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银监会创新监管部日前就《商业银行理财业务监督管理办法》向业内征求意见。征求意见稿明确了理财产品的独立性与破产隔离的法律效果，允许以理财产品的名义独立开立资金账户和证券账户等相关账户，鼓励理财产品开展直接投资。理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金;不得投资于未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份。

好买基金研究中心点评：

征求意见稿称，银行理财产品可投资于现金、银行存款、同业存单、债券回购、央行票据、各类债券以及经银监会认可的优先股、资产支持证券、理财直接融资工具等其他固定收益类金融投资工具。并且要求，理财资金运用应以直接投资形式为主，杜绝出现多重嵌套的投资模式。

但是依旧要求不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金;投资于未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份。显示，银行理财资金不能投资与股市。但是其中的豁免条款规定，对于具有相关投资经验，风险承受能力较强的高资产净值客户、私人银行客户及机构客户的产品，不受上述条款限制。说明对于销售给高净值客户的理财产品将可以投资股市。

好买认为，从征求意见稿的规定来看，银行理财产品短期内仍不能直接投资于股市二级市场。但允许以理财产品的名义独立开立资金账户和证券账户等相关账户，并且鼓励直接投资，或表明银监会或在推动理财业务向资产管理业务转型。同时，对于销售给高净值客户的理财产品将可以投资股市，或是为未来全面放开理财产品投资股市做试点，短期内也将为股市带来增量资金。数据显示，截至2014年中报，全国已有498家银行发行并登记了理财产品，存续产品51560只，总规模12.65万亿元。