基金管理人:天治基金管理有限公司 

基金托管人:交通银行股份有限公司 

报告送出日期:2023年01月20日 

 天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）2022年第 4季度报告 

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§1  重要提示 

 

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。  

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年1月17日复核

了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假

记载、误导性陈述或者重大遗漏。 

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基

金一定盈利。 

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应

仔细阅读本基金的招募说明书。 

本报告中财务资料未经审计。 

本报告期自2022年10月1日起至12月31日止。  

 

§2  基金产品概况 

 

基金简称 天治核心成长混合（LOF） 

场内简称 天治核心LOF 

基金主代码 163503 

交易代码 163503 

 

基金运作方式 上市契约型开放式（LOF） 

基金合同生效日 2006年01月20日 

报告期末基金份额总额 626,191,168.43份 

投资目标 

通过将部分资产投资于品质优良、成长潜力高

于平均水平的中小型上市公司股票，并将部分

资产用于复制大型上市公司股票指数（富时中

国A200指数）的业绩表现，在控制相对市场风

险的前提下，追求中长期的资本增值。 

投资策略 

本基金以股票品种为主要投资标的，以"核心－

卫星"策略作为股票投资的总体策略。"核心－

卫星"策略是指将股票资产分为核心组合和卫

星组合，核心组合通过跟踪指数进行被动投资，

控制投资组合相对于市场的风险；卫星组合通

过优选股票进行主动投资，追求超越市场平均

水平的收益。本基金的核心组合用于跟踪大型

公司股票指数（富时中国A200指数），卫星组

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合用于优选中小型成长公司股票。 

业绩比较基准 

富时中国A股自由流通全盘指数×75%＋富时中

国国债指数×25% 

风险收益特征 

本基金为具有中等风险、中高收益的混合型基

金，风险收益特征介于大盘平衡型基金和小盘

成长型基金之间 

基金管理人 天治基金管理有限公司 

基金托管人 交通银行股份有限公司 

 

§3  主要财务指标和基金净值表现 

 

3.1 主要财务指标 

单位：人民币元 

主要财务指标 报告期（2022年10月01日 - 2022年12月31日） 

1.本期已实现收益 -50,085,471.57 

2.本期利润 -22,658,420.64 

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0362 

4.期末基金资产净值 313,579,555.23 

5.期末基金份额净值 0.5008 

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际

收益水平要低于所列数字。 

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收

益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 

 

3.2 基金净值表现 

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 

阶段 

净值增长

率① 

净值增长

率标准差

② 

业绩比较

基准收益

率③ 

业绩比较

基准收益

率标准差

④ 

①-③ ②-④ 

过去三个月 -6.74% 1.41% 1.95% 0.86% -8.69% 0.55% 

过去六个月 -20.42% 1.37% -8.73% 0.80% -11.69% 0.57% 

过去一年 -34.46% 1.65% -15.15% 0.98% -19.31% 0.67% 

过去三年 4.51% 1.85% 6.78% 0.95% -2.27% 0.90% 

过去五年 0.10% 1.67% 4.12% 0.96% -4.02% 0.71% 

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自基金合同

生效起至今 

152.69% 1.68% 269.99% 1.26% -117.30% 0.42% 

 

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较 

 

 

§4  管理人报告 

 

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 

姓名 职务 

任本基金的基

金经理期限 

证

券

从

业

年

限 

说明 

任职

日期 

离任

日期 

许家

涵 

公司投资总监兼权益投资

部总监、本基金基金经理、

天治低碳经济灵活配置混

合型证券投资基金基金经

理、天治稳健双盈债券型

证券投资基金基金经理、

天治研究驱动灵活配置混

合型证券投资基金基金经

理 

2015-

06-02 

- 

17

年 

经济学、文学双学士，具

有基金从业资格。2005年7

月至2007年9月就职于吉

林省信托有限责任公司任

自营资金部职员，2007年9

月至今就职于天治基金管

理有限公司，曾任交易员、

交易部总监助理、交易部

副总监、交易部总监。 

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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 

报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定

以及《天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）基金合同》、《天治核心成长混合型

证券投资基金（LOF）招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用

基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内

部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发

生损害基金份额持有人利益的行为。 

 

