基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：2016年4月22日


§1  重要提示

根据《长信利众分级债券型证券投资基金基金合同》的约定，基金合同生效后3年期届满（2016年2月4日），无需召开基金份额持有人大会，长信利众分级债券型证券投资基金自动转换为上市开放式基金（LOF），基金名称变更为“长信利众债券型证券投资基金（LOF）”，相关转换事宜已于2016年2月5日办理完毕。
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定，于2016年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年1月1日起至2016年3月31日止。

§2  基金产品概况

2.1 基金基本情况（转型前）
基金简称
长信利众分级债券

场内简称
长信利众

基金主代码
163005

基金运作方式
契约型

基金合同生效日
2013年2月4日

报告期末基金份额总额
301,618,736.19份

投资目标
本基金的投资目标是在严格控制投资风险与追求基金资产稳定增值的前提下，力争为各级投资者谋求与其风险公正匹配的投资回报。

投资策略
本基金根据对宏观经济、宏观调控政策走向以及各类资产市场风险收益特征及其演变趋势的综合分析、比较，首先采用类属配置策略进行大类资产的配置，在此基础上，再根据对各类资产风险收益特征的进一步分析预测，制定各自策略。

业绩比较基准
中债综合（全价）指数

风险收益特征
本基金为债券型基金，属于较低风险的证券投资基金品种，其预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人
长信基金管理有限责任公司

基金托管人
上海浦东发展银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称
长信利众分级债A
长信利众分级债B

下属分级基金的场内简称
利众A
利众B

下属分级基金的交易代码
163006
150102

报告期末下属分级基金的份额总额
0份
0份

下属分级基金的风险收益特征
低风险、收益稳定
较高风险、较高收益

注：上表中“报告期末”为2016年2月4日。长信利众分级债券型证券投资基金根据《基金合同》的有关规定，《基金合同》生效后3年分级运作期届满进行转换，转换基准日为2016年2月4日，转换日日终，长信利众分级债A、长信利众分级债B按照各自的基金份额净值转换成长信利众（LOF）份额。

2.1 基金基本情况（转型后）
基金简称
长信利众(LOF)

场内简称
长信利众

基金主代码
163005

交易代码
163005

基金运作方式
契约开放式型

基金转型生效日
2016年2月5日

报告期末基金份额总额
804,423,886.67份

投资目标
本基金的投资目标是在严格控制投资风险与追求基金资产稳定增值的前提下，力争为各级投资者谋求与其风险公正匹配的投资回报。

投资策略
本基金根据对宏观经济、宏观调控政策走向以及各类资产市场风险收益特征及其演变趋势的综合分析、比较，首先采用类属配置策略进行大类资产的配置，在此基础上，再根据对各类资产风险收益特征的进一步分析预测，制定各自策略。

业绩比较基准
中债综合（全价）指数

风险收益特征
本基金为债券型基金，属于较低风险的证券投资基金品种，其预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人
长信基金管理有限责任公司

基金托管人
上海浦东发展银行股份有限公司


§3  主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标（转型前）
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2016年1月1日-2016年2月4日）

1.本期已实现收益
160,028.68

2.本期利润
-327,382.84

3.加权平均基金份额本期利润
-0.0014

4.期末基金资产净值
301,618,736.19

5.期末基金份额净值
1.0000

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.1 主要财务指标（转型后）
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2016年2月5日-2016年3月31日）

1.本期已实现收益
5,301,604.78

2.本期利润
6,989,771.18

3.加权平均基金份额本期利润
0.0114

4.期末基金资产净值
815,119,681.54

5.期末基金份额净值
1.0133

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现（转型前)
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④

（转型前）2016年1月1日-2016年2月4日
-1.57%
0.32%
-0.07%
0.10%
-1.50%
0.22%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
/
注：1、本基金基金合同生效日为2013年2月4日，图示日期为2013年2月4日至2016年2月4日（转型前）。
2、按基金合同规定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时，本基金各项投资比例已符合基金合同的约定。

3.2 基金净值表现（转型后)
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④

（转型后）2016年2月5日-2016年3月31日
1.33%
0.08%
0.38%
0.05%
0.95%
0.03%

3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
/
注：1、本基金转型日为2016年2月5日，图示日期为2016年2月5日至2016年3月31日；自本基金转型起至报告期末不满一年。
2、转型后的投资范围及投资比例与转型前一致；本报告期内，转型后本基金的各项投资比例符合基金合同约定的各项投资范围及比例要求。

§4  管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明



任职日期
离任日期



刘波
本基金、长信可转债债券基金、长信新利混合基金、长信利盈混合基金、长信利广混合基金、长信利保债券基金、长信富安纯债一年定开债券基金、长信金葵纯债一年定开债券基金、长信富全纯债一年定开债券基金和长信利泰混合基金的基金经理
2013年2月4日
—
9年
经济学硕士，上海财经大学国防经济专业研究生毕业，具有基金从业资格。曾任太平养老股份有限公司投资管理部投资经理。2011年4月加入长信基金管理有限公司，任固定收益部基金经理助理，曾任长信利息收益货币基金的基金经理。现任本基金、长信可转债债券基金、长信新利混合基金、长信利盈混合基金、长信利广混合基金、长信利保债券基金、长信富安纯债一年定开债券基金、长信金葵纯债一年定开债券基金、长信富全纯债一年定开债券基金和长信利泰混合基金的基金经理。

