好买说

这是中国实体经济持续降温的时代，这也是中国最值得投资的时代。

BAT、华为、京东、小米、乐视、大疆，中国的创业者正在崛起。

与此同时，中国的产业并购也愈演愈烈。2016年上半年，万达并购传奇影业、海尔并购通用家电、腾讯买下Supercell、京东吞并一号店、UBER中国和滴滴合并。企业通过并购，快速扩张已成趋势。

L型的经济走势无可扭转，但转型期的中国，创业创新、产业升级即是机会也是趋势。隐藏在这一切背后，是私募股权的黄金时代降临。

为此，好买基金研究中心整理出TOP10的股权投资机构，把握L型经济中，投资的黄金时代。

君联资本

中资最老牌、稳健、深耕根据地打法

2001年成立的君联资本(原名联想投资)是国内最老牌的私募股权投资机构之一，同时也是为数不多的被社保基金选中的实力派股权投资机构。管理美元及人民币资产合计规模超过280亿元，投资300余家企业，上市企业近50家，另有40家通过并购退出。

从君联自身而言，这是一伙“老司机”的组合，25位合伙人，平均司龄达到11年，几乎全部都是君联自己从投资经理一步步培养起来，且形成了联想人的投资文化。

目前，君联已形成一套独特的根据地打法，即在看中的行业，布局上下游产业链，形成行业根据地。当然，这套独特的打法也注定了君联在行业上需要有更精准的眼光。15年来，君联布局了智能制造、现代服务、医疗健康、TMT、创新消费等几大领域，也投出了科大讯飞、神州租车、智联招聘、新华保险等明星项目。

君联的投资风格偏向稳健、严谨，但无可避免的会错过一些争议大的项目。比如滴滴这类的项目，君联会更倾向于放弃。因此，稳扎稳打的投资者或许会更偏好这家机构。

真格基金

投人不投赛道、高效、老顽童的天使梦、对创业者友好、BP十万、真驿站、下重注

“真正优秀的人，才能创造伟大的企业。”在真格，投资最重要的策略是投人，投“牛”人，并对这些“牛”人保持友好的态度，提供各种投后增值服务。

为此，真格设立了专门接收创业者邮件的“梦想中心”邮箱，每日接收300多封创业项目计划书，并创建了专门筛选创业项目的独特系统。

一直以来，真格除了以顶级天使投资机构著称以外，其对创业者友好的态度也是闻名业内。接待每一位上门的创业者，让创业者有所收获，是真格创始人徐小平的坚持。创办真驿站，让想回国创业的留学生有一个过渡的平台;定期举办真格论坛，亲自辅导真格被投企业;不仅如此，徐老师以及真格基金也会亲自为被投企业站台。

虽说是做天使投资，但真格选项目可以说是万里挑一，40人的团队均是年轻精英，工作高效，同时敢于对优质项目下重注。正因为如此，真格投出了世纪佳缘、兰亭集势、聚美优品、英雄互娱、小红书、蜜芽宝贝、优客工场、51talk等明星项目。

但是由于投资天使阶段的项目，一般周期较长，且真格一直保持着长期持有的投资风格，在最大化把握住被投企业成长机会的同时，整体基金的回款速度相比而言也会慢很多。

IDG资本

外资最老牌、元老、百度、腾讯的伯乐

1992年成立的IDG是最早进入中国的外资私募股权机构之一，也是百度和腾讯的伯乐。

IDG的辉煌无需多言，IDG的元老们也是战绩彪炳。过去10年的投资项目中，超过40家公司成功退出，未上市或并购的公司中，有超过25家公司估值超过10亿美元。

IDG偏好的创业者，往往是有连续创业经验、有海外名校背景或者曾经在成功企业担任过高管的这些经历，这样创业成功的概率会比较高。因此，错失马云这类普通学校毕业、拥有普通工作经历的“屌丝”创业者也在所难免。

