交银施罗德智选星光混合型基金中基金

（FOF-LOF）

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

报告送出日期：2026年1月21日

交银施罗德智选星光混合型基金中基金（FOF-LOF）2025年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年01月20日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月01日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 交银智选星光混合（FOF-LOF） 

场内简称 交银智选星光FOF 

基金主代码 501210 

基金运作方式 上市契约型开放式（LOF） 

基金合同生效日 2021年11月10日 

报告期末基金份额总额 1,037,663,947.82份 

投资目标 本基金主要投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金的基金份额，在严格控制风险的前提下，充分发挥专业研究与管理能力，力争为投资者提供长期稳健的投资回报。 

投资策略 本基金通过对宏观经济运行周期、货币与财政政策形势、资金面供求变化、证券市场走势与估值水平等综合分析，并融合量化投资方法，结合国内外先进资产配置理念，及时把握市场时机，调整资产配置比例，获取资产配置收益；基于本基金管理人绩效评估系统对备选基金的评估分析，在有效控制风险的前提下，通过定量和定性相结合的方法，精选具有不同风险收益特征及投资业绩比较优势的基金确定本基金配置组合。 

业绩比较基准 90%×中证偏股型基金指数收益率+10%×中债综合全价指数收益率 

风险收益特征 本基金为混合型基金中基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金、债券型基金中基金、货币市场基金和货币型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因 



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 投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 

基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司 

基金托管人 中国光大银行股份有限公司 

下属分级基金的基金简称 交银智选星光混合（FOF-LOF）A 交银智选星光混合（FOF-LOF）C 

下属分级基金的交易代码 501210 013787 

报告期末下属分级基金的份额总额 871,082,627.09份 166,581,320.73份 



注：本基金于2022年11月10日由交银施罗德智选星光一年封闭运作混合型基金中基金（FOF-L

OF）转为交银施罗德智选星光混合型基金中基金（FOF-LOF）。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2025年10月1日-2025年12月31日） 

交银智选星光混合（FOF-LOF）A 交银智选星光混合（FOF-LOF）C 

1.本期已实现收益 156,742,512.11 28,989,917.58 

2.本期利润 1,652,325.50 119,391.04 

3.加权平均基金份额本期利润 0.0016 0.0006 

4.期末基金资产净值 916,381,356.16 170,939,180.98 

5.期末基金份额净值 1.0520 1.0262 



注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平

要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

交银智选星光混合（FOF-LOF）A

阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 

过去三个月 0.61% 1.31% -1.92% 1.06% 2.53% 0.25% 

过去六个月 28.70% 1.26% 21.02% 1.00% 7.68% 0.26% 

过去一年 40.89% 1.39% 26.96% 1.04% 13.93% 0.35% 



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过去三年 22.74% 1.23% 14.69% 1.03% 8.05% 0.20% 

自基金合同生效起至今 5.20% 1.16% -3.63% 1.02% 8.83% 0.14% 



交银智选星光混合（FOF-LOF）C

阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 

过去三个月 0.46% 1.31% -1.92% 1.06% 2.38% 0.25% 

过去六个月 28.31% 1.26% 21.02% 1.00% 7.29% 0.26% 

过去一年 40.04% 1.39% 26.96% 1.04% 13.08% 0.35% 

过去三年 20.55% 1.23% 14.69% 1.03% 5.86% 0.20% 

自基金合同生效起至今 2.62% 1.16% -3.63% 1.02% 6.25% 0.14% 



注：1、本基金业绩比较基准自2023年2月7日起，由“80%×沪深300指数收益率+20%×中债综

合全价指数收益率”变更为“90%×中证偏股型基金指数收益率+10%×中债综合全价指数收益率”，

3.2.2同。详情见本基金管理人发布的相关公告。

2、本基金的业绩比较基准每日进行再平衡过程。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

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注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例

符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 

任职日期 离任日期 

刘兵 交银智选星光混合（FOF-LOF）、交银兴享一年持有期混合（FOF）、交银优享一年持有期混合（FOF）、交银养老2035三年、交银智选进取三个月持有期混合发起（FOF）、 2021年11月10日 - 9年 博士。2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任量化投资部研究员、多元资产管理部研究员/投资经理。 



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 交银安悦平衡养老三年持有期混合发起（FOF）的基金经理以及基金投顾业务投资经理，公司多元资产管理助理总监     



注：基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他

相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金整体运作符

合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所

管理的所有资产组合，包括证券投资基金和私募资产管理计划均严格遵循制度进行公平交易。

公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施

投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制

度。对于交易所公开竞价交易，遵循“价格优先、时间优先”的原则，全部通过交易系统进行比

例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循公平交易分配原则对交易结果

进行分配。

公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交

易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资

类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来

加强对公平交易过程和结果的监督。

报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交

易的行为。

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4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的

交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量5%的情形，本

基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的交易价

差未出现异常。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2025年四季度，权益市场风格出现短暂切换。10月至11月，此前持续强势的科技成长板块