注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准。
2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《长信利众分级债券型证券投资基金基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
    本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析
2016年一季度，美国核心通胀率上升，非农就业人数向好，美联储加息预期升温；欧元区及日本继续加大负利率实施力度以抑制通缩风险；新兴经济体汇率波动加大，经济面临下行压力。国内方面，一季度信贷投放规模超预期，带动3月份PMI指标重回荣枯线之上，房地产去库存政策加码使房屋价格上涨，通胀小幅上行，1-2月份工业增加值仍处于下滑通道，经济增长指标仍面临一定压力，期间央行通过一次降准及公开市场逆回购操作来维持相对宽松的货币环境，以抑制经济的下行。市场方面，一季度铁矿石、原油等黑色资源品价格上涨，带动工业品价格指数小幅上行；债券市场出现一定分化，利率债呈现宽幅震荡；投资级信用债收益率普遍下行，投机级信用债受信用违约事件冲击收益率出现上行；可转债一级市场供给加速，二级市场估值仍处于压缩通道。
报告期内，本基金于2016年2月4日完成了封闭式基金转LOF基金的过渡，转换前本基金降低了部分债券仓位以应对组合流动性需求，转换后本基金结合规模变动因素逐渐调整了债券仓位及结构，具体而言，本基金继续进行了适当杠杆操作，增加了中短期投资级城投债品种，降低了产业债仓位，并参与了部分利率债及少量可转债交易，以期获得稳定的投资收益。
4.4.2 2016年二季度市场展望和投资策略
展望未来，美联储后续的加息预期可能导致国际资本继续回流美国，并加大新兴市场汇率波动，汇率风险加大。当前国内供给侧改革的同时推行需求端刺激政策，后续财政政策及货币政策仍有加码的空间，短期对经济增长起到托底作用；考虑到PPI的传导及新涨价因素，二季度通胀仍有阶段性上行压力。就市场而言，经济的阶段性企稳及通胀预期的小幅回升可能给债市带来一定短期调整压力，利率债可能继续呈现震荡格局；考虑到供给侧改革的实施力度及持续性，后续相关行业信用风险暴露可能进一步加大，信用债标的需要加强个券筛选，受益于地方政府债务置换规模的扩大，信用债中城投债仍是相对较好的投资品种；可转债一级市场供给加速，新增标的有利于化解存量转债的估值压力，等待时机寻找其中交易性机会。下一阶段我们将继续保持审慎严谨的态度，进一步优化投资组合，争取为投资人提供安全、稳健的投资收益。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至2016年3月31日，本基金份额净值为1.0133元，累计份额净值为1.0133元。本报告期内本基金转型前净值增长率为-1.57%，同期业绩比较基准收益率为-0.07%；转型后净值增长率为1.33%，同期业绩比较基准收益率为0.38%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5  投资组合报告（转型前）

报告周期：2016年1月1日至2016年2月4日
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）

1
权益投资
－
－


其中：股票
－
－

2
基金投资
－
－

3
固定收益投资
353,744,344.19
93.59


其中：债券
353,744,344.19
93.59


       资产支持证券
－
－

4
贵金属投资
－
－

5
金融衍生品投资
－
－

6
买入返售金融资产
－
－


其中：买断式回购的买入返售金融资产
－
－

7
银行存款和结算备付金合计
12,747,536.03
3.37

8
其他资产
11,470,530.67
3.03

9
合计
377,962,410.89
100.00

注：本基金本报告期未通过沪港通交易机制投资港股。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）

1
国家债券
33,006,934.80
10.94

2
央行票据
－
－

3
金融债券
20,006,000.00
6.63


其中：政策性金融债
20,006,000.00
6.63

4
企业债券
218,147,231.89
72.33

5
企业短期融资券
40,204,000.00
13.33

6
中期票据
20,368,000.00
6.75

7
可转债（可交换债）
22,012,177.50
7.30

8
同业存单
－
－

9
其他
－
－

10
合计
353,744,344.19
117.28


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）

1
1480188
13宁海城投债02
200,000
22,216,000.00
7.37

2
1480101
14海门海晋债
190,000
21,046,300.00
6.98

3
1380198
13镜湖建投债
200,000
21,044,000.00
6.98

4
041558067
15圣农CP002
200,000
20,014,000.00
6.64

5
150413
15农发13
200,000
20,006,000.00
6.63


5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期未投资股票，不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）