老牌而权威，是IDG一贯的形象。但是，IDG也有自己的困扰，随着章苏阳的退休，如何保证良好的世代更替是IDG最大的问题。当然，即使是合伙人离职创办自己的股权投资机构，遇到好的项目也都会和IDG一起分享，加之最老牌股权投资机构数年积累的人脉网络和股权界江山鼎定的地位，还是能提供新生代良好的成长空间。

经纬中国

移动互联网、TMT，彪悍、投后服务、经纬系、团队跟投

2008年创立的经纬中国，是移动互联网时代的大赢家。累计投资300多家企业，投出了20多家估值超10亿美金的独角兽企业，5家估值超50亿美金的超级独角兽企业。投资领域主要集中在联网、交易平台、企业服务、医疗、新文化新媒体等领域。

一直以来，经纬的投资团队很重视行业一线的投资，8个合伙人均有自己专注并深耕的细分领域，每个合伙人带领2个投资经理精挑细选项目进行投资。在业内，其投资以专注、极致、彪悍著称，并且形成了团队成员跟投的文化，投出了许多细分领域前三的项目，比如移动应用的猎豹移动，O2O的滴滴，线上订餐领域的饿了么等等。

作为顶级VC投资机构，经纬非常重视投后服务，仅投后人员多达30人，更是打造出经纬系大家庭概念，亲自为创业者指导、站台。

但是再彪悍的投资机构也有其遗憾之处，比如经纬曾因过于谨慎，错失了京东、唯品会和聚美优品;也曾因谨慎错过了某些项目最好的投资时机。

险峰长青

顶级天使、互联网与传统企业结合、400多倍聚美优品

近年来，险峰长青的发展很迅猛。现在，这家2010年创立的投资机构已成长为国内顶级的天使投资机构。创始人陈科屹在创办险峰长青之前，曾任联创策源副总裁，并领投PPS、好大夫在线、豆瓣网等知名互联网公司的首轮投资。

陈科屹创办险峰长青之后，曾投出过聚美优品，该项目在投资后短短的4年内登陆纽交所上市，险峰因此获得了数百倍的投资回报。

在具体投资领域方面，险峰对互联网与传统企业的结合所带来的机会，有着深刻的理解和敏锐的嗅觉，近年来投出了找钢网、分期乐、蜜芽宝贝等一些互联网垂直细分领域有望成为超级独角兽的明星项目。

其平台孵化器小饭桌，是国内TMT行业早期创业者培训和社交第一品牌。小饭桌不仅能为创业者提供人脉和专业指导，也为险峰吸引了6万多的粉丝，每年为险峰贡献数万个创业项目。

作为新兴股权投资机构，因为成立时间尚短，在已退出项目方面和很多老牌股权机构自然不可同日而语，这也是目前很多新兴股权机构的一大缺憾。

元生资本

超级“新人”、腾讯系、强大的朋友圈、3个盒子选人标准

2015年成立的元生资本，绝对是创投圈里最重量的“新人”。

曾任腾讯公司副总裁、投资并购部总经理的元生创始人彭志坚，不仅组建了腾讯战投部，还主导了300多家互联网公司的投资，包括乐逗游戏、滴滴、猎豹移动、京东等公司。而这也为彭志坚带来了一个高大上的朋友圈，包括了滴滴、YY、去哪儿、搜狗、猎豹移动等的CEO，不仅能成为所投企业创业者的创业导师，也能为元生带来丰富的投资项目。

当然，彭志坚也有他独特的投资标准，元生最看重创业CEO，元生认为，最伟大的企业，CEO必然有他独特的特质。因此，元生有独特的3个盒子选人标准，根据先天条件、性格和后天培养这3大块来评判。

