投资融资数据

本周(8.28-9.3)投资、上市和并购共127起事件，涉及总金额289.16亿元人民币。从交易金额来看，涉及金额较大的事件是2017年8月30日，重庆建峰化工股份有限公司成功受让重庆化医控股(集团)公司、深圳茂业(集团)股份有限公司、茂业商业股份有限公司等持有的重庆医药(集团)股份有限公司96.59%股权，作价66.97亿人民币。从交易事件地域分布看，目前主要分布在北京市、广东省和上海市，占比分别为22.20%，15.98%和14.32%。本周新三板市场共有22家企业挂牌，新增加股本为6.87亿股，本周新三板成交总金额为42.67亿元人民币，目前共有11551家企业挂牌新三板，总股本为6716.70亿股。

本月清洁技术、娱乐传媒行业事件较多。

数据来源：清科私募通

投资融资事件

1、开始吧完成1.9亿元C轮融资

8月30日，“开始吧”宣布完成 1.9 亿元的 C 轮融资，该轮融资由云锋基金领投 1.5 亿元，晟道投资以 4000 万元跟投，据悉，这是目前为止消费投资领域规模最大的单笔融资。

【好买点评】：开始吧是启辰系被投企业，其前身为“开始众筹”，总部位于杭州，2015年3月正式上线，早期以生活消费类内容积累用户，以众筹形式切入民宿、个性化餐饮、新农业、新休闲等行业。截至目前累计获取用户 2000万，其中 50 万曾在平台参与过消费或众筹(25%的用户参与两次以上)，累计认筹额近30亿元。从单纯的金融服务，扩展到涵盖行业上下游的综合服务，是一家生活风格型消费投资平台，包括内容生产、品牌营销、行业培训、社群运营等。此轮融资过后，“开始吧”估值超过两亿美金。

2、魔盒CITYBOX获1500万美元A轮融资

8月31日，鲜动科技宣布，其运营的新一代智能商品贩卖机魔盒CITYBOX获得GGV纪源资本、云启资本、蓝湖资本和真格基金四家一线风投基金的青睐，于近期完成1500万美元A轮融资。

【好买点评】：魔盒CITYBOX以生鲜鲜食为特色，支持全品类商品销售，其亮点在于，是目前市面上唯一拥有智能防盗和用户行为追踪的成熟智能零售终端，打破了传统简单铺设的零食货架盗失率逐渐攀升的困境。依托城市超市和天天果园的战略合作资源，魔盒CITYBOX建立了完善的供应链体系，保证食品多样性和安全性。此外，相对成熟的物联网技术和图像识别等技术的储备，也为其成本的降低提供了可能性。

3、七牛云获10亿元新一轮融资

8月28日，阿里资本、上海云锋投资管理有限公司、不公开的投资者投资上海七牛信息技术有限公司10亿人民币。

【好买点评】：七牛云成立于2011年，创始人兼CEO为许式伟。作为一家云存储服务公司，其团队核心成员主要来自于盛大、金山、网龙、惠普等。七牛云致力于打造基于场景的PaaS云服务，为互联网网站和移动App提供数据的在线托管、传输加速以及图片、音视频等富媒体云处理服务。2014年7月15日，宽带资本、经纬中国和启明维创创业投资管理(上海)有限公司联合投资上海七牛信息技术有限公司数千万美元。

4、天众体育完成2000万A+轮融资

8月29日消息，体育赛事数据互动公司天众体育宣布完成超2000万元A+轮融资，由曜为资本领投，北极光创投继续跟投。此前，公司曾于2016年10月获得北极光领投的2000万人民币的A轮融资。

【好买点评】：天众体育成立于2016年，主营业务为体育赛事资讯报道、互动和竞猜服务，目前已与NBA、NFL、中超以及德甲建立合作关系并获得官方授权，相继推出了天天范特西、天天NBA以及天天NFL等多款体育赛事互动平台。本轮融资后，天众体育将对接更多国内外体育、电竞赛事和明星IP，尝试从会员充值、广告、衍生品售卖、折扣等4个方面增加互动平台收入。

