基金管理人：易方达基金管理有限公司 

基金托管人：招商银行股份有限公司 

报告送出日期：二〇二三年四月二十一日

易方达纯债债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告 

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§1  重要提示 

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。  

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 4月 19日复

核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚

假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基

金一定盈利。  

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应

仔细阅读本基金的招募说明书。  

本报告中财务资料未经审计。 

本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。 

§2  基金产品概况 

基金简称 易方达纯债债券 

基金主代码 110037 

基金运作方式 契约型开放式 

基金合同生效日 2012年 5月 3日 

报告期末基金份额总额 1,521,900,805.04份 

投资目标 本基金为纯债基金，管理人主要通过分析影响债券

市场的各类要素，对债券组合的平均久期、期限结

构、类属品种进行有效配置，力争为投资者提供长

期稳定的投资回报。 

投资策略 1、固定收益品种的配置策略（1）平均久期配置本

基金通过对宏观经济变量（包括国内生产总值、工

业增长、货币信贷、固定资产投资、消费、外贸差

额、财政收支、价格指数和汇率等）和宏观经济政

易方达纯债债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告 

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策（包括货币政策、财政政策、产业政策、外贸和

汇率政策等）进行分析，预测未来的利率趋势，判

断债券市场对上述变量和政策的反应，并据此对债

券组合的平均久期进行调整，提高债券组合的总投

资收益。（2）期限结构配置本基金对债券市场收益

率期限结构进行分析，运用统计和数量分析技术，

预测收益率期限结构的变化方式，选择确定期限结

构配置策略，配置各期限固定收益品种的比例，以

达到预期投资收益最大化的目的。（3）类属配置本

基金对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水

平、市场流动性、市场风险等因素进行分析，研究

同期限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间

市场投资品种的利差和变化趋势，制定债券类属配

置策略，以获取不同债券类属之间利差变化所带来

的投资收益。2、利率品种的投资策略本基金对国债、

央行票据等利率品种的投资，是在对国内、国外经

济趋势进行分析和预测基础上，运用数量方法对利

率期限结构变化趋势和债券市场供求关系变化进行

分析和预测，深入分析利率品种的收益和风险，并

据此调整债券组合的平均久期。在确定组合平均久

期后，本基金对债券的期限结构进行分析，运用统

计和数量分析技术，选择合适的期限结构的配置策

略，在合理控制风险的前提下，综合考虑组合的流

动性，决定投资品种。 

业绩比较基准 中债综合指数（全价） 

风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益

率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基

金。 

基金管理人 易方达基金管理有限公司 

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基金托管人 招商银行股份有限公司 

下属分级基金的基金简

称 

易方达纯债债券 A 易方达纯债债券 C 

下属分级基金的交易代

码 

110037 110038 

报告期末下属分级基金

的份额总额 

1,260,292,795.58份 261,608,009.46份 

§3  主要财务指标和基金净值表现 

3.1 主要财务指标 

单位：人民币元 

主要财务指标 

报告期 

(2023年 1月 1日-2023年 3月 31日) 

易方达纯债债券 A 易方达纯债债券 C 

1.本期已实现收益 9,557,732.12 1,681,606.49 

2.本期利润 21,831,857.64 4,177,625.76 

3.加权平均基金份额本期利润 0.0162 0.0150 

4.期末基金资产净值 1,391,460,563.21 287,965,880.15 

5.期末基金份额净值 1.1041 1.1008 

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后

实际收益水平要低于所列数字。 

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变

动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本

期公允价值变动收益。 

3.2 基金净值表现 

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 

易方达纯债债券 A 

阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①－③ ②－④ 

易方达纯债债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告 

 5 

率① 率标准差

② 

基准收益

率③ 

基准收益

率标准差

④ 

过去三个

月 

1.50% 0.04% 0.28% 0.03% 1.22% 0.01% 

过去六个

月 

0.45% 0.09% -0.32% 0.06% 0.77% 0.03% 

过去一年 2.44% 0.06% 0.70% 0.05% 1.74% 0.01% 

过去三年 7.99% 0.07% 0.98% 0.06% 7.01% 0.01% 

过去五年 23.10% 0.07% 7.95% 0.06% 15.15% 0.01% 

自基金合

同生效起

至今 

60.24% 0.09% 11.02% 0.08% 49.22% 0.01% 

易方达纯债债券 C 

阶段 

净值增长

率① 

净值增长

率标准差

② 

业绩比较

基准收益

率③ 

业绩比较

基准收益

率标准差

④ 

①－③ ②－④ 

过去三个

月 

1.40% 0.04% 0.28% 0.03% 1.12% 0.01% 

过去六个

月 

0.25% 0.09% -0.32% 0.06% 0.57% 0.03% 

过去一年 2.03% 0.06% 0.70% 0.05% 1.33% 0.01% 

过去三年 6.72% 0.07% 0.98% 0.06% 5.74% 0.01% 

过去五年 20.64% 0.07% 7.95% 0.06% 12.69% 0.01% 

自基金合

同生效起

至今 

53.49% 0.09% 11.02% 0.08% 42.47% 0.01% 

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较 

易方达纯债债券型证券投资基金 

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 

（2012年 5月 3日至 2023年 3月 31日） 

易方达纯债债券 A 

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易方达纯债债券 C 

 

