 自基金转型以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较  

 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 16 页 共 127 页  

 

注：合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。  

3.2 基金净值表现（转型前） 

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 

长城中证红利低波 100指数 A 

阶段  

份额净值增

长率①  

份额净值增

长率标准差

②  

业绩比较基

准收益率③  

业绩比较基

准收益率标

准差④  

①－③  ②－④  

过去三个月 2.27%  0.93%  0.86%  0.95%  1.41%  -0.02%  

过去六个月 3.03%  0.73%  -1.97%  0.83%  5.00%  -0.10%  

过去一年 -  -  -  -  -  -  

过去三年 -  -  -  -  -  -  

过去五年 -  -  -  -  -  -  

自基金合同

生效起至今 

3.37%  0.68%  2.32%  0.83%  1.05%  -0.15%  

长城中证红利低波 100指数 C 

阶段  

份额净值增

长率①  

份额净值增

长率标准差

②  

业绩比较基

准收益率③  

业绩比较基

准收益率标

准差④  

①－③  ②－④  

过去三个月 2.20%  0.94%  0.86%  0.95%  1.34%  -0.01%  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 17 页 共 127 页  

过去六个月 2.90%  0.73%  -1.97%  0.83%  4.87%  -0.10%  

过去一年 -  -  -  -  -  -  

过去三年 -  -  -  -  -  -  

过去五年 -  -  -  -  -  -  

自基金合同

生效起至今 

3.22%  0.68%  2.32%  0.83%  0.90%  -0.15%  

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较  

 

 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 18 页 共 127 页  

注：①本基金投资于中证红利低波动 100 指数成份股（含存托凭证）及备选成份股（含存托凭

证）的比例不低于基金资产净值的 90%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证

金后，本基金持有的现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 

5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 

  ②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合

基金合同约定。 

  ③自 2025 年 6 月 17 日起，《长城中证红利低波动 100 交易型开放式指数证券投

资基金联接基金基金合同》生效，《长城中证红利低波动 100 指数型证券投资基金基金合同》

同时失效。  

3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的

比较  

 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 19 页 共 127 页  

 

注：合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。  

3.3 过去三年基金的利润分配情况（转型后） 

单位：人民币元  

长城中证红利低波 100ETF联接 A 

年度  

每 10份基金

份额分红数  

现金形式发

放总额  

再投资形式

发放总额  

年度利润分

配合计  

备注  

2025年 0.2100 

1,277,894.8

1 

193,705.62 

1,471,600.4

3 

- 

合计  0.2100 

1,277,894.8

1 

193,705.62 

1,471,600.4

3 

- 

长城中证红利低波 100ETF联接 C 

年度  

每 10份基金

份额分红数  

现金形式发

放总额  

再投资形式

发放总额  

年度利润分

配合计  

备注  

2025年 0.2100 

1,463,182.1

5 

92,965.82 

1,556,147.9

7 

- 

合计  0.2100 

1,463,182.1

5 

92,965.82 

1,556,147.9

7 

- 

3.4 过去三年基金的利润分配情况（转型前） 

单位：人民币元  

长城中证红利低波 100指数 A 

年度  

每 10份基金

份额分红数  

现金形式发

放总额  

再投资形式

发放总额  

年度利润分

配合计  

备注  

2025年 0.0300 310,740.21 7,206.97 317,947.18 - 

合计  0.0300 310,740.21 7,206.97 317,947.18 - 

长城中证红利低波 100指数 C 

年度  

每 10份基金

份额分红数  

现金形式发

放总额  

再投资形式

发放总额  

年度利润分

配合计  

备注  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 20 页 共 127 页  

2025年 0.0300 236,475.46 1,933.76 238,409.22 - 

合计  0.0300 236,475.46 1,933.76 238,409.22 - 

§4 管理人报告 

4.1 基金管理人及基金经理情况  

4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验  

长城基金管理有限公司（以下简称“公司”）成立于 2001 年 12 月 27 日，是经中国证监会批

准设立的第十五家公募基金管理公司，由长城证券有限责任公司（现长城证券股份有限公司）、东

方证券有限责任公司（现东方证券股份有限公司）、中原信托投资有限公司（现中原信托有限公司）、

西北证券有限责任公司和天津北方国际信托投资公司（现北方国际信托股份有限公司）共同出资

设立，初始注册资本为人民币壹亿元。 

  2007 年 5 月 21 日，经中国证监会批准，公司股权结构变更为长城证券股份有限公司

（47.059％）、东方证券股份有限公司（17.647％）、北方国际信托股份有限公司（17.647％）和

中原信托有限公司（17.647％），该股权结构稳定不变至今。2007 年 10 月 12 日，经中国证监会

批准，公司注册资本增至人民币壹亿伍仟万元。 

  公司具有基金管理资格证书、特定（定向）客户资产管理业务资格、受托管理保险资金业务

资格、合格境内机构投资者（QDII）资格、公募 REITs 业务资质等。截至 2025年 12月 31日，公

司旗下共管理 120 只开放式基金，产品线涵盖货币型、债券型、混合型、股票型、指数型、养老

FOF 以及 QDII等各个类型，曾多次获得金牛奖、英华奖、明星基金奖等业内大奖。  

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介（转型后） 

姓名  职务  

任本基金的基金经理

（助理）期限  证券从

业年限  

说明  

任职日期  离任日期  

雷俊 

公司总经

理助理、

量化与指

数投资部

总经理、

本基金的

基金经理 

2025年 6

月 17日 

- 17年 

男，中国籍，硕士。2008年 7月-2017年

11 月曾就职于南方基金管理有限公司，

历任研究员、基金经理。2017年 11月加

入长城基金管理有限公司，现任公司总经

理助理、量化与指数投资部总经理兼基金

经理。自 2019 年 5月至 2021 年 10月任

“长城核心优选灵活配置混合型证券投资

基金”基金经理，自 2022年 6月至 2023

年 9月任“长城中证医药卫生指数增强型

证券投资基金”基金经理，自 2021 年 4

月至 2023 年 7 月兼任专户投资经理，自

2024 年 11 月至 2025 年 6 月任“长城中

证红利低波动 100指数型证券投资基金”

基金经理。自 2018年 11月至今任“长城

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 21 页 共 127 页  

中证 500 指数增强型证券投资基金”“长

城久泰沪深 300指数证券投资基金”基金

经理，自 2019 年 1 月至今任“长城创业

板指数增强型发起式证券投资基金”基金

经理，自 2019 年 5 月至今任“长城量化

精选股票型证券投资基金”基金经理，自

2020 年 1 月至今任“长城量化小盘股票

型证券投资基金”“长城中国智造灵活配

置混合型证券投资基金”基金经理，自

2023年 12月至今任“长城智盈添益债券

型发起式证券投资基金”基金经理，自

2025年 1月至今任“长城中证 A500指数

型证券投资基金”基金经理，自 2025 年

4月至今任“长城上证科创板 100指数增

强型证券投资基金”基金经理，自 2025年

6月至今任“长城中证红利低波动 100交

易型开放式指数证券投资基金联接基金”

（自 2025年 6月 17日由“长城中证红利

低波动 100指数型证券投资基金”变更而

来）基金经理，自 2025年 6月至今任“长

城恒生科技指数型证券投资基金（QDII）”

基金经理。 

注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。 

  ②证券从业年限的计算方式遵从从业人员的相关规定。  

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介（转型前） 

姓名  职务  

任本基金的基金经理

（助理）期限  证券从

业年限  

说明  

任职日期  离任日期  

 

雷俊 

 

 

公司总经

理助理、

量化与指

数投资部

总经理、

本基金的

基金经理 

 

2024年

11 月 26

日 

2025年 6

月 16日 

17年 

 

男，中国籍，硕士。2008年 7月-2017年

11 月曾就职于南方基金管理有限公司，

历任研究员、基金经理。2017年 11月加

入长城基金管理有限公司，现任公司总经

理助理、量化与指数投资部总经理兼基金

经理。自 2019 年 5月至 2021 年 10月任

“长城核心优选灵活配置混合型证券投资

基金”基金经理，自 2022年 6月至 2023

年 9月任“长城中证医药卫生指数增强型

证券投资基金”基金经理，自 2021 年 4

月至 2023 年 7 月兼任专户投资经理，自

2024 年 11 月至 2025 年 6 月任“长城中

证红利低波动 100指数型证券投资基金”

基金经理。自 2018年 11月至今任“长城

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 22 页 共 127 页  

中证 500 指数增强型证券投资基金”“长

城久泰沪深 300指数证券投资基金”基金

经理，自 2019 年 1 月至今任“长城创业

板指数增强型发起式证券投资基金”基金

经理，自 2019 年 5 月至今任“长城量化

精选股票型证券投资基金”基金经理，自

2020 年 1 月至今任“长城量化小盘股票

型证券投资基金”“长城中国智造灵活配

置混合型证券投资基金”基金经理，自

2023年 12月至今任“长城智盈添益债券

型发起式证券投资基金”基金经理，自

2025年 1月至今任“长城中证 A500指数

型证券投资基金”基金经理，自 2025 年

4月至今任“长城上证科创板 100指数增

强型证券投资基金”基金经理，自 2025年

6月至今任“长城中证红利低波动 100交

易型开放式指数证券投资基金联接基金”

（自 2025年 6月 17日由“长城中证红利

低波动 100指数型证券投资基金”变更而

来）基金经理，自 2025年 6月至今任“长

城恒生科技指数型证券投资基金（QDII）”

基金经理。 

注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。   

  ②证券从业年限的计算方式遵从从业人员的相关规定。  

4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况（转型

后） 

注：无。  

4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况（转型

前） 

注：无。  

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明  

本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同和其他有关法律法规的

规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金

份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因

公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。  

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 

4.3.1 公平交易制度和控制方法  

根据相关法律法规的规定，本基金管理人制定并实施了《长城基金管理有限公司公平交易管

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 23 页 共 127 页  

理制度》。 

  本基金管理人通过信息系统以及人工控制等方法，严格保证公平交易制度的执行。在投资决

策环节，本基金管理人制定和完善投资授权制度、投资对象库和交易对手库管理制度、投资信息

保密措施，保证各投资组合投资决策的独立性。在交易执行环节，本基金管理人建立和完善公平

的交易分配制度，按照价格优先、时间优先、综合平衡、比例分配的原则，保证了交易在各投资

组合间的公平。在风险监控环节，本基金管理人内控等相关部门进行事前、事中、事后的监控。  

4.3.2 公平交易制度的执行情况  

报告期内，本基金管理人严格执行了相关法律法规和公司制度的规定，不同投资者的利益得

到了公平对待。 

  本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，

并对基金经理兼任投资经理的组合执行更长周期的交易价差分析，定期出具公平交易稽核报告。

本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关

政策法规和公司制度的规定。 

4.3.2.1 增加执行的基金经理公平交易制度执行情况及公平交易管理情况 

报告期内，本基金管理人严格执行了相关法律法规和公司制度的规定，同一组合经理管理的

多个投资组合的不同投资者的利益得到了公平对待。 

  本基金管理人严格控制同一组合经理管理的多个投资组合的同日反向交易，对同向交易的价

差进行强化的监测和事后分析，对不同时间窗的（同日、3日内、5日内、7日内、9日内、11日

内、13 日内）同向交易和临近交易日的反向交易价差进行监控分析，并结成交顺序、价格偏差、

产品规模、成交量等因素对是否存在不公平对待的情形进行分析，定期出具公平交易稽核报告。

本报告期报告认为，本基金管理人旗下同一组合经理管理的多个投资组合的同向交易价差均在合

理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。 

4.3.3 异常交易行为的专项说明  

报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交

易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。 

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析  

年度内 A 股总体表现突出。除受内需复苏影响的消费类与红利类行业表现偏弱外，电子、计

算机、通信、有色、化工等多数其他行业均有较高涨幅。全年市场成交活跃度很高，市场轮动快，

主题投资机会层出不穷；风格角度看小市值因子表现优异，市场宽度投资效应较好，中证 1000、

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 24 页 共 127 页  

中证 2000等小市值指数显著跑赢沪深 300等大盘指数。 

  本基金以复制法为主，由于六月中下旬转为相应的 ETF 联接基金，为匹配合同投资方向，产

品已将大部分股票转换为对应的 ETF 份额。受红利与低波动因子的周期性影响产品表现不佳，后

续组合投资以对应指数 ETF 为主，力争保持对业绩基准的有效跟踪。 

4.4.2 报告期内基金的业绩表现 

转型前：本报告期（2025年 1月 1日-2025年 6 月 16日）本基金 A类基金份额净值增长率为

2.97%，同期业绩比较基准收益率为-2.09%；本基金 C 类基金份额净值增长率为 2.84%，同期业绩

比较基准收益率为-2.09%。 

  转型后：本报告期（2025年 6月 17日-2025年 12 月 31日）本基金 A类基金份额净值增长率

为 3.11%，同期业绩比较基准收益率为 1.50%；本基金 C类基金份额净值增长率为 2.97%，同期业

绩比较基准收益率为 1.50%。  

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望  

总体经济环境来看，利率环境持续宽松，货币供应充足，宏观政策面对于科技创新的扶持力

度仍然在不断加大，主题性投资机会预计未来广泛存在，成长性行业未来有望持续走强；另一方

面，从二级市场的成交活跃度看，市场投资的广度效应仍然存在，投资者的参与度持续较高，这

也将有利于量化投资策略捕捉相应的超额收益。 

  红利低波类因子作为量化研究的基础因子，回撤控制与价值投资的有效性在长周期体现会更

加明显，红利低波指数的配置价值未来值得重视。 

4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况  

本报告期，基金管理人根据法律法规和公司相关制度的规定，坚持持有人利益至上原则，勤

勉尽责，持续完善公司内控制度流程，持续对公司及公司工作人员的经营管理和执业行为情况实

施审查、监督和检查，强化合规风险、操作风险、洗钱风险等各类风险的发现、识别、监控、预

警和干预，有效保障了本基金投资运作合规及平稳运行。主要监察稽核工作情况如下： 

  （1）持续践行中国特色金融文化理念，以“诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依

法合规”为核心导向，打造多维度文化培育矩阵，开展职业道德培训、党风廉政建设教育、廉洁

从业警示教育及投资研究和基金销售等核心业务合规培训，同时将践行情况纳入员工考核评价体

系，引导全体从业人员树立正确价值观，深化对金融文化内涵的思想认同，切实做到珍惜职业声

誉、严守合规底线，将文化理念转化为稳健经营、服务投资者的实际行动。 

  （2）持续深化内控制度及流程建设。紧密结合行业法律法规动态更新、典型案例警示教育及

自身业务开展实际，建立常态化制度修订与新增机制：针对法规政策变化，及时梳理制度适配要

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 25 页 共 127 页  

点，及时更新合规管理、风险控制等相关条款；依托行业案例复盘，查找风险隐患点，补充完善

业务操作流程、内控监督机制等内容；立足业务创新与发展需求，同步优化岗位职责及流程节点，

确保制度体系与业务发展契合。同时通过流程落地检查、执行效果评估等手段，推动内控制度落

地实施，为基金稳健运营提供坚实保障。 

  （3）持续对基金管理人及其工作人员的经营管理和执业行为情况实施审查、监督和检查。一

方面通过常态化的合规审核机制，将审核嵌入业务前端，事前校验公司规章制度制定、重大事项

决策、新产品新业务方案、重要合同、宣传推介材料、披露信息等内容的合规性，对不合规内容

提出修改建议并监督整改；另一方面依托“投资管理系统+风控系统”实时监测投资管理业务，拦

截违规投资、预警超标与异常交易行为，再辅以人工深度分析强化监督。事后定期对投研交、销

售、中后台运营等重大业务开展合规检查，排查风险点、提出改进建议，跟踪整改情况至问题消

除。最终确保业务合规及信息披露的完整、及时和准确，推动基金业务合规稳健运作。 

  报告期内，本基金投资运作合法合规。本基金管理人将始终恪守诚实守信、谨慎勤勉的原则，

规范管理和运用基金资产，持续完善监察稽核体系，提高监察稽核工作的精准度和有效性，着力

防范和化解重大风险，切实保障基金份额持有人的合法权益。 

4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明  

本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金

所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。

本基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值的变化在 0.25%以上的，则及时就所采用的相关

估值技术、假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见。 

  本基金管理人成立了受托资产估值委员会，为基金估值业务的最高决策机构，由公司总经理、

投资总监、固收投资总监、分管估值业务副总经理、督察长、运行保障部负责人、风险管理部负

责人、相关基金经理及研究员、基金会计等岗位资深人员组成，公司监察稽核人员列席受托资产

估值委员会。受托资产估值委员会负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，定期对估值政策

和程序进行评价，在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及时修订估值方法，

以保证其持续适用。受托资产估值委员会的相关人员均具有一定年限的专业从业经验，具有良好

的专业能力，并能在相关工作中保持独立性。基金经理作为估值委员会成员，凭借其丰富的专业

技能和对市场产品的长期深入的跟踪研究，向受托资产估值委员会建议应采用的估值方法及合理

的估值区间。 基金经理有权出席估值委员会会议，但不得干涉估值委员会作出的决定及估值政

策的执行。  

  本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 26 页 共 127 页  

  本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司及中证指数有限公司签署债券估值数据服

务协议、流通受限股票流动性折扣委托计算协议，由其按约定提供债券品种的估值数据及流通受

限股票流动性折扣数据。 

4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明  

转型前：本报告期内，按照基金合同约定，本基金进行了 1次收益分配,A类共分配 317,947.18

元;C类共分配金额为 238,409.22 元。 

  转型后：本报告期内，按照基金合同约定，本基金进行了 7 次收益分配,A 类共分配

1,471,600.43元;C类共分配金额为 1,556,147.97元。  

4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明  

无。  

4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明  

本报告期内，本基金无需要说明的情况。 

§5 托管人报告 

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明  

在托管本基金的过程中，本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《中华人民共和

国证券投资基金法》相关法律法规的规定以及基金合同、托管协议的约定，对本基金基金管理人

—长城基金管理有限公司报告期内基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资

监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。 

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说

明  

本托管人认为,长城基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额

申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行

为；在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方

面的运作严格按照基金合同的规定进行。 

5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见  

本托管人认为，长城基金管理有限公司的信息披露事务符合《公开募集证券投资基金信息披

露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的本基金年度报告中的财务

指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发

现有损害基金持有人利益的行为。 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 27 页 共 127 页  