大幅回调，而红利板块在此期间表现相对抗跌。进入12月，随着市场悲观情绪逐渐消化，成长风

格再度走强并占据优势，红利持续跑输。在此期间，产品仍维持高仓位，暂未出现弹性仓位止盈，

细分行业涉及计算机、港股创新药、半导体、人工智能和港股互联网等，结构上降低医药、增加

有色和科技，风格上季末收紧中小盘暴露。

2025年交银基金投研平台建设根据市场情况继续推进，目前已实现系统化机制：各研究组按

资产特征及投资视角分域赋能，为组合贡献多元、低相关的收益来源，提升投研输出连续性和稳

定性；多资产研究团队提供资产配置建议，动态监控波动率及对冲效果，同时与权益团队协作深

化中观及微观视角；公司平台在产品运作中嵌入过程管理监控，以投前测算、投中跟踪、投后归

因全流程持续优化持有体验，并对组合持仓风格、行业、波动分布进行动态跟踪，关注基金投资

策略、投资行为和产品目标的一致性。

展望2026年一季度，当前国内经济供强需弱的矛盾较为突出，特别是四季度消费与投资数据

均有放缓，后续需持续跟踪内需动能能否实现边际修复。权益市场方面，流动性宽松叠加业绩改

善预期催化，为A股提供相对有利的宏观环境，A股仍是机会大于风险。我们会持续跟踪各类资

产，做好多资产、多策略配置，力争实现长期相对稳健的收益，给投资者带来更好的持有体验。

4.5报告期内基金的业绩表现

本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长

率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内无需预警说明。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

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序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 

1 权益投资 154,431,027.92 12.73 

 其中：股票 154,431,027.92 12.73 

2 基金投资 940,188,550.90 77.52 

3 固定收益投资 58,867,090.60 4.85 

 其中：债券 58,867,090.60 4.85 

 资产支持证券 - - 

4 贵金属投资 - - 

5 金融衍生品投资 - - 

6 买入返售金融资产 - - 

 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 

7 银行存款和结算备付金合计 25,253,837.40 2.08 

8 其他资产 34,041,258.64 2.81 

9 合计 1,212,781,765.46 100.00 



5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 

A 农、林、牧、渔业 1,685,145.00 0.15 

B 采矿业 7,941,400.72 0.73 

C 制造业 113,771,617.84 10.46 

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 3,487,300.00 0.32 

E 建筑业 - - 

F 批发和零售业 1,169,550.44 0.11 

G 交通运输、仓储和邮政业 1,392,016.00 0.13 

H 住宿和餐饮业 - - 

I 信息传输、软件和信息技术服务业 18,117,165.00 1.67 

J 金融业 - - 

K 房地产业 1,205,056.00 0.11 

L 租赁和商务服务业 2,272,000.00 0.21 

M 科学研究和技术服务业 3,389,776.92 0.31 

N 水利、环境和公共设施管理业 - - 

O 居民服务、修理和其他服务业 - - 

P 教育 - - 

Q 卫生和社会工作 - - 

R 文化、体育和娱乐业 - - 

S 综合 - - 

 合计 154,431,027.92 14.20 



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5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 

1 600549 厦门钨业 460,000 18,887,600.00 1.74 

2 600988 赤峰黄金 250,900 7,838,116.00 0.72 

3 600989 宝丰能源 362,900 7,123,727.00 0.66 

4 300442 润泽科技 132,900 7,017,120.00 0.65 

5 300850 新强联 134,100 5,547,717.00 0.51 

6 603444 吉比特 12,000 5,086,200.00 0.47 

7 688095 福昕软件 54,500 4,865,215.00 0.45 

8 002545 东方铁塔 240,200 4,431,690.00 0.41 

9 603077 和邦生物 1,873,900 4,235,014.00 0.39 

10 600490 鹏欣资源 458,200 3,541,886.00 0.33 



5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 

1 国家债券 57,837,381.28 5.32 

2 央行票据 - - 

3 金融债券 1,029,709.32 0.09 

 其中：政策性金融债 1,029,709.32 0.09 

4 企业债券 - - 

5 企业短期融资券 - - 

6 中期票据 - - 

7 可转债（可交换债） - - 

8 同业存单 - - 

9 其他 - - 

10 合计 58,867,090.60 5.41 



5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 

1 019773 25国债08 225,000 22,727,169.86 2.09 

2 019766 25国债01 150,000 15,167,326.03 1.39 

3 102298 国债2508 80,000 8,080,771.51 0.74 

4 019792 25国债19 62,000 6,220,144.05 0.57 

5 102310 国债2513 27,000 2,716,281.37 0.25 



5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

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无。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