5、水滴公司完成1.6亿元A轮融资

8月30日，水滴公司正式对外宣布已经完成1.6亿人民币A轮融资，本轮融资由腾讯、蓝驰创投联合领投，创新工场、高榕资本、IDG资本、美团点评、彤程公益基金会等机构跟投。此次融资创下了自2016年资本寒冬以来，互联网保险与保障领域A轮融资金额的新记录。

【好买点评】：水滴公司于2016年4月由美团第10号员工、美团外卖联合创始人沈鹏创建，公司定位是为中国老百姓高效的提供医疗资金解决方案与一站式移动医疗服务。水滴公司服务涵盖：个人救助信息发布及筹款、健康险销售与服务、大病医疗互助与医疗服务等业务，旗下有三款产品(都通过微信公众号提供服务)：水滴筹、水滴互助、水滴保，这三块业务互相补充，事先预防+事后救助的模式形成了医疗支付的生态闭环，帮助用户建立完善的个人健康保障体系。在2016年5月，水滴公司曾宣布获得5000万天使投资，由真格基金、腾讯、美团点评、IDG资本、高榕资本、点亮基金等知名公司联合投资。

新三板市场回顾

1、新三板市场走势

本周，三板成指收于1245.91点，上涨0.61%，三板做市指数收于1016.02点，下跌0.40%。

本周新三板市场共有22家企业挂牌，从挂牌企业数量看，机械制造行业有6家企业挂牌新三板，排名第一。挂牌公司共计11551家，其中做市转让1477家，协议转让10074家。总股本6717亿股，流通股本3206亿股。本周共687只股票上涨，701只下跌，272只持平，9891家无交易。本周新三板市场总成交数量7.30亿股，环比增加24.2%。本周共有43家公司发布定增预案，融资规模总计21.17亿元，其中预案融资规模最大的企业为建中科技(870054.OC)，融资规模1.90亿。52家企业实施定增，实际募集资金26.33亿元，定增实施融资规模最大的为圣兆药物(832586.OC)，融资规模2.299亿元，对应增发后PE为-177.9倍。

新三板做市指数涨跌幅和成交量走势(2016年7月以来)

新三板创新层做市指数涨跌幅和成交量走势(2016年7月以来)

数据来源：好买基金研究中心、choice

2、“有进有退”已成新常态8月新三板公司摘牌家数再创新高

自新三板成立以来，截至目前，共有467家企业摘牌。其中2014年摘牌16家，2015年摘牌13家，2016年摘牌56家，而到了2017年上半年，却有160家企业摘牌。

据统计，刚刚过去的7月份，新三板上共有102家企业摘牌，创出了新三板单月摘牌数量的最高记录。新三板挂牌企业数量，也从月初的11297家，减少到11286家，出现了罕见的负增长。而整个8月，共有112家新三板企业摘牌，新三板单月摘牌数量再创新高。至此，下半年才过了两个月，新三板摘牌企业数量已经超过了整个上半年的数量，达到了214家。

股权事件专题

一路狂飙的共享单车究竟发展如何?

共享经济可以说是2017年最大的风口，从共享单车、共享汽车到共享充电宝、共享睡眠仓、共享雨伞、共享马扎，入局者争先恐后。共享经济又站到了风口上，成了新一代流量收割机。

一、浅析共享经济

最初意义上的“共享经济”，起源于美国，其目标导向在于“通过闲置资源的共享并将其与有短期使用需求的用户间实现匹配，从而实现社会效益的最大化”。在这个过程中，使用者可以以较低的价格享有服务，而资源占有者则可以利用资源的闲置时间而获得收益，大家各取所需。而Airbnb和Uber、乃至Zipcar等等，都成为了这一阶段中的代表公司。

而这种以“致力于解放已有闲置资源”为导向的“共享经济”，也往往被视为是较为纯粹的“共享经济”。我们不妨称之为“A类共享经济”。

进入到2015年之后，“共享经济”的边界开始被扩大。虽然仍然关注于“推动社会资源匹配和使用效率提升”，但是否一定是要通过“撬动闲置资源共享”来实现，则开始有了不同的做法——由此时开始，开始有越来越多的“共享经济”创业项目选择了自己集中采购或生产大量物品，然后通过出售其临时使用权获得回报的模式，其中以摩拜和ofo等共享单车为首。