§6 审计报告（转型后） 

6.1 审计报告基本信息 

财务报表是否经过审计  是 

审计意见类型  标准无保留意见 

审计报告编号  安永华明（2026）审字第 70015735_H89号 

6.2 审计报告的基本内容 

审计报告标题  审计报告  

审计报告收件人  

长城中证红利低波动 100 交易型开放式指数证券投资基金

联接基金全体基金份额持有人 

审计意见  

我们审计了长城中证红利低波动 100 交易型开放式指数证

券投资基金联接基金的财务报表，包括 2025 年 12月 31日

的资产负债表，自 2025年 6月 17日（基金合同生效日）至

2025 年 12 月 31 日止期间的利润表、净资产变动表以及相

关财务报表附注。 

  我们认为，后附的长城中证红利低波动 100 交易型开

放式指数证券投资基金联接基金的财务报表在所有重大方

面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了长城中证红

利低波动 100 交易型开放式指数证券投资基金联接基金

2025年 12月 31日的财务状况以及自 2025年 6月 17日（基

金合同生效日）至 2025年 12月 31日止期间的经营成果和

净资产变动情况。 

形成审计意见的基础  

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工

作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分

进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会

计师独立性准则第 1 号——财务报表审计和审阅业务对独

立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于

长城中证红利低波动 100 交易型开放式指数证券投资基金

联接基金，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计

中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我

们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了

基础。 

强调事项  不适用 

其他事项  不适用 

其他信息  

长城中证红利低波动 100 交易型开放式指数证券投资基金

联接基金管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告

中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。 

  我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我

们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。 

  结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他

信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在

审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重

大错报。 

  基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 28 页 共 127 页  

重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事

项需要报告。 

管理层和治理层对财务报表的责

任  

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其

实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使

财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。 

  在编制财务报表时，管理层负责评估长城中证红利低

波动 100 交易型开放式指数证券投资基金联接基金的持续

经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用

持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现

实的选择。 

  治理层负责监督长城中证红利低波动 100 交易型开放

式指数证券投资基金联接基金的财务报告过程。 

注册会计师对财务报表审计的责

任  

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误

导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审

计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计

准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可

能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起

来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决

策，则通常认为错报是重大的。 

  在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职

业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作： 

  （1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大

错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充

分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊

可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控

制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未

能发现由于错误导致的重大错报的风险。 

  （2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计

程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。 

  （3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估

计及相关披露的合理性。 

  （4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。

同时，根据获取的审计证据，就可能导致对长城中证红利低

波动 100 交易型开放式指数证券投资基金联接基金持续经

营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性

得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计

准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表

中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意

见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，

未来的事项或情况可能导致长城中证红利低波动 100 交易

型开放式指数证券投资基金联接基金不能持续经营。 

  （5）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内

容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。 

  我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审

计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 29 页 共 127 页  

值得关注的内部控制缺陷。 

会计师事务所的名称  安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 

注册会计师的姓名  贺耀 黄拥璇 

会计师事务所的地址  中国北京 

审计报告日期  2026年 3月 27日 

§6 审计报告（转型前） 

6.1 审计报告基本信息 

财务报表是否经过审计  是 

审计意见类型  标准无保留意见 

审计报告编号  安永华明（2026）审字第 70015735_H90号 

6.2 审计报告的基本内容 

审计报告标题  审计报告  

审计报告收件人  

长城中证红利低波动 100 指数型证券投资基金全体基金份

额持有人 

审计意见  

我们审计了长城中证红利低波动 100 指数型证券投资基金

的财务报表，包括 2025年 6月 16日和 2024年 12月 31日

的资产负债表，自 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 16 日

（基金合同失效前日）和自 2024年 11月 26日（基金合同

生效日）至 2024年 12月 31日止期间的利润表、净资产变

动表以及相关财务报表附注。 

我们认为，后附的长城中证红利低波动 100 指数型证券投

资基金的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规

定编制，公允反映了长城中证红利低波动 100 指数型证券

投资基金 2025年 6月 16日和 2024年 12月 31日的财务状

况以及自 2025年 1月 1日至 2025年 6月 16 日（基金合同

失效前日）和自 2024年 11月 26日（基金合同生效日）至

2024年 12月 31 日止期间的经营成果和净资产变动情况。 

形成审计意见的基础  

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工

作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分

进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会

计师独立性准则第 1 号——财务报表审计和审阅业务对独

立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于

长城中证红利低波动 100 指数型证券投资基金，并履行了

职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利

益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据

是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。 

强调事项  不适用 

其他事项  不适用 

其他信息  

长城中证红利低波动 100 指数型证券投资基金管理层对其

他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包

括财务报表和我们的审计报告。 

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 30 页 共 127 页  

不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。 

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，

在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计

过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错

报。 

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大

错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需

要报告。 

管理层和治理层对财务报表的责

任  

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其

实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使

财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。 

在编制财务报表时，管理层负责评估长城中证红利低波动

100指数型证券投资基金的持续经营能力，披露与持续经营

相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进

行清算、终止运营或别无其他现实的选择。 

治理层负责监督长城中证红利低波动 100 指数型证券投资

基金的财务报告过程。 

注册会计师对财务报表审计的责

任  

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误

导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审

计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计

准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可

能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起

来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决

策，则通常认为错报是重大的。 

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判

断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作： 

（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报

风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、

适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能

涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之

上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发

现由于错误导致的重大错报的风险。 

（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，

但目的并非对内部控制的有效性发表意见。 

（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及

相关披露的合理性。 

（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，

根据获取的审计证据，就可能导致对长城中证红利低波动

100 指数型证券投资基金持续经营能力产生重大疑虑的事

项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出

结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报

告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披

露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截

至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能

导致长城中证红利低波动 100 指数型证券投资基金不能持

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 31 页 共 127 页  

续经营。 

（5）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，

并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。 

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发

现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得

关注的内部控制缺陷。 

会计师事务所的名称  安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 

注册会计师的姓名  贺耀 黄拥璇 

会计师事务所的地址  中国北京 

审计报告日期  2026年 3月 27日 

§7 年度财务报表（转型后） 

7.1 资产负债表 

会计主体：长城中证红利低波动 100交易型开放式指数证券投资基金联接基金 

报告截止日：2025年 12月 31日 

单位：人民币元  

资 产  附注号  

本期末  

2025年 12月 31日 

资 产：      

货币资金  7.4.7.1 7,979,856.81 

结算备付金     39.37 

存出保证金     - 

交易性金融资产  7.4.7.2 158,974,777.66 

其中：股票投资     2,179,554.00 

基金投资     155,890,352.75 

债券投资     904,870.91 

资产支持证券投资     - 

贵金属投资     - 

其他投资     - 

衍生金融资产  7.4.7.3 - 

买入返售金融资产  7.4.7.4 - 

债权投资  7.4.7.5 - 

其中：债券投资     - 

资产支持证券投资     - 

其他投资     - 

其他债权投资  7.4.7.6 - 

其他权益工具投资  7.4.7.7 - 

应收清算款   - 

应收股利     - 

应收申购款     888,380.46 

递延所得税资产     - 

其他资产  7.4.7.8 - 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 32 页 共 127 页  

资产总计     167,843,054.30 

负债和净资产  附注号  

本期末  

2025年 12月 31日 

负 债：      

短期借款     - 

交易性金融负债     - 

衍生金融负债  7.4.7.3 - 

卖出回购金融资产款     - 

应付清算款     - 

应付赎回款     693,638.53 

应付管理人报酬     5,349.80 

应付托管费     1,069.97 

应付销售服务费     17,372.54 

应付投资顾问费   - 

应交税费     91,503.54 

应付利润     - 

递延所得税负债     - 

其他负债  7.4.7.9 38,000.00 

负债合计     846,934.38 

净资产：      

实收基金  7.4.7.10 160,507,159.67 

其他综合收益  7.4.7.11 - 

未分配利润  7.4.7.12 6,488,960.25 

净资产合计     166,996,119.92 

负债和净资产总计     167,843,054.30 

注：（1）报告截止日 2025 年 12月 31日，基金份额总额 160,507,159.67 份，其中，下属 A 类基

金份额净值人民币 1.0419 元，基金份额总额 81,537,495.04 份；下属 C 类基金份额净值人民币

1.0389元，基金份额总额 78,969,664.63份。 

  （2）本基金基金合同于 2025年 6 月 17日生效，本财务报表实际编制期间为 2025年 6月 17

日（基金合同生效日）至 2025年 12月 31日。截至报告期末本基金合同生效未满一年，本报告期

的财务报表及报表附注均无同期对比数据。 

7.2 利润表 

会计主体：长城中证红利低波动 100交易型开放式指数证券投资基金联接基金 

本报告期：2025年 6月 17日（基金合同生效日）至 2025年 12月 31日 

单位：人民币元  

项 目  附注号  

本期  

2025年 6月 17日（基金合

同生效日）至 2025年 12月

31 日  

一、营业总收入     4,607,113.62 

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1.利息收入     6,019.20 

其中：存款利息收入  7.4.7.13  6,019.20 

债券利息收入     - 

资产支持证券利息收入     - 

买入返售金融资产收入     - 

其他利息收入     - 

2.投资收益（损失以“-”填列）     2,111,197.58 

其中：股票投资收益  7.4.7.14  -97,824.50 

基金投资收益  7.4.7.15  1,760,445.33 

债券投资收益  7.4.7.16  19,871.90 

资产支持证券投资收益  7.4.7.17  - 

贵金属投资收益  7.4.7.18  - 

衍生工具收益  7.4.7.19  - 

股利收益  7.4.7.20  428,704.85 

以摊余成本计量的金融资

产终止确认产生的收益  

 - 

其他投资收益   - 

3.公允价值变动收益（损失以

“-”号填列）  

7.4.7.21  2,479,689.09 

4.汇兑收益（损失以“-”号填

列）  

   - 

5.其他收入（损失以“-”号填

列）  

7.4.7.22  10,207.75 

减：二、营业总支出     140,578.91 

1．管理人报酬  7.4.10.2.1  53,747.22 

其中：暂估管理人报酬   - 

2．托管费  7.4.10.2.2  10,749.47 

3．销售服务费  7.4.10.2.3  106,103.24 

4．投资顾问费   - 

5．利息支出     - 

其中：卖出回购金融资产支出     - 

6．信用减值损失  7.4.7.23  - 

7．税金及附加   13,399.87 

8．其他费用  7.4.7.24  -43,420.89 

三、利润总额（亏损总额以“-”号

填列）  

   4,466,534.71 

减：所得税费用     - 

四、净利润（净亏损以“-”号填

列）  

   4,466,534.71 

五、其他综合收益的税后净额     - 

六、综合收益总额     4,466,534.71 

7.3 净资产变动表 

会计主体：长城中证红利低波动 100交易型开放式指数证券投资基金联接基金 

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本报告期：2025年 6月 17日（基金合同生效日）至 2025年 12月 31日 

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年 6月 17日（基金合同生效日）至 2025年 12 月 31日 

实收基金  其他综合收益  未分配利润  净资产合计  

一、上期期末净

资产  

- - - - 

加：会计政策变

更  

- - - - 

前期差错更

正  

- - - - 

    其他  - - - - 

二、本期期初净

资产  

156,756,635.10 - 4,704,163.13 161,460,798.23 

三、本期增减变

动额（减少以“-”

号填列）  

3,750,524.57 - 1,784,797.12 5,535,321.69 

（一）、综合收益

总额  

- - 4,466,534.71 4,466,534.71 

（二）、本期基

金份额交易产生

的净资产变动数

（净资产减少以

“-”号填列）  

3,750,524.57 - 346,010.81 4,096,535.38 

其中：1.基金申

购款  

203,976,334.50 - 11,225,310.86 215,201,645.36 

2.基金赎

回款  

-

200,225,809.93 

- -10,879,300.05 -211,105,109.98 

（三）、本期向基

金份额持有人分

配利润产生的净

资产变动（净资

产减少以“-”号

填列）  

- - -3,027,748.40 -3,027,748.40 

（四）、其他综合

收益结转留存收

益  

- - - - 

四、本期期末净

资产  

160,507,159.67 - 6,488,960.25 166,996,119.92 

报表附注为财务报表的组成部分。  

本报告 7.1至 7.4财务报表由下列负责人签署：  

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祝函  刘沛  李志朋  

基金管理人负责人  主管会计工作负责人  会计机构负责人  

   

7.4 报表附注 

7.4.1 基金基本情况 

长城中证红利低波动 100交易型开放式指数证券投资基金联接基金（以下简称“本基金”）系

由长城中证红利低波动 100 指数型证券投资基金（以下简称“原基金”）变更而来。原基金系经中

国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可【2024】1175号文《关于准予长城中

证红利低波动 100 指数型证券投资基金注册的批复》准予注册，由长城基金管理有限公司作为管

理人向社会公开募集，经向中国证监会备案，基金合同于 2024年 11月 26日生效。原基金为契约

型开放式，存续期限不定。原基金募集期间为 2024 年 11 月 11日起至 2024年 11 月 22日，设立

时募集的有效认购资金（本金）为人民币 732,744,700.73元，在首次募集期间有效认购资金产生

的利息为人民币 181,305.35 元，以上收到的实收基金（本息）共计人民币 732,926,006.08 元，

折合 732,926,006.08 份基金份额，业经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）出具安永华明

（2024）验字第 70015735_H07号验资报告予以验证。 

  2025年 6月 5日，基金管理人管理的长城中证红利低波动 100交易型开放式指数证券投资基

金正式成立。基金管理人根据《长城中证红利低波动 100指数型证券投资基金基金合同》的约定，

决定将长城中证红利低波动 100 指数型证券投资基金变更为长城中证红利低波动 100 交易型开放

式指数证券投资基金联接基金，即本基金。 

  根据长城基金管理有限公司于 2025 年 6月 16日发布的《关于长城中证红利低波动 100 指数

型证券投资基金变更为长城中证红利低波动 100 交易型开放式指数证券投资基金联接基金并相应

修改基金合同等法律文件的公告》，自 2025年 6月 17 日起，长城中证红利低波动 100指数型证券

投资基金变更为长城中证红利低波动 100 交易型开放式指数证券投资基金联接基金，长城中证红

利低波动 100 指数型证券投资基金 A 类基金份额变更为长城中证红利低波动 100 交易型开放式指

数证券投资基金联接基金 A 类基金份额，长城中证红利低波动 100 指数型证券投资基金 C 类基金

份额变更为长城中证红利低波动 100 交易型开放式指数证券投资基金联接基金 C 类基金份额，各

类基金份额对应的基金代码保持不变。上述变更不影响各类基金份额净值的计算，各类基金份额

的申购费率、赎回费率和销售服务费率保持不变。对于本次变更前基金份额持有人持有的基金份

额，变更后其原基金份额持有期将计入长城中证红利低波动 100 交易型开放式指数证券投资基金

联接基金对应基金份额的持有期。《长城中证红利低波动 100交易型开放式指数证券投资基金联接

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基金基金合同》自 2025年 6 月 17日起生效，《长城中证红利低波动 100指数型证券投资基金基金

合同》自同日起失效。本基金的基金管理人为长城基金管理有限公司，注册登记机构为长城基金

管理有限公司，基金托管人为中国农业银行股份有限公司（以下简称“中国农业银行”）。 

  本基金根据认购/申购费用、销售服务费收取方式的不同，将基金份额分为不同类别。在投资

人认购/申购基金份额时收取认购/申购费用，但不从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份

额，称为 A 类基金份额；在投资人认购/申购基金份额时不收取认购/申购费用，而从本类别基金

资产中计提销售服务费的基金份额，称为 C 类基金份额。本基金各类别基金份额分别设置基金代

码，并分别计算和公告各类基金份额净值和基金份额累计净值。 

  本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，以目标 ETF基金份额、中证红利低波动 100

指数的成份股（含存托凭证）及备选成份股（含存托凭证）为主要投资对象。为更好地实现投资

目标，本基金也可少量投资于其他股票（非标的指数成份股及其备选成份股，含创业板、科创板

及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证）、债券（含国债、央行票据、金融债券、

政府支持债券、政府支持机构债券、地方政府债券、企业债券、公司债券、可转换债券（含可分

离交易可转换债券）、可交换公司债券、次级债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券等）、

资产支持证券、货币市场工具、债券回购、同业存单、银行存款（含协议存款、定期存款及其他

银行存款）、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证

监会相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序

后，可以将其纳入投资范围。 

  基金的投资组合比例为：本基金投资于目标 ETF 的资产比例不低于基金资产净值的 90%；每

个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金持有的现金或者到期日在一年

以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、

应收申购款等。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适

当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。 

  本基金的业绩比较基准为：中证红利低波动 100 指数收益率×95%+活期存款利率（税后）×

5%。 

7.4.2 会计报表的编制基础 

本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体

会计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）

编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关

于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资

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基金信息披露内容与格式准则》第 2 号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报

规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报

告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。 

  本财务报表以本基金持续经营为基础列报。 

7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2025年 12月 31日的财

务状况以及自 2025年 6月 17日（基金合同生效日）起至 2025年 12月 31日止期间的经营成果和

净资产变动情况。 

7.4.4 重要会计政策和会计估计  

7.4.4.1 会计年度 

本基金会计年度采用公历年度，即每年 1 月 1日起至 12 月 31日止。本期财务报表的实际编

制期间系自 2025年 6月 17日（基金合同生效日）起至 2025年 12月 31日止。 

7.4.4.2 记账本位币 

本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民

币元为单位表示。 

7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类 

金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或资产）或权

益工具的合同。 

  （1）金融资产分类 

  本基金的金融资产于初始确认时根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特

征分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以摊余成本计量的金融资产； 

  （2）金融负债分类 

  本基金的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、

以摊余成本计量的金融负债。 

7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 

本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。 

  划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，以及不作为有效套期

工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期

损益。 

  划分为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，

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相关交易费用计入其初始确认金额。 

  对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有

公允价值变动计入当期损益。 

  对于以摊余成本计量的金融资产，采用实际利率法确认利息收入，其终止确认、修改或减值

产生的利得或损失，均计入当期损益。 

  本基金以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产进行减值处理并确认损失准备。

对于不含重大融资成分的应收款项，本基金运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期

信用损失金额计量损失准备。除上述采用简化计量方法以外的金融资产，本基金在每个估值日评

估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第

一阶段，本基金按照相当于未来 12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和

实际利率计算利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第

二阶段，本基金按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和

实际利率计算利息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本基金按照相当于整

个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入。 

  本基金在每个估值日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。本基金以

单项金融工具或者具有相似信用风险特征的金融工具组合为基础，通过比较金融工具在估值日发

生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的变

化情况。 

  本基金计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而确

定的无偏概率加权平均金额、货币时间价值，以及在估值日无须付出不必要的额外成本或努力即

可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。 

  当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已

发生信用减值的金融资产。 

  当本基金不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本基金直接减记该金

融资产的账面余额。 

  当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该收取金融资产现金流量的权利已转移，且

符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认。 

  本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；

保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；本基金既没有转移

也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资

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产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其

继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。 

  对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债（含交易性金融负债和衍生金融负债），

按照公允价值进行后续计量，所有公允价值变动均计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融负

债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，

则对金融负债进行终止确认。 

7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则 

公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一

项负债所需支付的价格。本基金以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资产或者转移负债的

有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场的，本基金假定该交易在相关资产

或负债的最有利市场进行。主要市场（或最有利市场）是本基金在计量日能够进入的交易市场。

本基金采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。 

  在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要

意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同

资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负

债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。 

  每个资产负债表日，本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重

新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。 

  本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债按如下原则确定

公允价值并进行估值： 

  （1）存在活跃市场的金融工具，按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调

整的报价作为公允价值；估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，

应采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反

映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。 

  与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估

值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资

产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量

持有相关资产或负债所产生的溢价或折价； 

  （2）不存在活跃市场的金融工具，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信

息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只

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有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值； 

  （3）如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据

具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值； 

  （4）如有新增事项，按国家最新规定估值。 

7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销 

当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的，

同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以

相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列

示，不予相互抵销。 

7.4.4.7 实收基金 

实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分

别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基

金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。 

7.4.4.8 损益平准金 

损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回

基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/（损失）占净资产比例计算的

金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利

得/（损失）占净资产比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。 

  未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入

“未分配利润/（累计亏损）”。 

7.4.4.9 收入/（损失）的确认和计量 

1）对于以摊余成本计量的金融资产，采用实际利率法计算的利息扣除在适用情况下的相关税

费后的净额确认利息收入，计入当期损益。处置时，其处置价格扣除相关交易费用后的净额与账

面价值之间的差额确认为投资收益。 

  （2）对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用直接

计入投资收益。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为债务工具投资的，在持有期

间将按票面或合同利率计算的利息收入扣除在适用情况下的相关税费后的净额计入投资收益，扣

除该部分利息后的公允价值变动额计入公允价值变动损益；除上述之外的以公允价值计量且其变

动计入当期损益的金融资产和金融负债的公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失扣除

在适用情况下预估的增值税费后的净额计入公允价值变动损益。处置时，其处置价格与初始确认

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金额之间的差额扣除相关交易费用及在适用情况下的相关税费后的净额确认为投资收益。 

  本基金在同时符合下列条件时确认股利收入并计入当期损益：1）本基金收取股利的权利已经

确立；2）与股利相关的经济利益很可能流入本基金；3）股利的金额能够可靠计量。 

  （3）其他收入在经济利益很可能流入从而导致资产增加或者负债减少、且经济利益的流入额

能够可靠计量时确认。 

7.4.4.10 费用的确认和计量 

本基金的管理人报酬和托管费等费用按照权责发生制原则，在本基金接受相关服务的期间计

入当期损益。 

  以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直

线法差异较小的则按直线法计算。 

7.4.4.11 基金的收益分配政策 

本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额

持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。

若期末未分配利润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交

易产生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期

末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润，即已实现部

分相抵未实现部分后的余额。基金收益分配后任一类基金份额净值不能低于面值，即基金收益分

配基准日的任一类基金份额净值减去该类每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值。 

  经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从净资产转出。 

7.4.4.12 外币交易 

外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币金额。 

  外币货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额直接计

入汇兑损益科目。以公允价值计量的外币非货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为

人民币，所产生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目。 

7.4.4.13 分部报告 

经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分： 

  （1）该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用； 

  （2）能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩； 

  （3）能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。 

  如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分

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第 42 页 共 127 页  

部。 

  本基金目前以一个经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。 

7.4.4.14 其他重要的会计政策和会计估计 

本基金本报告期无需要说明的其他重要的会计政策和会计估计事项。 

7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 

7.4.5.1 会计政策变更的说明 

本基金本报告期无需要说明的会计政策变更。  

7.4.5.2 会计估计变更的说明 

本基金本报告期无需要说明的会计估计变更。  

7.4.5.3 差错更正的说明 

本基金本报告期无需要说明的重大会计差错更正。  

7.4.6 税项 

1）增值税及附加 

  根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》

的规定，经国务院批准，自 2016年 5月 1日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金

融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开

放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债

利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税； 

  根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业

有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券

取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 

  根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充

通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金

融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 

  根据财政部、国家税务总局财税[2016]140 号文《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服

务等增值税政策的通知》的规定，本基金运营过程中发生的增值税应税行为，以本基金的基金管

理人为增值税纳税人； 

  根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规

定，证券投资基金的基金管理人运营证券投资基金过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计

税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。对证券投资基金在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 43 页 共 127 页  

增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从证券投资基金的基

金管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。增值税应税行为的销售额根据财政部、国家税务总

局财税[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》的规定确定。 

  根据财政部、国家税务总局公告 2025 年第 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公

告》，自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债

券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包

含在 2025年 8月 8日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。 

  增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加，以实际缴纳的增值税税额

为计税依据，分别按 7%、3%和 2%的比例缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。 

  （2）企业所得税 

  根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，

自 2004年 1月 1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运

用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税； 

  根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规

定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、

红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 

  （3）个人所得税 

  根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息所

得有关个人所得税政策的通知》的规定，自 2008 年 10 月 9 日起，对储蓄存款利息所得暂免征收

个人所得税； 

  根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85 号文《关于实施上市公司股息红利差

别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2013 年 1 月 1 日起，（如有）证券投资基金从

公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红利

所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，暂减按 50%计入应纳

税所得额；持股期限超过 1年的，暂减按 25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计

征个人所得税； 

  根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别化

个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2015 年 9 月 8 日起，（如有）证券投资基金从公开

发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过 1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。 

  （4）印花税（如适用） 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

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  经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008年 4月 24日起，调整证券（股票）

交易印花税税率，由原先的 3‰调整为 1‰，自 2008 年 9 月 19 日起，调整由出让方按证券（股

票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；根据财政部、税务总局公告 2023

年第 39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》的规定，自 2023年 8月 28日起，证券交易印