无。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

无。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。

5.10.3本期国债期货投资评价

无。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一

年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元） 



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1 存出保证金 75,141.71 

2 应收证券清算款 33,525,874.44 

3 应收股利 - 

4 应收利息 - 

5 应收申购款 387,733.93 

6 其他应收款 52,508.56 

7 其他 - 

8 合计 34,041,258.64 



5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6基金中基金

6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

序号 基金代码 基金名称 运作方式 持有份额（份） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 是否属于基金管理人及管理人关联方所管理的基金 

1 018495 融通产业趋势臻选股票C 契约型开放式 64,000,000.00 137,484,800.00 12.64 否 

2 001407 景顺长城稳健回报混合C类 契约型开放式 30,930,173.66 134,762,766.64 12.39 否 

3 007465 交银创业板50指数C 契约型开放式 54,000,000.00 108,318,600.00 9.96 是 

4 017882 工银精选回报混合C 契约型开放式 53,263,405.98 79,735,318.75 7.33 否 

5 017999 中欧融恒平衡混合C 契约型开放式 47,310,060.11 73,131,890.92 6.73 否 

6 018731 华夏招鑫鸿瑞混合C 契约型开放式 33,108,517.61 70,339,045.66 6.47 否 



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7 008817 华宝可转债债券C 契约型开放式 34,185,377.66 65,280,397.18 6.00 否 

8 020398 中银港股通医药混合发起C 契约型开放式 34,220,865.43 54,486,461.94 5.01 否 

9 519771 交银优择回报灵活配置混合C 契约型开放式 14,367,893.98 49,260,324.51 4.53 是 

10 009277 融通行业景气混合C 契约型开放式 19,430,227.26 42,202,453.61 3.88 否 



6.1.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名公开募集基础设

施证券投资基金投资明细

无。

6.1.2报告期末基金持有的全部公开募集基础设施证券投资基金情况

无。

6.2当期交易及持有基金产生的费用

项目 本期费用2025年10月1日至2025年12月31日 其中：交易及持有基金管理人以及管理人关联方所管理基金产生的费用 

当期交易基金产生的申购费（元） - - 

当期交易基金产生的赎回费（元） 87,097.03 - 

当期持有基金产生的应支付销售服务费（元） 1,027,249.28 163,499.31 

当期持有基金产生的应支付管理费（元） 2,447,725.26 261,958.62 

当期持有基金产生的应支付托管费（元） 470,399.94 69,017.55 

当期交易基金产生的交易费（元） 1,684.83 - 

当期交易基金产生的转换费（元） 55,630.29 - 



注：上述当期持有基金产生的应支付销售服务费、当期持有基金产生的应支付管理费、当期持有

基金产生的应支付托管费，是根据被投资基金的实际持仓情况和被投资基金的基金合同约定费率

估算得出。该三项费用根据被投资基金的基金合同约定已经作为费用计入被投资基金的基金份额

净值，已在本基金所持有基金的净值中体现，不构成本基金的费用。

根据相关法律法规及本基金合同的约定，基金管理人不得对基金中基金财产中持有的自身管

理的基金部分收取基金中基金的管理费，基金托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的

基金部分收取基金中基金的托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金的（ETF

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除外），应当通过直销渠道申购且不收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书约定应

当收取，并计入基金资产的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用，其中申购费、赎回费在实际

申购、赎回时按上述规定执行，销售服务费由本基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基

金资产。

6.3本报告期持有的基金发生的重大影响事件

无。

§7开放式基金份额变动

单位：份

项目 交银智选星光混合（FOF-LOF）A 交银智选星光混合（FOF-LOF）C 

报告期期初基金份额总额 1,157,853,094.86 219,679,070.23 

报告期期间基金总申购份额 3,704,565.47 3,795,004.90 

减:报告期期间基金总赎回份额 290,475,033.24 56,892,754.40 

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - - 

报告期期末基金份额总额 871,082,627.09 166,581,320.73 



注：1、如果本报告期间发生转换入、份额类别调整、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；

2、如果本报告期间发生转换出、份额类别调整业务，则总赎回份额中包含该业务。

§8基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

8.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

无。

9.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

交银施罗德智选星光混合型基金中基金（FOF-LOF）2025年第4季度报告

§10备查文件目录

10.1备查文件目录

1、中国证监会准予交银施罗德智选星光一年封闭运作混合型基金中基金（FOF-LOF）募集注

册的文件；

2、《交银施罗德智选星光混合型基金中基金（FOF-LOF）基金合同》；

3、《交银施罗德智选星光混合型基金中基金（FOF-LOF）招募说明书》；

4、《交银施罗德智选星光混合型基金中基金（FOF-LOF）托管协议》；

5、关于申请募集注册交银施罗德智选星光一年封闭运作混合型基金中基金（FOF-LOF）的法

律意见书；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、基金托管人业务资格批件、营业执照；

8、报告期内交银施罗德智选星光混合型基金中基金（FOF-LOF）在规定报刊上各项公告的原

稿。

10.2存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所。

10.3查阅方式

投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的

网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或

复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客

户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：services@jysld.com。


              

                

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