上证180公司治理交易型开放式指数证券

投资基金

2026年第1季度报告

2026年3月31日

基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2026年4月21日

上证180公司治理交易型开放式指数证券投资基金2026年第1季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年04月20日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2026年01月01日起至03月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 交银上证180公司治理ETF 

场内简称 180治理ETF交银 

基金主代码 510010 

基金运作方式 交易型开放式 

基金合同生效日 2009年9月25日 

报告期末基金份额总额 139,524,362.00份 

投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度与跟踪误差最小化。 

投资策略 本基金采用完全复制法，跟踪上证180公司治理指数，以完全按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合为原则，进行被动式指数化投资。股票在投资组合中的权重原则上根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。但在因特殊情况（如流动性不足等）导致无法获得足够数量的股票时，基金管理人将搭配使用其他合理方法进行适当的替代。 

业绩比较基准 上证180公司治理指数 

风险收益特征 本基金属股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，紧密跟踪标的指数，具有和标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征，属于证券投资基金中风险较高、收益较高的品种。 

基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司 

基金托管人 中国农业银行股份有限公司 



§3主要财务指标和基金净值表现

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3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2026年1月1日-2026年3月31日） 

1.本期已实现收益 1,961,129.98 

2.本期利润 -7,245,810.24 

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0514 

4.期末基金资产净值 242,757,004.46 

5.期末基金份额净值 1.740 



注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平

要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 

过去三个月 -2.90% 0.95% -3.43% 0.97% 0.53% -0.02% 

过去六个月 1.40% 0.78% 0.37% 0.80% 1.03% -0.02% 

过去一年 9.85% 0.77% 6.82% 0.78% 3.03% -0.01% 

过去三年 24.20% 0.91% 14.87% 0.92% 9.33% -0.01% 

过去五年 15.85% 0.98% -2.51% 0.99% 18.36% -0.01% 

自基金合同生效起至今 93.64% 1.33% 31.05% 1.34% 62.59% -0.01% 



注：本基金的业绩比较基准为上证180公司治理指数。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

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注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的3个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例

符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 

任职日期 离任日期 

邵文婷 交银上证180公司治理ETF及其联接、交银深证300价值ETF及其联接、交银中证海外中国互联网指数（LOF)、交银中证环境治理指数（LOF）、交银创业板50指 2021年4月30日 - 10年 硕士。2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任量化投资部研究员/投资经理。 



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 数、交银国证新能源指数(LOF)、交银中证红利低波动100指数、交银中证A500指数、交银上证科创板100指数、交银中证A50指数、交银恒生港股通创新药精选指数、交银中证港股通央企红利指数、交银中证智选沪深港科技50ETF、交银中证A500指数增强发起的基金经理，公司多资产研究部副总监     

蔡铮 交银上证180公司治理ETF及其联接、交银中证海外中国互联网指数（LOF)、交银创业板50指 2025年2月27日 - 17年 硕士。历任瑞士银行香港分行分析员。2009年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任投资研究部数量分析师、基金经理助理、量化投资部助理总经理/副总经理、多元资产管理副总监。 



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 数、交银中证红利低波动100指数、交银中证智选沪深港科技50ETF的基金经理、交银环球精选混合(QDII)，公司量化投资副总监     



注：基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他

相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金整体运作符

合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所

管理的所有资产组合，包括证券投资基金和私募资产管理计划均严格遵循制度进行公平交易。

公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施

投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制

度。对于交易所公开竞价交易，遵循“价格优先、时间优先”的原则，全部通过交易系统进行比

例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循公平交易分配原则对交易结果

进行分配。

公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交

易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资

类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来

加强对公平交易过程和结果的监督。

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报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交

易的行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的

交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量5%的情形，本

基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的交易价

差未出现异常。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2026年一季度，国内经济延续修复态势，股市整体宽幅震荡，AI科技与顺周期板块交替主导，