花税实施减半征收。 

  （5）境外投资 

  本基金运作过程中如有涉及的境外投资的税项问题，根据财政部、国家税务总局、中国证监

会财税[2014]81 号文《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税

[2016]127 号文《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》及其他境内外

相关税务法规的规定和实务操作执行。 

7.4.7 重要财务报表项目的说明 

7.4.7.1 货币资金 

单位：人民币元  

项目  

本期末  

2025年 12月 31日 

活期存款  7,979,856.81 

等于：本金  7,979,578.21 

   加：应计利息  278.60 

   减：坏账准备  - 

定期存款  - 

等于：本金  - 

   加：应计利息  - 

   减：坏账准备  - 

其中：存款期限 1个月以内  - 

   存款期限 1-3个月  - 

   存款期限 3个月以上  - 

其他存款  - 

等于：本金  - 

   加：应计利息  - 

   减：坏账准备  - 

合计  7,979,856.81 

7.4.7.2 交易性金融资产 

单位：人民币元  

项目  

本期末  

2025年 12月 31日 

成本  应计利息  公允价值  公允价值变动  

股票  2,183,769.00  -  2,179,554.00  -4,215.00  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

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贵金属投资-金交

所黄金合约  

-  -  -  -  

债券  

交易所市

场  

899,758.00 4,670.91  904,870.91  442.00 

银行间市

场  

- -  -  -  

合计  899,758.00 4,670.91 904,870.91 442.00  

资产支持证券  -  -  -  -  

基金  153,085,662.20  -  155,890,352.75  2,804,690.55  

其他  -  -  -  -  

合计  156,169,189.20  4,670.91  158,974,777.66  2,800,917.55  

7.4.7.3 衍生金融资产/负债 

7.4.7.3.1 衍生金融资产/负债期末余额 

注：无。  

7.4.7.3.2 期末基金持有的期货合约情况 

注：无。 

7.4.7.3.3 期末基金持有的黄金衍生品情况 

注：无。 

7.4.7.4 买入返售金融资产 

7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额 

注：无。  

7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券 

注：无。  

7.4.7.4.3 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明  

无。  

7.4.7.5 债权投资 

7.4.7.5.1 债权投资情况 

注：无。  

7.4.7.5.2 债权投资减值准备计提情况 

注：无。 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 46 页 共 127 页  

7.4.7.6 其他债权投资 

7.4.7.6.1 其他债权投资情况 

注：无。  

7.4.7.6.2 其他债权投资减值准备计提情况 

注：无。  

7.4.7.7 其他权益工具投资 

7.4.7.7.1 其他权益工具投资情况 

注：无。  

7.4.7.7.2 报告期末其他权益工具投资情况 

注：无。 

7.4.7.8 其他资产 

注：无。  

7.4.7.9 其他负债 

单位：人民币元  

项目  

本期末  

2025年 12月 31日  

应付券商交易单元保证金  - 

应付赎回费  - 

应付证券出借违约金  - 

应付交易费用  - 

其中：交易所市场  - 

银行间市场  - 

应付利息  - 

预提审计费 38,000.00 

合计  38,000.00 

7.4.7.10 实收基金 

金额单位：人民币元 

长城中证红利低波 100ETF联接 A  

项目  

本期  

2025年 6月 17日（基金合同生效日）至 2025年

12月 31日 

基金份额（份）  账面金额  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

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基金合同生效日  86,616,428.22 86,616,428.22 

2025 年 6 月 17 日(基金合同生效日)至

2025年 12月 31日基金份额折算调整  

- - 

2025 年 6 月 17 日(基金合同生效日)至

2025 年 12 月 31 日未领取红利份额折算

调整  

- - 

2025 年 6 月 17 日(基金合同生效日)至

2025 年 12 月 31 日集中申购募集资金本

金及利息  

- - 

2025 年 6 月 17 日(基金合同生效日)至

2025 年 12 月 31 日基金拆分和集中申购

完成后  

- - 

本期申购  53,420,617.78 53,420,617.78 

本期赎回（以“-”号填列）  -58,499,550.96 -58,499,550.96 

本期末  81,537,495.04 81,537,495.04 

长城中证红利低波 100ETF联接 C  

项目  

本期  

2025年 6月 17日（基金合同生效日）至 2025年

12月 31日 

基金份额（份）  账面金额  

基金合同生效日  70,140,206.88 70,140,206.88 

2025 年 6 月 17 日(基金合同生效日)至

2025年 12月 31日基金份额折算调整  

- - 

2025 年 6 月 17 日(基金合同生效日)至

2025 年 12 月 31 日未领取红利份额折算

调整  

- - 

2025 年 6 月 17 日(基金合同生效日)至

2025 年 12 月 31 日集中申购募集资金本

金及利息  

- - 

2025 年 6 月 17 日(基金合同生效日)至 - - 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 48 页 共 127 页  

2025 年 12 月 31 日基金拆分和集中申购

完成后  

本期申购  150,555,716.72 150,555,716.72 

本期赎回（以“-”号填列）  -141,726,258.97 -141,726,258.97 

本期末  78,969,664.63 78,969,664.63 

注： （1）本基金申购包含红利再投及基金转入的份额及金额；赎回包含基金转出的份额及金额。 

  （2）本基金合同于 2025年 6月 17日生效，基金合同生效日实收基金为人民币 156,756,635.10

元，折合 156,756,635.10份基金份额。  

7.4.7.11 其他综合收益 

注：无。  

7.4.7.12 未分配利润 

单位：人民币元  

长城中证红利低波 100ETF联接 A 

项目  已实现部分  未实现部分  未分配利润合计  

基金合同生效日 2,378,149.28 277,665.61 2,655,814.89 

加：会计政策变更  - - -  

  前期差错更正  - - - 

    其他  - - - 

本期期初  - - - 

本期利润  1,019,194.67 842,680.74 1,861,875.41  

本期基金份额交易产

生的变动数  

-152,866.56 520,739.93 367,873.37 

其中：基金申购款  1,474,389.66 2,002,295.94 3,476,685.60 

基金赎回款  -1,627,256.22 -1,481,556.01 -3,108,812.23 

本期已分配利润  -1,471,600.43 - -1,471,600.43 

本期末  1,772,876.96 1,641,086.28 3,413,963.24 

长城中证红利低波 100ETF联接 C 

项目  已实现部分  未实现部分  未分配利润合计  

基金合同生效日 1,823,611.69 224,736.55 2,048,348.24 

加：会计政策变更  - - -  

  前期差错更正  - - - 

    其他  - - - 

本期期初  - - - 

本期利润  977,453.75 1,627,205.55 2,604,659.30  

本期基金份额交易产

生的变动数  

241,614.87 -263,477.43 -21,862.56 

其中：基金申购款  3,859,665.06 3,888,960.20 7,748,625.26 

基金赎回款  -3,618,050.19 -4,152,437.63 -7,770,487.82 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 49 页 共 127 页  

本期已分配利润  -1,556,147.97 - -1,556,147.97 

本期末  1,486,532.34 1,588,464.67 3,074,997.01 

7.4.7.13 存款利息收入 

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年 6月 17日（基金合同生效日）至 2025 年 12月 31日  

活期存款利息收入  5,514.55 

定期存款利息收入  - 

其他存款利息收入  - 

结算备付金利息收入  0.38 

其他  504.27 

合计  6,019.20 

7.4.7.14 股票投资收益 

7.4.7.14.1 股票投资收益项目构成  

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年6月17日（基金合同生效日）至2025年12月

31日 

股票投资收益——买卖股票差价收

入  

961,008.46 

股票投资收益——赎回差价收入  - 

股票投资收益——申购差价收入  -1,058,832.96 

股票投资收益——证券出借差价收

入  

- 

合计  -97,824.50 

7.4.7.14.2 股票投资收益——买卖股票差价收入  

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年 6月 17日（基金合同生效日）至 2025年

12月 31日  

卖出股票成交总额  148,849,451.42  

减：卖出股票成本总额  147,766,168.06  

减：交易费用  122,274.90  

买卖股票差价收入  961,008.46  

7.4.7.14.3 股票投资收益——赎回差价收入  

注：无。  

7.4.7.14.4 股票投资收益——申购差价收入  

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年6月17日（基金合同生效日）至2025年12

月31日 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 50 页 共 127 页  

申购基金份额总额  159,463,500.00 

减：现金支付申购款总额  120,302,284.24 

减：申购股票成本总额  40,220,048.72 

减：交易费用  - 

申购差价收入  -1,058,832.96 

7.4.7.14.5 股票投资收益——证券出借差价收入  

注：无。  

7.4.7.15 基金投资收益 

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年 6月 17日（基金合同生效日）至 2025 年 12月 31

日 

卖出/赎回基金成交总额  57,797,118.15 

减：卖出/赎回基金成本总额  55,985,794.83 

减：买卖基金差价收入应缴纳增

值税额  

29,966.15 

减：交易费用  20,911.84 

基金投资收益  1,760,445.33 

7.4.7.16 债券投资收益 

7.4.7.16.1 债券投资收益项目构成 

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年6月17日（基金合同生效日）至2025年

12月31日 

债券投资收益——利息收入  27,935.98 

债券投资收益——买卖债券（债转股及债

券到期兑付）差价收入  

-8,064.08 

债券投资收益——赎回差价收入  - 

债券投资收益——申购差价收入  - 

合计  19,871.90 

7.4.7.16.2 债券投资收益——买卖债券差价收入 

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年6月17日（基金合同生效日）至2025年

12月31日  

卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交

总额  

8,093,425.64 

减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）

成本总额  

8,007,924.02 

减：应计利息总额  93,318.64 

减：交易费用  247.06 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 51 页 共 127 页  

买卖债券差价收入  -8,064.08 

7.4.7.16.3 债券投资收益——赎回差价收入 

注：无。  

7.4.7.16.4 债券投资收益——申购差价收入 

注：无。  

7.4.7.17 资产支持证券投资收益 

7.4.7.17.1 资产支持证券投资收益项目构成 

注：无。  

7.4.7.17.2 资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入 

注：无。  

7.4.7.17.3 资产支持证券投资收益——赎回差价收入 

注：无。  

7.4.7.17.4 资产支持证券投资收益——申购差价收入 

注：无。  

7.4.7.18 贵金属投资收益 

7.4.7.18.1 贵金属投资收益项目构成 

注：无。  

7.4.7.18.2 贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入 

注：无。  

7.4.7.18.3 贵金属投资收益——赎回差价收入 

注：无。  

7.4.7.18.4 贵金属投资收益——申购差价收入 

注：无。 

7.4.7.19 衍生工具收益 

7.4.7.19.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入 

注：无。  

7.4.7.19.2 衍生工具收益——其他投资收益 

注：无。  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 52 页 共 127 页  

7.4.7.20 股利收益 

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年 6月 17日（基金合同生效日）至 2025年 12月 31日  

股票投资产生的股利收益  428,704.85 

其中：证券出借权益补偿

收入  

- 

基金投资产生的股利收益  - 

合计  428,704.85 

7.4.7.21 公允价值变动收益 

单位：人民币元  

项目名称  

本期  

2025年 6月 17日（基金合同生效日）至 2025年 12月

31日  

1.交易性金融资产  2,561,379.11 

股票投资  -254,077.46 

债券投资  10,766.02 

资产支持证券投资  - 

基金投资  2,804,690.55 

贵金属投资  - 

其他  - 

2.衍生工具  - 

权证投资  - 

3.其他  - 

减：应税金融商品公允价值变动

产生的预估增值税  

81,690.02 

合计  2,479,689.09 

7.4.7.22 其他收入 

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年 6月 17日（基金合同生效日）至

2025年 12月 31日  

基金赎回费收入  10,207.75 

合计  10,207.75 

7.4.7.23 信用减值损失 

注：无。  

7.4.7.24 其他费用 

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年 6月 17日（基金合同生效日）至 2025

年 12月 31日 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 53 页 共 127 页  

审计费用  11,463.70 

信息披露费  -54,904.59 

证券出借违约金  - 

银行费用 20.00 

合计  -43,420.89 

7.4.7.25 分部报告 

截至本报告期末，本基金仅在中国大陆境内从事证券投资单一业务，因此，无需作披露的分

部报告。 

7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明 

7.4.8.1 或有事项 

截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。 

7.4.8.2 资产负债表日后事项 

1、本基金 A 类份额于 2026 年 2 月 4 日对本基金份额持有人按每 10 份基金份额分配人民币

0.0300 元进行分红；C 类份额于 2026 年 2 月 4 日对本基金份额持有人按每 10份基金份额分配人

民币 0.0300元进行分红。 

  2、本基金 A 类份额于 2026 年 3 月 19 日对本基金份额持有人按每 10份基金份额分配人民币

0.0300 元进行分红；C 类份额于 2026 年 3 月 19 日对本基金份额持有人按每 10 份基金份额分配

人民币 0.0300元进行分红。 

  3、截至本财务报表批准日，除上述事项外，本基金无其他需要披露的资产负债表日后事项。 

7.4.9 关联方关系 

关联方名称  与本基金的关系  

长城基金管理有限公司(“长城基金”) 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构 

中国农业银行股份有限公司(“中国农业

银行”) 

基金托管人、基金销售机构 

长城证券股份有限公司(“长城证券”) 基金管理人的股东、基金销售机构 

东方证券股份有限公司(“东方证券”) 基金管理人的股东 

北方国际信托股份有限公司(“北方国

际”) 

基金管理人的股东 

中原信托有限公司(“中原信托”) 基金管理人的股东 

长城嘉信资产管理有限公司(“长城嘉

信”) 

基金管理人的控股子公司 

长城中证红利低波动 100 交易型开放式

指数证券投资基金(“目标 ETF”) 

本基金的目标 ETF 

注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 54 页 共 127 页  

7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易  

7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易 

7.4.10.1.1 股票交易 

金额单位：人民币元  

关联方名称  

本期  

2025年 6月 17日（基金合同生效日）至 2025年

12月 31日  

成交金额  

占当期股票  

成交总额的比例（%）  

长城证券 183,953,511.70 100.00  

7.4.10.1.2 债券交易 

金额单位：人民币元  

关联方名称  

本期  

2025年 6月 17日（基金合同生效日）至 2025 年 12月 31日  

成交金额  

占当期债券  

成交总额的比例（%）  

长城证券 4,899,865.00 100.00  

7.4.10.1.3 债券回购交易 

注：无。 

7.4.10.1.4 基金交易 

金额单位：人民币元  

关联方名称  

本期  

2025年 6月 17日（基金合同生效日）至 2025 年 12月 31日  

成交金额  

占当期基金  

成交总额的比例（%）  

长城证券 77,539,999.64 100.00  

7.4.10.1.5 权证交易 

注：无。 

7.4.10.1.6 应支付关联方的佣金 

金额单位：人民币元  

关联方名称  

本期  

2025年6月17日（基金合同生效日）至2025年12月31日 

当期  

佣金  

占当期佣金总量

的比例（%）  

期末应付佣金余

额  

占期末应付佣金

总额的比例

（%）  

长城证券 52,579.22 100.00  - -  

注：（1）上述佣金按协议约定的佣金费率计算，佣金费率由协议签订方参考市场价格确定。 

  （2）本报告期，本基金的股票交易佣金费率不超过中国基金业协会对外通报的市场平均股票

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 55 页 共 127 页  

交易佣金费率，不通过股票交易佣金支付研究服务等其他费用。  

7.4.10.2 关联方报酬 

7.4.10.2.1 基金管理费 

  单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年 6月 17日（基金合同生效日）至 2025 年 12月 31

日  

当期发生的基金应支付的管理费  53,747.22 

其中：应支付销售机构的客户维护

费  

183,569.48  

应支付基金管理人的净管理费  -129,822.26  

注：1、基金管理费每日计提，按月支付。本基金基金财产中投资于目标 ETF的部分不收取管理费。

本基金的管理费按前一日基金资产净值扣除所持有目标 ETF 基金份额部分的基金资产净值后的余

额（若为负数，则取 0）的 0.50%年费率计提。管理费的计算方法如下： 

  H＝E×0.50%÷当年天数 

  H为每日应计提的基金管理费 

  E 为前一日的基金资产净值扣除所持有目标 ETF 基金份额部分的基金资产净值后的余额（若

为负数，则取 0） 

  2、由于基金管理人不得对基金财产中持有的自身管理的基金部分收取管理费，但客户维护费

的收取标准并不调减，因此出现净管理费为负值的情况。 

7.4.10.2.2 基金托管费 

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年 6月 17日（基金合同生效日）至 2025 年 12月 31

日  

当期发生的基金应支付的托管费  10,749.47 

注：基金托管费每日计提，按月支付。本基金基金财产中投资于目标 ETF 的部分不收取托管费。

本基金的托管费按前一日基金资产净值扣除所持有目标 ETF 基金份额部分的基金资产净值后的余

额（若为负数，则取 0）的 0.10%的年费率计提。托管费的计算方法如下： 

  H＝E×0.10%÷当年天数 

  H为每日应计提的基金托管费 

  E 为前一日的基金资产净值扣除所持有目标 ETF 基金份额部分的基金资产净值后的余额（若

为负数，则取 0） 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 56 页 共 127 页  

7.4.10.2.3 销售服务费 

单位：人民币元  

获得销售服务费的各关

联方名称  

本期  

2025年 6月 17日（基金合同生效日）至 2025年 12月 31日  

当期发生的基金应支付的销售服务费  

长城中证红利低波

100ETF联接 A  

长城中证红利低波

100ETF联接 C  

合计  

长城基金管理有限公司 -  82.40  82.40 

长城证券 -  55,061.52  55,061.52 

中国农业银行 -  31,955.50  31,955.50 

合计  - 87,099.42 87,099.42 

注：基金销售服务费每日计提，按月支付。本基金 A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额

的销售服务费年费率为 0.25%。销售服务费按该类基金份额前一日资产净值的销售服务费年费率

计提。计算公式如下： 

  H=E×该类基金份额销售服务费年费率÷当年天数 

  H为该类基金份额每日应计提的销售服务费 

  E为该类基金份额前一日的基金资产净值  

7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 

注：无。 

7.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明 

7.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的

情况 

注：无。 

7.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务

的情况 

注：无。 

7.4.10.5 各关联方投资本基金的情况 

7.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 

注：无。  

7.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 

注：无。  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 57 页 共 127 页  

7.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 

  单位：人民币元  

关联方名称  

本期  

2025年 6月 17日（基金合同生效日）至 2025年 12

月 31日  

期末余额  当期利息收入  

中国农业银行  541,321.95  4,242.70  

注：本基金的活期银行存款由基金托管人保管，按银行同业利率计息。 

7.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 

注：无。 

7.4.10.8 其他关联交易事项的说明 

于本期末，本基金持有 150,647,809.00份目标 ETF基金份额，占其总份额的比例为 87.48%。 

7.4.11 利润分配情况 

单位：人民币元  

长城中证红利低波 100ETF联接 A  

序

号  

权益  

登记日  

除息日  

每 10份

基金份额

分红数  

现金形

式  

发放总

额  

再投资形

式  

发放总额  

本期利

润分配

合计  

备注  

场内  场外  

1 

2025年 6

月 26日 

- 

2025年 6

月 26日 

0.0300 

247,496.

62 

8,231.48 

255,728.

10 

- 

2 

2025年 7

月 25日 

- 

2025年 7

月 25日 

0.0300 

192,391.

89 

9,880.21 

202,272.

10 

- 

3 

2025年 8

月 22日 

- 

2025年 8

月 22日 

0.0300 

180,268.

11 

13,978.28 

194,246.

39 

- 

4 

2025年 9

月 24日 

- 

2025年 9

月 24日 

0.0300 

156,106.

77 

15,019.56 

171,126.

33 

- 

5 

2025年 10

月 24日 

- 

2025年 10

月 24日 

0.0300 

143,443.

07 

46,857.92 

190,300.

99 

- 

6 

2025年 11

月 26日 

- 

2025年 11

月 26日 

0.0300 

169,338.

75 

49,537.34 

218,876.

09 

- 

7 

2025年 12

月 25日 

- 

2025年 12

月 25日 

0.0300 

188,849.

60 

50,200.83 

239,050.

43 

- 

合

计  

-  -  -  0.2100 

1,277,89

4.81 

193,705.62 

1,471,60

0.43 

- 

长城中证红利低波 100ETF联接 C  

序

号  

权益  

登记日  

除息日  

每 10份

基金份额

分红数  

现金形

式  

发放总

额  

再投资形

式  

发放总额  

本期利

润分配

合计  

备注  

场内  场外  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 58 页 共 127 页  

1 

2025年 6

月 26日 

- 

2025年 6

月 26日 

0.0300 

263,096.

98 

3,595.32 

266,692.

30 

- 

2 

2025年 7

月 25日 

- 

2025年 7

月 25日 

0.0300 

217,965.

53 

5,597.41 

223,562.

94 

- 

3 

2025年 8

月 22日 

- 

2025年 8

月 22日 

0.0300 

214,508.

97 

11,226.90 

225,735.

87 

- 

4 

2025年 9

月 24日 

- 

2025年 9

月 24日 

0.0300 

190,709.

61 

7,598.85 

198,308.

46 

- 

5 

2025年 10

月 24日 

- 

2025年 10

月 24日 

0.0300 

180,010.

49 

13,295.15 

193,305.

64 

- 

6 

2025年 11

月 26日 

- 

2025年 11

月 26日 

0.0300 

191,789.

21 

25,102.23 

216,891.

44 

- 

7 

2025年 12

月 25日 

- 

2025年 12

月 25日 

0.0300 

205,101.

36 

26,549.96 

231,651.