4.3 公平交易专项说明 

4.3.1 公平交易制度的执行情况 

报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》

和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系

涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，

并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投

资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定

期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实

落实各项公平交易制度。 

报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易

的相关情况。 

 

4.3.2 异常交易行为的专项说明 

报告期内，未发生"所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的

单边交易量超过该证券当日成交量的5%"的情形。  

报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。  

 

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 

宏观方面，受疫情冲击和地产需求低迷影响，四季度国内经济面临较大的下行压力，

制造业PMI持续处于荣枯线以下，地产销量处于两位数下滑状态。 

四季度国内宏观经济重要事件主要有：党的“二十大”会议为我国新发展阶段指明

了方向，中国式现代化、统筹发展和安全等是二十大报告的核心关键词，发展和安全涉

及到经济的多个方面，包括粮食、能源和重要的产业链供应链等。针对新的防疫形势，

国内的疫情防控政策也不断优化调整，同时加强了医疗资源的投入力度和高风险人群的

救治措施，从海外的经验来看，放开疫情管控之后经济都会经历一波疫情高峰的冲击，

但随后疫情对经济的冲击将逐步减少，经济经历短暂的下滑后也会逐步修复。11月央行

和银保监会出台金融支持房地产行业平稳发展的16条举措，稳地产政策推进速度和力度

明显提升，行业融资环境边际改善，随着地产供需两端政策发力，地产销量有望逐步趋

稳。 

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海外方面，四季度海外经济延续下行趋势，截止12月，美国和欧元区制造业PMI均

处于荣枯线以下，随着经济下行和商品价格高位回落，美国通胀压力有一定缓解，美联

储最新会议纪要显示，美联储将根据经济数据决定未来的加息幅度，整体的通胀水平仍

然过高，就业市场偏紧，美联储将在通胀确定性回落之前维持限制性的利率水平。总体

来看，美联储态度偏鹰派，但总体在市场预期之内，美国经济当前仍处于下行趋势，美

国通胀水平总体将不断下降，美债利率对国内市场和汇率的扰动也将不断减少。 

市场层面，四季度国内外主要股指普遍上涨，其中道琼斯工业指数和恒生指数涨幅

居前，上证、深证涨幅在2%左右，纳斯达克小幅下跌，美元指数显著下行。 

基金操作层面，聚焦核心资产，根据产品设计对资产配置的要求，四季度，本基金

继续执行了大、小盘个股相对均衡配置的核心-卫星策略。配置方向上，继续围绕两条

主线：1、政策支持叠加自身行业周期向上、盈利稳定增长的行业；2、关注困境反转行

业的左侧布局。具体看好四大方向：（1）高端制造--政策层面，稳增长和安全的交集，

政策支持稳步发力；产业层面，中国制造业的高端化升级有很大空间，看好军工、半导

体、新能源、机床和医疗器械等。（2）数字经济--经济新增长极+转型升级需要，顶层

规划重视程度提升，重点布局计算机板块中信创、工业互联网、网络安全等细分赛道。

（3）央企重估--政策层面，举国体制+市场机制，集中力量强链补链。经营层面，新一

轮资本开支的主力或也是国企。（4）消费--预计消费迎来慢修复，重点看好地产链、

出行链、医药、可选消费等。 

 

4.5 报告期内基金的业绩表现 

截至报告期末天治核心成长混合（LOF）基金份额净值为0.5008元，本报告期内，

基金份额净值增长率为-6.74%，同期业绩比较基准收益率为1.95%，低于同期业绩比较

基准收益率8.69%。 

 

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者

基金资产净值低于五千万元的情形。 

 

§5  投资组合报告 

 

5.1 报告期末基金资产组合情况 

序号 项目 金额(元) 

占基金总资产的比例

（%） 

1 权益投资 294,661,736.38 92.90 

 其中：股票 294,661,736.38 92.90 

2 基金投资 - - 

3 固定收益投资 - - 

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 其中：债券 - - 

 资产支持证券 - - 

4 贵金属投资 - - 

5 金融衍生品投资 - - 

6 买入返售金融资产 - - 

 其中：买断式回购的买入

返售金融资产 

- - 

7 

银行存款和结算备付金合

计 

22,025,717.19 6.94 

8 其他资产 480,326.49 0.15 

9 合计 317,167,780.06 100.00 

 