1
存出保证金
55,385.87

2
应收证券清算款
2,005,411.82

3
应收股利
－

4
应收利息
9,409,732.98

5
应收申购款
－

6
其他应收款
－

7
待摊费用
－

8
其他
－

9
合计
11,470,530.67

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）

1
113008
电气转债
6,180,044.80
2.05

2
110030
格力转债
2,991,913.60
0.99


5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§5  投资组合报告（转型后）


报告周期：2016年2月5日至2016年3月31日
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）

1
权益投资
－
－


其中：股票
－
－

2
基金投资
－
－

3
固定收益投资
752,074,240.33
91.95


其中：债券
752,074,240.33
91.95


      资产支持证券
－
－

4
贵金属投资
－
－

5
金融衍生品投资
－
－

6
买入返售金融资产
30,000,275.00
3.67


其中：买断式回购的买入返售金融资产
－
－

7
银行存款和结算备付金合计
10,232,014.23
1.25

8
其他资产
25,622,580.93
3.13

9
合计
817,929,110.49
100.00

注：本基金本报告期未通过沪港通交易机制投资港股。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）

1
国家债券
58,201,140.50
7.14

2
央行票据
－
－

3
金融债券
20,006,000.00
2.45


其中：政策性金融债
20,006,000.00
2.45

4
企业债券
534,689,503.37
65.60

5
企业短期融资券
30,214,000.00
3.71

6
中期票据
52,804,000.00
6.48

7
可转债（可交换债）
56,159,596.46
6.89

8
同业存单
－
－

9
其他
－
－

10
合计
752,074,240.33
92.27


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）

1
1480130
13秦开投债02
500,000
55,830,000.00
6.85

2
019509
15国债09
550,490
55,076,524.50
6.76

3
1480032
13黔凯里城投债02
500,000
54,760,000.00
6.72

4
1380388
13河池债
400,000
44,444,000.00
5.45

5
1380166
13万盛经开债
400,000
42,420,000.00
5.20


5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期未投资股票，不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）

1
存出保证金
58,700.1

2
应收证券清算款
6,185,180.81

3
应收股利
－

4
应收利息
19,378,700.02

5
应收申购款
－

6
其他应收款
－

7
待摊费用
－

8
其他
－

9
合计
25,622,580.93

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）

1
110030
格力转债
4,452,728.00
0.55

2
113008
电气转债
2,716,225.20
0.33

3
128009
歌尔转债
126,720.00
0.02

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。


§6  开放式基金份额变动（转型前）

单位：份

长信利众分级债A
长信利众分级债B

报告期期初基金份额总额
23,057,368.61
208,695,215.23

报告期期间基金总申购份额
－
－

减：报告期期间基金总赎回份额
4,485,265.82
－

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“—”填列）
-18,572,102.79
-208,695,215.23

报告期期末基金份额总额
0
0

注：报告周期为2016年1月1日至2016年2月4日。本基金转换基准日为2016年2月4日，该日日终，长信利众分级债A、长信利众分级债B份额共转换为长信利众（LOF)份额301,618,736.19份。

§6  开放式基金份额变动（转型后）

单位：份
基金转型起始日（2016年2月5日）基金份额总额
301,618,736.19

基金转型起始日至报告期期末基金总申购份额
579,716,767.95

减：基金转型起始日至报告期期末基金总赎回份额
76,911,617.47

基金转型起始日至报告期期末基金拆分变动份额（份额减少以“—”填列）
－

报告期期末基金份额总额
804,423,886.67

注：报告周期为2016年2月5日至2016年3月31日。

§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况（转型前)

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
20,000,900.00

报告期期间买入/申购总份额
－

报告期期间卖出/赎回总份额
－

报告期期末管理人持有的本基金份额
27,088,523.19

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）
8.98

注：报告周期为2016年1月1日至2016年2月4日。因基金分级运作期届满进行转换，基金管理人持有长信利众分级债B份额20,000,900.00份，根据转换比例，转换后持有长信利众（LOF）份额27,088,523.19份。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况（转型后)

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
基金转型起始日（2016年2月5日）管理人持有的本基金份额
27,088,523.19

基金转型起始日至报告期期末买入/申购总份额
－

基金转型起始日至报告期期末卖出/赎回总份额
－

报告期期末管理人持有的本基金份额
27,088,523.19

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）
3.37

注：报告周期为2016年2月5日至2016年3月31日。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8  影响投资者决策的其他重要信息

根据本基金《基金合同》中相关约定，本基金已于3年分级运作期届满（2016年2月4日）后转型为上市开放式基金（LOF)。转型后长信利众债券（LOF）已于2016年2月18日开通申购、赎回等业务，并于2016年3月16日在深圳证券交易所挂牌交易。投资者欲了解相关信息，请查询基金管理人在指定媒介披露的相关公告及届时更新的《招募说明书》中相关内容。

§9  备查文件目录

9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信利众分级债券型证券投资基金基金合同》；
3、《长信利众分级债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信利众分级债券型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。

9.2 存放地点
基金管理人的住所。

9.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。


长信基金管理有限责任公司

二〇一六年四月二十二日
              

                

               长信利众债券型证券投资基金(LOF)(原长信利众分级债券型证券投资基金转型)2016年第1季度报告.pdf