基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2019年10月24日
 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。  
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年7月1日起至9月30日止。
基金产品概况
基金简称
 银华惠丰定期开放混合
 
 场内简称
 银华惠丰
 
 交易代码
 161835
 
 基金运作方式
 契约型开放式
 
 基金合同生效日
 2017年5月12日
 
 报告期末基金份额总额
 16,168,200.56份
 
 投资目标
 通过对大类资产走势的判断，灵活运用股票市场、债券市场相关投资工具，在严格控制风险的前提下力争为投资人获取稳健回报。
 
 投资策略
 本基金将采用定量和定性相结合的分析方法，结合对宏观经济环境、国家经济政策、行业发展状况、股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等因素的定性分析，综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机。在此基础上，本基金将积极主动地对权益类资产、固定收益类资产和现金等各类金融资产的配置比例进行实时动态调整。基金的投资组合比例为：在封闭期，本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的60%，但应开放期流动性需要，为保护基金份额持有人利益，每个开放期开始前一个月至开放期结束后一个月内不受前述比例限制。本基金投资于股票资产比例为基金资产的0%-40%，其中定向增发（非公开发行）股票资产占股票资产的比例不低于80%。开放期内，本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，在封闭期内，本基金不受上述5%的限制。
 
 业绩比较基准
 沪深300指数收益率*35%+中国债券总指数收益率*65%。
 
 风险收益特征
 本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期风险、中高预期收益的基金产品。
 
 基金管理人
 银华基金管理股份有限公司
 
 基金托管人
 中国工商银行股份有限公司
 
   
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
 报告期（ 2019年7月1日 － 2019年9月30日 ）
 
 1.本期已实现收益
 112,091.99
 
 2.本期利润
 91,388.89
 
 3.加权平均基金份额本期利润
 0.0057
 
 4.期末基金资产净值
 17,983,936.79
 
 5.期末基金份额净值
 1.1123
 
 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 
基金净值表现 
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
 净值增长率①
 净值增长率标准差②
 业绩比较基准收益率③
 业绩比较基准收益率标准差④
 ①－③
 ②－④
 
 过去三个月
 0.51%
 0.04%
 0.37%
 0.33%
 0.14%
 -0.29%
 
   
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：在封闭期，本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的60%，但应开放期流动性需要，为保护基金份额持有人利益，每个开放期开始前一个月至开放期结束后一个月内不受前述比例限制。本基金投资于股票资产比例为基金资产的0%-40%，其中定向增发（非公开发行）股票资产占股票资产的比例不低于80%。开放期内，本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，在封闭期内，本基金不受上述5%的限制。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 
  
管理人报告
基金经理（或基金经理小组）简介 
姓名
 职务
 任本基金的基金经理期限
 证券从业年限
 说明
 
 
 
 任职日期
 离任日期
 
 
 
 王鑫钢先生
 本基金的基金经理
 2017年5月12日
 -
 10年
 硕士学位。2008年3月加盟银华基金管理有限公司，曾担任行业研究员、行业研究组长及基金经理助理职务。自2013年2月7日起担任银华优势企业证券投资基金基金经理，自2015年5月6日起兼任银华成长先锋混合型证券投资基金基金经理，自2016年8月1日至2019年7月31日兼任银华鑫锐定增灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2016年10月14日至2018年10月14日兼任银华鑫盛定增灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2017年3月17日至2019年6月25日兼任银华惠安定期开放混合型证券投资基金基金经理，自2017年5月2日至2019年8月14日兼任银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2017年5月12日起兼任银华惠丰定期开放混合型证券投资基金基金经理，自2018年10月15日起兼任银华鑫盛灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金经理，自2019年8月1日兼任银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金经理。具有从业资格。国籍：中国。
 
 吴文明先生
 本基金的基金经理
 2017年5月12日
 -
 9.5年
 硕士学位。曾任职于威海市商业银行股份有限公司，2014年加盟银华基金管理有限公司，曾担任银华基金管理有限公司投资管理三部基金经理助理。自2017年3月15日至2018年9月6日担任银华永利债券型证券投资基金基金经理，自2017年4月26日至2019年6月25日兼任银华惠安定期开放混合型证券投资基金基金经理，自2017年5月12日起兼任银华惠丰定期开放混合型证券投资基金基金经理，2018年2月11日起兼任银华岁丰定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，自2018年5月25日起兼任银华华茂定期开放债券型证券投资基金基金经理，自2018年6月27日至2019年4月30日兼任银华信用债券型证券投资基金（LOF）基金经理，自2018年6月27日至2019年7月19日兼任银华泰利灵活配置混合型证券投资基金、银华恒利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2018年6月27日起兼任银华通利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2018年10月19日起兼任银华中短期政策性金融债定期开放债券型证券投资基金基金经理，自2018年12月5日起兼任银华安丰中短期政策性金融债债券型证券投资基金基金经理，自2018年12月17日起兼任银华汇利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2019年9月17日起兼任银华丰华三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。
 