市场在内生修复与外部扰动间寻求平衡。一季度，制造业景气度先抑后稳。1月受淡季效应和需

求不足影响，制造业PMI回落至荣枯线下；2月春节假期压缩生产节奏，制造业PMI进一步收缩；

3月随政策传导及企业开工率回升，景气好转。非制造业方面，一季度非制造业商务活动指数探

底回升，3月重返扩张区间彰显经济韧性。其中服务业随春节消费回暖呈现季节性走强，但旅游、

酒店等接触型消费恢复力度优于电影等娱乐类消费，总需求边际改善的持续性仍待验证。流动性

方面，一季度十年期国债收益率整体呈波动下行态势。央行年初明确“降准降息有一定空间”，

但表述从“适时降准降息”调整为“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”，显示总量宽松节

奏趋缓、更注重相机抉择，流动性整体维持合理充裕。政策方面，1月省级两会密集召开，披露

各地增长目标与重点工程，政策预期升温。3月全国两会明确经济增速目标4.5%-5%，宏观政策延

续“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策”框架，同时强调发挥存量与增量政策集成效应，

加大逆周期和跨周期调节力度。政府工作报告重点部署扩内需、促消费、城乡居民增收及新质生

产力培育等方向，为全年政策路径提供指引。回顾一季度市场行情，指数呈震荡上行后承压回调

走势，节奏上呈现“1月强势开门红、2月先抑后扬、3月震荡偏弱”格局。1月市场以AI科技为

主线，上证指数再度站上关键整数关口，期间A股成交额屡创新高，AI应用、商业航天、脑机接

口等主题活跃，风险偏好显着提升；2月春节因素压缩交易时间，A股进入高位震荡区间，高景气

制造与顺周期板块走强，成长板块波动加剧；3月两会政策预期部分兑现叠加中东地缘局势升级，

全球风险偏好回落，A股承压震荡，能源、金融等高股息板块逆势上涨。作为跟踪基准指数的指

数基金，本基金在一季度总体呈现震荡下行态势。

展望2026年二季度，国内处于两会政策目标明确后的执行落地期，财政资金加快拨付和项目

推进有望支撑基建投资，消费刺激政策效果逐步显现，制造业景气有望随旺季到来进一步回升，

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经济基本面企稳向好的方向未变。政策方面，“十五五”开局之年，财政政策延续“更加积极”

基调，赤字率拟按4%安排，赤字规模5.89万亿元，较上年增加2300亿元；地方政府专项债4.4

万亿元，超长期特别国债1.3万亿元支持“两重”建设和“两新”工作。产业政策聚焦新质生产

力与未来产业，首次将"未来能源"写入政策部署，重点发展人工智能、量子科技、具身智能、脑

机接口、6G等前沿领域，推动科技创新和产业创新深度融合。流动性方面，两会后政府债发行提

速，预计央行将保持流动性合理充裕并相机择机实施降准；结构性货币政策工具持续引导资金流

向科创、扩内需等领域，权益市场流动性环境延续宽松取向。同时，中长期资金入市机制稳步推

进，保险、年金等长钱配置力量有望为市场提供底部支撑。交易节奏上，二季度进入年报与一季

报集中披露期，市场风格有望从主题驱动向业绩兑现切换，结构上有利于景气持续性更强、业绩

弹性更高的方向获得定价优势。科技成长主线有望随AI产业落地加速和自主可控政策持续深化维

持主导，人工智能应用、算力基础设施及半导体国产替代等领域或具备较强持续性；顺周期板块

有望受益于财政资金拨付加快和基建需求回暖；消费修复在居民增收政策落地及扩内需专项行动

推动下存在阶段性机会。总体而言，从中长期来看，我们对A股市场维持谨慎乐观的看法。

4.5报告期内基金的业绩表现

本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长

率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内无需预警说明。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 

1 权益投资 237,248,294.06 97.66 

 其中：股票 237,248,294.06 97.66 

2 基金投资 - - 

3 固定收益投资 - - 

 其中：债券 - - 

 资产支持证券 - - 

4 贵金属投资 - - 

5 金融衍生品投资 - - 

6 买入返售金融资产 - - 

 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 



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7 银行存款和结算备付金合计 5,691,838.32 2.34 

8 其他资产 3,122.88 0.00 

9 合计 242,943,255.26 100.00 



注：上述股票投资包括可退替代款估值增值，而5.2的合计项中不含可退替代款估值增值。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 