注：自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 60.24%，同期业

绩比较基准收益率为 11.02%；C 类基金份额净值增长率为 53.49%，同期业绩比较基

准收益率为 11.02%。 

 

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§4  管理人报告 

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 

姓

名 

职务 

任本基金的基

金经理期限 

证券

从业

年限 

说明 

任职

日期 

离任

日期 

张

雅

君 

本基金的基金经理，易方

达裕丰回报债券、易方达

裕富债券、易方达招易一

年持有混合、易方达磐恒

九个月持有混合、易方达

磐泰一年持有混合、易方

达悦通一年持有混合、易

方达悦安一年持有债券、

易方达宁易一年持有混

合、易方达稳泰一年持有

混合的基金经理，易方达

安心回报债券、易方达丰

和债券的基金经理助理，

多资产公募投资部总经

理、多资产研究部总经理 

2015-

01-10 

- 14年 

硕士研究生，具有基金从业

资格。曾任海通证券股份有

限公司项目经理，工银瑞信

基金管理有限公司债券交

易员，易方达基金管理有限

公司债券交易员、固定收益

研究员、固定收益基金投资

部总经理助理、混合资产投

资部总经理助理、多资产公

募投资部负责人，易方达增

强回报债券、易方达中债

3-5年期国债指数、易方达

裕祥回报债券、易方达富惠

纯债债券、易方达中债 7-10

年期国开行债券指数、易方

达恒益定开债券发起式、易

方达富财纯债债券、易方达

恒兴 3 个月定开债券发起

式的基金经理。 

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为

根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”

分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 

2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金

合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资

公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前

提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害

基金份额持有人利益的行为。 

4.3 公平交易专项说明 

易方达纯债债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告 

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4.3.1 公平交易制度的执行情况 

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，

以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管

理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重

视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，

通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期

内，公平交易制度总体执行情况良好。 

4.3.2 异常交易行为的专项说明 

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交

易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 8次，其中 6次为指

数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，2次为不同基金经理管

理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。  

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 

开年以来，在内外部因素共同带动下，宏观经济整体出现超预期回升。一方面，

随着疫情缓解，国内的工业生产和居民消费快速恢复；另一方面，去年四季度以来出

台的一系列防范化解房地产优质主体风险相关政策开始见效，居民购房信心改善带动

地产销售出现好转。外部来看，在全球供应链压力缓解等因素支撑下，发达国家增长

出现阶段性企稳回升，中国面临的外需环境也随之改善。但 3月以来，市场对增长动

能持续性的担忧加剧。国内来看，一方面场景恢复带来的消费恢复基本兑现，但居民

内生的消费意愿受到制约，整体消费增速距离疫情前仍然有差距（尤其是汽车等不受

益于场景放开的可选品消费恢复不及预期）；另一方面，聚焦高质量发展的要求使得

市场对经济的预期出现一定程度修正。海外方面，美国爆发了中小银行危机事件并不

断发酵，在高通胀的环境下，美国货币政策可能难以及时应对，这也加剧了市场对海

外货币紧缩效应的担忧。 

一季度债券市场表现分化，利率债、同业存单等基础利率普遍上行，信用债受益

于前期较高的信用利差，收益率下行为主，但具体节奏上一波三折。经济修复预期在

春节前主导市场走势，债券收益率全面上行。春节期间的宏观数据表现差强人意，春

节后市场走势出现一定程度逆转，风险资产稍显疲弱，债市则迎来喘息。进入 3月，

易方达纯债债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告 

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市场对增长动能持续性的担忧加剧，叠加海外风险事件的冲击，在降准预期发酵以及

