银华中证沪港深500交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告
银华中证沪港深500交易型开放式指数证
券投资基金
2025年第4季度报告
2025年12月31日
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2026年1月21日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年01月19日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年10月01日起至12月31日止。
§2基金产品概况
基金简称 沪港深
场内简称 沪港深（扩位证券简称：沪港深500ETF）
基金主代码 517000
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2021年2月4日
报告期末基金份额总额 212,793,000.00份
投资目标 本基金采用被动指数化投资，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
投资策略 本基金主要采用完全复制策略及适当的替代性策略以更好的跟踪标的指数，实现基金投资目标。 在本基金运作过程中，如本基金标的指数成份股发生明显负面事件面临退市风险，且指数编制机构暂未做出调整的，基金管理人按照基金份额持有人利益优先的原则，在履行内部决策程序后，通过成份股替代等方式对相关指数成份股进行调整。 建仓期结束后，在正常市场情况下，本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差不超过4%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度和跟踪误差进一步扩大。 本基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股。本基金投资于标的指数成份股及备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%，因法律法规的规定而受限制的情形除外。
业绩比较基准 中证沪港深500指数收益率
风险收益特征 本基金属股票型基金，预期风险与预期收益水平高于债券型基金、货币市场基金。 本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金还可投资港股通投资标的股票，还需承担汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2025年10月1日 - 2025年12月31日）
1.本期已实现收益 5,125,900.62
2.本期利润 -5,535,830.91
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0239
4.期末基金资产净值 218,009,868.18
5.期末基金份额净值 1.0245
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告中所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、
申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标 准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -2.34% 0.95% -3.27% 0.98% 0.93% -0.03%
过去六个月 15.24% 0.87% 13.80% 0.89% 1.44% -0.02%
过去一年 26.58% 1.09% 22.27% 1.13% 4.31% -0.04%
过去三年 38.17% 1.05% 26.53% 1.08% 11.64% -0.03%
自基金合同生效起至今 2.45% 1.12% -11.42% 1.16% 13.87% -0.04%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各
项投资比例已达到基金合同的规定：本基金投资于标的指数成份股及备选成份股的资产比例不低
于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%，每个交易日日终在扣除股指期货合约、
股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金，其中，现金不包
括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
王帅先生 本基金的基金经理 2021年2月4日 - 13.5年 硕士学位。曾就职于泰康资产管理有限责任公司、工银瑞信基金管理有限公司、工银瑞信投资管理有限公司，2018年8月加入银华基金，历任量化投资部基金经理助理，现任量化投资部基金经理。自2019年6月28日至2021年2月25日担任银华深证100交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2019年11月1日至2021年5月19日兼任银华中证研发创新100交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2019年12月6日至2021年2月25日兼任银华巨潮小盘价值交易型开放式指数证券投资基
金基金经理，自2020年1月22日起兼任银华中证5G通信主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2020年3月20日起兼任银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2020年5月28日至2023年4月12日兼任银华中证5G通信主题交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理，自2020年12月10日至2022年6月20日兼任银华中证农业主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年1月5日起兼任银华中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年2月3日至2022年6月20日兼任银华巨潮小盘价值交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，自2021年2月4日起兼任银华中证沪港深500交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年2月9日至2022年6月20日兼任银华中证影视主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年3月3日起兼任银华中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年3月10日至2022年6月20日兼任银华中证有色金属交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年4月29日起兼任银华中证基建交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年6月29日起兼任银华中证科创创业50交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年10月26日至2023年4月6日兼任银华中证细分食品饮料产业主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年12月7日至2023年7月28日兼任银华中证细分化工产业主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年12月30日起兼任银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，自2022年1月4日至2024年1月23日兼任银华中证现代物流交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年2月18日至2023年3月17日兼任银华中证消费电子主题交易型开放式指数证券投
资基金基金经理，自2022年6月30日至2024年1月23日兼任银华中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年9月1日起兼任银华沪深300成长交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年11月24日至2024年1月23日兼任银华中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年12月29日至2024年1月23日兼任银华沪深300价值交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2023年6月26日起兼任银华中证国新央企科技引领交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2023年8月23日至2025年10月23日兼任银华中证800增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2024年1月25日起兼任银华中证国新央企科技引领交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理，自2024年3月6日起兼任银华中证A50交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2024年5月22日起兼任银华中证A50交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理，自2025年1月17日起兼任银华上证180交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2025年1月17日至2025年2月4日兼任银华上证180指数型发起式证券投资基金基金经理，自2025年2月5日起兼任银华上证180交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，自2025年4月9日起兼任银华国证自由现金流交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2025年7月8日起兼任银华国证自由现金流交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理，自2025年8月29日起兼任银华中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管
理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资
基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华中证沪港深500交