32 

- 

合

计  

-  -  -  0.2100 

1,463,18

2.15 

92,965.82 

1,556,14

7.97 

- 

注：本基金于资产负债表日后、本财务报表批准报出日之前的利润分配情况,请参阅本财务报表

7.4.8.2资产负债表日后事项。  

7.4.12 期末（2025 年 12 月 31 日）本基金持有的流通受限证券  

7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 

注：无。  

7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 

注：无。  

7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 

7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购 

截至本报告期末 2025 年 12 月 31 日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出

回购证券款余额为人民币 0.00元，无质押债券。 

7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购 

截至本报告期末 2025 年 12月 31日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回

购证券款余额为人民币 0.00 元，无质押债券。 

7.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券 

注：无。  

7.4.13 金融工具风险及管理  

7.4.13.1 风险管理政策和组织架构 

本基金在日常经营活动中由金融工具产生的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 59 页 共 127 页  

本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，

通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。 

  本基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的、由风险控制委员会、投资决策委员会、监

察稽核部和风险管理部，以及相关职能部门构成的三级风险管理架构体系。 

7.4.13.2 信用风险  

信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人

出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好

信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不

超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的

证券，不得超过该证券的 10%。 

  本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在基金管

理人制定的银行可投资名单内的已进行充分内部研究的信用等级较高的商业银行，因而与银行存

款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成

证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对

交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。 

7.4.13.3 流动性风险  

流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险。

本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人要求赎回的基金资产超出基金持有的现金类资

产规模，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。 

7.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析 

本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式

证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求建立健全开放式基金流动性风险管理的内

部控制体系，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施，对本基金组合资产

的流动性风险进行管理。本基金的基金管理人采用监控基金组合资产持仓集中度指标、逆回购交

易的到期日与交易对手的集中度、流动性受限资产比例、基金组合资产中 7 个工作日可变现资产

的可变现价值以及压力测试等方式防范流动性风险，并于开放日对本基金的申购赎回情况进行监

控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，确保本基金资产的变现能力与投资者赎回

需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下

赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。 

  除在附注“期末本基金持有的流通受限证券”中列示的部分基金资产流通暂时受限制外（如

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 60 页 共 127 页  

有），其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需

求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。除附注“期末债券正回购交易中作为抵

押的债券”中列示的卖出回购金融资产款余额（如有）将在 1 个月内到期且计息外，本基金于资

产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎回基金份

额净值无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。本报告期内，

本基金未发生重大流动性风险事件。 

7.4.13.4 市场风险  

市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动

而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 

7.4.13.4.1 利率风险  

利率风险是指基金的财务状况和现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。本基金管理人

每日对本基金面临的利率敏感度缺口进行监控。 

  下表统计了本基金的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约

规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。 

7.4.13.4.1.1 利率风险敞口 

单位：人民币元  

本期末  

2025年 12月 31

日  

1 个月以内  

1-3个

月  

3个月-1年  

1-5

年  

5年以

上  

不计息  合计  

资产                       

货币资金 7,979,856.81 - - - - - 7,979,856.81 

结算备付金 39.37 - - - - - 39.37 

交易性金融资产 - - 904,870.91 - - 158,069,906.75 158,974,777.66 

应收申购款 - - - - - 888,380.46 888,380.46 

资产总计  7,979,896.18 - 904,870.91 - - 158,958,287.21 167,843,054.30 

负债                       

应付赎回款 - - - - - 693,638.53 693,638.53 

应付管理人报酬 - - - - - 5,349.80 5,349.80 

应付托管费 - - - - - 1,069.97 1,069.97 

应付销售服务费 - - - - - 17,372.54 17,372.54 

应交税费 - - - - - 91,503.54 91,503.54 

其他负债 - - - - - 38,000.00 38,000.00 

负债总计  - - - - - 846,934.38 846,934.38 

利率敏感度缺口  7,979,896.18 - 904,870.91 - -  

7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析 

假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 61 页 共 127 页  

分析 

相关风险变量的变

动  

对资产负债表日基金资产净值的  

影响金额（单位：人民币元）   

本期末 （2025年 12月 31日）  

市场利率下降 25

个基点 

1,390.02 

市场利率上升 25

个基点 

-1,385.67 

7.4.13.4.2 外汇风险  

外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。 

  本基金面临的外汇风险敞口及外汇风险敏感性分析列示如下： 

7.4.13.4.2.1 外汇风险敞口  

注:无。  

7.4.13.4.2.2 外汇风险的敏感性分析 

注：无。  

7.4.13.4.3 其他价格风险  

其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以

外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场

交易的证券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，

也可能来源于证券市场整体波动的影响。本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险，并且

本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。 

  本基金面临的整体其他价格风险列示如下： 

7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口 

 金额单位：人民币元  

项目  

本期末  

2025年 12月 31日  

公允价值  占基金资产净值比例（%）  

交易性金融资产－股

票投资  

2,179,554.00  1.31  

交易性金融资产－基

金投资  

155,890,352.75 93.35 

交易性金融资产－债

券投资  

904,870.91 0.54 

交易性金融资产－贵

金属投资  

- - 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 62 页 共 127 页  

衍生金融资产－权证

投资  

- - 

其他  - - 

合计  158,974,777.66 95.20  

7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析  

假设  除沪深 300指数以外的其他市场变量保持不变 

分析 

相关风险变量的变

动  

对资产负债表日基金资产净值的  

影响金额（单位：人民币元）   

本期末 （2025年 12月 31日）  

沪深 300 指数上升

5% 

42,098.09 

沪深 300 指数下降

5% 

-42,098.09 

7.4.13.4.4 采用风险价值法管理风险 

无。 

7.4.14 公允价值 

7.4.14.1 金融工具公允价值计量的方法 

公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属

的最低层次决定：第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次：除

第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次：相关资产或负债

的不可观察输入值。  

7.4.14.2 持续的以公允价值计量的金融工具 

7.4.14.2.1 各层次金融工具的公允价值  

单位：人民币元  

公允价值计量结果所属的层次  

本期末  

2025年 12月 31日  

第一层次  158,069,906.75 

第二层次  904,870.91 

第三层次  - 

合计  158,974,777.66 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 63 页 共 127 页  

7.4.14.2.2 公允价值所属层次间的重大变动 

本基金调整公允价值计量层次转换时点的相关会计政策在前后各会计期间保持一致。 

  对于公开市场交易的证券等投资，若出现交易不活跃、新发未上市和非公开发行等情况，

本基金不会于交易不活跃期间及限售期间将相关投资的公允价值列入第一层次，并根据估值

调整中采用的对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次，确定相关投

资的公允价值应属第二层次或第三层次。  

7.4.14.2.3 第三层次公允价值余额及变动情况  

7.4.14.2.3.1 第三层次公允价值余额及变动情况 

注：无。  

7.4.14.2.3.2 使用重要不可观察输入值的第三层次公允价值计量的情况  

注：无。  

7.4.14.3 非持续的以公允价值计量的金融工具的说明 

无。  

7.4.14.4 不以公允价值计量的金融工具的相关说明 

本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，

这些金融工具因其剩余期限较短，所以其账面价值与公允价值相若。  

7.4.15 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 

无。  

§7 年度财务报表（转型前） 

7.1 资产负债表 

会计主体：长城中证红利低波动 100指数型证券投资基金 

报告截止日：2025年 6月 16日 

单位：人民币元  

资 产  附注号  

本期末  

2025 年 6月 16日 

上年度末  

2024年 12月 31日  

资 产：       

货币资金  7.4.7.1  10,678,313.19 401,360.52 

结算备付金     38.99 - 

存出保证金     - - 

交易性金融资产  7.4.7.2  155,599,144.07 161,696,049.00 

其中：股票投资     147,533,039.96 161,696,049.00 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 64 页 共 127 页  

基金投资     - - 

债券投资     8,066,104.11 - 

资产支持证券投资     - - 

贵金属投资     - - 

其他投资     - - 

衍生金融资产  7.4.7.3  - - 

买入返售金融资产  7.4.7.4  - 574,053,961.45 

债权投资  7.4.7.5  - - 

其中：债券投资     - - 

资产支持证券投资     - - 

其他投资     - - 

其他债权投资  7.4.7.6  - - 

其他权益工具投资  7.4.7.7  - - 

应收清算款     - - 

应收股利     - - 

应收申购款     1,105,097.87 - 

递延所得税资产     - - 

其他资产  7.4.7.8  - - 

资产总计     167,382,594.12 736,151,370.97 

负债和净资产  附注号  

本期末  

2025 年 6月 16日 

上年度末  

2024年 12月 31日  

负 债：       

短期借款     - - 

交易性金融负债     - - 

衍生金融负债  7.4.7.3  - - 

卖出回购金融资产款     - - 

应付清算款     - - 

应付赎回款     5,786,032.34 - 

应付管理人报酬     38,282.01 311,102.75 

应付托管费     7,656.39 62,220.55 

应付销售服务费     8,351.70 71,981.49 

应付投资顾问费   - - 

应交税费     - - 

应付利润     - - 

递延所得税负债     - - 

其他负债  7.4.7.9  81,473.45 - 

负债合计     5,921,795.89 445,304.79 

净资产：       

实收基金  7.4.7.10  156,756,635.10 732,926,006.08 

其他综合收益  7.4.7.11  - - 

未分配利润  7.4.7.12  4,704,163.13 2,780,060.10 

净资产合计     161,460,798.23 735,706,066.18 

负债和净资产总计     167,382,594.12 736,151,370.97 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 65 页 共 127 页  

注：1）报告截止日 2025 年 6 月 16日（基金合同失效前日），基金份额总额 156,756,635.10 份，

其中，下属 A类基金份额净值人民币 1.0307元，基金份额总额 86,616,428.22份；下属 C类基金

份额净值人民币 1.0292元，基金份额总额 70,140,206.88份。 

  （2）本基金基金合同于 2024 年 11 月 26 日生效，本基金上年度可比期间财务报表的实际编

制期间系自 2024年 11 月 26 日（基金合同生效日）至 2024年 12 月 31日止。本基金基金合同于

2025年 6月 17日失效，本财务报表实际编制期间为 2025年 1月 1日至 2025年 6月 16日（基金

合同失效前日）。 

7.2 利润表 

会计主体：长城中证红利低波动 100指数型证券投资基金 

本报告期：2025年 1月 1日至 2025年 6月 16日 

单位：人民币元  

项 目  附注号  

本期  

2025年 1月 1日至 2025

年 6月 16日  

上年度可比期间  

2024年 11月 26日（基

金合同生效日）至 2024

年 12月 31日  

一、营业总收入     6,446,407.04 3,293,096.25 

1.利息收入     717,325.10 1,089,362.05 

其中：存款利息收入  7.4.7.13  89,999.51 19,555.62 

债券利息收入     - - 

资产支持证券利

息收入  

   - - 

买入返售金融资

产收入  

   627,325.59 1,069,806.43 

其他利息收入     - - 

2.投资收益（损失以

“-”填列）  

   7,608,524.06 83,908.72 

其中：股票投资收益  7.4.7.14  3,830,586.43 -10,931.28 

基金投资收益   - - 

债券投资收益  7.4.7.15  86,868.19 - 

资产支持证券投

资收益  

7.4.7.16  - - 

贵金属投资收益  7.4.7.17  - - 

衍生工具收益  7.4.7.18  - - 

股利收益  7.4.7.19  3,691,069.44 94,840.00 

以摊余成本计量

的金融资产终止确认产

生的收益  

 - - 

其他投资收益   - - 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 66 页 共 127 页  

3.公允价值变动收益

（损失以“-”号填

列）  

7.4.7.20  -1,880,287.04 2,119,825.48 

4.汇兑收益（损失以

“-”号填列）  

   - - 

5.其他收入（损失以

“-”号填列）  

7.4.7.21  844.92 - 

减：二、营业总支出     1,276,576.46 513,036.15 

1．管理人报酬  7.4.10.2.1  843,918.89 351,155.68 

其中：暂估管理人报酬   - - 

2．托管费  7.4.10.2.2  168,783.73 70,231.13 

3．销售服务费  7.4.10.2.3  181,827.86 81,249.34 

4．投资顾问费   - - 

5．利息支出     - - 

其中：卖出回购金融资

产支出  

   - - 

6．信用减值损失  7.4.7.22  - - 

7．税金及附加   0.09 - 

8．其他费用  7.4.7.23  82,045.89 10,400.00 

三、利润总额（亏损总

额以“-”号填列）  

   5,169,830.58 2,780,060.10 

减：所得税费用     - - 

四、净利润（净亏损以

“-”号填列）  

   5,169,830.58 2,780,060.10 

五、其他综合收益的税

后净额  

   - - 

六、综合收益总额     5,169,830.58 2,780,060.10 

7.3 净资产变动表 

会计主体：长城中证红利低波动 100指数型证券投资基金 

本报告期：2025年 1月 1日至 2025年 6月 16日 

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年 1月 1日至 2025年 6月 16日 

实收基金  

其他综合

收益  

未分配利润  净资产合计  

一、上期期末净

资产  

732,926,006.08 - 2,780,060.10 735,706,066.18 

加：会计政策变

更  

- - - - 

前 期差 错

更正  

- - - - 

    其他  - - - - 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 67 页 共 127 页  

二、本期期初净

资产  

732,926,006.08 - 2,780,060.10 735,706,066.18 

三、本期增减变

动额（减少以

“-”号填列）  

-576,169,370.98 - 1,924,103.03 -574,245,267.95 

（一）、综合收益

总额  

- - 5,169,830.58 5,169,830.58 

（二）、本期基

金份额交易产

生的净资产变

动数（净资产

减少以“-”号

填列）  

-576,169,370.98 - -2,689,371.15 -578,858,742.13 

其中：1.基金申

购款  

24,460,758.88 - 385,448.85 24,846,207.73 

2. 基 金

赎回款  

-600,630,129.86 - -3,074,820.00 -603,704,949.86 

（三）、本期向基

金份额持有人

分配利润产生

的净资产变动

（净资产减少以

“-”号填列）  

- - -556,356.40 -556,356.40 

（四）、其他综合

收益结转留存

收益  

- - - - 

四、本期期末净

资产  

156,756,635.10 - 4,704,163.13 161,460,798.23 

项目  

上年度可比期间  

2024年 11月 26日（基金合同生效日）至 2024年 12 月 31日 

实收基金  

其他综合

收益  

未分配利润  净资产合计  

一、上期期末净

资产  

- - - - 

加：会计政策变

更  

- - - - 

前 期差 错

更正  

- - - - 

    其他  - - - - 

二、本期期初净

资产  

732,926,006.08 - - 732,926,006.08 

三、本期增减变

动额（减少以

“-”号填列）  

- - 2,780,060.10 2,780,060.10 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 68 页 共 127 页  

（一）、综合收益

总额  

- - 2,780,060.10 2,780,060.10 

（二）、本期基

金份额交易产

生的净资产变

动数（净资产

减少以“-”号

填列）  

- - - - 

其中：1.基金申

购款  

- - - - 

2. 基 金

赎回款  

- - - - 

（三）、本期向基

金份额持有人

分配利润产生

的净资产变动

（净资产减少以

“-”号填列）  

- - - - 

（四）、其他综合

收益结转留存

收益  

- - - - 

四、本期期末净

资产  

732,926,006.08 - 2,780,060.10 735,706,066.18 

报表附注为财务报表的组成部分。  

本报告 7.1至 7.4财务报表由下列负责人签署：  

祝函  刘沛  李志朋  

基金管理人负责人  主管会计工作负责人  会计机构负责人  

   

7.4 报表附注 

7.4.1 基金基本情况 

长城中证红利低波动 100 指数型证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管

理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可【2024】1175号文《关于准予长城中证红利低波动

100 指数型证券投资基金注册的批复》准予注册，由长城基金管理有限公司作为管理人向社会公

开募集，经向中国证监会备案，基金合同于 2024年 11月 26日生效。本基金为契约型开放式，存

续期限不定。本基金募集期间为 2024年 11 月 11日至 2024年 11 月 22日，设立时募集的有效认

购资金（本金）为人民币 732,744,700.73元，在首次募集期间有效认购资金产生的利息为人民币

181,305.35元，以上收到的实收基金（本息）共计人民币 732,926,006.08元，折合 732,926,006.08

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 69 页 共 127 页  

份基金份额，业经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）出具安永华明（2024）验字第

70015735_H07号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为长城基金管理有限公司，注册登记机

构为长城基金管理有限公司，基金托管人为中国农业银行股份有限公司（以下简称“中国农业银

行”）。 

  本基金根据认购/申购费用、销售服务费收取方式的不同，将基金份额分为不同类别。在投资

人认购/申购基金份额时收取认购/申购费用，但不从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份

额，称为 A 类基金份额；在投资人认购/申购基金份额时不收取认购/申购费用，而从本类别基金

资产中计提销售服务费的基金份额，称为 C 类基金份额。本基金各类别基金份额分别设置基金代

码，并分别计算和公告各类基金份额净值和基金份额累计净值。 

  本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括中证红利低波动 100指数的成份股（含

存托凭证）及备选成份股（含存托凭证）、其他股票（含创业板、科创板及其他经中国证监会核准

或注册上市的股票、存托凭证）、债券（含国债、央行票据、金融债券、政府支持债券、政府支持

机构债券、地方政府债券、企业债券、公司债券、可转换债券（含可分离交易可转换债券）、可交

换公司债券、次级债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券等）、资产支持证券、货币市场工

具、债券回购、同业存单、银行存款（含协议存款、定期存款及其他银行存款）、股指期货以及法

律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。如法律法规

或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 

  基金的投资组合比例为：本基金投资于中证红利低波动 100 指数成份股（含存托凭证）及备

选成份股（含存托凭证）的比例不低于基金资产净值的 90%；每个交易日日终在扣除股指期货合约

需缴纳的交易保证金后，本基金持有的现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于

基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如果法律法规或

中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品

种的投资比例。 

  本基金的业绩比较基准为：中证红利低波动 100 指数收益率×95%+活期存款利率（税后）×

5%。 

7.4.2 会计报表的编制基础 

本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体

会计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）

编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关

于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 70 页 共 127 页  

基金信息披露内容与格式准则》第 2 号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报

规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报

告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。 

  本财务报表以本基金持续经营为基础列报。 

7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2025 年 6 月 16 日和

2024年 12月 31日的财务状况以及自 2025年 1月 1日至 2025年 6月 16日（基金合同失效前日）

止和自 2024年 11 月 26 日（基金合同生效日）至 2024 年 12月 31 日止期间的经营成果和净资产

变动情况。 

7.4.4 重要会计政策和会计估计  

7.4.4.1 会计年度 

本基金会计年度采用公历年度，即每年 1 月 1日起至 12 月 31日止。本期财务报表的实际编

制期间系自 2025年 1月 1日起至 2025年 6月 16日（基金合同失效前日）止。惟上年度可比期间

财务报表的实际编制期间系自 2024年 11月 26日（基金合同生效日）至 2024年 12月 31日止。 

7.4.4.2 记账本位币  

本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民

币元为单位表示。 

7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类 

金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或资产）或权

益工具的合同。 

  （1）金融资产分类 

  本基金的金融资产于初始确认时根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特

征分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以摊余成本计量的金融资产； 

  （2）金融负债分类 

  本基金的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、

以摊余成本计量的金融负债。  

7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 

本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。 

  划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，以及不作为有效套期

工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 71 页 共 127 页  

损益。 

  划分为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，

相关交易费用计入其初始确认金额。 

  对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有

公允价值变动计入当期损益。 

  对于以摊余成本计量的金融资产，采用实际利率法确认利息收入，其终止确认、修改或减值

产生的利得或损失，均计入当期损益。 

  本基金以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产进行减值处理并确认损失准备。

对于不含重大融资成分的应收款项，本基金运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期

信用损失金额计量损失准备。除上述采用简化计量方法以外的金融资产，本基金在每个估值日评

估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第

一阶段，本基金按照相当于未来 12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和

实际利率计算利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第

二阶段，本基金按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和

实际利率计算利息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本基金按照相当于整

个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入。 

  本基金在每个估值日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。本基金以

单项金融工具或者具有相似信用风险特征的金融工具组合为基础，通过比较金融工具在估值日发

生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的变

化情况。 

  本基金计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而确

定的无偏概率加权平均金额、货币时间价值，以及在估值日无须付出不必要的额外成本或努力即

可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。 

  当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已

发生信用减值的金融资产。 

  当本基金不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本基金直接减记该金

融资产的账面余额。 

  当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该收取金融资产现金流量的权利已转移，且

符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认。 

  本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 72 页 共 127 页  

保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；本基金既没有转移

也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资

产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其

继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。 

  对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债（含交易性金融负债和衍生金融负债），

按照公允价值进行后续计量，所有公允价值变动均计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融负

债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，

则对金融负债进行终止确认。  

7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则 

公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一

项负债所需支付的价格。本基金以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资产或者转移负债的

有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场的，本基金假定该交易在相关资产

或负债的最有利市场进行。主要市场（或最有利市场）是本基金在计量日能够进入的交易市场。

本基金采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。 

  在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要

意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同

资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负

债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。 

  每个资产负债表日，本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重

新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。 

  本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债按如下原则确定

公允价值并进行估值： 

  （1）存在活跃市场的金融工具，按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调

整的报价作为公允价值；估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，

应采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反

映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。 

  与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估

值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资

产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量

持有相关资产或负债所产生的溢价或折价； 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 73 页 共 127 页  

  （2）不存在活跃市场的金融工具，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信

息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只

有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值； 

  （3）如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据

具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值； 

  （4）如有新增事项，按国家最新规定估值。 

7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销 

当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的，

同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以

相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列

示，不予相互抵销。 

7.4.4.7 实收基金 

实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分

别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基

金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。 

7.4.4.8 损益平准金 

损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回

基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/（损失）占净资产比例计算的

金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利

得/（损失）占净资产比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。 

  未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入

“未分配利润/（累计亏损）”。 

7.4.4.9 收入/（损失）的确认和计量 

（1）对于以摊余成本计量的金融资产，采用实际利率法计算的利息扣除在适用情况下的相关

税费后的净额确认利息收入，计入当期损益。处置时，其处置价格扣除相关交易费用后的净额与

账面价值之间的差额确认为投资收益。 

  （2）对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用直接

计入投资收益。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为债务工具投资的，在持有期

间将按票面或合同利率计算的利息收入扣除在适用情况下的相关税费后的净额计入投资收益，扣

除该部分利息后的公允价值变动额计入公允价值变动损益；除上述之外的以公允价值计量且其变

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

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动计入当期损益的金融资产和金融负债的公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失扣除