这个阶段的共享经济，其导向开始全面转化为弱化“物权”，强调“使用权”。本质上来看，它其实已经高度近似于是一种不折不扣的“分时租赁”模式——它立足的基础不再在于“挖掘已有的闲置资源”，而是在于我能集中提供一批产品的“短期使用权”，并依靠持续出售产品的短期使用权而获利。我们不妨称之为“B类共享经济”。

二、共享单车行业

共享单车行业的竞争热火朝天，摩拜和ofo依旧领跑，同时不同颜色、品牌的共享单车也不断涌入，在产品上共享单车也迭代了多种车型。共享单车的发展大致可以分为三个阶段：

2016年10月之前共享单车处于萌芽期，主要投放于高校和北上广深地区，用户认知逐渐形成。

2016年10月之后行业进入快速增长，ofo走出校园，共享单车品牌增多，开始争夺城市，在运营上通过免费骑行和大量补贴等活动来拉新和促进用户活跃度。

2017年4月至今，共享单车活跃用户数已达到较高体量，增速相对之前放缓，最高时接近7000万。ofo和摩拜快速融资，依旧领跑，探索更多元的盈利模式和精细化运营。随着相关政策和指导意见的出台，共享单车在未来可能会受到更多政策因素影响。

从QuestMobile的数据来看，经过长期市场竞争后，摩拜和ofo用户数增速逐渐放缓，之间的用户数量、用户重合度，也越来越趋同。受暑期放假影响，7月双方用户数都有一定的回落。ofo的今年新增用户中，更多为初次使用共享单车的新用户;摩拜今年的新增用户中，相对ofo，更多为之前使用过ofo的老用户。

尽管ofo与摩拜几乎已经成为共享单车用户的装机必备，但这并不意味着其他共享单车品牌丧失了机会。用户下载共享单车App往往是“非排他”的：为了有更多共享单车选择，用户会倾向于注册更多种类的共享单车。从下图中，我们可以明显看到用户共享单车车龄与使用种类之间的关联：共享单车车龄越大的用户使用3种以上共享单车的占比越高。

随着多个巨头投资共享单车，解锁共享单车的入口增多。78.4%的用户主要通过共享单车App Store来解锁。其次是支付宝和微信这两大高频应用。滴滴出行和地图类应用虽然看起来和共享单车的出行场景比较吻合，但用其解锁的用户占比极小，分别为2%和1.7%。从争夺线下入口的布局看，微信和支付宝都取得了初步的成功。双方在路径上有差异，支付宝通过信用免押金等方式推广，而微信则更多通过自身的高触发场景和小程序的应用创新。

共享单车正在便捷和刺激人们的短途出行，让用户可以到达更远的目的地。近九成用户的短途出行因为随着共享单车种类增加、投放量的增多，46%的用户有更多的即兴式/偶遇型骑车出行。31.9%的用户会更加主动地出行，30.9%的用户因此扩大了日常出行半径。如果再加上商户消费券的刺激，很可能为线下商户带来更多流量和消费的转化。

总体来说，共享单车诞生一年多，活跃用户规模已接近7000万，用户的整体忠诚度很高。在补贴力度大的时候，部分用户会有非需出行的行为。不过大部分出行仍然是基于切实的选择，同时有三成多的用户已经形成了工作日高频使用单车的习惯。用户新用户的增长带来的骑行变化，尽管天气转暖，但更多用户倾向于骑行更短途的距离(3公里以下)。

尽管共享单车还没有开始盈利，但它具备的高频打开率和较高的忠诚度为后续发展奠定了基础。在目前已有的商业模式中，用户偏好商家优惠券，骑行会员和骑行到制定商户获得优惠的形式。基于用户画像、短途出行数据等进行精细化运营，仍然有较大的想象空间。