一、公司平台

公司简介

华泰柏瑞基金管理有限公司成立于2004年11月，总部位于上海。其中华泰证券出资占比49%，柏瑞投资出资占比49%，苏州新区高新技术产业股份有限公司出资占比2%。华泰柏瑞基金是一家中外合资基金管理公司，公司自成立以来，奉行“主动投资”与“被动投资”并行的公司战略，致力于做中国ETF专家。公司是国内最早推出ETF产品的中外合资基金管理公司之一，凭借精准的指数跟踪能力，杰出的后台运营保障能力，公司旗下的上证红利ETF受到投资者的广泛认可，公司由此积累了丰富的ETF管理经验。华泰柏瑞基金成立10年多来，充分结合外方股东在资产管理方面的国际经验以及华泰证券等中方股东在中国本地市场的经验优势，为个人及机构投资者提供满足其需要的金融产品和高水平的理财服务。

目前，上投摩根基金旗下共管理基金35只，涵盖混合型、股票型、债券型、货币型和QDII型基金。该公司旗下目前共有基金经理15人，基金经理平均年限2.71年。截至2015年4季末，华泰柏瑞基金公募管理规模逾1299.23亿元。

 二、投研情况

在职基金经理简历

方纬先生，经济学硕士。2003年9月至2005年1月任上海金信研究所研究员;2005年1月至2007年2月任万家基金高级研究员;2007年2月加入华泰柏瑞基金，历任研究员、高级研究员、基金经理助理。2014年8月起任华泰柏瑞价值增长基金经理。2015年4月28日起任华泰柏瑞新利基金经理。2015年5月起任华泰柏瑞消费成长基金经理和华泰柏瑞惠利基金经理。2015年8月起任华泰柏瑞中国制造2025基金经理。

三、投资组合(华泰柏瑞价值增长，2014-8-22至今)

持股风格

从上述表格来看，华泰柏瑞价值增长自基金经理方纬管理以来，持股风格切换灵活。但仍然以大盘为主，从业绩来看较好的把握了市场风险。

操作风格

从14年至今的操作风格蛛网图来看，华泰柏瑞机制增长的个股交易和趋势跟踪特征相对较高，同时也会兼顾一定的行业轮动。

资产配置情况

该基金在股票仓位上相对较为稳定，普遍较高，平均仓位约在88.35%左右，最高达93.56%，最低仅有63.71%，显示出该基金灵活调仓的特点，而且持股自基金经理方纬管理以来相对分散，而持股时间基本不超过一季度，可以看出基金经理看中行业轮动趋势做个股交易。从近期的持仓来看，仓位虽高，但兼顾防守。相对集中在传媒以及计算机行业，总体持股较之前相对分散，十大重仓股占比16.54%。

行业配置

从行业配置上来看，基金经理方纬没有特别专注的行业，会根据不同的市场情况，灵活调整投资组合的持仓，如近期增加了传媒的关注。

 投资理念

四、业绩概括

从近几年业绩表现来看，自基金经理方纬管理以来，华泰柏瑞价值增长基金业绩十分优秀，2015年位居同类前30。可见在市场风格切换中，基金经理方纬把握住了准确的市场风口并做好了完善的风险控制，提前调仓规避风险，在目前行情中，中长期业绩均优异。

五、总结

目前，华泰柏瑞基金旗下共管理基金35只，涵盖混合型、股票型、债券型、货币型和QDII型基金。该公司旗下目前共有基金经理15人，基金经理平均年限2.71年。截至2015年4季末，华泰柏瑞基金公募管理规模逾1299.23亿元。基金经理方纬目前共管理8只主动股票型基金，本文主要以华泰柏瑞价值增长基金为例来分析基金经理方纬的投资风格。

投资理念上，基金经理遵循行业轮动与个股交易相结合的原则，方纬对股票的选择形成了自己的偏好。不但在成长股和蓝筹股的风格切换中游刃有余，而且与市场热点高度契合，总能够在成长股或蓝筹股的牛市行情中持有相应的龙头股票。

股票仓位上，华泰柏瑞价值增长相对较为稳定，保持较高的水平，平均仓位约在88%左右，最高达93.56%，最低仅有63.71%，显示出该基金灵活调仓的特点。而且持股自基金经理方纬管理以来相对分散，而持股时间基本不超过一季度，可以看出基金经理看中行业轮动趋势做个股交易。从近期的持仓来看，仓位虽高，但兼顾防守。相对集中在传媒以及计算机行业，总体持股较之前相对分散，十大重仓股占比16.54%。

综合来看，基金经理方纬灵活切换和捕捉风口的能力较强，认为国企改革有序推进，十三五规划陆续出台，预计在各类主题刺激下，机构被动提升仓位，市场或将出现一轮反弹。不过，在传统经济不振的背景下，未来的投资机会依旧是结构性的。经济转型、国企改革仍是主题，投资上将顺应这一趋势并精选个股。在目前行情下，该基金表现持续性好，业绩持续居前。该基金值得投资者期待。