 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华惠丰定期开放混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
公平交易专项说明 
公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。
综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。  
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年三季度经济总体呈放缓态势。工业增加值7月、8月分别录得4.8%、4.4%，较二季度继续回落。7-9月制造业PMI分别为49.7、49.5、49.8，继续落于荣枯线之下。从投资来看，1-8月固定资产投资累计同比5.5%，较1-7月回落0.2个百分点。从分项上看，制造业投资增速大幅回落，8月制造业投资单月同比-1.6%，较7月同比的4.7%回落6.3个百分点；8月基建投资单月同比4.9%，较7月同比的2.7%回升2.2个百分点，未来继续关注政策支撑力度；8月房地产投资单月同比9.9%，较7月回升1个百分点，后续需关注地产政策收紧对销售端的传导。8月社消零售当月同比7.5%，较7月回落0.1个百分点，汽车消费仍是导致近期社零大幅波动的主要因素。物价方面，7月、8月CPI当月同比均为2.8%，较二季度有所上行，猪价仍是主要上涨因素；8月PPI同比较7月回落0.5个百分点至-0.8%，继续维持低位震荡。
债市方面，三季度债券收益率先下后上。具体来看，7月、8月债券市场在风险偏好下行、经济下行压力和降准降息预期的共同作用驱动下表现较好，尤其是利率债长端品种收益率下行幅度较大。但随着9月初降准政策落地，市场在对前期利好因素充分反应之后有所调整，债券收益率有所上行。总体来看三季度债券收益率有一定幅度的下行，其中3年期国开债收益率下行约9BP，10年期国开债收益率下行约8BP，3年期AAA中期票据收益率下行约21BP。
本基金已于2019年9月3日进入基金财产清算程序。我们主要工作为本基金财产清算。
展望后市，欧、美9月制造业PMI均低于市场预期，外需疲弱对出口的拖累作用短期内难以消除。国内方面经济内生动能依旧偏弱，严控地方隐性债务和“房住不炒”的政策基调仍未变化，同时政策取向和贸易战走势增大了未来经济的不确定性。货币政策方面目前保持定力，但在经济内生动能恢复以前，方向来看仍是易松难紧，流动性将维持合理充裕。但年内债券市场短期扰动因素可能增多，需关注专项债是否提前发行，猪油共振作用下CPI走升对货币政策的影响。因此我们判断债券市场短期的波动为主，四季度可能呈现震荡格局。
本基金已于2019年9月3日进入基金财产清算程序。我们将做好基金财产清算工作。 
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.1123元；本报告期基金份额净值增长率为0.51%，业绩比较基准收益率为0.37%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，出现该情况的时间范围为2018年12月10日至2019年9月30日。本基金已于2019年9月3日起进入基金财产清算程序。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况 
序号
 项目
 金额（元）
 占基金总资产的比例（%）
 
 1
 权益投资
 -
 -
 
 
 其中：股票 
 -
 -
 
 2
 基金投资
 -
 -
 
 3
 固定收益投资 
 -
 -
 
 
 其中：债券  
 -
 -
 
 
 资产支持证券  
 -
 -
 
 4
 贵金属投资
 -
 -
 
 5
 金融衍生品投资
 -
 -
 
 6
 买入返售金融资产 
 -
 -
 
 
 其中：买断式回购的买入返售金融资产  
 -
 -
 
 7
 银行存款和结算备付金合计 
 17,979,996.84
 99.98
 
 8
 其他资产  
 3,964.95
 0.02
 
 9
 合计    
 17,983,961.79   
 100.00
 
   
报告期末按行业分类的股票投资组合 
报告期末按行业分类的境内股票投资组合  
注：本基金本报告期末未持有股票。
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。  
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 
注：本基金本报告期末未持有股票。   
报告期末按债券品种分类的债券投资组合  
注：本基金本报告期末未持有债券。 
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。  
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
投资组合报告附注
本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金本报告期末未持有股票，因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
其他资产构成
序号
 名称
 金额（元）
 
 1
 存出保证金
 368.75
 
 2
 应收证券清算款
 -
 
 3
 应收股利
 -
 
 4
 应收利息
 3,596.20
 
 5
 应收申购款
 -
 
 6
 其他应收款
 -
 
 7
 待摊费用
 -
 
 8
 其他
 -
 
 9
 合计
 3,964.95
 
   
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有可转换债券。 
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
 16,168,200.56
 
 报告期期间基金总申购份额
 -
 
 减:报告期期间基金总赎回份额
 -
 
 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
 -
 
 报告期期末基金份额总额
 16,168,200.56
 
 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。
影响投资者决策的其他重要信息
1、本基金管理人于2019年8月27日披露了《关于银华惠丰定期开放混合型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》，本基金基金份额持有人大会于2019年8月26日审议通过了《关于终止银华关于终止银华惠丰定期开放混合型证券投资基金合同以及银华惠丰定期开放混合型证券投资基金份额终止上市有关事项的议案》。本基金本次持有人大会决议生效后，根据通过的案及方说明本基金自2019年9月3日起进入清算程序并终止上市。自该日起，不再收取基金管理费和托管费。
2、本基金管理人于2019年8月29日披露了《银华惠丰定期开放混合型证券投资基金终止上市公告》及《关于银华惠丰定期开放混合型证券投资基金终止办理申购、赎回以及跨系统转托管业务的公告》，本基金自2019年9月3日进入清算程序，自该日起，本基金将终止办理申购、赎回以及跨系统转托管业务并终止上市。
备查文件目录
备查文件目录
9.1.1 银华惠丰定期开放混合型证券投资基金基金募集申请获中国证监会注册的文件
9.1.2《银华惠丰定期开放混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华惠丰定期开放混合型证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华惠丰定期开放混合型证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。
查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。

银华基金管理股份有限公司
2019年10月24日
              

                

               银华惠丰定期开放混合型证券投资基金2019年第3季度报告.pdf