在适用情况下预估的增值税费后的净额计入公允价值变动损益。处置时，其处置价格与初始确认

金额之间的差额扣除相关交易费用及在适用情况下的相关税费后的净额确认为投资收益。 

  本基金在同时符合下列条件时确认股利收入并计入当期损益：1）本基金收取股利的权利已经

确立；2）与股利相关的经济利益很可能流入本基金；3）股利的金额能够可靠计量。 

  （3）其他收入在经济利益很可能流入从而导致资产增加或者负债减少、且经济利益的流入额

能够可靠计量时确认。 

7.4.4.10 费用的确认和计量 

本基金的管理人报酬和托管费等费用按照权责发生制原则，在本基金接受相关服务的期间计

入当期损益。 

  以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直

线法差异较小的则按直线法计算。  

7.4.4.11 基金的收益分配政策 

本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额

持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。

若期末未分配利润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交

易产生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期

末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润，即已实现部

分相抵未实现部分后的余额。基金收益分配后任一类基金份额净值不能低于面值，即基金收益分

配基准日的任一类基金份额净值减去该类每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值。 

  经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从净资产转出。 

7.4.4.12 外币交易 

外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币金额。 

  外币货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额直接计

入汇兑损益科目。以公允价值计量的外币非货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为

人民币，所产生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目。 

7.4.4.13 分部报告 

经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分： 

  （1）该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用； 

  （2）能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩； 

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  （3）能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。 

  如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分

部。 

  本基金目前以一个经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。 

7.4.4.14 其他重要的会计政策和会计估计 

本基金本报告期无需要说明的其他重要的会计政策和会计估计事项。 

7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 

7.4.5.1 会计政策变更的说明 

本基金本报告期无需要说明的会计政策变更。 

7.4.5.2 会计估计变更的说明 

本基金本报告期无需要说明的会计估计变更。 

7.4.5.3 差错更正的说明 

本基金本报告期无需要说明的重大会计差错更正。 

7.4.6 税项 

1）增值税及附加 

  根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》

的规定，经国务院批准，自 2016年 5月 1日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金

融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开

放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债

利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税； 

  根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业

有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券

取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 

  根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充

通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金

融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 

  根据财政部、国家税务总局财税[2016]140 号文《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服

务等增值税政策的通知》的规定，本基金运营过程中发生的增值税应税行为，以本基金的基金管

理人为增值税纳税人； 

  根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 76 页 共 127 页  

定，证券投资基金的基金管理人运营证券投资基金过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计

税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。对证券投资基金在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的

增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从证券投资基金的基

金管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。增值税应税行为的销售额根据财政部、国家税务总

局财税[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》的规定确定。 

  根据财政部、国家税务总局公告 2025 年第 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公

告》，自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债

券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包

含在 2025年 8月 8日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。 

  增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加，以实际缴纳的增值税税额

为计税依据，分别按 7%、3%和 2%的比例缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。 

  （2）企业所得税 

  根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，

自 2004年 1月 1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运

用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税； 

  根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规

定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、

红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 

  （3）个人所得税 

  根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息所

得有关个人所得税政策的通知》的规定，自 2008 年 10 月 9 日起，对储蓄存款利息所得暂免征收

个人所得税； 

  根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85 号文《关于实施上市公司股息红利差

别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2013 年 1 月 1 日起，（如有）证券投资基金从

公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红利

所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，暂减按 50%计入应纳

税所得额；持股期限超过 1年的，暂减按 25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计

征个人所得税； 

  根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别化

个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2015 年 9 月 8 日起，（如有）证券投资基金从公开

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 77 页 共 127 页  

发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过 1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。 

  （4）印花税（如适用） 

  经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008年 4月 24日起，调整证券（股票）

交易印花税税率，由原先的 3‰调整为 1‰，自 2008 年 9 月 19 日起，调整由出让方按证券（股

票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；根据财政部、税务总局公告 2023

年第 39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》的规定，自 2023年 8月 28日起，证券交易印

花税实施减半征收。 

  （5）境外投资 

  本基金运作过程中如有涉及的境外投资的税项问题，根据财政部、国家税务总局、中国证监

会财税[2014]81 号文《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税

[2016]127 号文《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》及其他境内外

相关税务法规的规定和实务操作执行。 

7.4.7 重要财务报表项目的说明 

7.4.7.1 货币资金 

单位：人民币元  

项目  

本期末  

2025年 6月 16日 

上年度末  

2024年 12月 31日  

活期存款  10,678,313.19 401,360.52  

等于：本金  10,675,260.66 401,015.98  

   加：应计利息  3,052.53 344.54  

定期存款  - - 

等于：本金  - -  

   加：应计利息  - -  

其中：存款期限 1个月

以内  

- - 

   存款期限 1-3个月  - -  

   存款期限 3个月以上  - -  

其他存款  - - 

等于：本金  - -  

   加：应计利息  - -  

合计  10,678,313.19 401,360.52  

7.4.7.2 交易性金融资产 

单位：人民币元  

项目  

本期末  

2025年 6月 16日 

成本  应计利息  公允价值  公允价值变动  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

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股票  147,283,177.50  -  147,533,039.96  249,862.46  

贵金属投资-金交

所黄金合约  

-  -  -  -  

债券  

交易所市

场  

8,007,924.02 68,504.11  8,066,104.11  -10,324.02 

银行间市

场  

- -  -  -  

合计  8,007,924.02 68,504.11 8,066,104.11 -10,324.02  

资产支持证券  -  -  -  -  

基金  -  -  -  -  

其他  -  -  -  -  

合计  155,291,101.52  68,504.11  155,599,144.07  239,538.44  

项目  

上年度末  

2024年 12月 31日  

成本  应计利息  公允价值  公允价值变动  

股票  159,576,223.52  -  161,696,049.00  2,119,825.48  

贵金属投资-金交

所黄金合约  

-  -  -  -  

债券  

交易所市

场  

- -  -  - 

银行间市

场  

- -  -  -  

合计  - - - -  

资产支持证券  -  -  -  -  

基金  -  -  -  -  

其他  -  -  -  -  

合计  159,576,223.52  -  161,696,049.00  2,119,825.48  

7.4.7.3 衍生金融资产/负债 

7.4.7.3.1 衍生金融资产/负债期末余额 

注：无。  

7.4.7.3.2 期末基金持有的期货合约情况 

注：无。 

7.4.7.3.3 期末基金持有的黄金衍生品情况 

注：无。 

7.4.7.4 买入返售金融资产 

7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额 

单位：人民币元  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 79 页 共 127 页  

项目  

本期末  

2025年 6月 16日 

账面余额  其中：买断式逆回购  

交易所市场  - - 

银行间市场  - - 

合计  - - 

项目  

上年度末  

2024年 12月 31日  

账面余额  其中：买断式逆回购  

交易所市场  574,053,961.45 - 

银行间市场  - - 

合计  574,053,961.45 - 

7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券 

注：无。  

7.4.7.4.3 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 

无。  

7.4.7.5 债权投资 

7.4.7.5.1 债权投资情况 

注：无。  

7.4.7.5.2 债权投资减值准备计提情况 

注：无。 

7.4.7.6 其他债权投资 

7.4.7.6.1 其他债权投资情况 

注：无。  

7.4.7.6.2 其他债权投资减值准备计提情况 

注：无。  

7.4.7.7 其他权益工具投资 

7.4.7.7.1 其他权益工具投资情况 

注：无。  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

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7.4.7.7.2 报告期末其他权益工具投资情况 

注：无。 

7.4.7.8 其他资产 

注：无。  

7.4.7.9 其他负债 

单位：人民币元  

项目  

本期末  

2025年 6月 16日  

上年度末  

2024年 12月 31日  

应付券商交易单元保证金  - - 

应付赎回费  - - 

应付证券出借违约金  - - 

应付交易费用  - - 

其中：交易所市场  - - 

银行间市场  - - 

应付利息  - - 

预提审计费 26,536.30 - 

预提信息披露费 54,904.59 - 

其他应付款 32.56 - 

合计  81,473.45 - 

7.4.7.10 实收基金 

金额单位：人民币元  

长城中证红利低波 100指数 A 

项目  

本期  

2025年 1月 1日至 2025年 6月 16日  

基金份额（份）  账面金额  

上年度末 393,740,504.09  393,740,504.09 

本期申购  5,743,846.01  5,743,846.01  

本期赎回（以“-”号填列）  -312,867,921.88  -312,867,921.88  

基金拆分/份额折算前  -  -  

基金拆分/份额折算调整  -  -  

本期申购  -  -  

本期赎回（以“-”号填列）  -  -  

本期末  86,616,428.22  86,616,428.22  

长城中证红利低波 100指数 C 

项目  

本期  

2025年 1月 1日至 2025年 6月 16日  

基金份额（份）  账面金额  

上年度末 339,185,501.99  339,185,501.99 

本期申购  18,716,912.87  18,716,912.87  

本期赎回（以“-”号填列）  -287,762,207.98  -287,762,207.98  

基金拆分/份额折算前  -  -  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

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基金拆分/份额折算调整  -  -  

本期申购  -  -  

本期赎回（以“-”号填列）  -  -  

本期末  70,140,206.88  70,140,206.88  

注：本基金申购包含红利再投及基金转入的份额及金额；赎回包含基金转出的份额及金额。  

7.4.7.11 其他综合收益 

注：无。  

7.4.7.12 未分配利润 

单位：人民币元  

长城中证红利低波 100指数 A 

项目  已实现部分  未实现部分  未分配利润合计  

上年度末 398,358.43 1,138,860.67 1,537,219.10 

加：会计政策变更  - - -  

  前期差错更正  - - - 

    其他  - - - 

本期期初  398,358.43 1,138,860.67 1,537,219.10 

本期利润  4,190,177.32 -684,341.93 3,505,835.39  

本期基金份额交易产

生的变动数  

-1,892,439.29 -176,853.13 -2,069,292.42 

其中：基金申购款  53,378.66 15,785.66 69,164.32 

基金赎回款  -1,945,817.95 -192,638.79 -2,138,456.74 

本期已分配利润  -317,947.18 - -317,947.18 

本期末  2,378,149.28 277,665.61 2,655,814.89 

长城中证红利低波 100指数 C 

项目  已实现部分  未实现部分  未分配利润合计  

上年度末 261,876.19 980,964.81 1,242,841.00 

加：会计政策变更  - - -  

  前期差错更正  - - - 

    其他  - - - 

本期期初  261,876.19 980,964.81 1,242,841.00 

本期利润  2,859,940.30 -1,195,945.11 1,663,995.19  

本期基金份额交易产

生的变动数  

-1,059,795.58 439,716.85 -620,078.73 

其中：基金申购款  185,390.46 130,894.07 316,284.53 

基金赎回款  -1,245,186.04 308,822.78 -936,363.26 

本期已分配利润  -238,409.22 - -238,409.22 

本期末  1,823,611.69 224,736.55 2,048,348.24 

7.4.7.13 存款利息收入 

单位：人民币元  

项目  本期  上年度可比期间  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 82 页 共 127 页  

2025年 1月 1日至 2025年 6月 16

日  

2024年 11月 26日（基金

合同生效日）至 2024年

12 月 31日  

活期存款利息收入  13,430.52 18,473.90 

定期存款利息收入  - - 

其他存款利息收入  - - 

结算备付金利息收入  76,568.99 - 

其他  - 1,081.72 

合计  89,999.51 19,555.62 

7.4.7.14 股票投资收益 

7.4.7.14.1 股票投资收益项目构成  

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年1月1日至2025年6月16

日 

上年度可比期间  

2024年11月26日（基金合

同生效日）至2024年12月

31日  

股票投资收益——买卖

股票差价收入  

3,830,586.43 -10,931.28 

股票投资收益——赎回

差价收入  

- - 

股票投资收益——申购

差价收入  

- - 

股票投资收益——证券

出借差价收入  

- - 

合计  3,830,586.43 -10,931.28 

7.4.7.14.2 股票投资收益——买卖股票差价收入  

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年 1月 1日至 2025年 6月

16日  

上年度可比期间  

2024年 11月 26日（基金

合同生效日）至 2024 年 12月 31

日 

卖出股票成交总

额  

330,075,905.56  7,760,126.00  

减：卖出股票成本

总额  

325,913,055.87  7,721,656.00  

减：交易费用  332,263.26  49,401.28  

买卖股票差价收

入  

3,830,586.43  -10,931.28  

7.4.7.14.3 股票投资收益——证券出借差价收入  

注：无。  

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7.4.7.15 债券投资收益 

7.4.7.15.1 债券投资收益项目构成 

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年1月1日至2025年6月16

日 

上年度可比期间  

2024年11月26日（基金合同

生效日）至2024年12月31日  

债券投资收益——利

息收入  

107,636.61 - 

债券投资收益——买

卖债券（债转股及债

券到期兑付）差价收

入  

-20,768.42 - 

债券投资收益——赎

回差价收入  

- - 

债券投资收益——申

购差价收入  

- - 

合计  86,868.19 - 

7.4.7.15.2 债券投资收益——买卖债券差价收入 

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年1月1日至2025年6月16

日  

上年度可比期间  

2024年11月26日（基金合同

生效日）至2024年12月31日 

卖出债券（债转股及债

券到期兑付）成交总额  

28,184,170.25 - 

减：卖出债券（债转股

及债券到期兑付）成本

总额  

28,056,634.98 - 

减：应计利息总额  145,092.39 - 

减：交易费用  3,211.30 - 

买卖债券差价收入  -20,768.42 - 

7.4.7.15.3 债券投资收益——赎回差价收入 

注：无。  

7.4.7.15.4 债券投资收益——申购差价收入 

注：无。  

7.4.7.16 资产支持证券投资收益 

7.4.7.16.1 资产支持证券投资收益项目构成 

注：无。  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

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7.4.7.16.2 资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入 

注：无。  

7.4.7.16.3 资产支持证券投资收益——赎回差价收入 

注：无。  

7.4.7.16.4 资产支持证券投资收益——申购差价收入 

注：无。  

7.4.7.17 贵金属投资收益 

7.4.7.17.1 贵金属投资收益项目构成 

注：无。  

7.4.7.17.2 贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入 

注：无。  

7.4.7.17.3 贵金属投资收益——赎回差价收入 

注：无。  

7.4.7.17.4 贵金属投资收益——申购差价收入 

注：无。  

7.4.7.18 衍生工具收益 

7.4.7.18.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入 

注：无。  

7.4.7.18.2 衍生工具收益——其他投资收益 

注：无。  

7.4.7.19 股利收益 

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年 1月 1日至 2025年 6月

16日  

上年度可比期间  

2024年 11月 26日（基金合同

生效日）至 2024年 12月 31日  

股票投资产生的股利

收益  

3,691,069.44 94,840.00 

其中：证券出借权益

补偿收入  

- - 

基金投资产生的股利

收益  

- - 

合计  3,691,069.44 94,840.00 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

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7.4.7.20 公允价值变动收益 

单位：人民币元  

项目名称  

本期  

2025年 1月 1日至 2025年

6月 16日  

上年度可比期间  

2024年 11月 26日（基

金合同生效日）至 2024年 12

月 31日  

1.交易性金融资产  -1,880,287.04 2,119,825.48 

股票投资  -1,869,963.02 2,119,825.48 

债券投资  -10,324.02 - 

资产支持证券投资  - - 

基金投资  - - 

贵金属投资  - - 

其他  - - 

2.衍生工具  - - 

权证投资  - - 

3.其他  - - 

减：应税金融商品公允价

值变动产生的预估增值税  

- - 

合计  -1,880,287.04 2,119,825.48 

7.4.7.21 其他收入 

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年 1月 1日至 2025年 6月

16日  

上年度可比期间  

2024年 11月 26日（基

金合同生效日）至 2024年 12

月 31日  

基金赎回费收入  844.92 -  

合计  844.92 -  

7.4.7.22 信用减值损失 

注：无。  

7.4.7.23 其他费用 

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年 1月 1日至 2025年 6

月 16日 

上年度可比期间  

2024年 11月 26日（基金合同生效

日）至 2024年 12月 31日 

审计费用  26,536.30 -  

信息披露费  54,904.59 10,000.00  

证券出借违约金  - -  

银行费用 605.00 400.00  

合计  82,045.89 10,400.00  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

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7.4.7.24 分部报告 

截至本报告期末，本基金仅在中国大陆境内从事证券投资单一业务，因此，无需作披露的分

部报告。 

7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明 

7.4.8.1 或有事项 

截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。 

7.4.8.2 资产负债表日后事项 

1、《长城中证红利低波动 100交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》自 2025年

6 月 17 日起生效，《长城中证红利低波动 100 指数型证券投资基金基金合同》于当日失效，本基

金变更为长城中证红利低波动 100交易型开放式指数证券投资基金联接基金。 

  2、截至本财务报表批准日，除上述事项外，本基金无其他需要披露的资产负债表日后事项。 

7.4.9 关联方关系 

关联方名称  与本基金的关系  

长城基金管理有限公司(“长城基金”) 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构 

中国农业银行股份有限公司(“中国农业

银行”) 

基金托管人、基金销售机构 

长城证券股份有限公司(“长城证券”) 基金管理人的股东、基金销售机构 

东方证券股份有限公司(“东方证券”) 基金管理人的股东 

北方国际信托股份有限公司(“北方国

际”) 

基金管理人的股东 

中原信托有限公司(“中原信托”) 基金管理人的股东 

长城嘉信资产管理有限公司(“长城嘉

信”) 

基金管理人的控股子公司 

注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。  

7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易  

7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易 

7.4.10.1.1 股票交易 

金额单位：人民币元  

关联方名称  

本期  

2025年 1月 1日至 2025年 6

月 16日  

上年度可比期间  

2024年11月26日（基金合同生效日）至

2024年12月31日  

成交金额  

占当期股

票  

成交总额

的比例

（%）  

成交金额  

占当期股票  

成交总额的比例（%）  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 87 页 共 127 页  

长城证券 643,053,115.53 100.00  175,058,005.52 100.00  

7.4.10.1.2 债券交易 

金额单位：人民币元  

关联方名称  

本期  

2025年 1月 1日至 2025年 6

月 16日  

上年度可比期间  

2024年11月26日（基金合同生效日）至

2024年12月31日  

成交金额  

占当期债

券  

成交总额

的比例

（%）  

成交金额  

占当期债券  

成交总额的比例（%）  

长城证券 63,974,657.22 100.00  - -  

7.4.10.1.3 债券回购交易 

金额单位：人民币元  

关联方名称  

本期  

2025年 1月 1日至 2025年 6

月 16日  

上年度可比期间  

2024年11月26日（基金合同生效日）至

2024年12月31日  

成交金额  

占当期债

券回购  

成交总额

的比例

（%）  

成交金额  

占当期债券回购  

成交总额的比例

（%）  

长城证券 3,068,800,000.00 100.00  5,371,900,000.00 100.00  

7.4.10.1.4 权证交易 

注：无。 

7.4.10.1.5 应支付关联方的佣金 

金额单位：人民币元  

关联方名称  

本期  

2025年1月1日至2025年6月16日 

当期  

佣金  

占当期佣金总量

的比例（%）  

期末应付佣金余

额  

占期末应付佣金

总额的比例

（%）  

长城证券 129,174.64 100.00  - -  

关联方名称  

上年度可比期间  

2024年11月26日（基金合同生效日）至2024年12月31日 

当期  

佣金  

占当期佣金总量

的比例（%）  

期末应付佣金余

额  

占期末应付佣金

总额的比例

（%）  

长城证券 34,296.63 100.00  - -  

注：（1）上述佣金按协议约定的佣金费率计算，佣金费率由协议签订方参考市场价格确定。  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 88 页 共 127 页  

  （2）本报告期，本基金的股票交易佣金费率不超过中国基金业协会对外通报的市场平均股票

交易佣金费率，不通过股票交易佣金支付研究服务等其他费用。  

7.4.10.2 关联方报酬 

7.4.10.2.1 基金管理费 

  单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年 1月 1日至 2025年 6

月 16日  

上年度可比期间  

2024年 11月 26日（基金

合同生效日）至 2024年

12 月 31日  

当期发生的基金应支付的管理费  843,918.89 351,155.68 

其中：应支付销售机构的客户维护

费  

402,898.32  170,309.85  

应支付基金管理人的净管理费  441,020.57  180,845.83  

注：基金管理费每日计提，按月支付。基金管理费按前一日基金资产净值的 0.50%年费率计提。计

算方法如下：  

  H＝E×0.50%÷当年天数 

  H为每日应计提的基金管理费 

  E为前一日的基金资产净值 

7.4.10.2.2 基金托管费 

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年 1月 1日至 2025年 6

月 16日  

上年度可比期间  

2024年 11月 26日（基金

合同生效日）至 2024年

12 月 31日  

当期发生的基金应支付的托管费  168,783.73 70,231.13 

注：基金托管费每日计提，按月支付。基金托管费按前一日基金资产净值的 0.10%年费率计提。计

算方法如下：  

  H＝E×0.10%÷当年天数 

  H为每日应计提的基金托管费 

  E为前一日的基金资产净值 

7.4.10.2.3 销售服务费 

单位：人民币元  

获得销售服务费的各关

联方名称  

本期  

2025年 1月 1日至 2025年 6月 16日  

当期发生的基金应支付的销售服务费  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

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长城中证红利低波

100指数 A  

长城中证红利低波

100指数 C  

合计  

长城基金管理有限公司 -  50.07  50.07 

长城证券 -  83,673.61  83,673.61 

中国农业银行 -  74,931.91  74,931.91 

合计  - 158,655.59 158,655.59 

获得销售服务费的各关

联方名称  

上年度可比期间  

2024年 11月 26日（基金合同生效日）至 2024年 12月 31日  

当期发生的基金应支付的销售服务费  

长城中证红利低波

100 指数 A 

长城中证红利低波

100指数 C 

合计  

长城基金管理有限公司 - 9.21 9.21 

中国农业银行 - 28,757.27 28,757.27 

长城证券 - 46,706.21 46,706.21 

合计  - 75,472.69 75,472.69 

注：基金销售服务费每日计提，按月支付。本基金 A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额

的销售服务费年费率为 0.25%。销售服务费按该类基金份额前一日资产净值的销售服务费年费率

计提。计算公式如下： 

  H=E×该类基金份额销售服务费年费率÷当年天数 

  H为该类基金份额每日应计提的销售服务费 

  E为该类基金份额前一日的基金资产净值  

7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易  

注：无。 

7.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明 

7.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的

情况 

注：无。 

7.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务

的情况 

注：无。 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 90 页 共 127 页  

7.4.10.5 各关联方投资本基金的情况 

7.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 

注：无。  

7.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 

注：无。  

7.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 

  单位：人民币元  

关联方名称  

本期  

2025年 1月 1日至 2025年 6月

16日  

上年度可比期间  

2024年11月26日（基金合同生效日）至

2024年12月31日  

期末余额  当期利息收入  期末余额  当期利息收入  

中国农业银行  5,567,936.33  10,781.95  374,287.38  14,930.94  

注：本基金的活期银行存款由基金托管人保管，按银行同业利率计息。 

7.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 

注：无。 

7.4.10.8 其他关联交易事项的说明 

于 2025年 6月 16日（基金合同失效前日），本基金因指数投资而持有的基金托管人中国农业

银行的证券持仓数量为 184,100股，期末账面价值为人民币 1,036,483.00元，占净资产的比例为

0.64%。（于 2024年 12月 31日，本基金因指数投资而持有的基金托管人中国农业银行的证券持仓

数量为 191,800股，期末账面价值为人民币 1,024,212.00 元，占净资产的比例为 0.14%。） 

7.4.11 利润分配情况 

单位：人民币元  

长城中证红利低波 100指数 A  

序

号  

权益  

登记日  

除息日  

每 10份

基金份额

分红数  

现金形

式  

发放总

额  

再投资形

式  

发放总额  

本期利

润分配

合计  

备注  

场内  场外  

1 

2025年 5

月 26日 

- 

2025年 5

月 26日 

0.0300 

310,740.