A 农、林、牧、渔业 - - 

B 采矿业 34,254,207.73 14.11 

C 制造业 80,588,714.36 33.20 

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 15,543,046.59 6.40 

E 建筑业 5,859,060.37 2.41 

F 批发和零售业 - - 

G 交通运输、仓储和邮政业 10,651,166.20 4.39 

H 住宿和餐饮业 - - 

I 信息传输、软件和信息技术服务业 12,768,510.69 5.26 

J 金融业 73,385,143.35 30.23 

K 房地产业 1,909,717.38 0.79 

L 租赁和商务服务业 1,928,412.00 0.79 

M 科学研究和技术服务业 - - 

N 水利、环境和公共设施管理业 - - 

O 居民服务、修理和其他服务业 - - 

P 教育 - - 

Q 卫生和社会工作 - - 

R 文化、体育和娱乐业 208,314.00 0.09 

S 综合 - - 

 合计 237,096,292.67 97.67 



5.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 

A 农、林、牧、渔业 - - 

B 采矿业 - - 

C 制造业 133,735.47 0.06 

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - 

E 建筑业 - - 

F 批发和零售业 - - 

G 交通运输、仓储和邮政业 - - 

H 住宿和餐饮业 - - 



上证180公司治理交易型开放式指数证券投资基金2026年第1季度报告

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - 

J 金融业 - - 

K 房地产业 - - 

L 租赁和商务服务业 - - 

M 科学研究和技术服务业 18,265.92 0.01 

N 水利、环境和公共设施管理业 - - 

O 居民服务、修理和其他服务业 - - 

P 教育 - - 

Q 卫生和社会工作 - - 

R 文化、体育和娱乐业 - - 

S 综合 - - 

 合计 152,001.39 0.06 



5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投

资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 

1 600519 贵州茅台 17,626 25,557,700.00 10.53 

2 600036 招商银行 481,782 18,943,668.24 7.80 

3 601318 中国平安 299,535 17,007,597.30 7.01 

4 601899 紫金矿业 462,700 15,139,544.00 6.24 

5 601398 工商银行 1,556,251 11,889,757.64 4.90 

6 600900 长江电力 343,840 9,297,433.60 3.83 

7 601166 兴业银行 475,562 8,950,076.84 3.69 

8 600276 恒瑞医药 125,600 6,935,632.00 2.86 

9 600887 伊利股份 177,800 4,685,030.00 1.93 

10 601088 中国神华 92,580 4,328,115.00 1.78 



5.3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投

资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 

1 603459 红板科技 1,584 28,036.80 0.01 

2 688796 百奥赛图 212 18,265.92 0.01 

3 688809 强一股份 64 17,662.72 0.01 

4 688727 恒坤新材 366 16,246.74 0.01 

5 688785 恒运昌 62 12,776.34 0.01 



上证180公司治理交易型开放式指数证券投资基金2026年第1季度报告

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

无。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

无。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

无。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

无。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

无。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。

5.10.3本期国债期货投资评价

无。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

上证180公司治理交易型开放式指数证券投资基金2026年第1季度报告

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前

一年内受到公开谴责、处罚的情形披露如下：

2025年12月18日,国家外汇管理局北京市分局公示京汇罚[2025]49号行政处罚决定书,给予

中国工商银行股份有限公司罚没共计1142.59万元人民币的行政处罚。

2025年12月19日,央行公示银罚决字[2025]110号行政处罚决定书,给予中国工商银行股份

有限公司罚没共计4396.0709万元人民币的行政处罚。

2025年12月05日,国家金融监督管理总局公示行政处罚决定书,给予兴业银行股份有限公司

720万元人民币的行政处罚。

2025年09月12日,金融监管总局公示行政处罚决定书,给予招商银行股份有限公司60万元

人民币的行政处罚。

本基金遵循指数化投资理念，绝大部分资产采用完全复制法跟踪指数，以完全按照标的指数

成份股组成及其权重构建基金股票投资组合为原则，进行被动式指数化投资。本基金对上述主体

发行证券的投资遵守本基金管理人基金投资管理相关制度及被动式指数化投资策略。

除上述主体外，本基金投资的前十名证券的其他发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，

或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元） 

1 存出保证金 3,122.88 

2 应收证券清算款 - 

3 应收股利 - 

4 应收利息 - 

5 应收申购款 - 

6 其他应收款 - 

7 其他 - 

8 合计 3,122.88 



5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。

5.11.5报告期末股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

上证180公司治理交易型开放式指数证券投资基金2026年第1季度报告

无。

5.11.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 流通受限情况说明 

1 603459 红板科技 28,036.80 0.01 新股未上市 

2 688796 百奥赛图 18,265.92 0.01 限售股 

3 688809 强一股份 17,662.72 0.01 限售股 

4 688727 恒坤新材 16,246.74 0.01 限售股 

5 688785 恒运昌 12,776.34 0.01 限售股 



5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 142,524,362.00 

报告期期间基金总申购份额 2,000,000.00 

减：报告期期间基金总赎回份额 5,000,000.00 

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - 

报告期期末基金份额总额 139,524,362.00 



§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投资者类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 

序号 持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比（%） 



上证180公司治理交易型开放式指数证券投资基金2026年第1季度报告

中国农业银行－交银施罗德上证180公司治理交易型开放式指数证券投资基金联接基金 1 2026/1/1-2026/3/31 134,424,699.00 - 2,003,200.00 132,421,499.00 94.91 

产品特有风险 

本基金是交银施罗德上证180公司治理交易型开放式指数证券投资基金联接基金的目标ETF。交银施罗德上证180公司治理交易型开放式指数证券投资基金联接基金遵循指数化投资理念，以目标ETF为主要投资对象，正常情况下投资于目标ETF的资产比例不低于基金资产净值的90%。本基金本报告期内除上述联接基金外未出现单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额20%的情况。 



注：申购份额包括申购或者买入基金份额，赎回份额包括赎回或者卖出基金份额。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会核准上证180公司治理交易型开放式指数证券投资基金募集的文件；

2、《上证180公司治理交易型开放式指数证券投资基金基金合同》；

3、《上证180公司治理交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》；

4、《上证180公司治理交易型开放式指数证券投资基金托管协议》；

5、关于申请募集上证180公司治理交易型开放式指数证券投资基金之法律意见书；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、基金托管人业务资格批件、营业执照；

8、报告期内上证180公司治理交易型开放式指数证券投资基金在规定报刊上各项公告的原

稿。

9.2存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所。

9.3查阅方式

投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的

上证180公司治理交易型开放式指数证券投资基金2026年第1季度报告

网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或

复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客

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