最终兑现的情况下，债市表现偏强。 

往后看，在居民收入尚未明显修复、杠杆率高企的大背景下，家庭部门对经济贡

献的高度和持续性存在较大不确定性，而企业部门和政府部门扩张的意愿并不强烈，

外需则同时面临供给冲击回补结束和海外经济动能减弱的压力，这意味着二季度经济

的动能相比一季度大概率将边际减弱，但仍有望维持弱复苏的状态。海外方面，美国

经济进入增长转弱、通胀韧性、风险频发的宏观情景，银行业的问题从急症转向顽症，

3月份央行意外降准应对海外可能的风险冲击，流动性料将保持相对平稳的状态。在

这样的宏观场景下，结合资产估值的位置，债券资产继续以票息策略应对，关注可以

做多的拐点。 

报告期内，本基金规模有所下降。一季度经济环比改善，组合久期和杠杆水平有

所下降，3月海外加息诱发中小银行风险事件发酵、国内降准后预计流动性保持平稳，

组合增持中短久期信用债、杠杆再度提升至中性偏高水平，同时择机参与了利率债波

段交易。整体上组合持仓以高等级信用债为主获取票息收益，关注信用风险，持续对

持仓个券进行优化调整。 

4.5 报告期内基金的业绩表现 

截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.1041 元，本报告期份额净值增长

率为 1.50%，同期业绩比较基准收益率为 0.28%；C类基金份额净值为 1.1008元，本

报告期份额净值增长率为 1.40%，同期业绩比较基准收益率为 0.28%。 

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者

基金资产净值低于五千万元的情形。 

§5  投资组合报告 

5.1 报告期末基金资产组合情况 

序号 项目 金额(元) 

占基金总资产

的比例(%) 

1 权益投资 - - 

 其中：股票 - - 

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2 固定收益投资 2,174,751,265.89 98.43 

 其中：债券 2,032,617,990.66 92.00 

 资产支持证券 142,133,275.23 6.43 

3 贵金属投资 - - 

4 金融衍生品投资 - - 

5 买入返售金融资产 - - 

 

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 

- - 

6 银行存款和结算备付金合计 25,590,476.62 1.16 

7 其他资产 9,039,787.89 0.41 

8 合计 2,209,381,530.40 100.00 

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 

 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 

本基金本报告期末未持有境内股票。 

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 

本基金本报告期末未持有股票。 

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 

序号 债券品种 公允价值(元) 

占基金资产

净值比例(％) 

1 国家债券 - - 

2 央行票据 - - 

3 金融债券 314,830,076.16 18.75 

 其中：政策性金融债 90,924,731.51 5.41 

4 企业债券 406,722,042.74 24.22 

5 企业短期融资券 - - 

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6 中期票据 1,311,065,871.76 78.07 

7 可转债（可交换债） - - 

8 同业存单 - - 

9 其他 - - 

10 合计 2,032,617,990.66 121.03 

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 

占基金

资产净

值比例

（％） 

1 220211 22国开 11 900,000 90,924,731.51 5.41 

2 102001807 

20中铝集

MTN003 

800,000 82,980,383.56 4.94 

3 102281721 

22大唐集

MTN003 

800,000 80,421,834.52 4.79 

4 102281954 

22中电投

MTN026 

800,000 80,391,561.64 4.79 

5 102001002 

20陕煤化

MTN002 

500,000 51,737,424.66 3.08 

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细 

序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 

占基金资产净

值比例（%） 

1 189847 21LJZ优 400,000 40,324,387.51 2.40 

2 193797 21工鑫 8A 300,000 30,612,151.23 1.82 

3 183194 铁建 032A 200,000 20,155,089.32 1.20 

4 136815 光汇 01优 200,000 20,006,678.36 1.19 

5 180310 诚悦 7A 100,000 9,983,805.48 0.59 

6 183086 诚通 01优 100,000 9,828,108.18 0.59 

7 183105 21电 4A2 100,000 9,780,487.83 0.58 

8 136685 荟享 083A 100,000 1,442,567.32 0.09 

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 

本基金本报告期末未持有贵金属。 

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 

本基金本报告期末未持有权证。 

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 

易方达纯债债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告 

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本基金本报告期末未投资股指期货。 

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 

本基金本报告期末未投资国债期货。 

5.11投资组合报告附注 

5.11.1 基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门

立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 

5.11.2 本基金本报告期没有投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金合同规

定的备选股票库情况。 

5.11.3其他资产构成 

序号 名称 金额（元） 

1 存出保证金 43,097.22 

2 应收证券清算款 7,883,005.94 

3 应收股利 - 

4 应收利息 - 

5 应收申购款 1,113,684.73 

6 其他应收款 - 

7 其他 - 

8 合计 9,039,787.89 

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 

本基金本报告期末未持有股票。 

§6  开放式基金份额变动 

单位：份 

项目 易方达纯债债券A 易方达纯债债券C 

报告期期初基金份额总额 1,456,376,334.70 284,722,755.03 

报告期期间基金总申购份额 75,296,192.39 53,402,631.10 

易方达纯债债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告 

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减：报告期期间基金总赎回份额 271,379,731.51 76,517,376.67 

报告期期间基金拆分变动份额（份

额减少以“-”填列） 

- - 

报告期期末基金份额总额 1,260,292,795.58 261,608,009.46 

§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况 

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 

§8  备查文件目录 

8.1备查文件目录 

1.中国证监会核准易方达纯债债券型证券投资基金募集的文件； 

2.《易方达纯债债券型证券投资基金基金合同》； 

3.《易方达纯债债券型证券投资基金托管协议》； 

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 

8.2存放地点 

广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。 

8.3查阅方式 

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 

 

 

易方达基金管理有限公司 

二〇二三年四月二十一日 


              

                

               易方达纯债债券型证券投资基金2023年第1季度报告.pdf