21 

7,206.97 

317,947.

18 

- 

合

计  

-  -  -  0.0300 

310,740.

21 

7,206.97 

317,947.

18 

- 

长城中证红利低波 100指数 C  

序

号  

权益  

登记日  

除息日  

每 10份

基金份额

分红数  

现金形

式  

发放总

额  

再投资形

式  

发放总额  

本期利

润分配

合计  

备注  

场内  场外  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 91 页 共 127 页  

1 

2025年 5

月 26日 

- 

2025年 5

月 26日 

0.0300 

236,475.

46 

1,933.76 

238,409.

22 

- 

合

计  

-  -  -  0.0300 

236,475.

46 

1,933.76 

238,409.

22 

- 

注：本基金于资产负债表日后、本财务报表批准报出日之前的利润分配情况,请参阅本财务报表

7.4.8.2资产负债表日后事项。  

7.4.12 期末（2025 年 6月 16日）本基金持有的流通受限证券  

7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 

金额单位：人民币元  

7.4.12.1.1 受限证券类别：股票  

证券  

代码  

证

券  

名

称  

成功  

认购

日  

受

限

期  

流通

受限

类型  

认购  

价格  

期末

估值

单价  

数量  

（单

位：

股）  

期末  

成本总额  

期末估值

总额  

备注  

001335 

信

凯

科

技 

2025

年 4

月 2

日 

6个月 

新股

锁定 

12.80 27.94 80 1,024.00 2,235.20 - 

001382 

新

亚

电

缆 

2025

年 3

月 13

日 

6个月 

新股

锁定 

7.40 15.59 366 2,708.40 5,705.94 - 

001390 

古

麒

绒

材 

2025

年 5

月 21

日 

6个月 

新股

锁定 

12.08 18.02 178 2,150.24 3,207.56 - 

301173 

毓

恬

冠

佳 

2025

年 2

月 24

日 

6个月 

新股

锁定 

28.33 41.52 173 4,901.09 7,182.96 - 

301479 

弘

景

光

电 

2025

年 3

月 6

日 

6个月 

新股

锁定 

41.90 63.08 130 5,447.00 8,200.40 - 

301479 

弘

景

光

电 

2025

年 5

月 28

日 

3个月 

新股

锁定

-送

股 

- 63.08 52 - 3,280.16 - 

301501 

恒

鑫

生

活 

2025

年 3

月 11

日 

6个月 

新股

锁定 

39.92 43.42 241 9,620.72 10,464.22 - 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 92 页 共 127 页  

301501 

恒

鑫

生

活 

2025

年 6

月 6

日 

3个月 

新股

锁定

-送

股 

- 43.42 108 - 4,689.36 - 

301535 

浙

江

华

远 

2025

年 3

月 18

日 

6个月 

新股

锁定 

4.92 14.78 734 3,611.28 10,848.52 - 

301590 

优

优

绿

能 

2025

年 5

月 28

日 

6个月 

新股

锁定 

89.60 147.42 54 4,838.40 7,960.68 - 

301595 

太

力

科

技 

2025

年 5

月 12

日 

6个月 

新股

锁定 

17.05 29.98 196 3,341.80 5,876.08 - 

301636 

泽

润

新

能 

2025

年 4

月 30

日 

6个月 

新股

锁定 

33.06 46.89 128 4,231.68 6,001.92 - 

301662 

宏

工

科

技 

2025

年 4

月 10

日 

6个月 

新股

锁定 

26.60 76.54 143 3,803.80 10,945.22 - 

301665 

泰

禾

股

份 

2025

年 4

月 2

日 

6个月 

新股

锁定 

10.27 23.56 393 4,036.11 9,259.08 - 

603014 

威

高

血

净 

2025

年 5

月 12

日 

6个月 

新股

锁定 

26.50 32.52 142 3,763.00 4,617.84 - 

603049 

中

策

橡

胶 

2025

年 5

月 27

日 

6个月 

新股

锁定 

46.50 42.99 109 5,068.50 4,685.91 - 

603120 

肯

特

催

化 

2025

年 4

月 9

日 

6个月 

新股

锁定 

15.00 29.88 65 975.00 1,942.20 - 

603124 

江

南

新

材 

2025

年 3

月 12

日 

6个月 

新股

锁定 

10.54 33.11 88 927.52 2,913.68 - 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 93 页 共 127 页  

603257 

中

国

瑞

林 

2025

年 3

月 28

日 

6个月 

新股

锁定 

20.52 36.96 78 1,600.56 2,882.88 - 

603409 

汇

通

控

股 

2025

年 2

月 25

日 

6个月 

新股

锁定 

24.18 32.84 100 2,418.00 3,284.00 - 

7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 

注：无。  

7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 

7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购 

截至本报告期末 2025 年 06 月 16 日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出

回购证券款余额为人民币 0.00元，无质押债券。 

7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购 

截至本报告期末 2025 年 06月 16日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回

购证券款余额为人民币 0.00 元，无质押债券。 

7.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券 

注：无。  

7.4.13 金融工具风险及管理  

7.4.13.1 风险管理政策和组织架构 

本基金在日常经营活动中由金融工具产生的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。

本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，

通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。 

  本基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的、由风险控制委员会、投资决策委员会、监

察稽核部和风险管理部，以及相关职能部门构成的三级风险管理架构体系。 

7.4.13.2 信用风险  

信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人

出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好

信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不

超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的

证券，不得超过该证券的 10%。 

  本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在基金管

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 94 页 共 127 页  

理人制定的银行可投资名单内的已进行充分内部研究的信用等级较高的商业银行，因而与银行存

款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成

证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对

交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。 

7.4.13.3 流动性风险  

流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险。

本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人要求赎回的基金资产超出基金持有的现金类资

产规模，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。 

7.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析 

本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式

证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求建立健全开放式基金流动性风险管理的内

部控制体系，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施，对本基金组合资产

的流动性风险进行管理。本基金的基金管理人采用监控基金组合资产持仓集中度指标、逆回购交

易的到期日与交易对手的集中度、流动性受限资产比例、基金组合资产中 7 个工作日可变现资产

的可变现价值以及压力测试等方式防范流动性风险，并于开放日对本基金的申购赎回情况进行监

控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，确保本基金资产的变现能力与投资者赎回

需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下

赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。 

  除在附注“期末本基金持有的流通受限证券”中列示的部分基金资产流通暂时受限制外（如

有），其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需

求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。除附注“期末债券正回购交易中作为抵

押的债券”中列示的卖出回购金融资产款余额（如有）将在 1 个月内到期且计息外，本基金于资

产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎回基金份

额净值无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。本报告期内，

本基金未发生重大流动性风险事件。 

7.4.13.4 市场风险  

市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动

而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 

7.4.13.4.1 利率风险  

利率风险是指基金的财务状况和现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。本基金管理人

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 95 页 共 127 页  

每日对本基金面临的利率敏感度缺口进行监控。 

  下表统计了本基金的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约

规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。 

7.4.13.4.1.1 利率风险敞口 

单位：人民币元  

本期末  

2025年 6月

16日  

1个月以内  1-3个月  3个月-1年  1-5年  5年以上  不计息  合计  

资产                       

货币资金 

10,678,313.1

9 

- - - - - 

10,678,313.1

9 

结算备付金 38.99 - - - - - 38.99 

交易性金融资

产 

- - 8,066,104.11 - - 

147,533,03

9.96 

155,599,144.

07 

应收申购款 - - - - - 

1,105,097.

87 

1,105,097.87 

资产总计  

10,678,352.1

8 

- 8,066,104.11 - - 

148,638,13

7.83 

167,382,594.

12 

负债                       

应付赎回款 - - - - - 

5,786,032.

34 

5,786,032.34 

应付管理人报

酬 

- - - - - 38,282.01 38,282.01 

应付托管费 - - - - - 7,656.39 7,656.39 

应付销售服务

费 

- - - - - 8,351.70 8,351.70 

其他负债 - - - - - 81,473.45 81,473.45 

负债总计  - - - - - 

5,921,795.

89 

5,921,795.89 

利率敏感度缺

口  

10,678,352.1

8 

- 8,066,104.11 - -  

上年度末  

2024年 12月

31日  

1个月以内  1-3个月  3个月-1年  1-5年  5年以上  不计息  合计  

资产                    

货币资金 401,360.52 - - - - - 401,360.52 

交易性金融资

产 

- - - - - 

161,696,04

9.00 

161,696,049.

00 

买入返售金融

资产 

574,053,961.

45 

- - - - - 

574,053,961.

45 

资产总计  

574,455,321.

97  

-  -  -  -  

161,696,04

9.00  

736,151,370.

97  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 96 页 共 127 页  

负债                       

应付管理人报

酬 

- - - - - 311,102.75 311,102.75 

应付托管费 - - - - - 62,220.55 62,220.55 

应付销售服务

费 

- - - - - 71,981.49 71,981.49 

负债总计  - - - -  -  445,304.79  445,304.79  

利率敏感度缺

口  

574,455,321.

97  

-  -  -  -   

7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析 

假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变 

分析 

相关风险变量的变

动  

对资产负债表日基金资产净值的  

影响金额（单位：人民币元）   

本期末 （2025年 6月 16日）  

上年度末 （2024 年 12 月

31日 ）  

市场利率下降 25

个基点 

7,318.55 -  

市场利率上升 25

个基点 

-7,305.30 -  

7.4.13.4.2 外汇风险  

外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。 

  本基金面临的外汇风险敞口及外汇风险敏感性分析列示如下： 

7.4.13.4.2.1 外汇风险敞口 

注:无。  

7.4.13.4.2.2 外汇风险的敏感性分析 

注：无。  

7.4.13.4.3 其他价格风险  

其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以

外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场

交易的证券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，

也可能来源于证券市场整体波动的影响。本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险，并且

本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。 

  本基金面临的整体其他价格风险列示如下： 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 97 页 共 127 页  

7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口 

 金额单位：人民币元  

项目  

本期末  

2025年 6月 16日  

上年度末  

2024年12月31日  

公允价值  

占基金资产净值

比例（%）  

公允价值  

占基金资产净值

比例（%）  

交易性金融资

产－股票投资  

147,533,039.96  91.37  161,696,049.00  21.98  

交易性金融资

产－基金投资  

- - - -  

交易性金融资

产－债券投资  

8,066,104.11 5.00 - -  

交易性金融资

产－贵金属投

资  

- - - -  

衍生金融资产

－权证投资  

- - - -  

其他  - - - -  

合计  155,599,144.07 96.37  161,696,049.00 21.98  

7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析  

假设  除沪深 300指数以外的其他市场变量保持不变 

分析 

相关风险变量的变

动  

对资产负债表日基金资产净值的  

影响金额（单位：人民币元）   

本期末 （2025年 6月 16日）  

上年度末 （2024 年 12 月

31日 ）  

沪深 300 指数上升

5% 

4,749,826.22 5,652,085.39  

沪深 300 指数下降

5% 

-4,749,826.22 -5,652,085.39  

7.4.13.4.4 采用风险价值法管理风险 

无。 

7.4.14 公允价值 

7.4.14.1 金融工具公允价值计量的方法 

公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属

的最低层次决定：第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次：除

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 98 页 共 127 页  

第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次：相关资产或负债

的不可观察输入值。  

7.4.14.2 持续的以公允价值计量的金融工具 

7.4.14.2.1 各层次金融工具的公允价值  

单位：人民币元  

公允价值计量结果所属的层次  

本期末  

2025年 6月 16日  

上年度末  

2024年 12月 31日  

第一层次  147,416,856.15 161,696,049.00 

第二层次  8,066,104.11 - 

第三层次  116,183.81 - 

合计  155,599,144.07 161,696,049.00 

7.4.14.2.2 公允价值所属层次间的重大变动 

本基金调整公允价值计量层次转换时点的相关会计政策在前后各会计期间保持一致。 

  对于公开市场交易的证券等投资，若出现交易不活跃、新发未上市和非公开发行等情况，

本基金不会于交易不活跃期间及限售期间将相关投资的公允价值列入第一层次，并根据估值

调整中采用的对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次，确定相关投

资的公允价值应属第二层次或第三层次。  

7.4.14.2.3 第三层次公允价值余额及变动情况 

7.4.14.2.3.1 第三层次公允价值余额及变动情况 

单位：人民币元  

项目  

本期  

2025年 1月 1日至 2025年 6月 16日  

交易性金融资产  

合计  

债券投资  股票投资 

期初余额  - - - 

当期购买  - - - 

当期出售/结算  - - - 

转入第三层次  - 64,467.10 64,467.10 

转出第三层次  - -  -  

当期利得或损失总额  - 51,716.71 51,716.71 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 99 页 共 127 页  

其中：计入损益的利得或

损失  

- 51,716.71 51,716.71 

计入其他综合收益

的利得或损失  

- - - 

期末余额  - 116,183.81 116,183.81 

期末仍持有的第三层次金

融资产计入本期损益的未

实现利得或损失的变动—

—公允价值变动损益  

- 51,716.71 51,716.71 

项目  

上年度可比期间  

2024年11月26日（基金合同生效日）至2024年12月31日  

交易性金融资产  

合计  

债券投资  股票投资 

期初余额  - - - 

当期购买  - - - 

当期出售/结算  - - - 

转入第三层次  - - - 

转出第三层次  - -  -  

当期利得或损失总额  - - - 

其中：计入损益的利得或

损失  

- - - 

计入其他综合收益

的利得或损失  

- - - 

期末余额  - - - 

期末仍持有的第三层次金

融资产计入本期损益的未

实现利得或损失的变动—

—公允价值变动损益  

- - - 

7.4.14.2.3.2 使用重要不可观察输入值的第三层次公允价值计量的情况 

单位：人民币元  

项目  

本期末公允

价值  

采用的估值

技术  

不可观察输入值  

名称  

   

范围/加权平均

值   

与公允价值

之间的关系  

限售股票 116,183.81 

平均价格亚

式期权模型 

预期波动率 0.3067~3.9516 负相关 

项目  

上年度末公

允价值  

采用的估值

技术  

不可观察输入值  

名称  

   

范围/加权平均

值   

与公允价值

之间的关系  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

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- - - - - - 

7.4.14.3 非持续的以公允价值计量的金融工具的说明 

无。  

7.4.14.4 不以公允价值计量的金融工具的相关说明 

本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，

这些金融工具因其剩余期限较短，所以其账面价值与公允价值相若。  

7.4.15 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 

无。  

§8 投资组合报告（转型后） 

8.1 期末基金资产组合情况  

金额单位：人民币元  

序号  项目  金额  

占基金总资产的比例

（%）  

1  权益投资  2,179,554.00 1.30 

   其中：股票  2,179,554.00 1.30 

2 基金投资  155,890,352.75 92.88 

3  固定收益投资  904,870.91 0.54 

   其中：债券  904,870.91 0.54 

      资产支持证券  - - 

4 贵金属投资  - - 

5 金融衍生品投资  - - 

6 买入返售金融资产  - - 

   

其中：买断式回购的买入返售金融资

产  

- - 

7 银行存款和结算备付金合计  7,979,896.18 4.75 

8 其他各项资产  888,380.46 0.53 

9 合计  167,843,054.30 100.00 

8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 

8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 

金额单位：人民币元  

代码  行业类别  公允价值（元）  

占基金资产净值比例

（%）  

A  农、林、牧、渔业  - - 

B  采矿业  178,309.00 0.11 

C  制造业  760,135.00 0.46 

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D  电力、热力、燃气及水生产和

供应业  239,203.00 0.14 

E  建筑业  101,075.00 0.06 

F  批发和零售业  50,200.00 0.03 

G  交通运输、仓储和邮政业  205,724.00 0.12 

H  住宿和餐饮业  - - 

I  信息传输、软件和信息技术服

务业  30,315.00 0.02 

J  金融业  470,231.00 0.28 

K  房地产业  16,492.00 0.01 

L  租赁和商务服务业  37,388.00 0.02 

M  科学研究和技术服务业  - - 

N  水利、环境和公共设施管理业  - - 

O  居民服务、修理和其他服务业  - - 

P  教育  - - 

Q  卫生和社会工作  - - 

R  文化、体育和娱乐业  90,482.00 0.05 

S  综合  - - 

   合计  2,179,554.00 1.31 

8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 

注：无。 

8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 

金额单位：人民币元    

序号  

股票代

码  

股票名称  

数量

（股）  

公允价值（元）  

占基金资产净值比例

（%）  

1 000937 冀中能源 13,600 73,168.00 0.04 

2 002032 苏 泊 尔 1,100 48,488.00 0.03 

3 002737 葵花药业 2,800 41,356.00 0.02 

4 000895 双汇发展 1,500 39,705.00 0.02 

5 601006 大秦铁路 7,600 39,216.00 0.02 

6 600755 厦门国贸 5,200 37,388.00 0.02 

7 600750 江中药业 1,600 37,072.00 0.02 

8 002304 洋河股份 600 36,444.00 0.02 

9 000651 格力电器 900 36,198.00 0.02 

10 600177 雅戈尔 4,700 35,720.00 0.02 

11 000538 云南白药 600 34,056.00 0.02 

12 600028 中国石化 5,300 32,754.00 0.02 

13 001286 陕西能源 3,300 30,723.00 0.02 

14 600941 中国移动 300 30,315.00 0.02 

15 000423 东阿阿胶 600 29,448.00 0.02 

16 600273 嘉化能源 3,100 27,094.00 0.02 

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17 600502 安徽建工 5,700 26,733.00 0.02 