尽管以创投公司来讲，元生资本有很大的先天优势，但是，毕竟2015年才刚成立，未来如何还需拭目以待。

联想之星

核心前沿科技、创业培训班

与君联不同，2008年成立的联想之星是联想旗下投资早期天使业务的板块。

联想之星除了聚焦TMT、医疗健康两大方向之外，重点关注人工智能、智能机器、互联网改造传统产业、生物技术、医疗器械等前沿领域。

联想之星的打法是深度孵化+创业投资。

免费的创业CEO特训班是联想之星的一大特色，也帮助联想之星孵化了很多投资项目。特训班成立9年来，已经培养了700多位创业者，也形成了联想之星的创业者圈子。

而受到柳传志的影响，联想之星的投资风格偏务实理性，对商业模式的本质，也有很强的洞察力。因此，联想之星的许多投资都是深挖最核心、最前沿的技术。在移动互联网时代，联想之星布局了乐逗游戏，这个中国第一大游戏发行商。在现在，联想之星认为的人工智能时代，他们又布局了拥有世界第一人脸识别技术的Face++，;世界人机对话挑战赛的冠军思必驰等。

当然，布局最前沿的技术，往往意味着投资的回报期会被拉长，但是下一代潜在的核心技术，也往往意味着极具价值。

如何取舍，最后还是要看投资者的喜好。

高特佳

专注医疗、控股投资、并购成长模式

高特佳成立于2001年，其前身为国泰君安证券直投部。

与其他股权机构不同，高特佳只在在医疗领域这一块深耕，培养核心优势。在医疗领域中，高特佳挖掘出了博雅生物、平光制药、新百药业、仁寿药业等多家经典项目。

高特佳的投资方法很特别，由于出身国泰君安，高特佳的打法是一二级市场联动，许多项目往往是等待上市IPO解禁之后，才会退出。因此，在投资项目中，高特佳很坚持自己的占股比例，很多时候都会成为控股股东。同时，高特佳会布局医疗各个领域的早中晚期投资，形成医疗领域的项目池，通过大鱼吃小鱼的并购模式让被并购企业退出，并购企业不断成长，最终顺利上市。

只在医疗领域深挖，高特佳的投资范围似乎有一点窄。不过有时，专注一个领域往往也意味着更深的了解，高特佳也能有更大的概率挖掘出更好的项目。

同创伟业

稳健、低调、谨慎、法律出身的老大

成立于2000年同创伟业，是中国第一批专业私募股权投资公司之一。作为老牌的私募股权机构，同创伟业有超过100亿人民币的资产管理规模。

作为国内首批证券行业律师，同创伟业董事长郑伟鹤性格偏谨慎，因此他对投资也有比较严格的规则。他的投资方法更类似二级市场的自上而下，首挑赛道，其次赛车，再次赛手。因此，他聚焦于四大新兴产业，高端科技、生物医药、TMT和消费服务。

不仅如此，郑伟鹤对公司的选择也有很严格的标准，不仅要求投资企业是细分市场的龙头，有独特的竞争优势和3-5年的高速成长潜力，企业所在的市场规模也要大。

固然，这样的同创伟业似乎很保守，会错过许多极具争议性和爆发性的明星项目，但也正是这份稳妥，让这家公司在16年间发展壮大，达到了现在的庞大规模。

执一资本

新公司老团队、互联网+、低调

成立于2015的执一，也同样是行业中的新机构，但是其创始人陈文江、李牧晴绝对是业内的老将。

也许，普通LP投资人对低调的执一团队还不熟悉。但在互联网+投资领域里，他们的名字耳熟能详，就如老东家鼎晖的鼎盛时期一样。

在鼎晖共事超过9年的时间里，陈文江、李牧晴投出了奇虎360、九阳、百世物流、途家、房多多、康辉医疗、本来生活等项目。这些明星项目的背后，除了财务投资外，执一引入互联网资源、嫁接流量导入的打法，更是加速所投项目的成长。

当然，执一在开启自己新的投资旅程后，眼花缭乱的互联网投资领域将会更加考验互联网+的投资功底。

蛮荒时代，这些顶尖股权机构已经投出了百度、腾讯这类巨头。萌芽时期，滴滴，京东，聚美优品这样的小巨头也一一从他们手中诞生。转型期的中国，随着创业潮的火热和创业者的成熟，相信股权投资的黄金时代很快会降临，也一定会由最顶尖的股权投资机构创造而出。