易型开放式指数证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责
的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损
害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金
合同的约定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内
（1日内、3日内及5日内）同向交易的交易价差从T检验（置信度为95%）和溢价率占优频率
等方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次，原因是量化投资组合投资策略需要，未导
致不公平交易和利益输送。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
2025年四季度，国内宏观经济政策维持积极，宏观需求仍处于复苏进程中，A股和港股市场
呈现高位震荡格局。“两新”政策扩围、地方政府专项债发行提速等边际变化，对内需形成进一
步托底。在政策托底与内需恢复的支撑下，12月制造业PMI重回扩张区间。海外方面，美联储
12月如期降息，同时释放鹰派信号，美元指数震荡，黄金价格冲高，全球资金流向出现分化。
展望2026年第一季度，我们仍然维持之前的观点。我们认为经济周期的回落与经济的新旧
更替正在同步发生，我们正处于这样的进程中，新的产业链条正在逐渐取代旧产业，成为国民经
济的主体支柱。随着这个进程的深入，经济活动的扩张、收入水平的提升，都将是一个缓慢但持
续的过程。未来一段时期，国内政策、海外地缘冲突等指标将是新的边际影响变量，我们也将对
此进行持续的观察。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.0245元；本报告期基金份额净值增长率为-2.34%，业绩
比较基准收益率为-3.27%。报告期内，本基金日均跟踪误差控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制
在4%以内。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 208,186,462.37 94.39
其中：股票 208,186,462.37 94.39
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资 产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 12,157,987.83 5.51
8 其他资产 218,724.81 0.10
9 合计 220,563,175.01 100.00
注：1、股票投资含可退替代款估值增值。
2、本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币91,638,142.81元，占
期末净值比例为42.03%。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 976,650.00 0.45
B 采矿业 6,965,392.25 3.19
C 制造业 66,143,018.72 30.34
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 3,113,624.00 1.43
E 建筑业 1,610,232.00 0.74
F 批发和零售业 265,532.00 0.12
G 交通运输、仓储和邮政业 3,197,110.96 1.47
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,464,857.17 2.51
J 金融业 25,409,104.80 11.66
K 房地产业 731,105.00 0.34
L 租赁和商务服务业 904,483.00 0.41
M 科学研究和技术服务业 1,214,792.65 0.56
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 219,907.44 0.10
R 文化、体育和娱乐业 101,556.00 0.05
S 综合 - -
合计 116,317,365.99 53.35
5.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 180,613.05 0.08
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 26,694.44 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 23,646.08 0.01
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 230,953.57 0.11
5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
基础材料 1,519,450.89 0.70
消费者非必需品 19,664,941.96 9.02
消费者常用品 2,066,180.79 0.95
能源 3,266,198.87 1.50
金融 29,674,997.76 13.61
医疗保健 3,025,701.20 1.39
工业 3,269,945.41 1.50
信息技术 5,964,749.25 2.74
电信服务 18,454,410.40 8.46
公用事业 2,126,834.26 0.98
地产建筑业 2,604,732.02 1.19
合计 91,638,142.81 42.03
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投
资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 00700 腾讯控股 27,500 14,878,291.45 6.82
2 09988 阿里巴巴-W 82,000 10,576,344.91 4.85
3 00005 汇丰控股 74,000 8,181,005.47 3.75
4 601318 中国平安 45,770 3,130,668.00 1.44
4 02318 中国平安 31,500 1,853,610.66 0.85
5 300750 宁德时代 11,291 4,146,732.66 1.90
5 03750 宁德时代 300 136,973.31 0.06
6 00939 建设银行 516,000 3,584,013.09 1.64
6 601939 建设银行 36,400 337,792.00 0.15
7 600519 贵州茅台 2,700 3,718,386.00 1.71
8 601899 紫金矿业 70,700 2,437,029.00 1.12
8 02899 紫金矿业 26,000 837,429.46 0.38
9 01299 友邦保险 45,200 3,261,960.97 1.50
10 01398 工商银行 372,000 2,113,426.41 0.97
10 601398 工商银行 138,700 1,099,891.00 0.50
5.3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投
资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 688729 屹唐股份 1,749 42,465.72 0.02
2 301632 广东建科 656 15,534.08 0.01
3 301563 云汉芯城 110 14,705.90 0.01
4 688727 恒坤新材 402 14,017.74 0.01
5 301491 汉桑科技 245 13,501.95 0.01
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金在本报告期未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金在本报告期未投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金在本报告期未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 27,491.98
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 191,232.83
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 218,724.81
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 流通受限情况 说明
1 688729 屹唐股份 42,465.72 0.02 新股流通受限
2 301632 广东建科 15,534.08 0.01 新股流通受限
3 301563 云汉芯城 14,705.90 0.01 新股流通受限
4 688727 恒坤新材 14,017.74 0.01 新股流通受限
5 301491 汉桑科技 13,501.95 0.01 新股流通受限
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有差异。
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 262,793,000.00
报告期期间基金总申购份额 -
减：报告期期间基金总赎回份额 50,000,000.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 212,793,000.00
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
2025年11月17日发布《银华基金管理股份有限公司关于旗下部分上交所ETF申购赎回清
单版本更新的公告》
2025年12月26日发布《银华基金管理股份有限公司关于增加部分代销机构为旗下部分基
金申购赎回代办券商的公告》
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
9.1.1银华中证沪港深500交易型开放式指数证券投资基金基金募集申请获中国证监会注
册的文件
9.1.2《银华中证沪港深500交易型开放式指数证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华中证沪港深500交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华中证沪港深500交易型开放式指数证券投资基金托管协议》
9.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
9.3查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
银华基金管理股份有限公司
2026年1月21日
银华中证沪港深500交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告.pdf