18 601668 中国建筑 5,100 26,163.00 0.02 

19 600373 中文传媒 2,700 25,218.00 0.02 

20 002508 老板电器 1,300 25,155.00 0.02 

21 601369 陕鼓动力 2,500 25,025.00 0.01 

22 601000 唐山港 6,500 24,960.00 0.01 

23 000429 粤高速 A 2,100 24,738.00 0.01 

24 601088 中国神华 600 24,300.00 0.01 

25 600938 中国海油 800 24,144.00 0.01 

26 600461 洪城环境 2,600 24,102.00 0.01 

27 601928 凤凰传媒 2,400 24,096.00 0.01 

28 000001 平安银行 2,100 23,961.00 0.01 

29 601857 中国石油 2,300 23,943.00 0.01 

30 600863 内蒙华电 5,300 23,744.00 0.01 

31 600566 济川药业 900 23,670.00 0.01 

32 000333 美的集团 300 23,445.00 0.01 

33 001965 招商公路 2,300 23,184.00 0.01 

34 600332 白云山 900 23,166.00 0.01 

35 600008 XD 首创环 7,700 23,100.00 0.01 

36 600887 伊利股份 800 22,880.00 0.01 

37 601098 中南传媒 2,000 22,520.00 0.01 

38 600350 山东高速 2,300 22,425.00 0.01 

39 600642 申能股份 2,800 21,784.00 0.01 

40 600900 长江电力 800 21,752.00 0.01 

41 601916 浙商银行 7,000 21,280.00 0.01 

42 600873 梅花生物 2,100 21,273.00 0.01 

43 000858 五 粮 液 200 21,188.00 0.01 

44 603589 口子窖 700 21,035.00 0.01 

45 600582 天地科技 3,600 20,988.00 0.01 

46 600132 重庆啤酒 400 20,896.00 0.01 

47 001227 兰州银行 9,000 20,880.00 0.01 

48 600803 新奥股份 1,000 20,760.00 0.01 

49 601318 中国平安 300 20,520.00 0.01 

50 601229 上海银行 2,000 20,200.00 0.01 

51 000999 华润三九 700 19,922.00 0.01 

52 600016 民生银行 5,200 19,916.00 0.01 

53 601169 北京银行 3,600 19,728.00 0.01 

54 600916 中国黄金 2,400 19,560.00 0.01 

55 601107 四川成渝 3,200 19,456.00 0.01 

56 600352 浙江龙盛 1,800 19,188.00 0.01 

57 601166 兴业银行 900 18,954.00 0.01 

58 600757 长江传媒 2,100 18,648.00 0.01 

59 600572 康恩贝 4,100 18,286.00 0.01 

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第 103 页 共 127 页  

60 002966 苏州银行 2,200 18,238.00 0.01 

61 600377 宁沪高速 1,500 18,165.00 0.01 

62 601818 光大银行 5,200 18,148.00 0.01 

63 600018 上港集团 3,300 17,886.00 0.01 

64 600015 华夏银行 2,600 17,862.00 0.01 

65 600901 江苏金租 2,900 17,748.00 0.01 

66 601997 贵阳银行 3,000 17,610.00 0.01 

67 002839 张家港行 3,800 17,366.00 0.01 

68 600098 广州发展 2,600 17,004.00 0.01 

69 601186 中国铁建 2,200 16,874.00 0.01 

70 600036 招商银行 400 16,840.00 0.01 

71 000589 贵州轮胎 3,200 16,576.00 0.01 

72 600064 南京高科 1,900 16,492.00 0.01 

73 600998 九州通 3,200 16,384.00 0.01 

74 603195 公牛集团 400 16,332.00 0.01 

75 601390 中国中铁 3,000 16,230.00 0.01 

76 601838 成都银行 1,000 16,120.00 0.01 

77 601009 南京银行 1,400 16,002.00 0.01 

78 601398 工商银行 2,000 15,860.00 0.01 

79 600033 福建高速 3,800 15,694.00 0.01 

80 601577 长沙银行 1,600 15,520.00 0.01 

81 601952 苏垦农发 1,700 15,504.00 0.01 

82 601988 中国银行 2,700 15,471.00 0.01 

83 600483 福能股份 1,600 15,152.00 0.01 

84 000498 山东路桥 2,500 15,075.00 0.01 

85 600795 国电电力 2,900 14,616.00 0.01 

86 600919 江苏银行 1,400 14,560.00 0.01 

87 601328 交通银行 2,000 14,500.00 0.01 

88 603368 柳药集团 800 14,256.00 0.01 

89 688009 中国通号 2,600 14,222.00 0.01 

90 601016 节能风电 4,600 13,570.00 0.01 

91 600535 天士力 900 13,563.00 0.01 

92 600027 华电国际 2,600 12,896.00 0.01 

93 601658 邮储银行 2,300 12,535.00 0.01 

94 601998 中信银行 1,600 12,320.00 0.01 

95 600600 青岛啤酒 200 12,240.00 0.01 

96 601860 紫金银行 4,400 12,144.00 0.01 

97 603323 苏农银行 2,400 12,120.00 0.01 

98 601128 常熟银行 1,700 11,968.00 0.01 

99 600908 无锡银行 2,000 11,860.00 0.01 

8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 

8.4.1 累计买入金额超出期末基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 

金额单位：人民币元  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 104 页 共 127 页  

序号  

股票代

码  

股票名称  本期累计买入金额  占期末基金资产净值比例(%)  

1 000983 山西焦煤 4,206,313.00 2.52 

2 601000 唐山港 1,405,554.00 0.84 

3 000591 太阳能 1,140,116.00 0.68 

4 002478 常宝股份 1,057,769.00 0.63 

5 000937 冀中能源 829,353.00 0.50 

6 601006 大秦铁路 798,040.00 0.48 

7 600177 雅戈尔 629,022.28 0.38 

8 600273 嘉化能源 619,532.00 0.37 

9 603156 养元饮品 595,146.00 0.36 

10 002304 洋河股份 507,950.00 0.30 

11 600755 厦门国贸 504,031.00 0.30 

12 601222 林洋能源 467,377.00 0.28 

13 600502 安徽建工 445,390.00 0.27 

14 601187 厦门银行 434,657.00 0.26 

15 601369 陕鼓动力 429,278.00 0.26 

16 600750 江中药业 429,079.00 0.26 

17 000538 云南白药 425,918.00 0.26 

18 600089 特变电工 413,419.00 0.25 

19 601598 中国外运 409,216.00 0.25 

20 002233 塔牌集团 395,664.00 0.24 

注：买入金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。  

8.4.2 累计卖出金额超出期末基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 

金额单位：人民币元  

序号  

股票代

码  

股票名称  本期累计卖出金额  占期末基金资产净值比例(%)  

1 601006 大秦铁路 3,813,838.51 2.28 

2 600755 厦门国贸 3,608,719.00 2.16 

3 600273 嘉化能源 3,287,862.00 1.97 

4 601568 北元集团 3,232,660.57 1.94 

5 603156 养元饮品 3,112,459.00 1.86 

6 600177 雅戈尔 2,969,600.00 1.78 

7 600028 中国石化 2,729,117.00 1.63 

8 601088 中国神华 2,723,017.00 1.63 

9 600502 安徽建工 2,582,926.00 1.55 

10 600585 海螺水泥 2,548,600.00 1.53 

11 600282 南钢股份 2,371,756.00 1.42 

12 600064 南京高科 2,212,765.92 1.33 

13 600873 梅花生物 2,152,136.00 1.29 

14 600820 隧道股份 2,140,422.00 1.28 

15 601369 陕鼓动力 2,099,394.00 1.26 

16 601598 中国外运 2,074,916.00 1.24 

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17 600941 中国移动 2,051,965.00 1.23 

18 600655 豫园股份 2,036,456.00 1.22 

19 600750 江中药业 2,024,204.04 1.21 

20 600548 深高速 2,022,939.00 1.21 

注：卖出金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。  

8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 

单位: 人民币元  

买入股票成本（成交）总额  35,104,060.28 

卖出股票收入（成交）总额  148,849,451.42 

注：买入股票成本和卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相

关交易费用。  

8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 

金额单位：人民币元  

序号  债券品种  公允价值  占基金资产净值比例（%）  

1  国家债券  904,870.91 0.54 

2  央行票据  - - 

3  金融债券  - - 

   其中：政策性金融债  - - 

4  企业债券  - - 

5  企业短期融资券  - - 

6  中期票据  - - 

7  可转债（可交换债）  - - 

8  同业存单  - - 

9 其他  - - 

10 合计  904,870.91 0.54 

8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 

金额单位：人民币元    

序号  

债券代

码  

债券名称  

数量

（张） 

公允价值  

占基金资产净值比例

（%）  

1 019785 25 国债 13 7,000 704,221.10 0.42 

2 019792 25 国债 19 2,000 200,649.81 0.12 

8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 

注：无。 

8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 

注：无。 

8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 

注：无。 

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8.10 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 

金额单位：人民币元  

序号  基金名称  基金类型  运作方式  管理人  公允价值  

占基金资

产净值比

例（%）  

1 

长城中证

红利低波

动 100交

易型开放

式指数证

券投资基

金 

股票型 

交易型开

放式 

长城基金

管理有限

公司 

155,890,3

52.75 

93.35  

8.11 本基金投资股指期货的投资政策  

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易

活跃的股指期货合约，以降低股票仓位调整的交易成本，提高投资效率，从而更好地跟踪标的指

数，实现投资目标。 

8.12 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 

8.12.1 本期国债期货投资政策 

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与

国债期货交易。 

8.12.2 本期国债期货投资评价 

本报告期内，本基金国债期货投资情况符合既定的投资政策和投资目的。 

8.13 投资组合报告附注  

8.13.1 基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在

报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形  

本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前

一年内受到过公开谴责、处罚。  

8.13.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 

本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 

8.13.3 期末其他各项资产构成 

单位：人民币元  

序号  名称  金额  

1  存出保证金  - 

2  应收清算款  - 

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第 107 页 共 127 页  

3  应收股利  - 

4  应收利息  - 

5  应收申购款  888,380.46 

6  其他应收款  - 

7  待摊费用  - 

8 其他  - 

9 合计  888,380.46 

8.13.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 

注：无。 

8.13.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 

注：无。 

8.13.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 

§8 投资组合报告（转型前） 

8.1 期末基金资产组合情况 

金额单位：人民币元  

序号  项目  金额  

占基金总资产的比例

（%）  

1  权益投资  147,533,039.96 88.14 

   其中：股票  147,533,039.96 88.14 

2 基金投资  - - 

3  固定收益投资  8,066,104.11 4.82 

   其中：债券  8,066,104.11 4.82 

      资产支持证券  - - 

4 贵金属投资  - - 

5 金融衍生品投资  - - 

6 买入返售金融资产  - - 

   

其中：买断式回购的买入返售金融资

产  

- - 

7 银行存款和结算备付金合计  10,678,352.18 6.38 

8 其他各项资产  1,105,097.87 0.66 

9 合计  167,382,594.12 100.00 

8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 

8.2.1 报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合 

代码  行业类别  公允价值（元）  占基金资产净值比例(%)  

A  

农、林、牧、渔

业  

- - 

B  采矿业  11,314,642.00 7.01 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 108 页 共 127 页  

C  制造业  50,404,665.30 31.22 

D  

电力、热力、燃

气及水生产和供

应业  

7,911,937.00 4.90 

E  建筑业  6,972,165.00 4.32 

F  批发和零售业  6,392,306.00 3.96 

G  

交通运输、仓储

和邮政业  

12,758,020.00 7.90 

H  住宿和餐饮业  - - 

I  

信息传输、软件

和信息技术服务

业  

1,729,818.00 1.07 

J  金融业  33,029,848.25 20.46 

K  房地产业  1,909,969.60 1.18 

L  

租赁和商务服务

业  

4,639,084.00 2.87 

M  

科学研究和技术

服务业  

- - 

N  

水利、环境和公

共设施管理业  

- - 

O  

居民服务、修理

和其他服务业  

- - 

P  教育  - - 

Q  卫生和社会工作  - - 

R  

文化、体育和娱

乐业  

- - 

S  综合  - - 

 合计  137,062,455.15 84.89 

8.2.2 报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合 

代码  行业类别  公允价值（元）  占基金资产净值比例(%)  

A  

农、林、牧、渔

业  - - 

B  采矿业  - - 

C  制造业  3,836,657.73 2.38 

D  

电力、热力、燃

气及水生产和供

应业  497,640.00 0.31 

E  建筑业  1,169,773.00 0.72 

F  批发和零售业  2,235.20 0.00 

G  

交通运输、仓储

和邮政业  3,130,364.00 1.94 

H  住宿和餐饮业  - - 

I  信息传输、软件 - - 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 109 页 共 127 页  

和信息技术服务

业  

J  金融业  - - 

K  房地产业  1,391,208.00 0.86 

L  

租赁和商务服务

业  - - 

M  

科学研究和技术

服务业  2,882.88 0.00 

N  水利、环境和公

共设施管理业  - - 

O  居民服务、修理

和其他服务业  - - 

P  教育  - - 

Q  卫生和社会工作  - - 

R  文化、体育和娱

乐业  439,824.00 0.27 

S  综合  - - 

 合计  10,470,584.81 6.48 

8.2.3 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 

注：无。 

8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 

8.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 

金额单位：人民币元    

序号  

股票代

码  

股票名称  

数量

（股）  

公允价值（元）  

占基金资产净值比例

（%）  

1 000937 冀中能源 821,900 4,791,677.00 2.97 

2 600755 厦门国贸 513,500 3,199,105.00 1.98 

3 601568 北元集团 740,543 3,088,064.31 1.91 

4 601006 大秦铁路 461,900 3,080,873.00 1.91 

5 600273 嘉化能源 317,900 2,644,928.00 1.64 

6 603156 养元饮品 116,600 2,554,706.00 1.58 

7 600028 中国石化 423,300 2,501,703.00 1.55 

8 000895 双汇发展 98,700 2,418,150.00 1.50 

9 601088 中国神华 61,300 2,393,152.00 1.48 

10 600177 雅戈尔 324,100 2,365,930.00 1.47 

11 600585 海螺水泥 101,100 2,241,387.00 1.39 

12 000651 格力电器 49,500 2,207,700.00 1.37 

13 600502 安徽建工 455,200 2,171,304.00 1.34 

14 600282 南钢股份 515,700 2,119,527.00 1.31 

15 002032 苏 泊 尔 39,100 2,049,622.00 1.27 

16 002004 华邦健康 475,200 1,986,336.00 1.23 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 110 页 共 127 页  

17 600873 梅花生物 184,400 1,960,172.00 1.21 

18 600064 南京高科 248,048 1,909,969.60 1.18 

19 600820 隧道股份 301,300 1,874,086.00 1.16 

20 002267 陕天然气 233,900 1,871,200.00 1.16 

21 600548 深高速 175,200 1,860,624.00 1.15 

22 605368 蓝天燃气 181,100 1,776,591.00 1.10 

23 600655 豫园股份 298,900 1,745,576.00 1.08 

24 600941 中国移动 15,300 1,729,818.00 1.07 

25 600033 福建高速 474,300 1,707,480.00 1.06 

26 601369 陕鼓动力 191,700 1,692,711.00 1.05 

27 002304 洋河股份 25,500 1,679,940.00 1.04 

28 601598 中国外运 334,400 1,648,592.00 1.02 

29 600750 江中药业 72,700 1,647,382.00 1.02 

30 002233 塔牌集团 223,100 1,644,247.00 1.02 

31 601857 中国石油 180,500 1,628,110.00 1.01 

32 601318 中国平安 29,100 1,580,712.00 0.98 

33 000513 丽珠集团 43,200 1,574,208.00 0.97 

34 000429 粤高速 A 115,700 1,568,892.00 0.97 

35 600741 华域汽车 86,800 1,565,004.00 0.97 

36 601668 中国建筑 270,700 1,551,111.00 0.96 

37 000012 南 玻 A 336,700 1,545,453.00 0.96 

38 600737 中粮糖业 165,700 1,536,039.00 0.95 

39 600008 XD 首创环 492,800 1,503,040.00 0.93 

40 600035 楚天高速 330,500 1,477,335.00 0.91 

41 002027 分众传媒 203,100 1,439,979.00 0.89 

42 600901 江苏金租 231,300 1,424,808.00 0.88 

43 600350 山东高速 128,800 1,414,224.00 0.88 

44 600016 民生银行 293,200 1,407,360.00 0.87 

45 600019 宝钢股份 211,600 1,405,024.00 0.87 

46 600863 内蒙华电 334,000 1,399,460.00 0.87 

47 600089 特变电工 119,700 1,394,505.00 0.86 

48 600284 浦东建设 203,200 1,375,664.00 0.85 

49 600328 中盐化工 186,000 1,368,960.00 0.85 

50 000685 中山公用 153,700 1,341,801.00 0.83 

51 601009 南京银行 112,200 1,326,204.00 0.82 

52 600572 康恩贝 288,600 1,310,244.00 0.81 

53 601328 交通银行 167,500 1,299,800.00 0.81 

54 601222 林洋能源 228,900 1,281,840.00 0.79 

55 600916 中国黄金 147,700 1,237,726.00 0.77 

56 601658 邮储银行 221,200 1,198,904.00 0.74 

57 002091 江苏国泰 155,800 1,166,942.00 0.72 

58 601169 北京银行 174,400 1,159,760.00 0.72 

59 601988 中国银行 215,400 1,158,852.00 0.72 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 111 页 共 127 页  

60 600648 外高桥 106,300 1,141,662.00 0.71 

61 601818 光大银行 278,900 1,137,912.00 0.70 

62 600887 伊利股份 40,300 1,130,818.00 0.70 

63 600479 千金药业 107,500 1,127,675.00 0.70 

64 601398 工商银行 157,000 1,120,980.00 0.69 

65 600704 物产中大 210,000 1,100,400.00 0.68 

66 600582 天地科技 178,300 1,078,715.00 0.67 

67 601939 建设银行 117,200 1,054,800.00 0.65 

68 601288 农业银行 184,100 1,036,483.00 0.64 

69 601166 兴业银行 43,000 1,030,280.00 0.64 

70 600929 雪天盐业 205,399 1,029,048.99 0.64 

71 601997 贵阳银行 164,400 1,001,196.00 0.62 

72 600919 江苏银行 85,100 996,521.00 0.62 

73 601187 厦门银行 150,600 962,334.00 0.60 

74 600015 华夏银行 121,200 955,056.00 0.59 

75 001227 兰州银行 374,200 939,242.00 0.58 

76 601229 上海银行 88,400 925,548.00 0.57 

77 601998 中信银行 102,500 864,075.00 0.54 

78 002948 青岛银行 156,200 824,736.00 0.51 

79 600036 招商银行 17,400 796,572.00 0.49 

80 601825 沪农商行 79,000 792,370.00 0.49 

81 601077 渝农商行 107,000 780,030.00 0.48 

82 002807 江阴银行 163,600 775,464.00 0.48 

83 601860 紫金银行 260,100 772,497.00 0.48 

84 601838 成都银行 37,800 740,880.00 0.46 

85 000001 平安银行 62,600 738,054.00 0.46 

86 000830 鲁西化工 68,900 731,029.00 0.45 

87 002966 苏州银行 84,500 728,390.00 0.45 

88 600926 杭州银行 43,800 726,642.00 0.45 

89 601577 长沙银行 70,885 712,394.25 0.44 

90 600928 西安银行 178,300 706,068.00 0.44 

91 002839 张家港行 151,800 695,244.00 0.43 

92 601963 重庆银行 58,900 659,680.00 0.41 

93 000708 中信特钢 2,200 25,300.00 0.02 

94 600461 洪城环境 2,100 19,845.00 0.01 

8.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 

金额单位：人民币元    

序号  

股票代

码  

股票名称  

数量

（股）  

公允价值（元）  

占基金资产净值比例

（%）  

1 000538 云南白药 30,000 1,676,100.00 1.04 

2 600007 中国国贸 63,700 1,391,208.00 0.86 

3 000900 现代投资 284,000 1,215,520.00 0.75 

4 601390 中国中铁 212,300 1,169,773.00 0.72 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 112 页 共 127 页  

5 600535 天士力 66,400 1,049,784.00 0.65 

6 600018 上港集团 173,000 999,940.00 0.62 

7 600987 航民股份 136,200 999,708.00 0.62 

8 603167 渤海轮渡 87,300 914,904.00 0.57 

9 600236 桂冠电力 78,000 497,640.00 0.31 

10 600757 长江传媒 47,600 439,824.00 0.27 

11 301501 恒鑫生活 349 15,153.58 0.01 

12 301479 弘景光电 182 11,480.56 0.01 

13 301662 宏工科技 143 10,945.22 0.01 

14 301535 浙江华远 734 10,848.52 0.01 

15 301665 泰禾股份 393 9,259.08 0.01 

16 301590 优优绿能 54 7,960.68 0.00 

17 301173 毓恬冠佳 173 7,182.96 0.00 

18 301636 泽润新能 128 6,001.92 0.00 

19 301595 太力科技 196 5,876.08 0.00 

20 001382 新亚电缆 366 5,705.94 0.00 

21 603049 中策橡胶 109 4,685.91 0.00 

22 603014 威高血净 142 4,617.84 0.00 

23 603409 汇通控股 100 3,284.00 0.00 

24 001390 古麒绒材 178 3,207.56 0.00 

25 603124 江南新材 88 2,913.68 0.00 

26 603257 中国瑞林 78 2,882.88 0.00 

27 001335 信凯科技 80 2,235.20 0.00 

28 603120 肯特催化 65 1,942.20 0.00 

8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 

8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 

金额单位：人民币元  

序号  

股票代

码  

股票名称  本期累计买入金额  占期初基金资产净值比例(%)  

1 601006 大秦铁路 10,382,224.00 1.41 

2 000937 冀中能源 9,215,712.00 1.25 

3 000895 双汇发展 6,279,161.00 0.85 

4 605368 蓝天燃气 5,434,471.00 0.74 

5 601225 陕西煤业 5,428,294.00 0.74 

6 000429 粤高速 A 5,165,966.00 0.70 

7 600755 厦门国贸 5,058,134.00 0.69 

8 603156 养元饮品 4,955,533.00 0.67 

9 601728 中国电信 4,872,993.00 0.66 

10 600028 中国石化 4,820,909.00 0.66 

11 600177 雅戈尔 4,594,935.00 0.62 

12 600282 南钢股份 4,549,541.00 0.62 

13 000830 鲁西化工 4,478,341.00 0.61 

14 601088 中国神华 4,451,891.00 0.61 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 113 页 共 127 页  

15 600273 嘉化能源 4,366,750.00 0.59 

16 601568 北元集团 4,309,043.85 0.59 

17 000581 威孚高科 4,193,639.00 0.57 

18 600548 深高速 4,160,700.00 0.57 

19 600741 华域汽车 3,937,244.00 0.54 

20 600007 中国国贸 3,896,804.00 0.53 

注：买入金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。  

8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 

金额单位：人民币元  

序号  

股票代

码  

股票名称  本期累计卖出金额  占期初基金资产净值比例(%)  