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） 

A 农、林、牧、渔业 10,729,161.00 3.42 

B 采矿业 - - 

C 制造业 121,988,826.37 38.90 

D 

电力、热力、燃气及水生

产和供应业 

- - 

E 建筑业 - - 

F 批发和零售业 5,451,642.00 1.74 

G 交通运输、仓储和邮政业 20,247,412.00 6.46 

H 住宿和餐饮业 - - 

I 

信息传输、软件和信息技

术服务业 

60,724,297.10 19.36 

J 金融业 47,630,324.00 15.19 

K 房地产业 9,584,120.00 3.06 

L 租赁和商务服务业 - - 

M 科学研究和技术服务业 47,224.77 0.02 

N 

水利、环境和公共设施管

理业 

- - 

O 

居民服务、修理和其他服

务业 

- - 

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P 教育 - - 

Q 卫生和社会工作 18,210,427.92 5.81 

R 文化、体育和娱乐业 48,301.22 0.02 

S 综合 - - 

 合计 294,661,736.38 93.97 

 

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 

注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 

 

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 

序

号 

股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 

占基金资产净

值比例（％） 

1 601318 中国平安 286,600 13,470,200.00 4.30 

2 603477 巨星农牧 439,900 10,729,161.00 3.42 

3 600009 上海机场 176,600 10,191,586.00 3.25 

4 300059 东方财富 506,600 9,828,040.00 3.13 

5 002371 北方华创 43,600 9,823,080.00 3.13 

6 601601 中国太保 396,600 9,724,632.00 3.10 

7 600536 中国软件 166,560 9,715,444.80 3.10 

8 000002 万 科Ａ 526,600 9,584,120.00 3.06 

9 002049 紫光国微 72,600 9,570,132.00 3.05 

10 300687 赛意信息 316,600 9,339,700.00 2.98 

 

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 

注：本基金本报告期末未持有债券。 

 

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 

注：本基金本报告期末未持有债券。 

 

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细 

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 

 

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 

注：本基金本报告期末未持有贵金属。 

 

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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 

注：本基金本报告期末未持有权证。 

 

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 

注：本基金本报告期末未持有股指期货。 

 

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 

5.10.1 本期国债期货投资政策 

注：本基金本报告期末未持有国债期货。 

 

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 

注：本基金本报告期末未持有国债期货。 

 

5.10.3 本期国债期货投资评价 

注：本基金本报告期末未持有国债期货。 

 

5.11 投资组合报告附注  

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国平安的发行主体在报告编制日前

一年内曾受到国家外汇管理局深圳市分局的处罚。 

本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。除上述主

体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案

调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 

 

5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 

 

5.11.3 其他资产构成 

序号 名称 金额(元) 

1 存出保证金 341,282.63 

2 应收证券清算款 136,663.40 

3 应收股利 - 

4 应收利息 - 

5 应收申购款 2,380.46 

6 其他应收款 - 

7 其他 - 

8 合计 480,326.49 

 

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 

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第10页，共11页 

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 

 

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 

 

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 

 

§6  开放式基金份额变动 

单位：份 

报告期期初基金份额总额 625,578,991.45 

报告期期间基金总申购份额 8,511,545.98 

减：报告期期间基金总赎回份额 7,899,369.00 

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以

“-”填列） 

- 

报告期期末基金份额总额 626,191,168.43 

 

§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况 

 

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 

注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。 

 

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 

注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。 

 

§8  影响投资者决策的其他重要信息 

 

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 

注：本基金本报告期末未存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 

 

8.2 影响投资者决策的其他重要信息 

无。 

 

§9  备查文件目录 

 

9.1 备查文件目录 

 天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）2022年第 4季度报告 

第11页，共11页 

1、天治核心成长混合型证券投资基金(LOF)设立等相关批准文件 

  2、天治核心成长混合型证券投资基金(LOF)基金合同 

  3、天治核心成长混合型证券投资基金(LOF)招募说明书 

  4、天治核心成长混合型证券投资基金(LOF)托管协议 

  5、本报告期内按照规定披露的各项公告 

   

 

9.2 存放地点 

天治基金管理有限公司办公地点-上海市复兴西路159号。 

 

9.3 查阅方式 

网址：www.chinanature.com.cn 

 

 

天治基金管理有限公司 

2023年01月20日 


              

                

               天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）2022年第4季度报告.pdf