1 000937 冀中能源 8,576,634.00 1.17 

2 601006 大秦铁路 8,278,073.00 1.13 

3 000581 威孚高科 6,424,399.00 0.87 

4 601225 陕西煤业 6,064,458.00 0.82 

5 000830 鲁西化工 5,899,719.00 0.80 

6 600177 雅戈尔 5,809,494.79 0.79 

7 000895 双汇发展 5,540,796.00 0.75 

8 601728 中国电信 5,478,855.00 0.74 

9 603156 养元饮品 5,433,418.00 0.74 

10 601216 君正集团 5,321,241.00 0.72 

11 600755 厦门国贸 5,134,649.00 0.70 

12 000708 中信特钢 5,072,780.00 0.69 

13 600741 华域汽车 5,013,049.00 0.68 

14 600273 嘉化能源 4,882,636.00 0.66 

15 000429 粤高速 A 4,715,048.00 0.64 

16 000157 中联重科 4,688,907.00 0.64 

17 601158 重庆水务 4,686,829.71 0.64 

18 601568 北元集团 4,654,633.00 0.63 

19 600282 南钢股份 4,644,070.00 0.63 

20 002545 东方铁塔 4,181,353.00 0.57 

注：卖出金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。  

8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 

单位: 人民币元  

买入股票成本（成交）总额  313,620,009.85 

卖出股票收入（成交）总额  330,075,905.56 

注：买入股票成本和卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相

关交易费用。  

8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 

金额单位：人民币元  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 114 页 共 127 页  

序号  债券品种  公允价值  占基金资产净值比例（%）  

1  国家债券  8,066,104.11 5.00 

2  央行票据  - - 

3  金融债券  - - 

   其中：政策性金融债  - - 

4  企业债券  - - 

5  企业短期融资券  - - 

6  中期票据  - - 

7  可转债（可交换债）  - - 

8  同业存单  - - 

9 其他  - - 

10 合计  8,066,104.11 5.00 

8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 

金额单位：人民币元    

序号  

债券代

码  

债券名称  

数量

（张） 

公允价值  

占基金资产净值比例

（%）  

1 019758 24 国债 21 80,000 8,066,104.11 5.00 

8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 

注：无。 

8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 

注：无。 

8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 

注：无。 

8.10 本基金投资股指期货的投资政策 

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易

活跃的股指期货合约，以降低股票仓位调整的交易成本，提高投资效率，从而更好地跟踪标的指

数，实现投资目标。 

8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 

8.11.1 本期国债期货投资政策 

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与

国债期货交易。 

8.11.2 本期国债期货投资评价 

本报告期内，本基金国债期货投资情况符合既定的投资政策和投资目的。  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 115 页 共 127 页  

8.12 投资组合报告附注  

8.12.1 基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在

报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 

报告期本基金投资的前十名证券除冀中能源股份有限公司发行主体外，其他证券的发行主体

未出现被监管部门立案调查、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 

  冀中能源股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到处罚。 

  以上发行主体涉及证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的

规定。  

8.12.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 

本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 

8.12.3 期末其他各项资产构成 

单位：人民币元  

序号  名称  金额  

1  存出保证金  - 

2  应收清算款  - 

3  应收股利  - 

4  应收利息  - 

5  应收申购款  1,105,097.87 

6  其他应收款  - 

7  待摊费用  - 

8 其他  - 

9 合计  1,105,097.87 

8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 

注：无。 

8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明  

8.12.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明 

注：无。 

8.12.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 

注：无。  

8.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 116 页 共 127 页  

§9 基金份额持有人信息（转型后） 

9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 

份额单位：份  

份额级别  

持有人

户数

（户）  

户均持有的基

金份额  

持有人结构  

机构投资者  个人投资者  

持有份额  

占总份

额比例

（%）  

持有份额  

占总

份额

比例

（%）  

长城中证

红利低波

100ETF 联

接 A 

2,669 30,549.83 18,927,096.86 23.21 62,610,398.18 76.79 

长城中证

红利低波

100ETF 联

接 C 

2,904 27,193.41 10,021,972.21 12.69 68,947,692.42 87.31 

合计  5,573 28,800.85 28,949,069.07 18.04 131,558,090.60 81.96  

注：上述机构/个人投资者持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各

自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。 

9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 

项目 份额级别  持有份额总数（份）  

占基金总份额比例

（%）  

基金管

理人所

有从业

人员持

有本基

金 

长城中证红利低波 100ETF联

接 A 

21,436.80 0.0263  

长城中证红利低波 100ETF联

接 C 

9.41 0.0000  

   合计  21,446.21 0.0134 

注：上述基金管理人的从业人员持有基金占基金总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的

分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金

份额总额）。 

9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 

项目 份额级别  持有基金份额总量的数量区间（万份）  

本公司高级管理人

员、基金投资和研究

部门负责人持有本开

长城中证红利低波 100ETF

联接 A 

0~10 

长城中证红利低波 100ETF 0 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 117 页 共 127 页  

放式基金 联接 C 

   合计  0~10 

本基金基金经理持有

本开放式基金 

长城中证红利低波 100ETF

联接 A 

0~10  

长城中证红利低波 100ETF

联接 C 

0  

   合计  0~10 

注：同时为基金管理人高级管理人员和基金经理的，分别计算在内。 

9.4 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管

理的产品情况 

注：本报告期期末无基金经理兼任投资经理的情况。 

§9 基金份额持有人信息（转型前）  

9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 

份额单位：份  

份额级别  

持有人

户数

（户）  

户均持有的基

金份额  

持有人结构  

机构投资者  个人投资者  

持有份额  

占总份

额比例

（%）  

持有份额  

占总

份额

比例

（%）  

长城中证

红利低波

100指数 A 

1,477 58,643.49 10,492,318.78 12.11 76,124,109.44 87.89 

长城中证

红利低波

100指数 C 

1,041 67,377.72 7,171,350.54 10.22 62,968,856.34 89.78 

合计  2,518 62,254.42 17,663,669.32 11.27 139,092,965.78 88.73  

注：上述机构/个人投资者持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各

自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。 

9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 

注：期末基金管理人的从业人员未持有本基金份额。 

9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 

项目 份额级别  持有基金份额总量的数量区间（万份）  

本公司高级管理人

员、基金投资和研究

部门负责人持有本开

长城中证红利低波 100指

数 A 

0 

长城中证红利低波 100指 0 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 118 页 共 127 页  

放式基金 数 C 

   合计  0 

本基金基金经理持有

本开放式基金 

长城中证红利低波 100指

数 A 

0  

长城中证红利低波 100指

数 C 

0  

   合计  0 

注：同时为基金管理人高级管理人员和基金经理的，分别计算在内。 

9.4 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管

理的产品情况 

注：本报告期期末无基金经理兼任投资经理的情况。 

§10 开放式基金份额变动（转型后） 

单位：份  

项目  长城中证红利低波 100ETF联接 A  长城中证红利低波 100ETF联接 C  

基金合同生效日

（2025年 6月 17

日）基金份额总额  

86,616,428.22 70,140,206.88 

基金合同生效日起

至报告期期末基金

总申购份额  

53,420,617.78 150,555,716.72 

减：基金合同生效

日起至报告期期末

基金总赎回份额  

58,499,550.96 141,726,258.97 

基金合同生效日起

至报告期期末基金

拆分变动份额  

- - 

本报告期期末基金

份额总额  

81,537,495.04  78,969,664.63  

§10 开放式基金份额变动（转型前）  

单位：份  

项目  长城中证红利低波 100指数 A  长城中证红利低波 100指数 C  

基金合同生效日

（2024年 11月 26

日）基金份额总额  

393,740,504.09 339,185,501.99 

本报告期期初基金

份额总额  

393,740,504.09 339,185,501.99 

本报告期基金总申

购份额  

5,743,846.01 18,716,912.87 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 119 页 共 127 页  

减：本报告期基金

总赎回份额  

312,867,921.88 287,762,207.98 

本报告期基金拆分

变动份额  

- - 

本报告期期末基金

份额总额  

86,616,428.22  70,140,206.88  

§11 重大事件揭示 

11.1 基金份额持有人大会决议  

本基金本报告期内无基金份额持有人大会决议。  

11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动  

1、基金管理人重大人事变动： 

  （1）自 2025年 12月 4日起，车君女士不再担任公司副总经理。 

  （2）期后事项：自 2026 年 3 月 25 日起，邱春杨不再担任公司总经理，聘任祝函为公司总

经理，同时解聘其公司督察长职务。在公司新任督察长正式任职之前，由祝函代为履行公司督察

长职务。 

  2、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动： 

  2025年 2月，中国农业银行总行决定陈振华任托管业务部副总裁。 

  2025年 3月，中国农业银行总行决定常佳任托管业务部副总裁。 

  2025年 4月，中国农业银行总行决定李亚红任托管业务部高级专家。 

  2025年 9月，中国农业银行总行决定蔡崎峰任托管业务部总裁。  

11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼  

无。  

11.4 基金投资策略的改变  

本基金本报告期投资策略无改变。  

11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况  

1、本期未有改聘会计师事务所。 

  2、本基金 2025年应支付给会计师事务所的报酬为 38,000.00元人民币。 

  3、目前为本基金提供审计服务的会计师事务所为安永华明会计师事务所（特殊普通合伙），

为本基金提供审计服务自基金成立之日起持续至本报告期末。  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 120 页 共 127 页  

11.6 管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况 

11.6.1 管理人受调查或处罚等情况 

管理人受调查或处罚等情况 1  内容  

受到调查或处罚等措施的主体  管理人 

受到调查或处罚等措施的时间  2025年 10月 31 日 

采取调查或处罚等措施的机构  中国证监会深圳监管局 

受到调查或处罚等措施类型  行政监管措施  

受到的具体措施类型  责令改正并暂停受理相关品类产品注册申请 3个月 

受到调查或处罚等措施的原因  合规内控  

受到处罚的依据  《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》《公开募集

证券投资基金销售机构监督管理办法》 

管理人采取整改措施的情况（如

提出整改意见）  

已按照相关要求完成了优化相关制度流程等整改工作，并

经相关机构验收通过 

其他  无 

11.6.2 管理人相关从业人员受调查或处罚等情况 

管理人相关从业人员受调查或处

罚等情况 1  

内容  

受到调查或处罚等措施的主体  高级管理人员 1；高级管理人员 2 

受到调查或处罚等措施的时间  2025年 10月 27 日 

采取调查或处罚等措施的机构  中国证监会深圳监管局 

受到调查或处罚等措施类型  行政监管措施  

受到的具体措施类型  监管谈话；出具警示函 

受到调查或处罚等措施的原因  合规内控  

受到处罚的依据  《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》《公开募集

证券投资基金销售机构监督管理办法》 

管理人采取整改措施的情况（如

提出整改意见）  

已按照相关要求完成了优化相关制度流程等整改工作，并

经相关机构验收通过 

其他  无 

11.6.3 托管人受调查或处罚等情况 

注：本报告期内，本基金托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等情况。 

11.6.4 托管人相关从业人员受调查或处罚等情况 

注：本报告期内，本基金托管人相关从业人员的基金托管业务履职不涉及受调查或处罚等情况。 

11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况(转型后)  

11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 

金额单位：人民币元  

券商名称  交易单 股票交易  应支付该券商的佣金  备注  

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 121 页 共 127 页  

元数量  

成交金额  

占当期股票

成交总额的

比例(%)  

佣金  

占当期佣金  

总量的比例

(%)  

长城证券 3 

183,953,511.7

0 

100.00 52,579.22 100.00 

本期

报告

新增

3个 

注：选择证券公司参与证券交易的标准和程序：   

  公司设立了券商服务评价协调小组，建立了完善的证券公司选择、协议签署、证券公司服务

评价、交易佣金分配等的管理机制和流程，并禁止上述业务环节与证券公司的基金销售规模、保

有规模挂钩，且基金销售业务人员不得参与上述业务环节。督察长对上述业务环节进行合规性审

查。   

  1、选择标准   

  公司选择证券公司参与证券交易的标准主要包含以下几方面：   

  （1）财务状况良好，各项财务指标显示证券公司经营状况稳定；   

  （2）经营行为规范，能满足基金运作的合法、合规需求；   

  （3）合规风控能力较强，内部管理规范、严格，具备健全的内控制度和安全的交易环境，

能有效保护客户权益； 

  （4）交易服务能力较强，具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件、交易设施和信息服

务； 

  （5）研究服务能力较强，能及时为基金提供高质量的研究咨询服务。   

  2、选择程序    

  公司选择证券公司参与证券交易的程序主要包括：   

  （1）对拟入库证券公司进行审慎调查，经内部审议通过后将证券公司加入公司证券公司

库；   

  （2）按照公司审批流程，与证券公司签订交易单元租用或经纪服务等协议；   

  （3）业务部门与证券公司办理完成交易单元租用、交易系统测试和对接等交易前准备工

作，通知各相关部门和托管行启用证券公司交易。 

11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 

金额单位：人民币元  

券商名称  

债券交易  债券回购交易  权证交易  基金交易  

成交金

额  

占当期

债券成

成交金

额  

占当期

债券回

成交金

额  

占当期

权证成

成交金

额  

占当期

基金成

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 122 页 共 127 页  

交总额

的比例

(%)  

购成交

总额的

比例

(%)  

交总额

的比例

(%)  

交总额

的比例

(%)  

长城证券 

4,899,8

65.00 

100.00  - -  - -  

77,539,

999.64 

100.00  

11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况(转型前)  

11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 

金额单位：人民币元  

券商名称  

交易单

元数量  

股票交易  应支付该券商的佣金  

备注  

成交金额  

占当期股票

成交总额的

比例(%)  

佣金  

占当期佣金  

总量的比例

(%)  

长城证券 2 

643,053,115.5

3 

100.00 129,174.64 100.00 

未变

更 

注：选择证券公司参与证券交易的标准和程序：   

  公司设立了券商服务评价协调小组，建立了完善的证券公司选择、协议签署、证券公司服务

评价、交易佣金分配等的管理机制和流程，并禁止上述业务环节与证券公司的基金销售规模、保

有规模挂钩，且基金销售业务人员不得参与上述业务环节。督察长对上述业务环节进行合规性审

查。   

  1、选择标准   

  公司选择证券公司参与证券交易的标准主要包含以下几方面：   

  （1）财务状况良好，各项财务指标显示证券公司经营状况稳定；   

  （2）经营行为规范，能满足基金运作的合法、合规需求；   

  （3）合规风控能力较强，内部管理规范、严格，具备健全的内控制度和安全的交易环境，

能有效保护客户权益； 

  （4）交易服务能力较强，具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件、交易设施和信息服

务； 

  （5）研究服务能力较强，能及时为基金提供高质量的研究咨询服务。   

  2、选择程序    

  公司选择证券公司参与证券交易的程序主要包括：   

  （1）对拟入库证券公司进行审慎调查，经内部审议通过后将证券公司加入公司证券公司

库；   

  （2）按照公司审批流程，与证券公司签订交易单元租用或经纪服务等协议；   

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 123 页 共 127 页  

  （3）业务部门与证券公司办理完成交易单元租用、交易系统测试和对接等交易前准备工

作，通知各相关部门和托管行启用证券公司交易。 

11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 

金额单位：人民币元  

券商名

称  

债券交易  债券回购交易  权证交易  

成交金额  

占当期债

券  

成交总额

的比例(%)  

成交金额  

占当期债券

回购成交总

额的比例

(%)  

成交金额  

占当期权

证  

成交总额

的比例

(%)  

长城证

券 

63,974,657

.22 

100.00  

3,068,800,00

0.00 

100.00  - -  

11.8 其他重大事件（转型后） 

序号  公告事项  法定披露方式  法定披露日期  

1 

长城中证红利低波动 100交易型开

放式指数证券投资基金联接基金暂

停大额申购、转换转入、定期定额

投资业务的公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 6月 23日 

2 

长城中证红利低波动 100交易型开

放式指数证券投资基金联接基金分

红公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 6月 25日 

3 

长城基金管理有限公司关于旗下基

金估值调整情况的公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 6月 25日 

4 

长城中证红利低波动 100交易型开

放式指数证券投资基金联接基金恢

复大额申购、转换转入、定期定额

投资业务的公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 6月 26日 

5 

长城中证红利低波动 100交易型开

放式指数证券投资基金联接基金暂

停大额申购、转换转入、定期定额

投资业务的公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 7月 21日 

6 

长城中证红利低波动 100交易型开

放式指数证券投资基金联接基金分

红公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 7月 24日 

7 

长城中证红利低波动 100交易型开

放式指数证券投资基金联接基金恢

复大额申购、转换转入、定期定额

投资业务的公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 7月 25日 

8 

长城基金管理有限公司关于调整旗

下基金所持停牌股票估值方法的公

告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 8月 19日 

9 长城中证红利低波动 100交易型开 中国证监会规定报刊及 2025年 8月 19日 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 124 页 共 127 页  

放式指数证券投资基金联接基金暂

停大额申购、转换转入、定期定额

投资业务的公告 

网站 

10 

长城中证红利低波动 100交易型开

放式指数证券投资基金联接基金分

红公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 8月 21日 

11 

长城中证红利低波动 100交易型开

放式指数证券投资基金联接基金恢

复大额申购、转换转入、定期定额

投资业务的公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 8月 22日 

12 

长城基金管理有限公司关于调整旗

下基金所持停牌股票估值方法的公

告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 8月 23日 

13 

长城基金管理有限公司关于调整旗

下基金所持停牌股票估值方法的公

告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 9月 4日 

14 

长城基金管理有限公司关于调整旗

下基金所持停牌股票估值方法的公

告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 9月 5日 

15 

长城中证红利低波动 100交易型开

放式指数证券投资基金联接基金暂

停大额申购、转换转入、定期定额

投资业务的公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 9月 19日 

16 

长城中证红利低波动 100交易型开

放式指数证券投资基金联接基金分

红公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 9月 23日 

17 

长城中证红利低波动 100交易型开

放式指数证券投资基金联接基金恢

复大额申购、转换转入、定期定额

投资业务的公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 9月 24日 

18 

长城基金管理有限公司关于旗下基

金估值调整情况的公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 9月 24日 

19 

长城中证红利低波动 100交易型开

放式指数证券投资基金联接基金暂

停大额申购、转换转入、定期定额

投资业务的公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 10月 21日 

20 

长城中证红利低波动 100交易型开

放式指数证券投资基金联接基金分

红公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 10月 23日 

21 

长城中证红利低波动 100交易型开

放式指数证券投资基金联接基金恢

复大额申购、转换转入、定期定额

投资业务的公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 10月 24日 

22 长城基金管理有限公司关于提醒投 中国证监会规定报刊及 2025年 11月 11日 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 125 页 共 127 页  

资者警惕不法分子冒用本公司名义

进行诈骗活动的公告 

网站 

23 

长城中证红利低波动 100交易型开

放式指数证券投资基金联接基金暂

停大额申购、转换转入、定期定额

投资业务的公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 11月 21日 

24 

长城基金管理有限公司关于旗下部

分公开募集证券投资基金可投资北

交所上市股票及相关风险提示性公

告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 11月 22日 

25 

长城中证红利低波动 100交易型开

放式指数证券投资基金联接基金分

红公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 11月 25日 

26 

长城中证红利低波动 100交易型开

放式指数证券投资基金联接基金恢

复大额申购、转换转入、定期定额

投资业务的公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 11月 26日 

27 

长城基金管理有限公司高级管理人

员变更公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 12月 6日 

28 

长城基金管理有限公司关于调整旗

下基金所持停牌股票估值方法的公

告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 12月 9日 

29 

长城基金管理有限公司关于旗下部

分公募基金产品风险等级变动的公

告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 12月 18日 

30 

长城中证红利低波动 100交易型开

放式指数证券投资基金联接基金暂

停大额申购、转换转入、定期定额

投资业务的公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 12月 19日 

31 

长城中证红利低波动 100交易型开

放式指数证券投资基金联接基金分

红公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 12月 24日 

32 

长城中证红利低波动 100交易型开

放式指数证券投资基金联接基金恢

复大额申购、转换转入、定期定额

投资业务的公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 12月 25日 

33 

长城基金管理有限公司关于调整旗

下基金所持停牌股票估值方法的公

告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 12月 25日 

11.8 其他重大事件（转型前） 

序号  公告事项  法定披露方式  法定披露日期  

1 

长城中证红利低波动 100指数型证

券投资基金开放日常申购、赎回、

转换、定期定额投资业务的公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 1月 8日 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 126 页 共 127 页  

2 

长城基金管理有限公司关于调整旗

下基金所持停牌股票估值方法的公

告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 1月 22日 

3 

长城基金管理有限公司旗下公募基

金通过证券公司证券交易及佣金支

付情况（2024年度） 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 3月 29日 

4 

长城基金管理有限公司关于提醒投

资者谨防金融诈骗的风险提示公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 5月 9日 

5 

长城中证红利低波动 100指数型证

券投资基金暂停大额申购、转换转

入、定期定额投资业务的公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 5月 22日 

6 

长城中证红利低波动 100指数型证

券投资基金分红公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 5月 23日 

7 

长城中证红利低波动 100指数型证

券投资基金恢复大额申购、转换转

入、定期定额投资业务的公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 5月 26日 

8 

长城基金管理有限公司关于终止民

商基金销售（上海）有限公司办理

本公司旗下基金销售业务的公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 6月 10日 

9 

关于长城中证红利低波动 100指数

型证券投资基金变更为长城中证红

利低波动 100 交易型开放式指数证

券投资基金联接基金并相应修改基

金合同等法律文件的公告 

中国证监会规定报刊及

网站 

2025年 6月 16日 

§12 影响投资者决策的其他重要信息 

12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 

注：本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 

12.2 影响投资者决策的其他重要信息 

无。  

   

§13 备查文件目录 

13.1 备查文件目录 

（一） 中国证监会准予长城中证红利低波动 100指数型证券投资基金注册的文件 

  （二） 《长城中证红利低波动 100交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》 

  （三） 《长城中证红利低波动 100交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议》 

  （四） 《长城中证红利低波动 100交易型开放式指数证券投资基金联接基金招募说明书》  

  （五） 法律意见书 

长城中证红利低波 100ETF 联接 2025 年年度报告 

第 127 页 共 127 页  

  （六） 基金管理人业务资格批件、营业执照 

  （七） 基金托管人业务资格批件、营业执照 

  （八） 中国证监会规定的其他文件  

13.2 存放地点 

基金管理人及基金托管人住所 

13.3 查阅方式 

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管

理有限公司咨询。 

咨询电话：0755-29279188 

客户服务电话：400-8868-666 

网站：www.ccfund.com.cn 

   

   

长城基金管理有限公司 

2026 年 3月 31日  


              

                

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